Макроаналіз крипторинку: спільна політика Китаю та США сприяє новому рекорду Біткойн

Один. Макроекономічний контекст: політика пом'якшення та зміна ринкових настроїв

У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадить політику "подвійного зниження", зменшивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентних пункту та знизивши політичну процентну ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%. Ця політика матиме глибокий вплив не лише на традиційні фінансові ринки, але й принесе потенційні можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Водночас, позитивні очікування щодо високорівневих економічних переговорів між Китаєм і США ще більше сприятим зміщенню ставлення до ризику на глобальних ринках.

1.1 Поліпшення торговельних відносин між США та Китаєм підвищує ринковий настрій

Китайсько-американські торговельні відносини покращуються, ринок має оптимістичні очікування щодо майбутньої співпраці. Ця серія політичних сигналів змінила настрої інвесторів, що принесло величезний позитивний вплив на крипторинок. Біткойн та інші ризикові активи зросли, що відображає зміну ринкових настроїв. Інвестори поступово підвищують свою готовність приймати криптовалюти та інші нетрадиційні активи, а ціна Біткойна одного разу наблизилася до історичного максимуму в 100 тисяч доларів.

1.2 Збільшення глобальної ліквідності

"Подвійне зниження" політики Китаю забезпечує ринок достатньою ліквідністю, випускаючи 1 трильйон юанів. Це монетарне послаблення не лише позитивно вплине на економіку Китаю, але й може спричинити зміни в глобальному русі капіталу. Глобальний капітал стане більш активним у пошуку нових інвестиційних каналів, попит на криптовалюту значно зросте. Біткойн, як "цифрове золото", у глобальному середовищі монетарного пом'якшення демонструє свою цінність, стаючи важливим інструментом для боротьби з інфляцією та знеціненням валют.

1.3 Політика Федеральної резервної системи та очікування зменшення процентних ставок

Федеральна резервна система стикається з подвійним тиском високої інфляції та високого рівня безробіття, у короткостроковій перспективі може зберегти існуючу монетарну політику. Зміцнення долара має глибокий вплив на глобальні капітальні потоки. Незважаючи на це, попит на криптовалюти не зменшується суттєво, навпаки, знову зростає інтерес до "цифрового золота" як до активу-убежища. Інвестори, стикаючись з невизначеністю політики Федеральної резервної системи, шукають стабільні інструменти збереження вартості, тому попит на Біткойн зріс.

1.4 Емоції ринку змінюються та інвестиційні стратегії

Спільна реакція політики Китаю та США та зміна настроїв на ринку мають глибокий вплив на світові капітальні ринки, особливо на крипторинок. Глобальна схильність до ризику суттєво зросла, попит на криптовалюти різко зріс. Ціна Біткойна наближається до історичного максимуму в 100 тисяч доларів, що свідчить про високу оцінку ринку. Проте інвесторам слід обережно ставитися до потенційних ризиків, дотримуючись гнучкої стратегії та звертаючи увагу на проекти Web3 з реальними сценаріями використання.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткойн знову перевищив $100 000

Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів

У 2025 році Біткойн демонструє сильний зростаючий тренд, неодноразово наближаючись до історичної психологічної позначки в 100 000 доларів. Сили, що сприяють зростанню, включають резонанс макроекономічної політики, еволюцію внутрішньої структури криптоіндустрії, а також гру емоцій і очікувань. Біткойн знову стає центром уваги глобального капіталу, відображаючи вивільнення попиту на захист, визнання з боку інститутів, наплив інституцій та реконструкцію оцінки.

Інституційні інвестори стали основною рушійною силою цього раунду зростання. Великі інвестиційні компанії планують Біткойн ETF, що сприяє інституціоналізації Біткойн. Фінансові продукти криптоактивів в таких місцях, як Гонконг і Дубай, стають все більш різноманітними, підвищується прозорість регулювання, що залучає більше традиційного капіталу. Це знижує волатильність ринку Біткойн, роблячи зростання більш структурованим і стійким.

Логіка дефіциту на стороні пропозиції продовжує підвищувати цінність Біткойна. Подія зменшення вдвічі у квітні 2024 року стискає нову пропозицію, підсилюючи його характеристику "дефляційної монети". На стороні попиту спостерігається експоненціальне зростання під впливом кількох факторів, таких як вихід ETF на ринок, розподіл серед інституцій. Нерівномірність структури попиту і пропозиції формує підтримку для середньострокового зростання цін.

Однак процес наближення Біткойна до 100000 доларів супроводжується різкими коливаннями емоцій та технічними корекціями. Концентрація торгівлі на рахунках китів та алгоритмічні ігри призводять до посилення короткострокових коливань. Частина ранніх інвесторів користується нагодою для отримання прибутку, нові інвестори зосереджуються на високих позиціях. Структура ринку переходить від ранніх користувачів до основних користувачів.

У публічній думці ефект "FOMO" приваблює велику кількість роздрібних інвесторів, але також приносить ризик надмірної спекуляції. Незважаючи на те, що довгострокова логіка підтримує прорив нових максимумів, у короткостроковій перспективі все ще існує ймовірність різких коливань, ринок входить у стадію гри на гарячих ринках та ризику.

Загалом, Біткойн, який наближається до 100 000 доларів, представляє собою перехід його активів у глобальній капіталістичній системі. На фоні процесу дедоларизації та відновлення настроїв до безпеки, Біткойн став стратегічним активом у новій хвилі глобального перерозподілу багатства. Хоча в короткостроковій перспективі існують ризики корекції, у середньо- та довгостроковій перспективі цей ріст відкриває новий цикл консенсусу. Інвесторам потрібно знайти баланс між ентузіазмом і спокоєм, зрозуміти глибокий зміст цінності Біткойна.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткоїн знову перевищив $100 000

Три. Розвиток екосистеми Web3: Подвійний двигун політики та технологій

Екосистема Web3 входить у новий етап розвитку, поступово еволюціонуючи в основну інфраструктуру, спрямовану на глобальне цифрове управління, міжкордонну співпрацю та інтернет-цінностей. Політичне керівництво, технологічні інновації та розширення застосування три основні сили, які взаємодоповнюють одна одну, сприяючи переходу Web3 від концепції до масштабної реалізації.

1. Підтримка політики

Політика США щодо криптовалют і Web3 переходить від "регуляторного тиску" до "стратегічного прийняття". Нью-Гемпшир прийняв "закон про резервування Біткойну", який вимагає від державного уряду зберігати частину фінансових резервів у формі Біткойну. Це свідчить про те, що Біткойн у певних регіонах розглядається як "цифрове золото" з потенціалом довгострокового зберігання вартості, що може спричинити тенденцію "BTC-ізації" місцевих урядів.

Декілька урядів штатів перебувають на ранній стадії "політичної конкуренції", просуваючи експериментальне законодавство з видобутку криптовалют, фінансів на основі блокчейн та смарт-контрактів. На федеральному рівні просувається Законопроект про фінансові інновації та майбутнє технологій, що чітко визначає Біткойн та інші основні цифрові активи, сприяючи створенню єдиної системи регулювання. Ці динамічні процеси зміцнюють довгострокову інституційну впевненість на ринку, надаючи підприємствам і капіталу політичні орієнтири для входу.

2. Технічний прогрес

Модульний блокчейн та інші інфраструктурні технології, такі як нульові знання, входять у стадію практичного застосування, значно підвищуючи продуктивність, комбінованість та можливості захисту приватності веб-мережі 3. Модульний дизайн дозволяє розробникам обирати оптимальні комбінації відповідно до потреб бізнесу. Технологія нульових знань надає веб-мережі 3 "обчислення + приватність" подвійну здатність, ZK-rollup як основне рішення другого рівня входить у стадію масового впровадження.

Об'єкти, що належать до класу MCP, які об'єднують AI та Web3, вже почали формуватися, переводячи процеси навчання, виклику та валідації AI-моделей в блокчейн. Ці нові технології вже подолали існуючі обмеження системи Web3, надаючи можливість блокчейн-додаткам конкурувати з досвідом Web2.

3. Розширення сфери застосування

Крос-бортові платежі стають важливим застосуванням Web3. Все більше малих та середніх підприємств використовують стейблкоїни для прямих розрахунків, уникаючи проблеми низької ефективності традиційних фінансових систем. Система цифрової ідентифікації (DID) інтегрується в DAO-управління, підключення пристроїв, крос-ланкову оцінку кредиту та інші етапи, вирішуючи базові питання "хто є користувачем" та "хто володіє даними".

Три основні чинники, що сприяють розвитку Web3-додатків: потреба в оновленні «ланцюгових реформ» традиційної промисловості; еволюція шифрованих первинних запитів; культурна резонанс глобальної молоді та розробників до вільної співпраці та суверенітету цінностей. Ці чинники разом формують довгострокові рушійні сили розвитку екосистеми Web3.

Чотири. Фактори ризику та інвестиційні стратегії

Хоча екосистема Web3 і ринок Біткойн демонструють сильне зростання, інвестори все ще повинні приділяти велику увагу потенційним ризикам:

1. Невизначеність у напрямках глобальної процентної політики. Високі дані про інфляцію або загострення геополітичних конфліктів можуть змусити ФРС знову перейти до яструбиних заходів, що вплине на оцінку ризикових активів.

2. Регуляторні коливання все ще є значною зовнішньою змінною. До впровадження нової регуляторної рамки існує сірий простір у правозастосуванні. Запровадження рамки ЄС «MiCA» також може створити тиск на деякі проєкти щодо відповідності.

3. Технічні ризики не можна ігнорувати. Нові технології, такі як нульове знання, мостові рішення Layer2 тощо, все ще стикаються з проблемами атак і вразливостей у коді.

4. Структурна диференціація ринку може призвести до етапних бульбашок. Гарячі активи з'являються один за одним, деякі проекти можуть бути переоцінені.

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії:

• Інвестори з низьким ризиковим апетитом повинні розглядати Біткойн як довгострокову інвестицію, поступово нарощуючи позиції під час корекцій.

• Інвестори, які прагнуть до зростання доходу, можуть звернути увагу на проекти в інфраструктурній сфері з реальним застосуванням та активною екосистемою, такі як Layer2, ZK, модульні ланцюги тощо.

• Використання поетапного формування позицій, ротації позицій, встановлення цілей прибутку та стоп-лосів для динамічного управління.

• Підсилити розгляд виміру "чутливості до політики", пріоритетно розміщуючи нові проекти в регіонах з чіткими тенденціями дотримання законодавства.

П'яте. Висновок

У першій половині 2025 року крипторинок вступить у новий етап структурного зростання під впливом політичної резонансу, покращення ліквідності та технологічних інновацій. Біткойн наближається до позначки у 100 тисяч доларів, екосистема Web3 продовжує розширювати свої застосування. Однак існують ризики, пов'язані з політичними змінами, невизначеністю регуляцій, спекуляцією на ринку та технічною безпекою. Інвестори повинні зберігати спокійне судження в умовах структурного процвітання, дотримуючись логіки стратегії, що поєднує ціннісні драйвери, політичні орієнтири та безпечні межі, щоб скористатися наступними основними вигодами.