Новий етап ринку прогнозів: як Kalshi дозволяє вам безпосередньо торгувати подіями з реального світу

Останнім часом ви, можливо, уважно стежили за подіями на засіданні Федеральної резервної системи, намагаючись передбачити їх зміни в процентних ставках. Економічні дані та інфляційні показники подають сигнали, навіть зміна висловлювань Пауела натякає на те, що важливий момент наближається.

Але як перетворити це судження на фактичну угоду?

Традиційний підхід полягає в купівлі облігацій з очікуванням, що при зниженні процентних ставок облігації зростуть; або ж у продажу долара, сподіваючись, що кореляція залишиться незмінною; або в значному інвестуванні в акції технологічних компаній, чутливих до процентних ставок, з надією, що ринок правильно інтерпретує новини.

Однак, якщо ви зможете безпосередньо торгувати рішеннями ФРС? Не потрібно грати в ці непрямі "похідні ігри", а просто зробити ставку на те, "чи знизить ФРС процентну ставку на наступному засіданні", і якщо вгадаєте, ви зможете отримати 1 долар прибутку за кожен контракт.

Подивимось на сферу спортивного беттингу. Ви можете купувати акції певного спортивного бренду, сподіваючись, що перемога тенісної зірки підвищить продажі; ви можете продати акції іншого бренду, оскільки їхній спонсорований спортсмен рано вибув; ви також можете інвестувати в букмекерські контори, ставлячи на те, що зростання рейтингів спонукає до збільшення обсягів ставок. Але що, якщо ви зможете безпосередньо поставити на те, чи зможе певний спортсмен виграти чемпіонат? Вкладіть 100 доларів, вгадайте правильно – отримаєте 200 доларів, зовсім не потрібно вивчати фінансові звіти компаній.

Так само ви можете купувати акції певної розважальної групи, сподіваючись, що змагання з реслінгу встановить рекорд переглядів; можете продавати акції конкурентів; або робити ставки на різке зростання продажів супутніх товарів. Але якщо ви зможете безпосередньо торгувати на те, чи зможе певний спортсмен зберегти чемпіонський титул? Прямо ставити гроші на кінець сюжету, пропускаючи всі проміжні етапи.

Це саме те, що платформа Kalshi дозволяє вам робити.

Kalshi є першим ринком прогнозів, що отримав регулювання Комісії з товарних ф'ючерсів США (CFTC), де ви можете безпосередньо торгувати результатами реальних подій — не акціями, які підлягають впливу подій, не валютами, які можуть коливатися через новини, а самими подіями.

Нехай ринок прогнозів безпосередньо генерує вартість

Рішення Федеральної резервної системи, результати виборів, рішення Верховного Суду, динаміка ціни на біткойн, тенденції інфляції, результати спортивних подій...... якщо ви можете сформулювати думку про певну подію і результат має об'єктивні критерії вимірювання, на Kalshi, ймовірно, є відповідний торговий ринок.

Деяка платформа ринку прогнозів започаткувала концепцію сучасного ринку прогнозів, обробивши десятки мільярдів доларів обсягу торгів під час виборів у США, що підтвердило величезний попит на ринок. А Kalshi щойно завершила фінансування на 185 мільйонів доларів при оцінці в 2 мільярди доларів, кілька великих торгових компаній надали їй ліквідність, а один відомий роздрібний брокер інтегрував ринок Kalshi безпосередньо у свою платформу, що дозволило мільйонам роздрібних трейдерів взяти участь. Штучний інтелект деякої компанії навіть був вбудований у її торговий інтерфейс.

Це набір регульованої, інституційної інфраструктури "торгової реальності". На основі глобальної розкладки, Kalshi впроваджує ринок прогнозів у регульовану фінансову систему США.

Подумайте, що це означає: ви вперше можете безпосередньо монетизувати перевагу прогнозування реальних подій, без необхідності зазнавати тертя традиційних фінансових ринків — без складних деривативів, без контрагентського ризику, без занепокоєння щодо того, чи справді ваші хедж-інструменти ефективні під час події.

Якщо ви вважаєте, що наступний звіт про нефермерські зарплати буде несподіваним, є відповідний ринок; якщо ви вірите, що певний кандидат виграє майбутні вибори, ви вже зараз можете торгувати відповідними контрактами; якщо ви впевнені, що компанії в сфері штучного інтелекту домінуватимуть наступне десятиліття, ви можете ставити на конкретні віхи та регуляторні результати, які визначать їхню долю.

Ця платформа перетворює кожну непряму інформацію, кожну аналітичну перевагу, кожен обґрунтований прогноз на потенційні можливості для прибутку. На відміну від традиційних ринків, які використовують складні стратегії для арбітражу інформаційних переваг, ринок прогнозів безпосередньо винагороджує знання.

Механізм роботи Kalshi

Розуміння механізму Kalshi є вкрай важливим, оскільки спосіб функціонування контрактів на події відрізняється від будь-якого фінансового інструменту, з яким ви коли-небудь торгували. Дозвольте мені поетапно пояснити це на прикладі.

