RWA: Будівництво нового світу публічного реєстру реальних активів

Протягом останнього місяця кілька організацій та проектів, включаючи BlackRock, Mantra Chain, Ondo, Alchemy Pay, Yala, активно досліджували сферу RWA. На сьогоднішній день обсяг ринку RWA досяг 36,5 мільярда доларів США, що на приблизно 60% більше в порівнянні з попереднім роком. Незважаючи на численні виклики, участь традиційних фінансових гігантів та підтримка урядів країн сприяють тому, що RWA стає важливим мостом між традиційними фінансами та криптовсесвітом.

RWA має потенціал стати "мечоносцем" у світі блокчейн-фінансів, компенсуючи недоліки традиційного захоплення вартості в блокчейні. Він не лише може перенести можливості реального світу в ланцюг, але й має надію реалізувати глобальні безмежні інвестиції в активи та фінансове вираження. У майбутньому ми, можливо, зможемо купувати акції NASDAQ у Гонконгу, зберігати депозити в Росії та спільно інвестувати з глобальними інвесторами в нерухомість Дубая. RWA будує світ публічних книг на основі реальних активів.

Нещодавні ринкові тенденції та ключові події

ринкові новини

1. Ринковий обсяг продовжує зростати, станом на 21 квітня загальна ринкова капіталізація досягла 36,5 мільярда доларів США. Кількість токенів, пов'язаних з RWA, перевищує 185, загальна ринкова капіталізація перевищує 10,62 мільярда доларів США, що на 61% більше, ніж торік.

2. Традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock, JPMorgan та інші, активно вкладаються в сферу RWA. Очікується, що в найближчі п’ять років масштаб цієї сфери перевищить трильйон.

3. Mantra Chain отримала ліцензію VASP, видану VARA в Дубаї, ставши першою DeFi платформою, що отримала цю ліцензію.

4. Блокчейн Stellar співпрацює з кількома установами, плануючи перевести 3 мільярди доларів RWA на ланцюг до кінця 2025 року.

5. Alchemy Pay оголосила, що її продукти інтегрують RWAs, залучаючи якісні традиційні активи, такі як американські державні облігації та блакитні фішки через партнерство.

6. Ліквідний протокол біткоїна Yala запустив платформу RealYield, інтегруючи RWA для надання структурованого ринкового доходу.

Динаміка технологічних інновацій

1. Quant Network запустила систему Overledger, яка підтримує багатоланцюгові застосунки, покращуючи ліквідність RWA між ланцюгами.

2. Securitize запустила функцію sToken Vault, що ґрунтується на технології ERC-4626 для підвищення ліквідності та комбінованості RWA.

Динаміка фінансування проектів

1. Plume отримав фінансування в 20 мільйонів доларів США для створення фінансової екосистеми RWA.

2. Tether інвестує в Quantoz, планує запустити стейблкойн, що відповідає стандартам MiCAR.

Розвиток RWA Гонконгу та Китаю

1. Conflux Network співпрацює з Ant Digital Technology для сприяння зростанню RWA в Гонконзі.

2. Гонконзьке управління грошово-кредитного регулювання запустило "Програму розподілу цифрових облігацій" та "Пісочницю проекту Ensemble".

3. Web3 фестиваль 2025 року відбудеться в Гонконзі, токенізація RWA стане предметом обговорення.

4. Компанія China Pacific Insurance запустила токенізований доларовий фонд грошового ринку на HashKey Chain.

Спостереження та роздуми в галузі

Основні труднощі розвитку галузі RWA

1. Невизначеність регулювання: відсутність єдиного регуляторного рамки в світі впливає на просування RWA та витрати на дотримання.

2. Виклики: Потрібно, щоб більш широка група користувачів прийняла та використовувала, наразі домінують участь інститутів.

3. Стійкість та волатильність: токенізація може призвести до надмірної спекуляції, що вплине на довіру довгострокових інвесторів.

4. Технічні виклики: вразливості смарт-контрактів та проблеми масштабованості можуть вплинути на безпеку та надійність RWA.

5. Проблема ліквідності: деякі RWA можуть зіткнутися з недостатньою ліквідністю навіть після токенізації.

6. Довіра інвесторів: недостатня прозорість, безпека та відповідність регуляторним вимогам можуть підірвати довіру.

Спостереження та роздуми DePINone Labs

1. Остаточна форма вираження RWA: поєднання централізованого регулювання до виведення в блокчейн та децентралізованого обігу після виведення в блокчейн.

2. Активація активності вторинного ринку є ключем до злету галузі RWA, розподілена цифрова ідентичність (DID) система стане важливою інфраструктурою.

3. RWA може реалізувати токенізацію традиційних фінансів, а також сприяти традиціоналізації криптовалют, обидва процеси рухаються в одному напрямку.

Основні юрисдикції світу та регуляторна рамка RWA

США: SEC та CFTC домінують, підкреслюють KYC/AML, розширюється сфера визначення цінних паперів.

Гонконг: Управління грошового обігу та Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів регулюють, запустивши план піску Ensemble та політику шлюзу для стейблкоїнів.

ЄС: Регламент MiCA незабаром набере чинності, вимагає від емітентів RWA створення європейської юридичної особи та проходження аудиту.

Дубай: DFSA запустила токенізований пісочницю, що пропонує законні шляхи.

Сінгапур: цінні папери типу токенів включені до Закону про цінні папери та ф'ючерси, MAS просуває пілотний проект через пісочницю.

Австралія: ASIC класифікує токени RWA з правом на доходи як фінансові продукти, які потребують ліцензування.