Повний аналіз BTCFi: від кредитування до стейкінгу, створення власного мобільного Біткойн-банку

Резюме

З підвищенням статусу Біткойна на фінансових ринках, область BTCFi швидко стає передовою в інноваціях криптовалют. Цей дослідницький звіт глибоко аналізує кілька ключових напрямків BTCFi, включаючи стабільні монети, кредитні послуги, послуги стейкінгу, повторного стейкінгу, а також поєднання централізованих і децентралізованих фінансів. Звіт досліджує механізми роботи кожного напрямку, основні проекти та їхній прогрес, а також порівнює безпеку, прибутковість і екологічну різноманітність різних класів активів.

Дослідження показало, що ринок BTCFi досяг обсягу в десятки мільярдів доларів і демонструє швидку тенденцію до зростання. Участь інституційних інвесторів забезпечує ринку стабільність і зрілість. У сфері стейблкоїнів децентралізовані проекти, такі як Bitsmiley Protocol та Bamk.fi, проявляють інноваційний потенціал. У сегменті кредитування такі проекти, як Liquidium, пропонують неконтрольовані кредитні послуги. Послуги стейкінгу та повторного стейкінгу, такі як Babylon і Chakra, звільняють ліквідність Біткойна. Модель CeDeFi через такі проекти, як Solv Protocol, поєднує безпеку централізованих фінансів з гнучкістю децентралізованих фінансів.

Звіт вказує на те, що, порівняно з ETHFi та SolFi, хоча BTCFi почався пізніше, але має величезний потенціал. Він не лише успадкував безпеку та децентралізовані характеристики Біткойна, але й підвищив його корисність та вартість через інноваційні фінансові моделі. З розвитком екосистеми BTCFi має всі шанси стати важливим мостом між традиційними фінансами та світом криптовалют, надаючи глобальним користувачам більш різноманітні, безпечні та ефективні фінансові послуги.

Огляд траси BTCfi

BTCFi (Біткойн фінанс) є серією фінансових заходів, що базуються на Біткойні, включаючи кредитування Біткойна, стейкінг, торгівлю, ф'ючерси та похідні фінансові інструменти. Згідно з прогнозами, до 2030 року ринок BTCFi може досягти обсягу 1,2 трильйона доларів. Протягом минулих десяти років ринок BTCFi продемонстрував значний потенціал для зростання, залучаючи все більше установ, таких як Grayscale, BlackRock і JPMorgan.

Участь інституційних інвесторів не лише приносить значні фінансові вливання, збільшуючи ліквідність та стабільність ринку, але й підвищує зрілість та нормативність ринку, що забезпечує вищий рівень визнання та довіри до BTCFi ринку. У цій статті буде детально розглянуто кілька популярних напрямків у сучасному криптовалютному фінансовому ринку, включаючи кредитування Біткойна, стабільні монети, послуги стейкінгу, повторного стейкінгу, а також поєднання централізованих та децентралізованих фінансів (CeDeFi).

Сегментація траси BTCFi

1. Стабільні монети (Stablecoin)

Стабільні монети - це криптовалюти, які мають на меті підтримувати стабільну вартість, зазвичай прив'язані до фіатних валют або інших цінних активів. Вони досягають цінової стабільності через підтримку резервними активами або алгоритмічне регулювання обсягу пропозиції, широко використовуються в таких сферах, як торгівля, платежі та міжнародні перекази.

За ступенем централізації їх можна поділити на централізовані стейблкойни (такі як USDT, USDC) та децентралізовані стейблкойни (такі як DAI, FRAX). За типом забезпечення їх можна поділити на фіатне/матеріальне забезпечення, забезпечення криптоактивами та недостатнє забезпечення.

У екосистемі BTC варто звернути увагу на проекти стабільних монет, які є в основному децентралізованими. Нижче представлені кілька репрезентативних проектів:

Проект один, Bitsmiley Protocol

• Перший рідний стабільний монета проект в екосистемі BTC
• На базі фреймворку Fintegra, що складається з децентралізованої надмірно забезпеченої стабільної монети bitUSD та рідного бездовірчого кредитного протоколу.
• Використання механізму CDP, подібного до DAI від MakerDAO
• У травні 2024 року на BitLayer запустять Alphanet, максимальне співвідношення вартості кредиту становитиме 50%

Проект два, Bamk.fi (NUSD)

• Емітування NUSD (Nakamoto Dollar), є синтетичним доларом на Біткойн L1
• Наразі випускається 1:1 на основі USDT, в майбутньому буде підтримуватися нейтральна до дельти позиція Біткойна.
• Токен проекту BAMK випускається у вигляді рун, загальна кількість 21 мільярд

Проект три, Yala Labs

• Випуск надмірно забезпечених стабільних монет $YU через самостійно побудовану модульну інфраструктуру
• Основні продукти включають $YU стабільну монету, платформу для карбування Metamint та страхові деривативи
• Співпраця з проектами, такими як Babylon, для надання користувачам множинних можливостей отримання прибутку

Проект чотири, Протокол Сатоші

• Перший CDP стейблкоїн протокол в еко-системі BTC, заснований на еко-системі BEVM
• Користувачі можуть випускати доларові стейблкоїни $SAT, вносячи активи, такі як BTC та LST, з мінімальним коефіцієнтом застави 110%.
• Введення механізму стабільного пулу для забезпечення стабільності системи

Проект п'ять, BTU

• Перший децентралізований стабільний монетний проект в екосистемі Біткойн, що використовує модель CDP
• Не потрібно крос-чейн мости, всі операції виконуються в мережі Біткойн
• Забезпечення механізму підтвердження активів без торгівлі

2. Сфера кредитування

Біткойн кредитування (BTC Lending) – це фінансова послуга, яка дозволяє отримувати позики під заставу Біткойна або заробляти відсотки, позичаючи Біткойн. Основні проекти включають:

Проект 1, Liquidium

• P2P кредитний протокол, що працює на Біткойні
• Підтримка використання оригінальних активів Ordinals і Runes як застави
• Використання технологій PSBT та DLC для забезпечення безпечного неконтрольованого кредитування

Проект два, Shell Finance

• Протокол стейблкоїна на базі BTC L1
• Підтримка BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 активів як застави
• Використання рішення peer-to-pool для максимізації використання

3. Ставки в криптовалюті

Стейкінг (Staking) зазвичай розглядається як безпечний і стабільний спосіб отримання доходу. У сфері BTCFi основні проекти включають:

Проект 1, Babylon

• layer 1 блокчейн, заснований професором Девідом Цзе з Стенфордського університету
• Реалізація блокування Біткойнів у основній мережі Біткойн для забезпечення безпеки інших POS споживчих ланцюгів
• Використання технології віддаленого стейкінгу (Remote Staking) з використанням UTXO для реалізації контракту на стейкінг

4. Рестейкінг доріжка

Рестейкінг (Restaking) – це використання ліквідних стейкованих токенів для стейкінгу у валідаторів інших мереж і блокчейнів з метою отримання додаткових прибутків. Основні проекти включають:

Проект один, Chakra

• Модульна розрахункова інфраструктура на базі Starknet
• Використання технології нульового знання, що забезпечує безпеку та ефективність без довіри
• Співпраця з екосистемою Babylon для надання послуги стейкінгу Біткойн в один клік

Проект два, Bedrock

• Протокол повторного стейкінгу ліквідності з багатьма активами
• Використання універсальних стандартів для звільнення ліквідності та максимальної вартості PoS токенів
• Співпраця з Babylon для надання послуг ліквідного стекингу

5. Децентралізоване зберігання

З випуском оголошення про передачу контролю від BitGO, що стоїть за wBTC, на ринку виникла дискусія щодо безпеки упакованої форми Біткойн. Нові децентралізовані рішення для зберігання включають:

• tBTC: Розроблений Threshold Network, пропонує більш децентралізоване рішення для упаковки BTC
• FBTC: новий тип синтетичного активу на всіх ланках, що підтримує обіг BTC на всіх ланках
• dlcBTC: неконтрольований BTC сертифікат, що використовує технологію обережних журнальних контрактів (DLCs)

6. CeDeFi

CeDeFi поєднує в собі характеристики централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Основні проекти включають:

Проект один, Solv Protocol

• Уніфікована ліквідність Біткойн-матриці
• Забезпечення мульти-ланцюгових рішень для ліквідності через SolvBTC
• Співпраця з кількома установами з управління цифровими активами для надання рішення "позабіржових розрахунків"

Проект два, Bouncebit

• BTC Restaking ланцюг, повністю сумісний з EVM
• Використання LCT (токенів ліквідності) для повторного стейкінгу та фермерства на блокчейні
• Використання механізму верифікації BTC + BounceBit змішаної PoS

Проект три, протокол Lorenzo

• Фінансовий шар ліквідності BTC на базі Babylon
• Токенізувати заставлені Біткойн у ліквідні капітальні токени (LPT) та токени накопичення доходу (YAT)
• Надання можливостей участі в DeFi для власників BTC

7. Обмін на DEX AMM

Розвиток децентралізованих бірж (DEX) автоматичних маркет-мейкерів (AMM) у екосистемі Біткойн відстає, проте існує кілька інноваційних проєктів:

Проект 1, Bitflow

• DEX, побудований на основі Stacks
• Підтримка торгівлі активами, такими як BTC, стейблкоїни та ін.
• Мета полягає в побудові екосистеми BTCFi

Проект два, Dotswap

• Нативний AMM DEX на основі мережі BTC
• Підтримка торгівлі активами Runes, BRC-20, ARC-20 та CAT-20
• Використання технології матриці багаторазових підписів (MMM)

Проект три, Unisat AMM Swap

• Зосереджений на додатках гаманців для Ordinals та brc-20
• Реалізація торгівлі ринком написів на основі книги замовлень
• Розроблено основну мережу Fractal, зміцнено позиції в сфері інскрипцій.

Порівняння різних класів активів

Порівняння безпеки

• У екосистемі BTC увага до "безпеки" вища, ніж в інших екосистемах
• ETH стикається з системними ризиками, такими як надмірна централізація та ризик виведення депозитів.
• Solana піддається впливу зовнішніх факторів, ціна монети коливається досить сильно -BTC