Конкуренція PoS публічних блокчейнів: аналіз даних ETH2.0, Tezos та Cosmos

У 2020 році, PoS (Proof of Stake) став однією з популярних тем на ринку завдяки збільшенню випуску токенів на публічних блокчейнах. У цій статті ми проаналізуємо на основі даних з блокчейну та порівняємо три основні проекти PoS: ETH2.0, Tezos та Cosmos, обговорюючи розподіл адрес, що тримають токени, та кількість токенів у цих адресах.

ETH2.0 є значним оновленням Ethereum, яке переходить від механізму консенсусу PoW до PoS. Це означає, що нова емісія ETH зменшиться з приблизно 10% до менше 2%, що нижче за традиційний рівень інфляції валют, що має підвищити дефіцитність ETH.

Tezos є високопродуктивним основним блокчейном, що має функцію самовідновлення. Тримачі токенів XTZ можуть самостійно стейкати або делегувати участь у управлінні, уникаючи ризику розгалуження. Проект також має плани в напрямках DeFi та комплаєнс-фінансів.

Cosmos має на меті забезпечити масштабованість та взаємодію між блокчейнами. Його Tendermint Core та протокол IBC формують універсальну архітектуру, що підтримує взаємодію між різними основними ланцюгами криптовалют.

Механізм консенсусу PoS став основною тенденцією нової генерації публічних блокчейнів. Стейкінг через заставу токенів бере участь в управлінні безпекою мережі, запобігаючи інфляційному розмиванню вартості токенів. У порівнянні з видобутком PoW, PoS легший для участі звичайних користувачів.

Розподіл токенів

Станом на 17 червня 2020 року, ETH має 101 мільйон акаунтів, але більшість з них не мають токенів. Зокрема, перші 10 адрес володіють 15,93% токенів, перші 100 адрес володіють 35,32%, а перші 1000 адрес володіють 64,87%.

ATOM має 31358 адрес, 125 валідаторів. Перші 10 адрес утримують 88.82% токенів, перші 100 адрес утримують 98.62%, перші 1000 адрес утримують 99.94%.

Tezos має 546382 адреси та 494 валідатори. Перші 10 адрес тримають 20.71% токенів, перші 100 адрес тримають 53.24%, перші 1000 адрес тримають 81.23%.

З порівняння видно, що ETH демонструє найкращі показники щодо децентралізації. А Tezos, як новіша публічна блокчейн-мережа, має також досить непоганий розподіл токенів, особливо співвідношення володіння монетами у перших 10 та 100 адресах, яке є аналогічним ETH. Це свідчить про те, що Tezos має певні переваги в децентралізації.

Ступінь децентралізації є ключовим показником для оцінки потенціалу проекту. Чим більше облікових записів і чим більш розподілені адреси володіння токенами, тим більша база користувачів і демократичніше управління. Судячи з цих даних, у короткостроковій перспективі небагато публічних ланцюгів можуть кинути виклик Ethereum, але Tezos демонструє значний потенціал конкуренції.

!

Ставка стейкінгу та очікуваний прибуток

Станом на 18 червня 2020 року, динамічний рівень стейкінгу ATOM становить 93,88%, річна дохідність - 9,26%. Загальна капіталізація складає 5,11 мільярда доларів, а капіталізація неконтрактних обігових активів лише 31,3 мільйона доларів. Відповідно до чинного рівня стейкінгу та дохідності, щорічна емісія ATOM становить приблизно 16,58 мільйона, що в 1,42 рази більше, ніж поточний обсяг неконтрактних обігових токенів.

Динамічна ставка стейкінгу XTZ за той же період становила 79,93%, річна дохідність 6,94%. Загальна капіталізація 19,37 мільярда доларів, загальний обсяг обігу 733 мільйони. Згідно з чинними параметрами, щорічно випускається приблизно 40680000 XTZ, вартість 1,07 мільйона доларів, що становить 27% несуттєвих токенів.

Висока ставка емісії ATOM може чинити тиск на ринкову ціну, що несприятливо для пізніших учасників. На відміну від цього, ставка емісії XTZ є більш розумною.

!

!

!

Активність адреси володіння монетами

38% адрес у ETH були активними протягом минулого року, що становить 76.01% від загального обсягу.

У Tezos 56,2% адресів були активними протягом минулого року, що становить 95,17% від обсягу обігу. Перші 1000 адресів здійснювали часті транзакції протягом останніх 30 днів.

44,25% адрес у Cosmos були активними за останній місяць, 95,5% - за останні 1-5 місяців.

В цілому, активність адрес Tezos і Cosmos є відносно високою, особливо Tezos, де понад 60% адрес залишаються активними за останній місяць. Це пов'язано з тим, що обидва проекти були запущені нещодавно, і ранні прихильники активно беруть участь.

Зараз багато бірж та гаманців інтегрували функцію Staking, що забезпечує зручність для користувачів. Наприклад, підтримка Staking для XTZ з боку Coinbase та Binance сприяє активності XTZ.

Децентралізоване управління та вдосконалення екосистеми майбутніх публічних ланцюгів будуть вирішальними. Tezos і Cosmos прагнуть забезпечити взаємодію, такі як розміщення активів на Tezos і розробка tzBTC, ці спроби допоможуть розширити сценарії застосування та підвищити участь користувачів.

В цілому, ETH має перевагу в рівні децентралізації, але Tezos також показує непогані результати. Tezos і Cosmos наразі мають високий рівень стейкингу, але слід остерігатися потенційного впливу розширення на ринок. Щодо активності, Tezos і Cosmos демонструють хороші результати, але Cosmos стикається з більшим економічним тиском.

Отже, Tezos має всі шанси стати темною конячкою в гонці PoS, конкуруючи з ETH 2.0. У майбутньому конкурентоспроможність PoS публічних блокчейнів також залежатиме від розвитку спільноти розробників, інноваційних можливостей, диференційованих переваг та оптимізації структури управління.

!

!