У 2025 році токенізація реальних активів (RWA) за умов вдосконалення глобальної регуляторної бази переживе бурхливий ріст. SEC США через «Закон про секьюритизацію цифрових активів», ЄС створить трансакційний центр RWA, а Китай прискорить дослідження місцевих пілотних проектів RWA в рамках «Плану цифрової економіки на чотирнадцяту п’ятирічку», який просуває глибоку інтеграцію технології блокчейн з реальною економікою. Виходячи за межі єдиного сценарію стейблкоїнів, RWA відкриває нові шляхи для розширення фінансування, підвищення операційної ефективності та оптимізації управління ризиками у таких сферах, як державні облігації, нерухомість, альтернативні фінансові активи - ці проривні практики перетворюють правила глобальних фінансових потоків, і розуміння їх механізмів роботи стало стратегічною обов'язковою навчальною дисципліною для підприємницьких рішень. Ця стаття глибоко проаналізує п’ять провідних проектів RWA в 2025 році, розкриваючи, як піонери перетворюють регуляторні рамки на конкурентні переваги, виявляючи їх основну логіку та шляхи дотримання норм, щоб забезпечити інвесторів прогностичними рекомендаціями.
Одне. Великий розкриття потенційних проектів RWA
Проект 1: Токенізація державних облігацій США Ondo Finance
Опис проекту: Ondo Finance токенізує американські короткострокові державні облігації через протокол сек'юритизації на базі блокчейну, випускаючи токени OUSG для реалізації розподілу прав на доходи, інвестори можуть отримувати стабільний дохід, пов'язаний з державними облігаціями США.
Відповідність: звільнення від реєстрації SEC США Reg D, випуск у співпраці з фондом BlackRock BUIDL
Переваги для підприємств: інвестиційний поріг знижено з 5 мільйонів доларів до 5000 доларів, ліквідність зросла на 300%
Випуск досягнень: керівний обсяг перевищив 1,2 мільярда доларів, став лідером у секторі RWA американських облігацій.
Проект 2: Prypco Mint платформа токенізації нерухомості в Дубаї
Опис проекту: Державне управління земель Дубая спільно з Prypco та Ctrl Alt запустило першу в Середньому Сході платформу токенізації нерухомості "Prypco Mint", що реалізує повне фінансування апартаментних активів на ланцюзі XRP Ledger, завершивши залучення коштів за один день.
Відповідність та прорив: основний проект стратегії уряду ОАЕ з блокчейну, мета - охопити 7% угод з нерухомістю в Дубаї до 2033 року (обсяг 16 мільярдів доларів).
Цінність підприємства: спростити процеси торгівлі через реєстрацію прав власності в блокчейні, знизивши витрати на реєстрацію прав власності з 4% до 2%, підвищуючи ефективність іноземних інвестицій.
Випуск результатів: перший проект розкішних апартаментів на острові Палм зібрав 27 мільйонів доларів за 8 годин.
Проект три: токенізація MANTRA x DAMAC нерухомості
Опис проекту: Платформа RWA MANTRA співпрацює з великим девелопером нерухомості на Близькому Сході DAMAC Group для токенізації та сегментації активів у сфері нерухомості, готелів та дата-центрів в Об'єднаних Арабських Еміратах на екосистемі Cosmos на суму понад 10 мільярдів доларів США.
Відповідність вимогам: Регуляторна структура Управління віртуальних активів Дубая (VARA) підтримується та спільно з цифровим банком Zand Bank, уповноваженим Центральним банком ОАЕ, розробляється модель управління ризиками.
Цінність підприємства: фрагментація власності знижує інвестиційний бар'єр, прискорює вивільнення ліквідності активів, сприяє глобальному залученню капіталу в нерухомість на Близькому Сході.
Випуск результатів: перший етап проекту дата-центру в Дубаї залучив 120 мільйонів доларів США
Проект чотири: Платформа Plume Network для токенізації нерухомості
Опис проекту: Plume Network розділяє комерційну нерухомість Лос-Анджелеса на токени ERC-3643, поєднуючи їх з оракулами Chainlink для автоматичного розподілу доходів від оренди.
Відповідність прориву: звільнення за регламентом A+ SEC США, реалізація відповідного розподілу дивідендів
Корпоративна вартість: річна дохідність досягає 9,8%, витрати на торгівлю знижені на 60%
Випуск результатів: у перший місяць було залучено 50 мільйонів доларів, створивши нову парадигму фрагментованого володіння нерухомістю.
Проект п'ять: Конфігурація резервів державних облігацій США MakerDAO
Опис проекту: MakerDAO купує державні облігації США на 1,2 мільярда доларів через платформу Monetalis та токенізує їх, як он-лінійні резервні активи для стейблкоїна DAI.