Крок 1: Налаштування облікового запису та поповнення

Створіть обліковий запис на офіційному сайті, завершивши необхідну ідентифікацію (KYC). Оскільки Kalshi регулюється CFTC, вам потрібно надати посвідчення особи, підтвердження адреси та інші стандартні документи.

У плані поповнення платформа пропонує кілька варіантів, які відрізняються за лімітами та швидкістю зарахування: банківський переказ безкоштовний, але займає 1-2 робочі дні; дебетова картка зараховується миттєво, але стягується комісія 2%, щоденний ліміт 2500 доларів; користувачі стабільних монет можуть вносити USDC з щоденним лімітом 500 тисяч доларів, зарахування протягом 30 хвилин; електронний переказ підходить для великих сум, але має мінімальні вимоги.

Крок 2: Ознайомтеся з ринковим ціноутворенням

Увійдіть у будь-який ринок, щоб переглянути поточну цінову структуру. Візьмемо, наприклад, ринок "Чи зможе біткоїн зрости до 150 тисяч доларів до 2026 року": наразі контракт "так" котирується по 44 центи, а контракт "ні" по 59 центів, що означає, що ринок вважає ймовірність зростання біткоїна до 150 тисяч доларів до 2026 року 44%.

Інтерфейс чітко покаже ваш потенційний прибуток: якщо ви купите контракт "так" за 44 центи, і біткоїн справді виросте до 150 000 доларів, ви отримаєте 1 долар за кожен контракт, а ваш прибуток складе 56 центів; якщо не виросте, контракт втратить силу по закінченні терміну.

Процес торгівлі виглядає так: припустимо, ви вважаєте, що біткоїн зможе зрости до 150 000 доларів, ви хочете купити 100 "так" контрактів, кожен з яких коштує 44 центи, загалом сплативши 44 долари. Якщо до 2026 року біткоїн досягне цілі, кожен контракт виплачує 1 долар, ви отримаєте в цілому 100 доларів, отримавши прибуток у 56 доларів; якщо мета не буде досягнута, контракт анулюється, і ви втратите 44 долари.

Крок 3: Зробіть замовлення на торгівлю

Виберіть контракт "так" або "ні", введіть суму (мінімум 1 долар), платформа автоматично розрахує, скільки контрактів ви можете купити, а також максимальний прибуток.

Або приклад з біткоїном: купуючи контракт "так" за 44 центи за 1 долар, можна придбати приблизно 2.27 частини. Якщо ви вгадаєте, ви отримаєте 2.27 долара, отримавши прибуток у 1.27 долара. Процес розрахунку перед підтвердженням угоди є прозорим.

Ця модель відзначається своєю простотою: ваші максимальні втрати дорівнюють вартості покупки, максимальний прибуток становить 1 долар за одиницю мінус ціна покупки, немає додаткових вимог до маржі, немає складних грецьких літер, немає витрат на фінансування вночі.

Крок 4: кілька часових інтервалів

Багато ринків пропонують контракти на одну й ту ж подію з різними часовими рамками. На ринку біткойна за 150 тисяч доларів є варіанти "до серпня" (поточна ймовірність <1%), "до жовтня" (18% ймовірність), "до 2026 року" (43% ймовірність) та ін.

Кожен торговий діапазон є незалежним. Якщо ви вважаєте, що біткоїн досягне 150 000 доларів лише наступного року, ви можете купити контракт "так" з терміном до 2026 року, водночас продаючи контракт "так" з терміном до серпня.

Крок 5: Моніторинг та закриття позицій

Вам не потрібно тримати до терміну, ціна контракту буде змінюватися в реальному часі відповідно до новин та ринкових настроїв. Платформа показує графіки цін в реальному часі, що дозволяє вам відстежувати зміни ймовірності.

Якщо раптово з'являються важливі новини, які впливають на вашу позицію, ви можете негайно продати. Наприклад, якщо ви купили біткоїн "так" контракт за 44 центи, а позитивні новини підвищують ціну до 60 центів, ви можете негайно продати, заробивши 16 центів на кожному контракті, не чекаючи остаточного результату.

Закриття позицій проходить дуже гладко: ви можете зробити ринковий ордер (негайно за поточною ціною) або ордер за ціною (очікувати на цільову ціну), перед підтвердженням угоди буде показано потенційний прибуток або збиток. Розрахунок автоматично виконується через попередньо встановлені джерела даних — жодних суперечок, жодного простору для інтерпретацій, лише дані.

Обмеження на обсяг позицій запобігає маніпуляціям ринку з боку окремих трейдерів. Більшість роздрібних інвесторів можуть торгувати максимум на 25 000 доларів за контракт, тоді як інституційні трейдери мають вищі обмеження. Комісії стягуються в розмірі від 0,7% до 3,5% від вартості контракту, залежно від ймовірності на ринку; комісії за контракти з ймовірністю, близькою до 50/50, вищі, ніж за екстремально непопулярні контракти.

Класифікація та виявлення ринку

Kalshi розділяє ринок на кілька категорій: політика, спорт, економіка, криптовалюти, клімат тощо. Популярні сегменти підкреслюють ринки з високою активністю або останніми коливаннями цін.

