Giám đốc điều hành SWC Andrew Webley Phản hồi về những lo ngại liên quan đến Chiến lược Kho bạc Bitcoin, Nhấn mạnh Mô hình Kinh doanh Hoạt động và Bảng Cân bằng Hợp lý
Chu kỳ hiện tại của Bitcoin khác biệt mạnh so với đợt đầu cơ năm 2021, theo người đồng sáng lập Apollo Thomas Fahrer. Không giống như thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi đòn bẩy trong quá khứ, đợt phục hồi ngày hôm nay được thúc đẩy bởi dòng vốn cấp tổ chức, ETF Bitcoin giao ngay minh bạch và phân bổ kho bạc ngày càng tăng. Fahrer lập luận rằng Bitcoin đang chuyển từ một tài sản đầu cơ sang một hàng rào kinh tế vĩ mô, được củng cố bởi dòng tiền được quản lý từ các nhà quản lý tài sản như BlackRock và Fidelity. Khi nhiều tập đoàn và chính phủ khám phá dự trữ được hỗ trợ bởi Bitcoin, tài sản này đang bước vào một kỷ nguyên mới, một kỷ nguyên được xây dựng dựa trên tiện ích kinh tế hơn là sự hưng phấn của thị trường.
Nhu cầu Bitcoin ETF đánh dấu một bước ngoặt
Fahrer xác định sự gia tăng của Bitcoin ETF giao ngay là sự tiến hóa quan trọng nhất của chu kỳ này. Khác với đợt tăng giá năm 2021, bị chi phối bởi sự đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ và các rủi ro ngân hàng bóng tối như Terra Luna và FTX, đợt tăng giá hiện tại được hỗ trợ bởi dòng chảy ETF có thể xác minh và được quản lý. Các nhà đầu tư tổ chức giờ đây phân bổ trực tiếp vào Bitcoin thông qua các ETF, tạo ra một đường cầu bền vững. Dòng vốn vào Bitcoin ETF không chỉ có thể theo dõi mà còn phù hợp với vĩ mô, thu hút các nhà đầu tư dài hạn. Sự chuyển mình này cũng phản ánh sự hiện diện ngày càng tăng của việc phân bổ Bitcoin từ quỹ kho bạc, các công ty công khai, các công ty tư nhân, và giờ đây là các chính quyền thành phố đang coi Bitcoin như một công cụ tài chính nghiêm túc.
Từ Kho Bạc Công đến Dự Trữ Bitcoin Quốc Gia
Các khoản phân bổ Bitcoin không còn giới hạn trong các công ty công nghệ hay doanh nghiệp bản địa crypto. Các công ty như MicroStrategy đã dẫn đầu, nhưng giờ đây việc áp dụng trong kho bạc đã mở rộng để bao gồm các công ty tư nhân và các tập đoàn đại chúng nhỏ hơn. Số lượng Bitcoin do kho bạc toàn cầu nắm giữ đã vượt qua 11 tỷ đô la, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng từ các tổ chức. Hơn nữa, sự quan tâm của chính phủ đang trở nên rõ ràng. El Salvador có thể đã tiên phong trong việc dự trữ Bitcoin ở cấp nhà nước, nhưng những người chơi mới như Bhutan, Texas và Wyoming đang tham gia vào phong trào này. Những khu vực này không chỉ xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa mà còn là một công cụ tài chính để bảo vệ chống lại sự mất giá của tiền tệ và rủi ro địa chính trị. Fahrer khẳng định rằng điều này không phải là đầu cơ - mà là chiến lược. Vai trò của Bitcoin giờ đây là vĩ mô, đã được tích hợp vào các khung dự trữ của khu vực công.
