Morpho: Переформатування Децентралізованого фінансування позик

Morpho поступово змінює моделі кредитування в сфері DeFi, перевершуючи традиційні протоколи, такі як Compound, інноваційними способами. Спочатку Morpho реалізувала безпосереднє парування кредитів між сторонами за допомогою свого оптимізатора. Тепер, з випуском Morpho Blue, платформа ще більше розширила свій спектр послуг. Morpho Blue використовує модель «пулів», майстерно поєднуючи переваги двох моделей для підвищення загальної ефективності.

Ці дві моделі спрямовані на вирішення проблеми неефективності, яка існує у традиційних системах пулів капіталу, таких як недостатнє використання капіталу тощо. Оптимізатор Morpho зосереджується на оптимізації прямого співвідношення між позикодавцями та позичальниками, тоді як Morpho Blue пропонує незалежні пули позик з більш високим співвідношенням вартості позики.

Нещодавно загальна вартість позик Morpho досягла важливої віхи. Особливо варто зазначити, що Morpho Blue швидко розвивається за короткий проміжок часу та займає значну частку від загальної заблокованої вартості Morpho (TVL).

Огляд структури DeFi

Децентралізоване фінансування зараз руйнує концепцію традиційних фінансових послуг, відкриваючи нові шляхи для надання та отримання кредитів за допомогою технології блокчейн. Наразі ця галузь в основному контролюється такими платформами, як Aave і Compound, які через динамічну модель кредитування сприяли обігу десятків мільярдів доларів. На цих платформах користувачі можуть вносити цифрові активи в публічні фонди для позики іншим, формуючи таким чином динамічну екосистему.

Однак традиційні моделі кредитування з пулом капіталу все ще мають недостатню ефективність капіталу. Значні обсяги внесених активів залишаються без діла, не приносячи прибутку, що призводить до низької ефективності системи.

Morpho безпосередньо вирішує ці проблеми ефективності через свою модель позик P2P (. Вона не лише оптимізує використання капіталу, але й підвищує віддачу від відсотків для обох сторін. Morpho додає механізм відповідності на основі існуючих протоколів, що дозволяє користувачам користуватися перевагами встановлених пулів коштів, а також отримувати додатковий дохід від потенційного прямого відповідності. Навіть якщо пряма відповідність не може бути досягнута, користувачі все ще можуть скористатися ліквідністю базового пулу коштів, забезпечуючи збереження основних переваг моделі пулу коштів.

Швидкий розвиток Morpho

Morpho нещодавно досягла важливого прогресу, її загальна вартість кредитування становить 9,03 мільярда доларів, що перевищує 8,65 мільярда доларів Compound. Це досягнення не лише відображає кількість, але й підкреслює здатність цього протоколу покращувати досвід кредитування, відображаючи зростаючий попит на більш прямі фінансові взаємодії в екосистемі.

На початковому етапі цей ріст переважно зумовлений оптимізатором Morpho. Як перша версія Morpho, вона базується на інших основних платформах, підвищуючи ефективність шляхом встановлення кредитних лімітів між постачальниками коштів і позичальниками.

А потім Morpho Blue швидко наздогнав, за короткі три місяці зайнявши 40% від загальної заблокованої вартості Morpho )TVL(. Morpho Blue використовує подібну до інших платформ модель пулу, але працює більш ефективно, з характерною наявністю більшого співвідношення вартості позики та незалежних кредитних пулів.

![3 хвилини для розуміння P2P кредитного договору Morpho])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de3199c06457fffa9074478c2a28f785.webp(

Вплив та перспективи майбутнього

Поява Morpho має далекосяжний вплив. З появою P2P-кредитування, ринок DeFi може перейти до більш конкурентоспроможного та ефективного напрямку. Однак ця еволюція також принесе нові виклики, такі як управління складністю точкових взаємодій та забезпечення достатніх заходів безпеки для протидії потенційним ризикам.

Morpho Blue має на меті вирішення вразливостей і неефективності сучасної моделі колективного кредитування. Це простий, незмінний примітив, який відокремлює основний кредитний протокол від управління ризиками та рівня користувацького досвіду, створюючи відкритий ринок для управління ризиками та продуктами. Завдяки створенню ринку без ліцензій та налаштовуваним профілям ризику, Morpho Blue пропонує більш гнучку альтернативу традиційній моделі "один розмір підходить усім". З часом Morpho Blue продовжить розширювати свій вплив і перетворювати ландшафт децентралізованого фінансування, тоді як оптимізатор Morpho може поступово бути виведений з обігу.

Висновок

Успіх Morpho яскраво демонструє динамічні характеристики DeFi та його постійний потенціал для інновацій. Кидаючи виклик існуючим фінансовим моделям та впроваджуючи більш ефективні рішення, Morpho процвітає, прокладаючи шлях до нової ери DeFi. Заглядаючи в майбутнє, безсумнівно, постійна еволюція таких платформ DeFi, як Morpho, відіграватиме важливу роль у формуванні майбутнього фінансового ландшафту.