Відповідність: відповідно до Закону США про інвестиційні компанії, регулярне розкриття доказів резервів
Корпоративний прибуток: річна дохідність понад 4,5%, підвищення кредитної системи стейблкоїнів
Випуск результатів: загальна вартість активів RWA досягла 3,5 мільярда доларів, що становить 48% резерву DAI
Два. Майбутнє вже настало: золоте вікно RWA
З огляду на те, що Федеральна резервна система оголосила про прийняття RWA як ліквідного забезпечення в Q1 2025 року, злиття традиційних фінансів і блокчейну вступило в стадію суттєвого прискорення. Ці п'ять випадків разом виявляють три ключові тенденції: відповідність стала основним бар'єром для доступу на ринок (як, наприклад, отримання Ondo Finance ексклюзії SEC Reg D), ліквідність реальних активів суттєво зросла (Prypco Mint завершив збір 27 мільйонів доларів за 8 годин), а також вдосконалення механізму розподілу доходів (Plume Network за допомогою Chainlink досяг підвищення ефективності розподілу до 90 разів у порівнянні з традиційними моделями).
Morgan Stanley прогнозує, що до 2027 року обсяг ринку RWA може перевищити 16 трильйонів доларів. Для підприємств B-сегмента це означає, що конкурентне середовище прискорено реконструюється — канали фінансування, моделі управління активами та механізми створення прибутку синхронно еволюціонують. Наприклад, MANTRA x DAMAC у першому проекті залучила 120 мільйонів доларів, Prypco Mint знизила витрати на реєстрацію прав власності з 4% до 2%, а MakerDAO отримав надлишковий дохід від стейблкоїнів через резерви державних облігацій США. Поступове впровадження регуляторної рамки приносить не лише можливості, але й робить ціну за "втрату вікна можливостей" більш прямою та дорогою.
Більш того, реалізація RWA залежить не лише від технологій та відповідності нормативним вимогам, а й від знань підприємств про логіку оновлення активів, узгодження транснаціонального контролю, управління ліквідністю та інші системні знання. Підприємства, які не мають теоретичної бази та методологічної системи, навіть якщо бачать можливості, можуть зіткнутися з структурними обмеженнями на етапах проектування, подачі документів на відповідність або вторинного обігу. У цей період вікна двостороннє накопичення теорії та практики стає ключовим вододілом для підприємств, які бажають успішно увійти в сектор RWA та зайняти в ньому тривалу позицію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ринок RWA на трильйони незабаром запуститься! Терміновий огляд 5 великих проектів-темних конячок.
Вступ
У 2025 році токенізація реальних активів (RWA) за умов вдосконалення глобальної регуляторної бази переживе бурхливий ріст. SEC США через «Закон про секьюритизацію цифрових активів», ЄС створить трансакційний центр RWA, а Китай прискорить дослідження місцевих пілотних проектів RWA в рамках «Плану цифрової економіки на чотирнадцяту п’ятирічку», який просуває глибоку інтеграцію технології блокчейн з реальною економікою. Виходячи за межі єдиного сценарію стейблкоїнів, RWA відкриває нові шляхи для розширення фінансування, підвищення операційної ефективності та оптимізації управління ризиками у таких сферах, як державні облігації, нерухомість, альтернативні фінансові активи - ці проривні практики перетворюють правила глобальних фінансових потоків, і розуміння їх механізмів роботи стало стратегічною обов'язковою навчальною дисципліною для підприємницьких рішень. Ця стаття глибоко проаналізує п’ять провідних проектів RWA в 2025 році, розкриваючи, як піонери перетворюють регуляторні рамки на конкурентні переваги, виявляючи їх основну логіку та шляхи дотримання норм, щоб забезпечити інвесторів прогностичними рекомендаціями.
Одне. Великий розкриття потенційних проектів RWA
Проект 1: Токенізація державних облігацій США Ondo Finance
Опис проекту: Ondo Finance токенізує американські короткострокові державні облігації через протокол сек'юритизації на базі блокчейну, випускаючи токени OUSG для реалізації розподілу прав на доходи, інвестори можуть отримувати стабільний дохід, пов'язаний з державними облігаціями США.
Відповідність: звільнення від реєстрації SEC США Reg D, випуск у співпраці з фондом BlackRock BUIDL
Переваги для підприємств: інвестиційний поріг знижено з 5 мільйонів доларів до 5000 доларів, ліквідність зросла на 300%
Випуск досягнень: керівний обсяг перевищив 1,2 мільярда доларів, став лідером у секторі RWA американських облігацій.
Проект 2: Prypco Mint платформа токенізації нерухомості в Дубаї
Опис проекту: Державне управління земель Дубая спільно з Prypco та Ctrl Alt запустило першу в Середньому Сході платформу токенізації нерухомості "Prypco Mint", що реалізує повне фінансування апартаментних активів на ланцюзі XRP Ledger, завершивши залучення коштів за один день.
