Thông tin, quan điểm và nhận định về thị trường, dự án, loại tiền tệ được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư nào.
Năm 2024, tài chính toàn cầu đang chao đảo đón nhận điểm dừng mới.
Với mức giảm 50 điểm cơ bản trong tháng 9, đồng đô la Mỹ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và xung đột địa chính trị toàn cầu, dữ liệu việc làm kinh tế Mỹ bắt đầu bị "bóp méo", khiến đánh giá của các nhà giao dịch về thị trường tương lai bị chia rẽ hơn. Đồng đô la Mỹ, chứng khoán Mỹ và trái phiếu Mỹ đều chứng kiến biến động mạnh, và giao dịch ngắn hạn ngày càng trở nên khó khăn hơn.
Sự phân kỳ và lo lắng trên thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện qua việc ba chỉ số chính đều biến động mạnh không có định hướng. Mặt khác, BTC, tương đối tụt lại phía sau trong việc tăng lên, đã bắt kịp vào tháng 10 với mức tăng 10,89% và tạo ra một bước đột phá lớn trong công nghệ, giành được một số chỉ số kỹ thuật quan trọng trong một cú trượt ngã, một lần nữa tiếp cận cạnh trên của "vùng hợp nhất cao mới", một lần lao lên 73.000 đô la.
Cấu trúc nội bộ của BTC vẫn hoàn hảo và sẵn sàng cho một bước đột phá hoàn toàn, nhưng bên ngoài nó vẫn bị "đàn áp" bởi chứng khoán Mỹ bị mắc kẹt bởi triển vọng bầu cử không chắc chắn. Nhưng cuộc tổng tuyển cử chỉ là một tập phim và sẽ không thay đổi hoạt động chu kỳ. Chúng tôi đánh giá rằng sau cuộc bầu cử tháng 11, sau những xung đột và lựa chọn cần thiết, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục bơm, nếu vậy, BTC sẽ vượt qua mức cao nhất mọi thời đại và bắt đầu nửa sau của tài sản Mã hóa Thị trường Bull.
Tài chính toàn cầu: Đô la Mỹ, Chứng khoán Mỹ, Trái phiếu Mỹ và Vàng
Trong tháng 10, sau ba tháng giảm liên tiếp, chỉ số đô la Mỹ "bất ngờ" tăng 3,12%, tăng từ 100,7497 lên 103,8990, trở lại mức của tháng 1 năm ngoái. Đằng sau đó là "chiến thắng của Trump", và các nhà giao dịch tin rằng cuộc bầu cử của Trump sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái của Mỹ và Trung Quốc, đẩy lạm phát lên cao và gây khó khăn cho việc cắt giảm lãi suất. Theo chúng tôi, điều này đã định giá trong kỳ vọng "cắt giảm lãi suất" chậm lại nhiều hơn dự kiến, do đó Bật lại của chỉ số US Dollar Index là không bền vững.
Dấu hiệu đô la theo tháng
Chính sách kinh tế của Trump với sự kỳ vọng 'giảm thuế' và 'việc depeg giữa Trung-Mỹ' sẽ dẫn đến việc Tăng further quy mô trái phiếu Mỹ, với khả năng chiến thắng của Trump ngày càng tăng, biến tỷ suất trái phiếu Mỹ 2 năm tăng lên lớn 14,48% sau mức giảm liên tục từ tháng 5, 10 năm tăng lên 13,36%. Tình hình bán phá giá trái phiếu Mỹ rất nghiêm trọng.
Hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ đang giao dịch xoay quanh hai yếu tố chính: việc Donald Trump hoặc Kamala Harris trở thành Tổng thống và những biến động tài sản có thể được gây ra bởi chính sách kinh tế của họ, cũng như tình hình kinh tế Mỹ có thể trải qua hạ cánh mềm, hạ cánh cứng hoặc không hạ cánh.
