2021 年，khi Raydium được ra đời như một thương gia thị trường tự động (AMM) đầu tiên trên Solana, nó đã mang theo một ước vọng: kết hợp thanh khoản phân mảnh, giúp giao dịch phi tập trung trở nhanh hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn.
Sau bốn năm, Raydium đã trở thành cơ sở hạ tầng thanh khoản không thể xâm phạm trong hệ sinh thái Solana, mức giao dịch hàng tháng đã vượt qua sàn giao dịch cũ của Ethereum, chiếm 60,7% tổng khối lượng giao dịch của Solana DEX.
##AMM + Sổ lệnh: Sáng tạo cốt lõi của Raydium
Nhóm sáng lập của Raydium bao gồm một nhóm các chuyên gia giao dịch lượng tử tại Wall Street và các nhà phát triển blockchain, người sáng lập dùng tên giả AlphaRay đã trực tiếp chỉ ra những vấn đề đau đầu của DeFi vào thời điểm đó: phí cao, tính linh hoạt kém, và tính đơn điệu của tính năng.
Họ đã tạo ra một giải pháp đầy sáng tạo - xây dựng một mô hình AMM kết hợp trên Solana. Raydium không chỉ cung cấp các hồ bơi thanh khoản riêng mà còn tích hợp sâu với sổ đặt lệnh giới hạn trung tâm của Serum (hiện OpenBook).
Điều này có nghĩa là người dùng có thể truy cập vào AMM Pool và sổ đặt hàng cùng một lúc khi giao dịch, từ đó nhận được giá tốt hơn và slippage thấp hơn. Vốn của nhà cung cấp thanh khoản cũng không bị bỏ idl, hệ thống sẽ tự động chuyển chúng thành lệnh giới hạn trên sổ đặt hàng, từ đó tăng cường hiệu quả vốn.
Mặc dù sau này do sự biến động cao của các tài sản dài đuôi như Meme Coin, Raydium tạm thời đóng chức năng chia sẻ thanh khoản với sổ đặt hàng. Nhưng khung công nghệ của nó đã cơ bản cho việc trao đổi token hiệu quả trên Solana.
##Cùng phát triển với Solana: Những người hưởng lợi và thúc đẩy sự phồn thịnh của hệ sinh thái
Năm 2024 là năm bùng nổ của Solana. Giá SOL tăng đến 680%, số địa chỉ hoạt động trên chuỗi và lượng giao dịch hàng ngày đều vượt qua các chuỗi công cộng chính khác. Và Raydium chính là người hưởng lợi trung tâm của sự tăng trưởng này.
Là giao thức giao dịch cơ bản, khối lượng giao dịch của Raydium liên kết sâu với sự thịnh vượng của hệ sinh thái Solana:
Chi phí giao dịch thấp và khả năng xử lý cao của Solana (65.000 TPS, thời gian khối 400 mili giây) cung cấp môi trường phát triển cho giao dịch DeFi tần suất cao
Dự án sinh thái tăng trưởng bùng nổ: từ Drift (Perp DEX), Jito (thế chấp thanh khoản) đến Jupiter (bộ gộp), nhiều token giao thức vượt mức vốn hóa 10 tỷ USD
TVL vươn lên vị trí thứ ba trên chuỗi công cộng: Giá trị tổng khóa của Solana đã tăng mạnh từ 427 triệu đô la vào tháng 11 năm 2023 lên 84 tỷ đô la, chiếm 7,04% tổng giá trị thị trường tiền mã hóa
Raydium với thiết kế nhiều loại hồ bơi tiền (AMM tiêu chuẩn / CPMM bất biến / CLMM tập trung) đã đáp ứng nhu cầu giao dịch đa dạng, từ các cặp tiền chính đến các loại tiền Meme dài đuôi, độ sâu thanh khoản ổn định dẫn đầu trên Solana DEX.
##Meme 币热潮：Raydium 的幂律法则
Vào đầu năm 2024, làn sóng Meme trên Solana đã mang đến động cơ tăng trưởng chưa từng có cho Raydium. Người đẩy mạnh quan trọng là sự hợp tác chiến lược với nền tảng launchpad pump.fun.