Sự trưởng thành của thị trường Bitcoin viết lại câu chuyện chu kỳ
Ý tưởng rằng Bitcoin phải lặp lại chu kỳ hai đỉnh năm 2021 bỏ qua hệ sinh thái đã phát triển đến mức nào. Thị trường Bitcoin hiện hoạt động trong một cấu trúc được xác định bởi nhu cầu ETF, chiến lược phân bổ kho bạc và các trường hợp sử dụng có chủ quyền. Những thay đổi này làm loãng ảnh hưởng của đầu cơ bán lẻ và tạo ra dòng vốn nhất quán. Fahrer gọi đây là "kỷ nguyên thể chế", một giai đoạn mà Bitcoin phục vụ các chức năng kinh tế chiến lược thay vì theo đuổi các chu kỳ cường điệu. Nền tảng này mang lại khả năng phục hồi cao hơn, hỗ trợ trên chuỗi mạnh mẽ hơn và loại bỏ sự phụ thuộc vào các câu chuyện ngắn hạn. Nó cũng nâng cao uy tín của Bitcoin như một tài sản thế chấp kỹ thuật số có thể lập trình trên trường quốc tế.
Điều gì tiếp theo: Sự thống trị của tổ chức và thiết kế tài chính
Tương lai có thể sẽ chứng kiến sự thiết kế lại hoàn toàn của các hệ thống tài chính với Bitcoin ở trung tâm. Các khoản phân bổ từ kho bạc và chính phủ cho Bitcoin đang trở nên cần thiết, và nếu nhu cầu ETF tiếp tục, Fahrer dự đoán Bitcoin có thể đạt 150.000 USD, mà không có sự biến động mạnh như những chu kỳ trước. Việc Bitcoin được bao gồm trong ngân sách quốc gia, dự trữ của các công ty và chiến lược tài sản quốc gia cho thấy sự trưởng thành của nó. Cuộc cách mạng Bitcoin ETF đã thể chế hóa nhu cầu. Giờ đây, Bitcoin không chỉ sẵn sàng tăng giá mà còn để định nghĩa lại các khuôn khổ kinh tế vĩ mô trong một thế giới đa cực.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giám đốc điều hành SWC Andrew Webley Phản hồi về những lo ngại liên quan đến Chiến lược Kho bạc Bitcoin, Nhấn mạnh Mô hình Kinh doanh Hoạt động và Bảng Cân bằng Hợp lý
Chu kỳ hiện tại của Bitcoin khác biệt mạnh so với đợt đầu cơ năm 2021, theo người đồng sáng lập Apollo Thomas Fahrer. Không giống như thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi đòn bẩy trong quá khứ, đợt phục hồi ngày hôm nay được thúc đẩy bởi dòng vốn cấp tổ chức, ETF Bitcoin giao ngay minh bạch và phân bổ kho bạc ngày càng tăng. Fahrer lập luận rằng Bitcoin đang chuyển từ một tài sản đầu cơ sang một hàng rào kinh tế vĩ mô, được củng cố bởi dòng tiền được quản lý từ các nhà quản lý tài sản như BlackRock và Fidelity. Khi nhiều tập đoàn và chính phủ khám phá dự trữ được hỗ trợ bởi Bitcoin, tài sản này đang bước vào một kỷ nguyên mới, một kỷ nguyên được xây dựng dựa trên tiện ích kinh tế hơn là sự hưng phấn của thị trường.
Nhu cầu Bitcoin ETF đánh dấu một bước ngoặt
Fahrer xác định sự gia tăng của Bitcoin ETF giao ngay là sự tiến hóa quan trọng nhất của chu kỳ này. Khác với đợt tăng giá năm 2021, bị chi phối bởi sự đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ và các rủi ro ngân hàng bóng tối như Terra Luna và FTX, đợt tăng giá hiện tại được hỗ trợ bởi dòng chảy ETF có thể xác minh và được quản lý. Các nhà đầu tư tổ chức giờ đây phân bổ trực tiếp vào Bitcoin thông qua các ETF, tạo ra một đường cầu bền vững. Dòng vốn vào Bitcoin ETF không chỉ có thể theo dõi mà còn phù hợp với vĩ mô, thu hút các nhà đầu tư dài hạn. Sự chuyển mình này cũng phản ánh sự hiện diện ngày càng tăng của việc phân bổ Bitcoin từ quỹ kho bạc, các công ty công khai, các công ty tư nhân, và giờ đây là các chính quyền thành phố đang coi Bitcoin như một công cụ tài chính nghiêm túc.
Từ Kho Bạc Công đến Dự Trữ Bitcoin Quốc Gia
Các khoản phân bổ Bitcoin không còn giới hạn trong các công ty công nghệ hay doanh nghiệp bản địa crypto. Các công ty như MicroStrategy đã dẫn đầu, nhưng giờ đây việc áp dụng trong kho bạc đã mở rộng để bao gồm các công ty tư nhân và các tập đoàn đại chúng nhỏ hơn. Số lượng Bitcoin do kho bạc toàn cầu nắm giữ đã vượt qua 11 tỷ đô la, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng từ các tổ chức. Hơn nữa, sự quan tâm của chính phủ đang trở nên rõ ràng. El Salvador có thể đã tiên phong trong việc dự trữ Bitcoin ở cấp nhà nước, nhưng những người chơi mới như Bhutan, Texas và Wyoming đang tham gia vào phong trào này. Những khu vực này không chỉ xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa mà còn là một công cụ tài chính để bảo vệ chống lại sự mất giá của tiền tệ và rủi ro địa chính trị. Fahrer khẳng định rằng điều này không phải là đầu cơ - mà là chiến lược. Vai trò của Bitcoin giờ đây là vĩ mô, đã được tích hợp vào các khung dự trữ của khu vực công.
Sự trưởng thành của thị trường Bitcoin viết lại câu chuyện chu kỳ
Ý tưởng rằng Bitcoin phải lặp lại chu kỳ hai đỉnh năm 2021 bỏ qua hệ sinh thái đã phát triển đến mức nào. Thị trường Bitcoin hiện hoạt động trong một cấu trúc được xác định bởi nhu cầu ETF, chiến lược phân bổ kho bạc và các trường hợp sử dụng có chủ quyền. Những thay đổi này làm loãng ảnh hưởng của đầu cơ bán lẻ và tạo ra dòng vốn nhất quán. Fahrer gọi đây là "kỷ nguyên thể chế", một giai đoạn mà Bitcoin phục vụ các chức năng kinh tế chiến lược thay vì theo đuổi các chu kỳ cường điệu. Nền tảng này mang lại khả năng phục hồi cao hơn, hỗ trợ trên chuỗi mạnh mẽ hơn và loại bỏ sự phụ thuộc vào các câu chuyện ngắn hạn. Nó cũng nâng cao uy tín của Bitcoin như một tài sản thế chấp kỹ thuật số có thể lập trình trên trường quốc tế.
Điều gì tiếp theo: Sự thống trị của tổ chức và thiết kế tài chính
Tương lai có thể sẽ chứng kiến sự thiết kế lại hoàn toàn của các hệ thống tài chính với Bitcoin ở trung tâm. Các khoản phân bổ từ kho bạc và chính phủ cho Bitcoin đang trở nên cần thiết, và nếu nhu cầu ETF tiếp tục, Fahrer dự đoán Bitcoin có thể đạt 150.000 USD, mà không có sự biến động mạnh như những chu kỳ trước. Việc Bitcoin được bao gồm trong ngân sách quốc gia, dự trữ của các công ty và chiến lược tài sản quốc gia cho thấy sự trưởng thành của nó. Cuộc cách mạng Bitcoin ETF đã thể chế hóa nhu cầu. Giờ đây, Bitcoin không chỉ sẵn sàng tăng giá mà còn để định nghĩa lại các khuôn khổ kinh tế vĩ mô trong một thế giới đa cực.