Dữ liệu kinh tế tháng 10 CPI vẫn ở mức thấp và tỷ lệ thất nghiệp cũng duy trì ở mức thấp, dẫn đến niềm tin ngày càng tăng rằng nền kinh tế đang có xu hướng hướng tới hạ cánh mềm, điều này cho phép chứng khoán Mỹ duy trì gần mức cao nhất mọi thời đại, nhưng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cực thấp và các nhà giao dịch mất phương hướng do định giá sớm và một cuộc bầu cử chưa quyết định. Các báo cáo tài chính quý 3 của "Big 7" đã được tiết lộ lần lượt và hiệu suất là hỗn hợp. Trong bối cảnh đó, Nasdaq đạt mức cao mới vào giữa tháng và sau đó giảm xuống mức GIẢM thấp hơn, với mức GIẢM hàng tháng là 0,52% và Dow Jones là 1,34%. Xem xét chỉ số đô la Bật lại lớn, đây đã là một kết quả tốt.
Chỉ có vàng nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ trú ẩn, vàng London tăng 4,15% hàng tháng, lên 2789,95 USD mỗi ounce. Sức mạnh tăng của vàng hiện tại không chỉ đến từ các quỹ trú ẩn, mà còn đến từ việc nhiều Ngân hàng trung ương của các quốc gia liên tục mua vào (đổi một phần số lượng USD để làm dự trữ giá trị tiền tệ trong nước).
Mã hóa tài sản: Đột phá hiệu quả hai chỉ số kỹ thuật
Tháng 10, BTC mở cửa ở mức 63305.52 đô la, đóng cửa ở mức 70191.83 đô la, tăng 10.89% trong tháng, biên độ dao động 23.32%, khối lượng giao dịch tăng nhẹ. Từ khi điều chỉnh vào tháng 3, lần đầu tiên trong hai tháng liên tiếp tăng.
BTC biểu đồ hàng ngày走势
Trong trường hợp chỉ số kỹ thuật, BTC đã đạt được một số đột phá lớn trong tháng này; Vượt qua hiệu quả sự triệt tiêu đường trung bình động 200 ngày, vượt qua sự kìm hãm đường xu hướng giảm (đường màu trắng ở trên) một cách hiệu quả kể từ tháng Ba. Sự bứt phá của hai chỉ số kỹ thuật lớn này đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn đã chuyển biến tốt hơn và có thể tạm thời xua tan những nghi ngờ rằng thị trường Mã Hóa đang "chuyển sang xu hướng giảm".
Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn pullback sau khi thử thách vượt qua phần trên của 'khu vực điều chỉnh cao mới'. Tiếp theo, chúng tôi sẽ chú ý đến hai chỉ số kỹ thuật, đó là phần trên của 'khu vực điều chỉnh cao mới' (73000 đô la Mỹ) và đường xu hướng Tăng (hiện khoảng 75000 đô la Mỹ). Trong báo cáo trước đó, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng việc vượt qua hiệu quả 'khu vực điều chỉnh cao mới' có nghĩa là kết thúc giai đoạn điều chỉnh kéo dài 8 tháng, và việc tiếp tục trên đường xu hướng Tăng có nghĩa là sự xuất hiện của thị trường mới (đợt tăng thứ hai của Thị trường tăng, tức là sóng tăng chính).
BTC 月线走势
Trên biểu đồ tháng, có thể thấy rằng giá thấp của BTC đã tiếp tục tăng cao hơn kể từ tháng Tám. Bước ngoặt này dựa trên hai điểm: sự cải thiện liên tục của thanh khoản toàn cầu kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang, Liên minh châu Âu và Trung Quốc cắt giảm lãi suất, và kết thúc điều chỉnh nội bộ tài sản của mã hóa, đó là cơ cấu nắm giữ tiền tệ "ngắn đến dài".
Chiến lược ngắn hạn và dài hạn: Thanh khoản tăng cường hoặc kích hoạt đợt bán phá giá thứ hai
Phân bố giữ tay dài, tay ngắn, CEX và Miner BTC (hàng tháng)
Trong báo cáo trước đó, EMC Labs chỉ ra rằng, cùng với sự triển khai và điều chỉnh của thị trường tăng tài sản mã hóa, sẽ có hai đợt bán phá giá, từ đó đẩy các chip tích luỹ trong thời kỳ thị trường không mạnh trở lại thị trường.
