Шифрувальний світ "Китів" повертається: від булрану до джерела ведмежого ринку
Грейд з моменту свого заснування завжди був важливим інститутом інвестування в сфері шифрування, довгостроково пропонуючи інвесторам легальні канали для інвестування в криптовалюту. Однак 11 січня ситуація різко змінилася, коли трест GBTC Грейда перетворився на спотовий біткойн ETF. Станом на сьогодні, GBTC накопичив витік у 3,45 мільярда доларів, ставши єдиним біткойн ETF у стані чистого витоку, що викликало постійний тиск на ринок.
Від "чіткої карти китів" до джерела тиску на продаж
Grayscale колись був важливим представником інституційних інвесторів у світі шифрування. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, Grayscale до появи спотового біткойн-ETF постійно надавав інвесторам відповідні канали для інвестування через трастові фонди, понад 90% його коштів надходили від інституційних інвесторів та пенсійних фондів.
11 січня, коли GBTC перетворився на ETF, його управлінський обсяг досяг 25 мільярдів доларів, що стало найбільшим шифруванням активів у той час. Інвестиційний портфель Grayscale включає основні активи, такі як ETH, BCH, LTC, що відображає його обережний інвестиційний стиль.
Ці трастові фонди колись вважалися інвестиційними інструментами, які "тільки входять, але не виходять", що створювало позитивні умови на спотовому ринку. У булрані 2020 року Grayscale навіть вважали одним з основних рушіїв ринку, який задовольняв очікування інвесторів щодо Bitcoin ETF.
Від'ємний преміум поступово усувається
Після появи новин про спотовий біткоїн ETF від BlackRock у червні 2023 року, негативний преміум GBTC почав звужуватися. 1 липня 2023 року негативний преміум довірчого фонду GBTC досяг 30%, а в подальших іграх на очікування ETF це число поступово наблизилося до 0.
Існування негативної премії суттєво вплинуло на ранніх інвесторів у Grayscale Trust, оскільки ці трестові продукти не мали чітких механізмів виходу. Деякі інвестори, такі як Three Arrows Capital, значно купували GBTC, ставлячи на те, що негативна премія зникне після переходу до ETF.
Вплив градієнта на ринок триває
Після перетворення GBTC на ETF почала виникати постійна тиску на BTC. Станом на останні дні, добовий відплив GBTC перевищив 640 мільйонів доларів, що стало найбільшим добовим відтоком коштів. У порівнянні, інші 10 ETF знаходяться у стані чистого припливу.
Варто відзначити, що GBTC становить більше половини обсягу торгів усіх спотових біткоїн-ETF, що означає, що поточні додаткові кошти, що надходять через ETF, все ще компенсують постійний тиск на продаж, викликаний відтоком з GBTC. Ліквідація часток GBTC у справі про банкрутство FTX також є однією з важливих причин тиску на продаж.
Майбутнє
Управлінський збір GBTC у 1,5% значно перевищує діапазон зборів інших ETF у 0,2%-0,9%, що може бути важливою причиною відтоку капіталу. Наразі GBTC все ще володіє понад 500 тисячами BTC (приблизно 20 мільярдів доларів), учасники ринку можуть чекати на відповідний момент для збору монет.
Це означає, що в найближчий час тиск на продаж GBTC може продовжувати стримувати бажання інвестувати. Те, що колись вважалося "двигуном булрану" від Grayscale, тепер стало потенційним фактором ризику.
Для цієї швидко розвиваючої галузі, можливо, найважливішим досвідом у цьому специфічному циклі є те, що не варто надмірно покладатися на розташування великих установ. Учасники ринку повинні більш раціонально оцінювати роль інституційних інвесторів, усвідомлюючи, що в різних ринкових умовах один і той же фактор може мати абсолютно різний вплив.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RegenRestorer
· 21год тому
Новий максимум знову був знищений Grayscale, стало нудно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentTherapist
· 21год тому
продаж закінчився, зростання зрозуміло тим, хто розуміє
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVSupportGroup
· 21год тому
ETF після галасу став приречений
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoHistoryClass
· 21год тому
*перевіряє історичні графіки* так само, як дамп mt.gox у 2014 році... історія римує фр
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseVagrant
· 21год тому
Типова стратегія капітального Кита: забрав і втік.
