Істина про кінець фінансового циклу: Ліквідність ілюзія приховує структурний колапс
Зараз ми знаходимося на завершальному етапі надмірної фіналізації. На ринку не бракує спекулятивних хвиль, деякі криптовалюти за короткий проміжок часу зростають у 10 разів, а потім падають на 20% за один день. Хоча це явище вражає, насправді воно відображає більш глибокі проблеми.
На перший погляд, це ринковий бульбашка. Однак, бульбашка - це лише зовнішня оболонка. Справжня проблема полягає в Ліквідності, спотворенні ринку та цивілізаційній системі, яка поступово руйнується під тиском своїх протиріч.
Незважаючи на те, що індекс S&P 500 неодноразово оновлював рекорди, так зване "історичне новий максимум" є всього лише ілюзією ліквідності. Якщо врахувати фактори інфляції, з 2000 року індекс S&P 500 насправді не демонструє суттєвого зростання. Це не є справжнім економічним зростанням, а є прямим відображенням розширення грошової маси.
Поточна економічна ситуація стикається із структурними проблемами, просте коригування процентних ставок вже не може вирішити цю проблему. Нам потрібно зосередитися на трьох ключових питаннях:
1. Повільний розпад боргової системи
Сучасний валютний порядок на межі краху. Ця система базується на безперервно зростаючій борговій основі і сьогодні стикається з невирішеними внутрішніми суперечностями. Минулі економічні стимули, програми порятунку та інші стратегії були побудовані на помилковому припущенні: чим більше боргів, тим більшою є економічна процвітаючість.
Однак це ілюзія розпадається. Зростання продуктивності зупинилося, зміна демографічної структури суперечить цій системі. Кількість працездатного населення зменшується, коефіцієнт залежності зростає, споживання все більше залежить від кредиту, а не від доходу. Ця економічна машина старіє і вже не може самостійно відновлюватися.
Фінансова криза 2008 року мала б спростувати цей міхур, але цього не сталося. Пандемія COVID-19, в свою чергу, з моральної точки зору виявила безсилля урядів. Багато урядових заходів свідчать про те, що право на виживання не є рівним для всіх. Це призвело до зниження легітимності урядів. Сьогоднішні інституції більше схожі на оболонки, що підтримуються через моніторинг, субсидії та маніпуляцію громадською думкою.
2. Закритість розумних технологій
Обговорення загального штучного інтелекту (AGI) досі залишається на наївно оптимістичному рівні. Більшість людей вважає, що ШІ стане таким же поширеним, як Excel або хмарні сервіси, і стане інструментом для підвищення продуктивності. Але ця ідея є занадто ідеалізованою.
Якщо машина отримає здатність до самоудосконалення, зможе моделювати складні системи та розробляти нові види зброї, вона навряд чи стане відкритою технологією. Як і ядерна технологія та технологія редагування генів, потужний ШІ врешті-решт стане інструментом контролю держави.
Звичайні люди можуть мати доступ лише до строго обмежених фрагментів ШІ, тоді як справді потужні системи будуть приховані для стратегічних цілей. Хоча більшість людей, можливо, все ще має інші думки, віра врешті-решт не може зрівнятися з інфраструктурою.
3. Час стає новою валютою
Традиційно гроші можуть купити комфорт, безпеку та соціальний статус, але не можуть купити час. Ця ситуація змінюється. Завдяки розвитку ШІ, що розкриває геном та синтетичної біології, ми входимо в епоху, коли подовження життя може стати інженерною перевагою.
Проте це не є революцією в галузі охорони здоров'я, що охоплює всіх. Справжнє подовження тривалості життя, покращення когнітивних здібностей та технології оптимізації ембріонів будуть вкрай дорогими, підлягатимуть суворому регулюванню та матимуть політичні суперечки. Уряд багатьох країн вже не в змозі впоратися з проблемою старіння населення, тому навряд чи вони заохочуватимуть загальне довголіття.