Trong chu kỳ này, làn sóng đầu tiên của bàn tay dài bắt đầu vào tháng Giêng và kết thúc vào tháng Năm năm nay, và kể từ đó đã chuyển sang tích lũy lại cho đến tháng Mười. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng Chín, và thị trường mã hóa Thanh khoản đã có thể cải thiện, và bàn tay dài đã chuyển sang một đợt bán phá giá mới để đẩy cấu trúc nắm giữ đồng tiền "từ dài sang ngắn". Bán Phá Giá của tháng này là gần 140.000.
Đây là kết quả cải thiện thanh khoản do việc Cục dự trữ liên bang giảm lãi suất, đồng thời là giai đoạn cần thiết trong quá trình hoạt động theo chu kỳ. Tất nhiên, chúng ta cần thời gian lâu hơn để xác nhận tính liên tục của sự bán phá giá này, nhưng tổng thể chúng tôi đang có khuynh hướng rằng làn sóng bán phá giá thứ hai đã bắt đầu. Trừ khi Cục dự trữ liên bang quay đầu giảm lãi suất, quá trình này sẽ tiếp tục trong dài hạn.
Cùng với đó là sự liên tục tăng cường của Thanh khoản thị trường.
Tăng cường thanh khoản: Sức mua đến từ kênh BTC ETF
Với thị trường tiền điện tử, việc bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất có ý nghĩa vô cùng quan trọng. Một mức độ nào đó, động lực tăng giá của BTC trong năm ngoái đến từ kỳ vọng giảm lãi suất và giá trị được định giá trước của ETF BTC. Sự điều chỉnh trên thị trường kể từ tháng 3 cũng có thể được hiểu là việc điều chỉnh thị trường trước khi chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu.
Thống kê hàng tháng về lưu lượng tiền vào và tiền ra trên thị trường tài sản mã hóa (Stablecoins+BTC ETF)
Sự đánh giá này dựa trên việc thống kê dòng tiền vào và ra của BTC ETF của chúng tôi. Từ biểu đồ trên, có thể thấy rằng sau tháng 3, dòng tiền của kênh này đã bắt đầu giảm hoặc thậm chí là rút ra. Tuy nhiên, xu hướng suy thoái này đã được cải thiện vào tháng 10.
EMC Labs theo dõi và ghi nhận tổng cộng 11 quỹ ETF BTC tại Hoa Kỳ trong tháng 10 đã thu hút dòng vốn lên tới 5,394 tỷ USD, đây là tháng có lượng vốn đổ vào đứng thứ hai kể từ khi bắt đầu ghi nhận, chỉ xếp sau tháng 2 năm nay với 6,039 tỷ USD. Số tiền lớn đổ vào này đã cung cấp động lực cơ bản cho giá BTC thách thức mức cao trước đó.
Và kênh tiền tệ ổn định đã rất yếu kém trong tháng 10, chỉ thu về 0,47 tỷ USD trong cả tháng, đạt mức kém nhất từ đầu năm nay.
Thống kê nhập xuất hàng tháng của Stablecoins
Kênh tiền tệ ổn định đang mệt mỏi về nguồn vốn, có thể được sử dụng để giải thích rằng mặc dù BTC đang thách thức mức cao trước đây, nhưng hiệu suất của Altcoin lại rất tệ. Ngay cả kênh vốn ETF BTC cũng không thể đem lại lợi ích cho Altcoin, đây là một trong những thay đổi lớn về cấu trúc thị trường tài sản mã hóa, đáng được theo dõi một cách cận
thận.
Trong đó, BTC ETF kênh vốn tăng đáng kể bao gồm thành phần "giao dịch của Trump". Vì sự ủng hộ của Trump đối với Crypto, mọi người đầu cơ mua vào với hi vọng thu lợi ngắn hạn. Điều này đáng theo dõi. Cùng với việc kết thúc cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào ngày 4 tháng 11 theo giờ Mỹ, thị trường có thể sẽ có biến động mạnh trong thời gian ngắn.