Khi vốn hóa thị trường của token được phát hành trên pump.fun đạt 69,000 USD, nền tảng sẽ tự động cung cấp 12,000 USD thanh khoản cho Raydium. Cơ chế này tạo ra một chu trình tích cực:
pump.fun phát hành → Raydium tạo pool → thu hút người giao dịch → nhiều dự án hơn chọn phát hành → tăng cường lưu lượng Raydium.
Dữ liệu đã tiết lộ một sự thật đáng kinh ngạc: hơn 90% token được tạo ra trên pump.fun được giao dịch trên Raydium, biến nó trở thành trung tâm giao dịch Meme coin không thể phủ nhận trên Solana.
Nhưng Raydium không bị "bắt cóc" bởi meme coin. Các cặp giao dịch chính thống như SOL-USDC chiếm hơn 50% khối lượng giao dịch của nó, trong khi "token gốc" (đồng tiền không phải meme) đóng góp hơn 70% thị phần giao dịch. Điều này phản ánh sự đa dạng hóa tính thanh khoản và khả năng chống lại sự biến động của nó.
##Kinh tế token: Cơ chẳn bắt giá trị của RAY
RAY là mã token quản trị nguyên sinh của Raydium, với tổng cung 5.55 tỷ, việc phân phối của nó kết hợp cả khuyến khích dài hạn và phát triển giao thức:
34% được sử dụng để khuyến khích đào thanh khoản (được giải phóng theo từng tháng trong 36 tháng)
30% đầu tư vào quỹ phát triển sinh thái
20% được phân phối cho đội ngũ nhân sự cốt lõi (khóa trong vòng ba năm)
8% được sử dụng cho việc xây dựng thanh khoản ban đầu
Giao thức thiết kế cơ chế hoàn lại giá trị rõ ràng: 12% phí giao dịch được sử dụng để mua lại token RAY, tăng cường tính khan hiếm của token. Ngoài ra, người dùng có thể kiếm quyền quản trị và thu nhập bổ sung thông qua việc thế vào RAY (APR hiện tại khoảng 4.45%).
##LaunchLab：Tái tạo nền kinh tế của nhà sáng tạo Solana
Vào ngày 23 tháng 6 năm 2025, Raydium đã công bố việc ra mắt LaunchLab - một nền tảng phát hành tiền điện tử không mã nguồn, đánh dấu sự chuyển đổi chiến lược từ giao thức giao dịch sang nền tảng sinh thái đa chiều.
LaunchLab giải quyết vấn đề ngưỡng công nghệ phát hành token truyền thống, cho phép người sáng tạo thực hiện mà không cần lập trình:
Tùy chỉnh nguồn cung token, thông số kêu gọi vốn
Thiết lập thời gian sở hữu (vesting) và cơ chế khóa token
Sử dụng mô hình chia sẻ phí Burn & Earn
Hoàn lại 10% phí giao dịch cho người dùng sớm
Mô hình kinh tế của nó được thiết kế cực kỳ tinh tế, áp dụng 1% phí giao dịch cố định và chia thành ba phần: 50% trả lại cho nhà sáng tạo và người giao dịch, 25% mua lại RAY, 25% hỗ trợ hoạt động của nền tảng. Cấu trúc này kết nối sâu sắc lợi ích của nhà sáng tạo, người dùng và giao thức.
LaunchLab được coi là phản ứng mạnh mẽ của Raydium đối với sàn giao dịch mới PumpSwap của pump.fun, nhằm mục tiêu tái chiếm ưu thế thị trường thứ cấp Solana.