Отже, багаті не лише стануть економічно багатшими, але й біологічно відрізнятимуться від інших. Здатність змінювати генетичний код людини створить новий економічний клас: ті, хто зможе звільнитися від природної кривої смерті завдяки патентам на біотехнології. Це майбутнє не можна буде масштабно впровадити, а стане шляхом привілейованих.
Три траєкторії майбутнього суспільства
Сучасне суспільство розділяється на різні траєкторії розвитку, кожна з яких має свої унікальні політичні та економічні характеристики:
Анестезія мас: забезпечення дешевими розвагами та стимулюванням через контент, згенерований ШІ, соціальні мережі, віртуальну реальність тощо, щоб більшість людей стали політично незначущими.
Когнітивні еліти: невелика група людей, які отримали біологічне та інтелектуальне підвищення, прагнуть контролювати біологію та смерть, а не просто економічні вигоди.
Нові відлюдники: група, яка обирає розірвати зв'язок з основним суспільством, шукати сенс поза машинами, намагаючись зберегти гуманістичний досвід.
У цьому диференційованому світі більшість людей можуть несвідомо стати продуктами системи, а не її учасниками. Для небагатьох, хто здатний передбачити майбутнє, вибір вийти вже не є нейтральним вибором, а є формою опору.
Чітка стратегія у розбитому світі
У цьому переповненому шумом ринку справжнім викликом є не те, як "перемогти ринок", а те, як підготуватися до асиметричної ситуації в системі, яка більше не служить учасникам. Ключовим є системне мислення, а не простий аналіз цінових трендів.
Більшість людей, напевно, не усвідомлять ці зміни, поки не стане занадто пізно. Адже провести життя в неведенні набагато комфортніше, ніж свідомо стикатися з труднощами. Проте для тих, хто може передбачити майбутнє, зараз саме час переосмислити стратегії та підготуватися до неминучих змін.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Правда під ілюзією ліквідності: три основні ризики на завершальному етапі фінансового циклу
Істина про кінець фінансового циклу: Ліквідність ілюзія приховує структурний колапс
Зараз ми знаходимося на завершальному етапі надмірної фіналізації. На ринку не бракує спекулятивних хвиль, деякі криптовалюти за короткий проміжок часу зростають у 10 разів, а потім падають на 20% за один день. Хоча це явище вражає, насправді воно відображає більш глибокі проблеми.
На перший погляд, це ринковий бульбашка. Однак, бульбашка - це лише зовнішня оболонка. Справжня проблема полягає в Ліквідності, спотворенні ринку та цивілізаційній системі, яка поступово руйнується під тиском своїх протиріч.
Незважаючи на те, що індекс S&P 500 неодноразово оновлював рекорди, так зване "історичне новий максимум" є всього лише ілюзією ліквідності. Якщо врахувати фактори інфляції, з 2000 року індекс S&P 500 насправді не демонструє суттєвого зростання. Це не є справжнім економічним зростанням, а є прямим відображенням розширення грошової маси.
Поточна економічна ситуація стикається із структурними проблемами, просте коригування процентних ставок вже не може вирішити цю проблему. Нам потрібно зосередитися на трьох ключових питаннях:
1. Повільний розпад боргової системи
Сучасний валютний порядок на межі краху. Ця система базується на безперервно зростаючій борговій основі і сьогодні стикається з невирішеними внутрішніми суперечностями. Минулі економічні стимули, програми порятунку та інші стратегії були побудовані на помилковому припущенні: чим більше боргів, тим більшою є економічна процвітаючість.
Однак це ілюзія розпадається. Зростання продуктивності зупинилося, зміна демографічної структури суперечить цій системі. Кількість працездатного населення зменшується, коефіцієнт залежності зростає, споживання все більше залежить від кредиту, а не від доходу. Ця економічна машина старіє і вже не може самостійно відновлюватися.
Фінансова криза 2008 року мала б спростувати цей міхур, але цього не сталося. Пандемія COVID-19, в свою чергу, з моральної точки зору виявила безсилля урядів. Багато урядових заходів свідчать про те, що право на виживання не є рівним для всіх. Це призвело до зниження легітимності урядів. Сьогоднішні інституції більше схожі на оболонки, що підтримуються через моніторинг, субсидії та маніпуляцію громадською думкою.
2. Закритість розумних технологій
Обговорення загального штучного інтелекту (AGI) досі залишається на наївно оптимістичному рівні. Більшість людей вважає, що ШІ стане таким же поширеним, як Excel або хмарні сервіси, і стане інструментом для підвищення продуктивності. Але ця ідея є занадто ідеалізованою.
Якщо машина отримає здатність до самоудосконалення, зможе моделювати складні системи та розробляти нові види зброї, вона навряд чи стане відкритою технологією. Як і ядерна технологія та технологія редагування генів, потужний ШІ врешті-решт стане інструментом контролю держави.
Звичайні люди можуть мати доступ лише до строго обмежених фрагментів ШІ, тоді як справді потужні системи будуть приховані для стратегічних цілей. Хоча більшість людей, можливо, все ще має інші думки, віра врешті-решт не може зрівнятися з інфраструктурою.
3. Час стає новою валютою
Традиційно гроші можуть купити комфорт, безпеку та соціальний статус, але не можуть купити час. Ця ситуація змінюється. Завдяки розвитку ШІ, що розкриває геном та синтетичної біології, ми входимо в епоху, коли подовження життя може стати інженерною перевагою.
Проте це не є революцією в галузі охорони здоров'я, що охоплює всіх. Справжнє подовження тривалості життя, покращення когнітивних здібностей та технології оптимізації ембріонів будуть вкрай дорогими, підлягатимуть суворому регулюванню та матимуть політичні суперечки. Уряд багатьох країн вже не в змозі впоратися з проблемою старіння населення, тому навряд чи вони заохочуватимуть загальне довголіття.
Отже, багаті не лише стануть економічно багатшими, але й біологічно відрізнятимуться від інших. Здатність змінювати генетичний код людини створить новий економічний клас: ті, хто зможе звільнитися від природної кривої смерті завдяки патентам на біотехнології. Це майбутнє не можна буде масштабно впровадити, а стане шляхом привілейованих.
Три траєкторії майбутнього суспільства
Сучасне суспільство розділяється на різні траєкторії розвитку, кожна з яких має свої унікальні політичні та економічні характеристики:
Анестезія мас: забезпечення дешевими розвагами та стимулюванням через контент, згенерований ШІ, соціальні мережі, віртуальну реальність тощо, щоб більшість людей стали політично незначущими.
Когнітивні еліти: невелика група людей, які отримали біологічне та інтелектуальне підвищення, прагнуть контролювати біологію та смерть, а не просто економічні вигоди.
Нові відлюдники: група, яка обирає розірвати зв'язок з основним суспільством, шукати сенс поза машинами, намагаючись зберегти гуманістичний досвід.
У цьому диференційованому світі більшість людей можуть несвідомо стати продуктами системи, а не її учасниками. Для небагатьох, хто здатний передбачити майбутнє, вибір вийти вже не є нейтральним вибором, а є формою опору.
Чітка стратегія у розбитому світі
У цьому переповненому шумом ринку справжнім викликом є не те, як "перемогти ринок", а те, як підготуватися до асиметричної ситуації в системі, яка більше не служить учасникам. Ключовим є системне мислення, а не простий аналіз цінових трендів.
Більшість людей, напевно, не усвідомлять ці зміни, поки не стане занадто пізно. Адже провести життя в неведенні набагато комфортніше, ніж свідомо стикатися з труднощами. Проте для тих, хто може передбачити майбутнє, зараз саме час переосмислити стратегії та підготуватися до неминучих змін.