Відповідність та прорив: основний проект стратегії уряду ОАЕ з блокчейну, мета - охопити 7% угод з нерухомістю в Дубаї до 2033 року (обсяг 16 мільярдів доларів).
Цінність підприємства: спростити процеси торгівлі через реєстрацію прав власності в блокчейні, знизивши витрати на реєстрацію прав власності з 4% до 2%, підвищуючи ефективність іноземних інвестицій.
Випуск результатів: перший проект розкішних апартаментів на острові Палм зібрав 27 мільйонів доларів за 8 годин.
Проект три: токенізація MANTRA x DAMAC нерухомості
Опис проекту: Платформа RWA MANTRA співпрацює з великим девелопером нерухомості на Близькому Сході DAMAC Group для токенізації та сегментації активів у сфері нерухомості, готелів та дата-центрів в Об'єднаних Арабських Еміратах на екосистемі Cosmos на суму понад 10 мільярдів доларів США.
Відповідність вимогам: Регуляторна структура Управління віртуальних активів Дубая (VARA) підтримується та спільно з цифровим банком Zand Bank, уповноваженим Центральним банком ОАЕ, розробляється модель управління ризиками.
Цінність підприємства: фрагментація власності знижує інвестиційний бар'єр, прискорює вивільнення ліквідності активів, сприяє глобальному залученню капіталу в нерухомість на Близькому Сході.
Випуск результатів: перший етап проекту дата-центру в Дубаї залучив 120 мільйонів доларів США
Проект чотири: Платформа Plume Network для токенізації нерухомості
Опис проекту: Plume Network розділяє комерційну нерухомість Лос-Анджелеса на токени ERC-3643, поєднуючи їх з оракулами Chainlink для автоматичного розподілу доходів від оренди.
Відповідність прориву: звільнення за регламентом A+ SEC США, реалізація відповідного розподілу дивідендів
Корпоративна вартість: річна дохідність досягає 9,8%, витрати на торгівлю знижені на 60%
Випуск результатів: у перший місяць було залучено 50 мільйонів доларів, створивши нову парадигму фрагментованого володіння нерухомістю.
Проект п'ять: Конфігурація резервів державних облігацій США MakerDAO
Опис проекту: MakerDAO купує державні облігації США на 1,2 мільярда доларів через платформу Monetalis та токенізує їх, як он-лінійні резервні активи для стейблкоїна DAI.
Відповідність: відповідно до Закону США про інвестиційні компанії, регулярне розкриття доказів резервів
Корпоративний прибуток: річна дохідність понад 4,5%, підвищення кредитної системи стейблкоїнів
Випуск результатів: загальна вартість активів RWA досягла 3,5 мільярда доларів, що становить 48% резерву DAI
Два. Майбутнє вже настало: золоте вікно RWA
З огляду на те, що Федеральна резервна система оголосила про прийняття RWA як ліквідного забезпечення в Q1 2025 року, злиття традиційних фінансів і блокчейну вступило в стадію суттєвого прискорення. Ці п'ять випадків разом виявляють три ключові тенденції: відповідність стала основним бар'єром для доступу на ринок (як, наприклад, отримання Ondo Finance ексклюзії SEC Reg D), ліквідність реальних активів суттєво зросла (Prypco Mint завершив збір 27 мільйонів доларів за 8 годин), а також вдосконалення механізму розподілу доходів (Plume Network за допомогою Chainlink досяг підвищення ефективності розподілу до 90 разів у порівнянні з традиційними моделями).
Morgan Stanley прогнозує, що до 2027 року обсяг ринку RWA може перевищити 16 трильйонів доларів. Для підприємств B-сегмента це означає, що конкурентне середовище прискорено реконструюється — канали фінансування, моделі управління активами та механізми створення прибутку синхронно еволюціонують. Наприклад, MANTRA x DAMAC у першому проекті залучила 120 мільйонів доларів, Prypco Mint знизила витрати на реєстрацію прав власності з 4% до 2%, а MakerDAO отримав надлишковий дохід від стейблкоїнів через резерви державних облігацій США. Поступове впровадження регуляторної рамки приносить не лише можливості, але й робить ціну за "втрату вікна можливостей" більш прямою та дорогою.
Більш того, реалізація RWA залежить не лише від технологій та відповідності нормативним вимогам, а й від знань підприємств про логіку оновлення активів, узгодження транснаціонального контролю, управління ліквідністю та інші системні знання. Підприємства, які не мають теоретичної бази та методологічної системи, навіть якщо бачать можливості, можуть зіткнутися з структурними обмеженнями на етапах проектування, подачі документів на відповідність або вторинного обігу. У цей період вікна двостороннє накопичення теорії та практики стає ключовим вододілом для підприємств, які бажають успішно увійти в сектор RWA та зайняти в ньому тривалу позицію.