Cập nhật công nghệ và thách thức: Hành trình tiến hóa của V3
Để đáp ứng nhu cầu người dùng và giao dịch ngày càng tăng, Raydium liên tục tối ưu hóa kiến trúc công nghệ của mình. Phiên bản V3 ra mắt vào năm 2024 mang lại nhiều cải tiến đáng kể:
Giảm chi phí tạo hồ bơi đáng kể: từ 0.4 SOL của V2 xuống còn 0.15-0.2 SOL
Đưa vào hồ bơi giao thức CPMM hiệu quả hơn
Giảm bớt quy trình vận hành, trở thành giao diện giao dịch mặc định trên trang web chính thức
Tuy nhiên, thách thức vẫn tồn tại. V3 đối mặt với sự trễ giờ giao dịch ban đầu (lên tới 40 phút) và vấn đề chỉ số (khó hiển thị trên các nền tảng như DexScreener), ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng và ý định tham gia giao dịch. Điều này phản ánh sự phức tạp trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng vững chắc trên chuỗi khối đang phát triển nhanh chóng.
##未来展望: Mở rộng đa chuỗi và tích hợp sinh thái
Với việc Solana củng cố vị thế của mình là một trong những chuỗi khối công cộng hàng đầu, tương lai phát triển của Raydium sẽ tập trung vào hai chiều hướng:
Đẩy mạnh tích hợp nội bộ Solana: Mở rộng hợp tác với dự án NFT, GameFi, nâng cao cảnh quan RAY trong hệ sinh thái
Khám phá tính thanh khoản qua chuỗi khối: Mặc dù hiện tại phụ thuộc nhiều vào Solana, nhưng tính năng qua chuỗi có thể mở ra thị trường rộng lớn hơn cho Raydium
Phát triển hệ sinh thái nhà phát triển: Thu hút các nhóm phát triển bên thứ ba tham gia hệ sinh thái của mình thông qua LaunchLab API mở và mô-đun.
Người sáng lập Raydium, AlphaRay, đã nhấn mạnh: "Mục tiêu của chúng tôi là kết nối tất cả các nền tảng và thanh khoản, trở thành lựa chọn đầu tiên cho các dự án phát hành tiền ảo trên Solana." Tầm nhìn này đang dần được thực hiện thông qua việc hoàn thiện ma trận sản phẩm.
Với sự ra mắt của nền tảng phát hành tiền mã hóa không mã hóa LaunchLab vào ngày hôm qua, Raydium không còn mãn nhãn với việc chỉ là “trung tâm mua sắm token” lớn nhất trên Solana nữa. Raydium đang chuyển đổi thành động cơ của nền kinh tế sáng tạo, cho phép bất kỳ ai cũng có thể phát hành token một cách dễ dàng như việc tạo tài khoản trên mạng xã hội.
Từ đối tác thanh khoản của Serum, đến máy đào tiền ảo của pump.fun, và hiện nay là nền tảng không mã LaunchLab - Chiến lược của Raydium luôn rõ ràng: trở thành "người bán xẻng" không thể thiếu trong mỗi làn sóng sinh thái Solana.
作者：Nhóm Blog
*Nội dung này không cấu thành bất kỳ sự đề xuất, mời gọi hay khuyến nghị nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn luôn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập.
*Xin lưu ý, Gate có thể hạn chế hoặc cấm một phần hoặc tất cả dịch vụ từ các khu vực bị hạn chế. Vui lòng đọc thỏa thuận người dùng để biết thêm thông tin, liên kết:
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana 生态的 Tài chính phi tập trung 引擎：Raydium 如何引领 DEX 创新与创作者经济
2021 年，khi Raydium được ra đời như một thương gia thị trường tự động (AMM) đầu tiên trên Solana, nó đã mang theo một ước vọng: kết hợp thanh khoản phân mảnh, giúp giao dịch phi tập trung trở nhanh hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn.
Sau bốn năm, Raydium đã trở thành cơ sở hạ tầng thanh khoản không thể xâm phạm trong hệ sinh thái Solana, mức giao dịch hàng tháng đã vượt qua sàn giao dịch cũ của Ethereum, chiếm 60,7% tổng khối lượng giao dịch của Solana DEX.