GBTC після переходу на ETF продовжує мати чистий відтік, Grayscale перетворився з рушійної сили булрану на джерело ведмежого ринку
Шифрувальний світ "Китів" повертається: від булрану до джерела ведмежого ринку
Грейд з моменту свого заснування завжди був важливим інститутом інвестування в сфері шифрування, довгостроково пропонуючи інвесторам легальні канали для інвестування в криптовалюту. Однак 11 січня ситуація різко змінилася, коли трест GBTC Грейда перетворився на спотовий біткойн ETF. Станом на сьогодні, GBTC накопичив витік у 3,45 мільярда доларів, ставши єдиним біткойн ETF у стані чистого витоку, що викликало постійний тиск на ринок.
Від "чіткої карти китів" до джерела тиску на продаж
Grayscale колись був важливим представником інституційних інвесторів у світі шифрування. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, Grayscale до появи спотового біткойн-ETF постійно надавав інвесторам відповідні канали для інвестування через трастові фонди, понад 90% його коштів надходили від інституційних інвесторів та пенсійних фондів.
11 січня, коли GBTC перетворився на ETF, його управлінський обсяг досяг 25 мільярдів доларів, що стало найбільшим шифруванням активів у той час. Інвестиційний портфель Grayscale включає основні активи, такі як ETH, BCH, LTC, що відображає його обережний інвестиційний стиль.
Ці трастові фонди колись вважалися інвестиційними інструментами, які "тільки входять, але не виходять", що створювало позитивні умови на спотовому ринку. У булрані 2020 року Grayscale навіть вважали одним з основних рушіїв ринку, який задовольняв очікування інвесторів щодо Bitcoin ETF.
Від'ємний преміум поступово усувається
Після появи новин про спотовий біткоїн ETF від BlackRock у червні 2023 року, негативний преміум GBTC почав звужуватися. 1 липня 2023 року негативний преміум довірчого фонду GBTC досяг 30%, а в подальших іграх на очікування ETF це число поступово наблизилося до 0.
Існування негативної премії суттєво вплинуло на ранніх інвесторів у Grayscale Trust, оскільки ці трестові продукти не мали чітких механізмів виходу. Деякі інвестори, такі як Three Arrows Capital, значно купували GBTC, ставлячи на те, що негативна премія зникне після переходу до ETF.
Вплив градієнта на ринок триває
Після перетворення GBTC на ETF почала виникати постійна тиску на BTC. Станом на останні дні, добовий відплив GBTC перевищив 640 мільйонів доларів, що стало найбільшим добовим відтоком коштів. У порівнянні, інші 10 ETF знаходяться у стані чистого припливу.
Варто відзначити, що GBTC становить більше половини обсягу торгів усіх спотових біткоїн-ETF, що означає, що поточні додаткові кошти, що надходять через ETF, все ще компенсують постійний тиск на продаж, викликаний відтоком з GBTC. Ліквідація часток GBTC у справі про банкрутство FTX також є однією з важливих причин тиску на продаж.
Майбутнє
Управлінський збір GBTC у 1,5% значно перевищує діапазон зборів інших ETF у 0,2%-0,9%, що може бути важливою причиною відтоку капіталу. Наразі GBTC все ще володіє понад 500 тисячами BTC (приблизно 20 мільярдів доларів), учасники ринку можуть чекати на відповідний момент для збору монет.
Це означає, що в найближчий час тиск на продаж GBTC може продовжувати стримувати бажання інвестувати. Те, що колись вважалося "двигуном булрану" від Grayscale, тепер стало потенційним фактором ризику.
Для цієї швидко розвиваючої галузі, можливо, найважливішим досвідом у цьому специфічному циклі є те, що не варто надмірно покладатися на розташування великих установ. Учасники ринку повинні більш раціонально оцінювати роль інституційних інвесторів, усвідомлюючи, що в різних ринкових умовах один і той же фактор може мати абсолютно різний вплив.