Kết luận
Theo báo cáo 13F được nộp bởi các nhà đầu tư cơ sở tại Mỹ, số lượng viện chứng khoán nắm giữ BTC ETF vào Q1 năm 2024 là 1015, với quy mô nắm giữ là 11,72 tỷ USD; vào Q2, số lượng viện chứng khoán nắm giữ BTC ETF đã vượt quá 1900, với quy mô nắm giữ lên đến 13,3 tỷ USD, 44% nhà đầu tư đã chọn tăng tỷ trọng. Hiện tại, quy mô BTC được quản lý bởi BTC ETF đã vượt quá 5% tổng nguồn cung, đây là một bước đột phá đáng chú ý.
Kênh ETF BTC đã kiểm soát quyền định giá trung và dài hạn của BTC. Trong tương lai dài hạn, tiền của kênh ETF BTC có khả năng tiếp tục đổ vào trong giai đoạn giảm lãi suất, cung cấp hỗ trợ vật chất cho xu hướng giá BTC dài hạn. Tuy nhiên, trong trung và ngắn hạn, vẫn có nhiều không chắc chắn.
Dựa trên cấu trúc sân trong tổng hợp và xu hướng tài chính tổng quan, EMC Labs duy trì quan điểm rằng BTC có khả năng cao sẽ phá vỡ đỉnh cũ và bắt đầu giai đoạn thị trường tăng trong quý 4. Trong thị trường Crypto, việc khởi động giai đoạn thị trường tăng của Altcoin trong nửa sau của Bull market được phục hồi dựa trên luồng vốn vào qua kênh stablecoin là tiền đề cơ bản.
Rủi ro lớn nhất đến từ kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, việc giảm lãi suất có thể diễn ra thuận lợi theo kỳ vọng của thị trường, và sự ổn định của hệ thống tài chính Mỹ.
EMC Labs (Laboratory Emergence) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư mã hóa và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp Blockchain và đầu tư vào Thị trường thứ cấp Crypto, với sứ mệnh tham gia vào ngành công nghiệp Blockchain đang phát triển mạnh mẽ thông qua việc nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy Blockchain và tài sản mã hóa mang lại lợi ích cho con người.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo tháng 10 của EMC Labs: Tăng lên tháng 10.89%, BTC có thể sẽ tạo ra mức cao mới sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ hỗn loạn
Thông tin, quan điểm và nhận định về thị trường, dự án, loại tiền tệ được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư nào.
Năm 2024, tài chính toàn cầu đang chao đảo đón nhận điểm dừng mới.
Với mức giảm 50 điểm cơ bản trong tháng 9, đồng đô la Mỹ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và xung đột địa chính trị toàn cầu, dữ liệu việc làm kinh tế Mỹ bắt đầu bị "bóp méo", khiến đánh giá của các nhà giao dịch về thị trường tương lai bị chia rẽ hơn. Đồng đô la Mỹ, chứng khoán Mỹ và trái phiếu Mỹ đều chứng kiến biến động mạnh, và giao dịch ngắn hạn ngày càng trở nên khó khăn hơn.
Sự phân kỳ và lo lắng trên thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện qua việc ba chỉ số chính đều biến động mạnh không có định hướng. Mặt khác, BTC, tương đối tụt lại phía sau trong việc tăng lên, đã bắt kịp vào tháng 10 với mức tăng 10,89% và tạo ra một bước đột phá lớn trong công nghệ, giành được một số chỉ số kỹ thuật quan trọng trong một cú trượt ngã, một lần nữa tiếp cận cạnh trên của "vùng hợp nhất cao mới", một lần lao lên 73.000 đô la.
Cấu trúc nội bộ của BTC vẫn hoàn hảo và sẵn sàng cho một bước đột phá hoàn toàn, nhưng bên ngoài nó vẫn bị "đàn áp" bởi chứng khoán Mỹ bị mắc kẹt bởi triển vọng bầu cử không chắc chắn. Nhưng cuộc tổng tuyển cử chỉ là một tập phim và sẽ không thay đổi hoạt động chu kỳ. Chúng tôi đánh giá rằng sau cuộc bầu cử tháng 11, sau những xung đột và lựa chọn cần thiết, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục bơm, nếu vậy, BTC sẽ vượt qua mức cao nhất mọi thời đại và bắt đầu nửa sau của tài sản Mã hóa Thị trường Bull.