##AMM + Sổ lệnh: Sáng tạo cốt lõi của Raydium
Nhóm sáng lập của Raydium bao gồm một nhóm các chuyên gia giao dịch lượng tử tại Wall Street và các nhà phát triển blockchain, người sáng lập dùng tên giả AlphaRay đã trực tiếp chỉ ra những vấn đề đau đầu của DeFi vào thời điểm đó: phí cao, tính linh hoạt kém, và tính đơn điệu của tính năng.
Họ đã tạo ra một giải pháp đầy sáng tạo - xây dựng một mô hình AMM kết hợp trên Solana. Raydium không chỉ cung cấp các hồ bơi thanh khoản riêng mà còn tích hợp sâu với sổ đặt lệnh giới hạn trung tâm của Serum (hiện OpenBook).
Điều này có nghĩa là người dùng có thể truy cập vào AMM Pool và sổ đặt hàng cùng một lúc khi giao dịch, từ đó nhận được giá tốt hơn và slippage thấp hơn. Vốn của nhà cung cấp thanh khoản cũng không bị bỏ idl, hệ thống sẽ tự động chuyển chúng thành lệnh giới hạn trên sổ đặt hàng, từ đó tăng cường hiệu quả vốn.
Mặc dù sau này do sự biến động cao của các tài sản dài đuôi như Meme Coin, Raydium tạm thời đóng chức năng chia sẻ thanh khoản với sổ đặt hàng. Nhưng khung công nghệ của nó đã cơ bản cho việc trao đổi token hiệu quả trên Solana.
##Cùng phát triển với Solana: Những người hưởng lợi và thúc đẩy sự phồn thịnh của hệ sinh thái
Năm 2024 là năm bùng nổ của Solana. Giá SOL tăng đến 680%, số địa chỉ hoạt động trên chuỗi và lượng giao dịch hàng ngày đều vượt qua các chuỗi công cộng chính khác. Và Raydium chính là người hưởng lợi trung tâm của sự tăng trưởng này.
Là giao thức giao dịch cơ bản, khối lượng giao dịch của Raydium liên kết sâu với sự thịnh vượng của hệ sinh thái Solana:
Raydium với thiết kế nhiều loại hồ bơi tiền (AMM tiêu chuẩn / CPMM bất biến / CLMM tập trung) đã đáp ứng nhu cầu giao dịch đa dạng, từ các cặp tiền chính đến các loại tiền Meme dài đuôi, độ sâu thanh khoản ổn định dẫn đầu trên Solana DEX.
##Meme 币热潮：Raydium 的幂律法则
Vào đầu năm 2024, làn sóng Meme trên Solana đã mang đến động cơ tăng trưởng chưa từng có cho Raydium. Người đẩy mạnh quan trọng là sự hợp tác chiến lược với nền tảng launchpad pump.fun.
Khi vốn hóa thị trường của token được phát hành trên pump.fun đạt 69,000 USD, nền tảng sẽ tự động cung cấp 12,000 USD thanh khoản cho Raydium. Cơ chế này tạo ra một chu trình tích cực:
pump.fun phát hành → Raydium tạo pool → thu hút người giao dịch → nhiều dự án hơn chọn phát hành → tăng cường lưu lượng Raydium.
Dữ liệu đã tiết lộ một sự thật đáng kinh ngạc: hơn 90% token được tạo ra trên pump.fun được giao dịch trên Raydium, biến nó trở thành trung tâm giao dịch Meme coin không thể phủ nhận trên Solana.
Nhưng Raydium không bị "bắt cóc" bởi meme coin. Các cặp giao dịch chính thống như SOL-USDC chiếm hơn 50% khối lượng giao dịch của nó, trong khi "token gốc" (đồng tiền không phải meme) đóng góp hơn 70% thị phần giao dịch. Điều này phản ánh sự đa dạng hóa tính thanh khoản và khả năng chống lại sự biến động của nó.
##Kinh tế token: Cơ chẳn bắt giá trị của RAY
RAY là mã token quản trị nguyên sinh của Raydium, với tổng cung 5.55 tỷ, việc phân phối của nó kết hợp cả khuyến khích dài hạn và phát triển giao thức:
Giao thức thiết kế cơ chế hoàn lại giá trị rõ ràng: 12% phí giao dịch được sử dụng để mua lại token RAY, tăng cường tính khan hiếm của token. Ngoài ra, người dùng có thể kiếm quyền quản trị và thu nhập bổ sung thông qua việc thế vào RAY (APR hiện tại khoảng 4.45%).