Платформа також має розділ "Думки", де користувачі обговорюють аналіз ринку та діляться торговими логіками. Ця спільнотна властивість допомагає вам виявляти нові ринки та розуміти різні погляди на ймовірність подій.

Для активних трейдерів Kalshi пропонує API інтерфейс, який підтримує алгоритмічну торгівлю та аналіз даних: ви можете отримувати історичні дані про ціни, автоматично здійснювати замовлення, інтегрувати ринок Kalshi у більш широкі торгові стратегії.

Платформа також надає детальні дані про обсяги угод та обсяги позицій для кожного контракту, що допомагає вам оцінити ліквідність перед великими угодами.

Його витонченість полягає в простоті: немає складних деривативів, немає важелів, ризики контрагентів обмежені лише самою біржею, існує лише чистий інформаційний ринок, розрахунки прозорі та регульовані.

Інвестиційні менеджери використовують Kalshi для хеджування специфічних ризиків подій, які важко ефективно покрити традиційними інструментами: фонди чистої енергії стурбовані змінами в регулюванні і можуть безпосередньо торгувати контрактами на результати політики для хеджування; портфелі з великими вкладеннями в технологічні акції можуть хеджувати ризики антимонопольних дій шляхом торгівлі на відповідних ринках законодавства.

Якщо ви володієте активами на 1 000 000 доларів, певні зміни в політиці можуть зменшити їх на 20%, витративши 50 000 доларів на хеджувальний контракт з ймовірністю 25%, якщо подія відбудеться, ви зможете отримати 200 000 доларів, що точно компенсує збитки від портфеля.

Кваліфіковані трейдери можуть безпосередньо монетизувати свої знання: політичні інсайдери торгують ринком виборів, економічні аналітики торгують контрактами на рішення Федеральної резервної системи, експерти галузі торгують ринком регуляторних результатів. На відміну від фондового ринку — на фондовому ринку інформаційна перевага швидко використовується через складні похідні стратегії — ринки подій дозволяють відмінним прогнозам безпосередньо перетворюватися на прибуток. Ваша перевага в прогнозуванні схвалення FDA або рішення Верховного суду може миттєво перетворитися на торговий дохід.

Інтеграція ШІ

Нещодавня співпраця з однією компанією з штучного інтелекту відкрила нам майбутнє інформаційної торгівлі.

Інтеграція ШІ на інтерфейсі Kalshi надає аналіз в реальному часі даних на блокчейні, історичних коефіцієнтів і термінових новин. Перед розміщенням замовлення користувачі можуть запитати в ШІ інформацію про фонову інформацію події, оцінку ймовірності та відповідні тренди даних.

Це створює зворотний зв'язок: штучний інтелект допомагає трейдерам робити кращі прогнози, ринок прогнозів може навчати реальній здатності прогнозування системи ШІ. ШІ підлягає перевірці в оцінці ймовірності в реальному часі, тоді як трейдери отримують поліпшений аналіз інформації від ШІ.

Його вплив виходить за межі особистих торгових рішень: коли системи штучного інтелекту стають дедалі більш спроможними обробляти величезні обсяги інформації та розпізнавати ймовірнісні моделі, ринок прогнозів буде ефективнішим. Це означає, що спреди звужуються, виявлення цін стає точнішим, а застосування хеджування – більш практичним.

порівняння платформ ринку прогнозів

У сфері ринку прогнозів зараз є два лідери з доповнюючими концепціями: одна децентралізована платформа започаткувала індустрію ринку прогнозів завдяки інноваціям у криптовалютах, тоді як Kalshi була створена для Уолл-стріт.

Основні відмінності

Kalshi підлягає повному регулюванню CFTC, кошти знаходяться на рахунках федерального страхування, спори вирішуються через чітко визначені процеси, а всі способи функціонування відповідають традиційним фінансам: поповнення через банківський переказ, торгівля в доларах, виведення на чековий рахунок.

Одна децентралізована платформа проводить розрахунки за допомогою USDC, вирішуючи суперечки через децентралізовані оракули, довела життєздатність моделі на глобальному рівні, нещодавно отримала відповідну ліцензію в США та готується розширити регульований ринок.

Різниця в аудиторії

Інституційні кошти спрямовуються на Kalshi, оскільки регулювання приносить визначеність: кілька великих маркет-мейкерів забезпечують ліквідність, щомісячний обсяг торгівлі перевищує 1 мільярд доларів, що доводить, що основний ринок надає перевагу платформам, що відповідають вимогам.

Інновації та глобальне охоплення певної децентралізованої платформи приваблюють криптоорієнтованих користувачів та міжнародних трейдерів, які цінують децентралізацію та доступ без дозволу. Її ранній успіх підтвердив цінність цілого ринку прогнозів.

Висновок

Для американських користувачів, які надають значення регуляторному захисту та інтеграції традиційних фінансів, переваги Kalshi очевидні; для глобальних користувачів, які адаптуються до криптоінфраструктури і визнають децентралізовані інновації, останні мають унікальну цінність. Обидві платформи ніколи не