Tài chính toàn cầu: Đô la Mỹ, Chứng khoán Mỹ, Trái phiếu Mỹ và Vàng
Trong tháng 10, sau ba tháng giảm liên tiếp, chỉ số đô la Mỹ "bất ngờ" tăng 3,12%, tăng từ 100,7497 lên 103,8990, trở lại mức của tháng 1 năm ngoái. Đằng sau đó là "chiến thắng của Trump", và các nhà giao dịch tin rằng cuộc bầu cử của Trump sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái của Mỹ và Trung Quốc, đẩy lạm phát lên cao và gây khó khăn cho việc cắt giảm lãi suất. Theo chúng tôi, điều này đã định giá trong kỳ vọng "cắt giảm lãi suất" chậm lại nhiều hơn dự kiến, do đó Bật lại của chỉ số US Dollar Index là không bền vững.
Dấu hiệu đô la theo tháng
Chính sách kinh tế của Trump với sự kỳ vọng 'giảm thuế' và 'việc depeg giữa Trung-Mỹ' sẽ dẫn đến việc Tăng further quy mô trái phiếu Mỹ, với khả năng chiến thắng của Trump ngày càng tăng, biến tỷ suất trái phiếu Mỹ 2 năm tăng lên lớn 14,48% sau mức giảm liên tục từ tháng 5, 10 năm tăng lên 13,36%. Tình hình bán phá giá trái phiếu Mỹ rất nghiêm trọng.
Hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ đang giao dịch xoay quanh hai yếu tố chính: việc Donald Trump hoặc Kamala Harris trở thành Tổng thống và những biến động tài sản có thể được gây ra bởi chính sách kinh tế của họ, cũng như tình hình kinh tế Mỹ có thể trải qua hạ cánh mềm, hạ cánh cứng hoặc không hạ cánh.
Dữ liệu kinh tế tháng 10 CPI vẫn ở mức thấp và tỷ lệ thất nghiệp cũng duy trì ở mức thấp, dẫn đến niềm tin ngày càng tăng rằng nền kinh tế đang có xu hướng hướng tới hạ cánh mềm, điều này cho phép chứng khoán Mỹ duy trì gần mức cao nhất mọi thời đại, nhưng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cực thấp và các nhà giao dịch mất phương hướng do định giá sớm và một cuộc bầu cử chưa quyết định. Các báo cáo tài chính quý 3 của "Big 7" đã được tiết lộ lần lượt và hiệu suất là hỗn hợp. Trong bối cảnh đó, Nasdaq đạt mức cao mới vào giữa tháng và sau đó giảm xuống mức GIẢM thấp hơn, với mức GIẢM hàng tháng là 0,52% và Dow Jones là 1,34%. Xem xét chỉ số đô la Bật lại lớn, đây đã là một kết quả tốt.
Chỉ có vàng nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ trú ẩn, vàng London tăng 4,15% hàng tháng, lên 2789,95 USD mỗi ounce. Sức mạnh tăng của vàng hiện tại không chỉ đến từ các quỹ trú ẩn, mà còn đến từ việc nhiều Ngân hàng trung ương của các quốc gia liên tục mua vào (đổi một phần số lượng USD để làm dự trữ giá trị tiền tệ trong nước).
Mã hóa tài sản: Đột phá hiệu quả hai chỉ số kỹ thuật
Tháng 10, BTC mở cửa ở mức 63305.52 đô la, đóng cửa ở mức 70191.83 đô la, tăng 10.89% trong tháng, biên độ dao động 23.32%, khối lượng giao dịch tăng nhẹ. Từ khi điều chỉnh vào tháng 3, lần đầu tiên trong hai tháng liên tiếp tăng.
BTC biểu đồ hàng ngày走势
Trong trường hợp chỉ số kỹ thuật, BTC đã đạt được một số đột phá lớn trong tháng này; Vượt qua hiệu quả sự triệt tiêu đường trung bình động 200 ngày, vượt qua sự kìm hãm đường xu hướng giảm (đường màu trắng ở trên) một cách hiệu quả kể từ tháng Ba. Sự bứt phá của hai chỉ số kỹ thuật lớn này đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn đã chuyển biến tốt hơn và có thể tạm thời xua tan những nghi ngờ rằng thị trường Mã Hóa đang "chuyển sang xu hướng giảm".
Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn pullback sau khi thử thách vượt qua phần trên của 'khu vực điều chỉnh cao mới'. Tiếp theo, chúng tôi sẽ chú ý đến hai chỉ số kỹ thuật, đó là phần trên của 'khu vực điều chỉnh cao mới' (73000 đô la Mỹ) và đường xu hướng Tăng (hiện khoảng 75000 đô la Mỹ). Trong báo cáo trước đó, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng việc vượt qua hiệu quả 'khu vực điều chỉnh cao mới' có nghĩa là kết thúc giai đoạn điều chỉnh kéo dài 8 tháng, và việc tiếp tục trên đường xu hướng Tăng có nghĩa là sự xuất hiện của thị trường mới (đợt tăng thứ hai của Thị trường tăng, tức là sóng tăng chính).
BTC 月线走势
Trên biểu đồ tháng, có thể thấy rằng giá thấp của BTC đã tiếp tục tăng cao hơn kể từ tháng Tám. Bước ngoặt này dựa trên hai điểm: sự cải thiện liên tục của thanh khoản toàn cầu kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang, Liên minh châu Âu và Trung Quốc cắt giảm lãi suất, và kết thúc điều chỉnh nội bộ tài sản của mã hóa, đó là cơ cấu nắm giữ tiền tệ "ngắn đến dài".
Chiến lược ngắn hạn và dài hạn: Thanh khoản tăng cường hoặc kích hoạt đợt bán phá giá thứ hai
Phân bố giữ tay dài, tay ngắn, CEX và Miner BTC (hàng tháng)
Trong báo cáo trước đó, EMC Labs chỉ ra rằng, cùng với sự triển khai và điều chỉnh của thị trường tăng tài sản mã hóa, sẽ có hai đợt bán phá giá, từ đó đẩy các chip tích luỹ trong thời kỳ thị trường không mạnh trở lại thị trường.
Trong chu kỳ này, làn sóng đầu tiên của bàn tay dài bắt đầu vào tháng Giêng và kết thúc vào tháng Năm năm nay, và kể từ đó đã chuyển sang tích lũy lại cho đến tháng Mười. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng Chín, và thị trường mã hóa Thanh khoản đã có thể cải thiện, và bàn tay dài đã chuyển sang một đợt bán phá giá mới để đẩy cấu trúc nắm giữ đồng tiền "từ dài sang ngắn". Bán Phá Giá của tháng này là gần 140.000.
Đây là kết quả cải thiện thanh khoản do việc Cục dự trữ liên bang giảm lãi suất, đồng thời là giai đoạn cần thiết trong quá trình hoạt động theo chu kỳ. Tất nhiên, chúng ta cần thời gian lâu hơn để xác nhận tính liên tục của sự bán phá giá này, nhưng tổng thể chúng tôi đang có khuynh hướng rằng làn sóng bán phá giá thứ hai đã bắt đầu. Trừ khi Cục dự trữ liên bang quay đầu giảm lãi suất, quá trình này sẽ tiếp tục trong dài hạn.
Cùng với đó là sự liên tục tăng cường của Thanh khoản thị trường.
Tăng cường thanh khoản: Sức mua đến từ kênh BTC ETF
Với thị trường tiền điện tử, việc bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất có ý nghĩa vô cùng quan trọng. Một mức độ nào đó, động lực tăng giá của BTC trong năm ngoái đến từ kỳ vọng giảm lãi suất và giá trị được định giá trước của ETF BTC. Sự điều chỉnh trên thị trường kể từ tháng 3 cũng có thể được hiểu là việc điều chỉnh thị trường trước khi chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu.![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
Thống kê hàng tháng về lưu lượng tiền vào và tiền ra trên thị trường tài sản mã hóa (Stablecoins+BTC ETF)
Sự đánh giá này dựa trên việc thống kê dòng tiền vào và ra của BTC ETF của chúng tôi. Từ biểu đồ trên, có thể thấy rằng sau tháng 3, dòng tiền của kênh này đã bắt đầu giảm hoặc thậm chí là rút ra. Tuy nhiên, xu hướng suy thoái này đã được cải thiện vào tháng 10.