##LaunchLab：Tái tạo nền kinh tế của nhà sáng tạo Solana
Vào ngày 23 tháng 6 năm 2025, Raydium đã công bố việc ra mắt LaunchLab - một nền tảng phát hành tiền điện tử không mã nguồn, đánh dấu sự chuyển đổi chiến lược từ giao thức giao dịch sang nền tảng sinh thái đa chiều.
LaunchLab giải quyết vấn đề ngưỡng công nghệ phát hành token truyền thống, cho phép người sáng tạo thực hiện mà không cần lập trình:
Mô hình kinh tế của nó được thiết kế cực kỳ tinh tế, áp dụng 1% phí giao dịch cố định và chia thành ba phần: 50% trả lại cho nhà sáng tạo và người giao dịch, 25% mua lại RAY, 25% hỗ trợ hoạt động của nền tảng. Cấu trúc này kết nối sâu sắc lợi ích của nhà sáng tạo, người dùng và giao thức.
LaunchLab được coi là phản ứng mạnh mẽ của Raydium đối với sàn giao dịch mới PumpSwap của pump.fun, nhằm mục tiêu tái chiếm ưu thế thị trường thứ cấp Solana.
Cập nhật công nghệ và thách thức: Hành trình tiến hóa của V3
Để đáp ứng nhu cầu người dùng và giao dịch ngày càng tăng, Raydium liên tục tối ưu hóa kiến trúc công nghệ của mình. Phiên bản V3 ra mắt vào năm 2024 mang lại nhiều cải tiến đáng kể:
Tuy nhiên, thách thức vẫn tồn tại. V3 đối mặt với sự trễ giờ giao dịch ban đầu (lên tới 40 phút) và vấn đề chỉ số (khó hiển thị trên các nền tảng như DexScreener), ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng và ý định tham gia giao dịch. Điều này phản ánh sự phức tạp trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng vững chắc trên chuỗi khối đang phát triển nhanh chóng.
##未来展望: Mở rộng đa chuỗi và tích hợp sinh thái
Với việc Solana củng cố vị thế của mình là một trong những chuỗi khối công cộng hàng đầu, tương lai phát triển của Raydium sẽ tập trung vào hai chiều hướng:
Người sáng lập Raydium, AlphaRay, đã nhấn mạnh: "Mục tiêu của chúng tôi là kết nối tất cả các nền tảng và thanh khoản, trở thành lựa chọn đầu tiên cho các dự án phát hành tiền ảo trên Solana." Tầm nhìn này đang dần được thực hiện thông qua việc hoàn thiện ma trận sản phẩm.
Với sự ra mắt của nền tảng phát hành tiền mã hóa không mã hóa LaunchLab vào ngày hôm qua, Raydium không còn mãn nhãn với việc chỉ là “trung tâm mua sắm token” lớn nhất trên Solana nữa. Raydium đang chuyển đổi thành động cơ của nền kinh tế sáng tạo, cho phép bất kỳ ai cũng có thể phát hành token một cách dễ dàng như việc tạo tài khoản trên mạng xã hội.
Từ đối tác thanh khoản của Serum, đến máy đào tiền ảo của pump.fun, và hiện nay là nền tảng không mã LaunchLab - Chiến lược của Raydium luôn rõ ràng: trở thành "người bán xẻng" không thể thiếu trong mỗi làn sóng sinh thái Solana.
作者：Nhóm Blog *Nội dung này không cấu thành bất kỳ sự đề xuất, mời gọi hay khuyến nghị nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn luôn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập. *Xin lưu ý, Gate có thể hạn chế hoặc cấm một phần hoặc tất cả dịch vụ từ các khu vực bị hạn chế. Vui lòng đọc thỏa thuận người dùng để biết thêm thông tin, liên kết: