Вплив нової тарифної політики Трампа на індустрію майнінгу криптовалюти

2 квітня 2025 року уряд США оголосив нову тарифну політику, встановивши 10% "мінімальну базову ставку мита" для глобальних торгових партнерів і запровадивши вищі ставки податків для деяких країн. Ця політика наберете чинності 5 квітня, а "паритетні мита" почнуть діяти 9 квітня.

Основою нової політики є так зване "паритетне мито", але в деяких випадках існують винятки. Сфера винятків включає предмети, що підлягають специфічним законодавчим обмеженням, продукти, що вже підлягають іншим митним тарифам, а також деякі ключові мінерали та енергетичні продукти. Крім того, товари з Канади та Мексики, які відповідають певним правилам походження, а також товари, що містять принаймні 20% американських складових, також можуть отримати виняток.

Ця політика має багатоаспектні міркування. З економічної точки зору, вона спрямована на вирішення тривалої торгової нестачі США та відновлення національного виробництва. Політично, це конкретна реалізація гасла адміністрації Трампа "зробити Америку знову великою", а також засіб підтримки глобальної економічної позиції США. Водночас це відображає схильність Трампа переслідувати короткострокові інтереси у своєму стилі керівництва.

Нові митні політики суттєво вплинули на індустрію майнінгу криптовалюти. США, як найбільший у світі ринок крипто-майнінгу, сильно залежить від імпорту майнінгових машин. Митна політика безпосередньо впливає на постачальницький ланцюг машин, включаючи постачання сировини, складання та продаж. Основні країни-виробники машин, такі як Китай, Південна Корея та країни Південно-Східної Азії, потрапили до зон з високими митами, що значно підвищить витрати на імпорт машин.

Для виробників майнінгового обладнання прибуток на американському ринку буде знижено. Для американських майнерів зростання витрат на обладнання може призвести до збільшення операційного тиску, а навіть до ризику закриття. У довгостроковій перспективі, якщо кількість майнерів суттєво зменшиться, це може вплинути на ефективність обробки та безпеку блокчейну, що в принципі зашкодить всій індустрії криптоактивів.

Хоча в тарифній політиці є деякі винятки, їх важко застосувати до виробництва криптомашин. Більшість чіпів для майнінгу не входять до списку винятків, а частка виробництва майнінг-обладнання в США зазвичай нижча за поріг у 20%.

Зіткнувшись із цим викликом, традиційні стратегії переміщення торгівлі можуть бути обмеженими. Глобальне підвищення податків ускладнює обхід інших незачеплених регіонів. Низька звітна ціна та інші практики мають ризики відповідності. Переміщення майнінг-активностей в інші країни може уникнути мит, але може призвести до втрати американських ресурсів електроенергії та регуляторних переваг.

У відповідь на цю ситуацію, галузь може розглянути такі заходи:

1. Майнери можуть звернутися до ринку б/у майнінгових машин, щоб уникнути імпортних мит, але повинні зважити продуктивність та стабільність обладнання.

2. Виробники майнінгового обладнання можуть вивчити можливість використання правил "американського складу". Наприклад, співпрацюючи з американськими виробниками напівпровідників для розробки чіпів або закуповуючи чіп-модулі, що пройшли тестування в США, підвищуючи частку американського складу в майнінгових машинах. Також можна розглянути можливість створення в США технологічної холдингової компанії, яка володітиме основними патентами та надаватиме ліцензії на виробництво за кордоном, але потрібно обережно оцінити податкові ризики.

В цілому, нова тарифна політика створила серйозні виклики для індустрії майнінгу криптовалюти, і всім учасникам галузі потрібно спільно працювати над пошуком інноваційних рішень для підтримки здорового розвитку галузі.