EMC Labs theo dõi và ghi nhận tổng cộng 11 quỹ ETF BTC tại Hoa Kỳ trong tháng 10 đã thu hút dòng vốn lên tới 5,394 tỷ USD, đây là tháng có lượng vốn đổ vào đứng thứ hai kể từ khi bắt đầu ghi nhận, chỉ xếp sau tháng 2 năm nay với 6,039 tỷ USD. Số tiền lớn đổ vào này đã cung cấp động lực cơ bản cho giá BTC thách thức mức cao trước đó.
Và kênh tiền tệ ổn định đã rất yếu kém trong tháng 10, chỉ thu về 0,47 tỷ USD trong cả tháng, đạt mức kém nhất từ đầu năm nay.
Thống kê nhập xuất hàng tháng của Stablecoins
Kênh tiền tệ ổn định đang mệt mỏi về nguồn vốn, có thể được sử dụng để giải thích rằng mặc dù BTC đang thách thức mức cao trước đây, nhưng hiệu suất của Altcoin lại rất tệ. Ngay cả kênh vốn ETF BTC cũng không thể đem lại lợi ích cho Altcoin, đây là một trong những thay đổi lớn về cấu trúc thị trường tài sản mã hóa, đáng được theo dõi một cách cận thận.
Trong đó, BTC ETF kênh vốn tăng đáng kể bao gồm thành phần "giao dịch của Trump". Vì sự ủng hộ của Trump đối với Crypto, mọi người đầu cơ mua vào với hi vọng thu lợi ngắn hạn. Điều này đáng theo dõi. Cùng với việc kết thúc cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào ngày 4 tháng 11 theo giờ Mỹ, thị trường có thể sẽ có biến động mạnh trong thời gian ngắn.
Kết luận
Theo báo cáo 13F được nộp bởi các nhà đầu tư cơ sở tại Mỹ, số lượng viện chứng khoán nắm giữ BTC ETF vào Q1 năm 2024 là 1015, với quy mô nắm giữ là 11,72 tỷ USD; vào Q2, số lượng viện chứng khoán nắm giữ BTC ETF đã vượt quá 1900, với quy mô nắm giữ lên đến 13,3 tỷ USD, 44% nhà đầu tư đã chọn tăng tỷ trọng. Hiện tại, quy mô BTC được quản lý bởi BTC ETF đã vượt quá 5% tổng nguồn cung, đây là một bước đột phá đáng chú ý.
Kênh ETF BTC đã kiểm soát quyền định giá trung và dài hạn của BTC. Trong tương lai dài hạn, tiền của kênh ETF BTC có khả năng tiếp tục đổ vào trong giai đoạn giảm lãi suất, cung cấp hỗ trợ vật chất cho xu hướng giá BTC dài hạn. Tuy nhiên, trong trung và ngắn hạn, vẫn có nhiều không chắc chắn.
Dựa trên cấu trúc sân trong tổng hợp và xu hướng tài chính tổng quan, EMC Labs duy trì quan điểm rằng BTC có khả năng cao sẽ phá vỡ đỉnh cũ và bắt đầu giai đoạn thị trường tăng trong quý 4. Trong thị trường Crypto, việc khởi động giai đoạn thị trường tăng của Altcoin trong nửa sau của Bull market được phục hồi dựa trên luồng vốn vào qua kênh stablecoin là tiền đề cơ bản.
Rủi ro lớn nhất đến từ kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, việc giảm lãi suất có thể diễn ra thuận lợi theo kỳ vọng của thị trường, và sự ổn định của hệ thống tài chính Mỹ.
EMC Labs (Laboratory Emergence) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư mã hóa và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp Blockchain và đầu tư vào Thị trường thứ cấp Crypto, với sứ mệnh tham gia vào ngành công nghiệp Blockchain đang phát triển mạnh mẽ thông qua việc nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy Blockchain và tài sản mã hóa mang lại lợi ích cho con người.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: