#稳定币立法# không thể bỏ qua xu hướng lớn: Stablecoin -- sự bùng nổ của "đế chế đô la kỹ thuật số"

Trong bối cảnh những lời nói về việc phi đô la hóa toàn cầu trở nên ồn ào, stablecoin có thể trở thành một vị cứu tinh bất ngờ cho quyền lực của đồng đô la. Đồng stablecoin được định giá bằng đô la đang mở rộng ảnh hưởng của nó trong thanh toán xuyên biên giới, thương mại quốc tế và tài chính cá nhân với tốc độ đáng kinh ngạc, đến mức một giáo sư của Trường Kinh tế và Chính trị London gần đây đã đưa ra cảnh báo trong một bài phát biểu: stablecoin định giá bằng đô la đang lan rộng ở châu Âu, điều này có thể gây ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với chủ quyền kinh tế của khu vực đồng euro.
Theo thông tin từ sàn giao dịch Chasing Wind, báo cáo nghiên cứu mới nhất của Deutsche Bank cho thấy, Stablecoin đang gia nhập hệ thống thanh toán chính thống với tốc độ đáng kinh ngạc, khối lượng giao dịch đã vượt qua 28 triệu tỷ đồng, vượt qua Visa và Mastercard.
Các ông lớn thanh toán truyền thống cũng bắt đầu chấp nhận xu hướng này - Visa gần đây đã công bố hợp tác với công ty Stablecoin Bridge, kích hoạt thanh toán xuyên biên giới và kết nối với Mỹ Latinh, đồng thời đầu tư vào công ty khởi nghiệp BVNK, nhằm phát triển khả năng thanh toán bằng stablecoin của mình.
Stablecoin không chỉ là công cụ tài chính, mà chúng đang nhanh chóng trở thành tài sản chiến lược, với 83% liên kết với đô la Mỹ, Tether là một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất, chuỗi xu hướng này không chỉ đại diện cho sự trỗi dậy của một loại tài sản mới, mà còn ngụ ý về việc củng cố và mở rộng quyền lực của đô la Mỹ thông qua kỹ thuật số.
Tại sao stablecoin có thể củng cố quyền lực của đồng đô la? Có một số yếu tố then chốt:
Nhu cầu tài sản dự trữ: Theo nghiên cứu của Deutsche Bank, lượng dự trữ của Tether (USDT) đã tăng từ gần 0 đô la vào năm 2020 lên khoảng 98 tỷ đô la (chiếm 81% trong cấu trúc dự trữ của nó) vào năm 2025, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ. Circle (USDC) hiện đang nắm giữ khoảng 24 tỷ đô la trái phiếu chính phủ Mỹ, tăng so với khoảng 12 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2022. Ripple tính đến ngày 31 tháng 3 đang nắm giữ khoảng 70 triệu đô la trái phiếu chính phủ Mỹ.
Tăng cường nhu cầu đô la Mỹ: 83% tiền tệ pháp định gắn với stablecoin có liên kết với đô la Mỹ, stablecoin nắm giữ hơn 1200 tỷ đô la dự trữ.
Tăng tốc đô la hóa không chính thức: USDT được sử dụng rộng rãi tại các thị trường mới nổi như một công cụ để phòng ngừa lạm phát và kiểm soát vốn, tăng tốc quá trình đô la hóa không chính thức.
Hỗ trợ chính trị: Trump và các nghị sĩ đảng Cộng hòa công khai ủng hộ Stablecoin thay vì CBDC(, định vị nó như một giải pháp của khu vực tư cho tiền tệ kỹ thuật số.
Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng, một khi Quốc hội Mỹ thông qua dự luật GENIUS, nguồn cung Stablecoin sẽ tăng gần gấp 10 lần trong bốn năm tới, từ 230 tỷ USD hiện tại lên khoảng 2.000 tỷ USD vào cuối năm 2028, mỗi năm sẽ thu hút 400 tỷ USD trái phiếu chính phủ. Khi đó, giao dịch Stablecoin sẽ chiếm 10% khối lượng giao dịch của thị trường ngoại hối giao ngay, cao hơn nhiều so với khoảng 1% hiện tại.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Waller đã chỉ ra: "Hầu hết các giao dịch trong tài chính phi tập trung ) DeFi ( liên quan đến việc sử dụng stablecoin, những stablecoin này giữ giá trị của chúng gắn liền với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Khoảng 99% giá trị thị trường của stablecoin được gắn với đô la Mỹ, điều này có nghĩa là tài sản tiền điện tử thực tế đang được giao dịch bằng đô la Mỹ. Do đó, bất kỳ sự mở rộng nào trong giao dịch của thế giới DeFi có thể chỉ làm củng cố vị thế thống trị của đô la Mỹ."