Chỉ trong vòng một năm, Pump.fun đã từ một nhân tố tạo đột phá trong lĩnh vực meme trở thành trung tâm của khủng hoảng lòng tin và đối mặt với làn sóng giám sát pháp lý ngày càng chặt chẽ. Bài viết này cung cấp phân tích chuyên sâu về hành trình của dự án—từ thời điểm tính năng “phát hành token chỉ với một cú nhấp chuột” gây sốt, đến sự sụp đổ của đợt mở bán trước PUMP, các cáo buộc theo Đạo luật RICO và loạt lỗ hổng nội bộ liên quan đến bảo mật. Nội dung bài viết làm nổi bật vị trí tiên phong của DeFi trong đổi mới công nghệ, đồng thời phản ánh cuộc cạnh tranh liên tục giữa sự phát triển kỹ thuật và hoạt động quản lý pháp lý.