Логіка підвищення вартості SUI публічної блокчейн-мережі
З розвитком технологічного стеку Web3 мова смарт-контрактів переходить від домінуючої на Ethereum Solidity до більш безпечної та з більшою абстракцією ресурсів мови Move. Мову Move спочатку розробила Meta для свого криптопроєкту Diem, яка має такі характеристики, як ресурси як перший клас, легкість формальної верифікації тощо, і поступово стає важливим вибором для базової архітектури нової генерації публічних блокчейнів.
У цьому еволюційному контексті Aptos і SUI стали двома основними представниками екосистеми Move. Aptos був запущений колишньою командою ядра Diem Aptos Labs, продовжуючи оригінальний стек технологій Move, акцентуючи увагу на стабільності, безпеці та модульній архітектурі. SUI ж був побудований Mysten Labs, на основі успадкованої моделі безпеки Move, впроваджуючи об'єктно-орієнтовані структури даних і механізм паралельного виконання, формуючи SUI Move гілку, що має прорив у продуктивності та інновації в розробці, реконструюючи управління ресурсами на ланцюзі та модель виконання транзакцій. SUI не лише прагне високого TPS, а радикально переосмислює спосіб роботи блокчейну. Це робить SUI не тільки потужним за продуктивністю, але й ведучим у парадигмі, забезпечуючи ідеальну технологічну основу для складних взаємодій на ланцюзі та масштабних застосунків Web3.
Один. Переформатування структури публічних блокчейнів
Після переходу Solana в епоху Firedancer, її показники продуктивності можуть залишатися на передовій, але вона все ще дотримується парадигми "високочастотної торгівлі на одній ланцюзі". SUI, з іншого боку, намагається впоратися з потребами поза продуктивністю через горизонтальне стекування та кінцеву приватність/зберігання. Це створює помітну різницю в порівнянні з Aptos (також Move, але все ще одновимірне масштабування) або Sei (спеціалізований ланцюг, концентрація глибини ліквідності). Для інвестиційних компаній це означає:
Якщо важливі високий TPS та постійні торгові збори, Solana та спеціалізовані ланцюги можуть принести швидший прибуток.
Якщо важливо "нові типи застосувань" та контроль над горизонтальними інтерфейсами, потенціал SUI походить з ще не насичених SaaS/конфіденційності/офлайн напрямків.
Aptos та SUI мають високу ступінь перекриття в DeFi та BTCFi, слід бути обережними щодо ризику внутрішньої конкуренції.
У порівнянні з Solana, SUI використовує більш безпечну мову Move, уникаючи вразливостей, спричинених паралелізмом Rust + Sealevel у Solana, а також має нижчі вимоги до апаратного забезпечення, що знижує витрати на валідаційні вузли, що сприяє децентралізації. Щодо продуктивності, обидва проекти приблизно однакові, TPS у Solana трохи вищий, а підтвердження в SUI має нижчу затримку. В екосистемі у Solana більше проєктів та користувачів, зосереджених на складному DeFi, тоді як SUI зростає швидше, активність користувачів колись досягала паритету, і досягає диференціації через нові сфери, такі як BTCFi та LSD.
У порівнянні з Aptos, SUI за минулий рік розвивав свою екосистему швидше, а активність користувачів і розробників перевищує Aptos. Об'єктна модель SUI більш ефективна, має різноманітні спрямування, а зростання користувачів відбувається швидко. Щодо стимулів, хоча немає аердропів, проте підтримка фонду є значною, місячна активність адрес і обсяг транзакцій в мережі перевищують Aptos.
У порівнянні з Sei, SUI обирає універсальний маршрут L1, підтримує різноманітні застосунки та має вищу стійкість до ризиків. Хоча Sei має високу популярність у короткостроковій перспективі, розвиток екосистеми обмежений, що ускладнює формування повноцінної екосистеми. SUI переважає в кросчейн-совместимості та мовних перевагах.
У порівнянні з Ethereum L2, SUI має переваги в наднизькій затримці та високій паралельності, що робить його підходящим для застосувань з високим TPS, таких як ігри. Ethereum L2, у свою чергу, має потужний ефект мережі капіталу та підтримку безпеки. В довгостроковій перспективі обидва можуть співіснувати, а в короткостроковій перспективі все залежить від того, хто зможе краще задовольнити потреби застосувань.
Два, яскраві екологічні дані
З моменту запуску основної мережі SUI у травні 2023 року, зростання користувачів має експоненціальний характер. До квітня 2025 року в мережі SUI було створено понад 123 мільйонів адрес користувачів, що наближається до загальної кількості адрес старих блокчейнів, таких як Tron. У другій половині 2024 року середня кількість активних адрес SUI на місяць становитиме близько 10 мільйонів; з середини лютого 2025 року цей показник різко зріс, і до середини квітня стабільно перевищив 40 мільйонів, активність користувачів зросла більш ніж у 4 рази.
В частині нових користувачів до кінця 2024 року з'явиться "переломний момент", середня кількість нових гаманців на день зросте з 150 тисяч до понад 1 мільйон. Станом на листопад 2024 року вже було накопичено приблизно 9,448 мільярда доларів США, що надійшли до SUI. Станом на середину 2025 року загальна заблокована сума SUI (TVL моста) становитиме приблизно 25,5 мільярда доларів.
Постачання стабільних монет SUI екосистеми також зросло: у середині квітня 2025 року ринкова капіталізація стабільної монети SUI досягла історичного максимуму понад 800 мільйонів доларів. У складі стабільних монет USDC залишається абсолютним лідером, ринкова капіталізація якого завжди перевищує 60%. USDT також був випущений на SUI наприкінці 2024 року, підтримуючи певну активність.
Хоча за пропускною спроможністю SUI все ще відстає від Solana, проте повністю охоплює високочастотні сценарії, такі як DEX з оновленимOrder Book на ланцюзі, реальний PvP та соціальна взаємодія. З подальшим оновленням Mahi-Mahi, яке має на меті >400,000 TPS, SUI постійно укріплює свій захист масштабованості.
Наразі дані з екосистеми SUI виглядають дуже вражаюче:
Гнучкість структури капіталу формується. У 2025 році у другому кварталі стабільний TVL становитиме приблизно 1,6~1,8 млрд USD, де стабільні монети + LSD ≈ 55%, що дозволяє зберігати капітал навіть без стимулюючих субсидій. Частка адреси інституційних інвесторів зросла з 6% до 14%, капітал став більш концентрованим, але активнішим.
Рівень утримання розробників вищий, ніж у ровесників. 24-місячний рівень збереження (розробники, які протягом двох років вносять зміни на GitHub) у SUI становить 37%, що більше, ніж у Aptos - 31% та Sei - 18%.
Подвійна структура користувачів (DeFi + контент та розваги) сприяє різноманітності взаємодії в ланцюгу. У загальному обсязі викликів на ланцюгу контракти DeFi становлять близько 49%; контентні додатки, такі як FanTV, RECRD, Pebble City, внесли близько 35% обсягу викликів.
BTCFi розвивається швидко. До березня 2025 року обсяг BTCFi, заблокованого в ланцюзі SUI, перевищить 1000 BTC; у квітні активи типу BTC вже займали 10% від загального TVL SUI, охоплюючи wBTC, LBTC, stBTC та інші форми.
RWA та оригінальні деривативи мають величезний потенціал. У сфері RWA Seal/Nautilus пропонує відповідність вимогам конфіденційності + перевірку обчислень, що робить його ідеальною платформою для випуску облігацій та часток фондів. У сфері оригінальних безстрокових/опціонів наразі обсяг відкритих позицій на ланцюгу становить близько 20 мільйонів, що надає можливість для зростання у 10 разів.
Три, ключові екологічні сили
Швидкий підйом екосистеми SUI не обійшовся без каталізатора та надання можливостей стратегічним капіталом. OKX Ventures, як один із найперших відкривачів та стратегічних співбудівників екосистеми SUI, стратегічно інвестував у кілька ключових проектів на початковому етапі запуску основної мережі SUI, таких як Cetus, Navi, Momentum та Haedal. Ці проекти охоплюють ключові сегменти DeFi, такі як DEX, кредитування, ліквідне стейкінг, що заклало основу для подальшого фінансового вибуху екосистеми SUI.
Фонд SUI та Mysten Labs інвестують у рівень інфраструктури, що також закладає глибокі конкурентні бар'єри для екосистеми. Mysten у 2023-2024 роках залучив понад 300 мільйонів доларів США на розробку SUI, значна частина з яких була спрямована на розробку "глибокої інфраструктури" таких проектів, як Walrus, Seal, Nautilus. Цей стратегічний вибір спочатку заповнює прогалини на базовому рівні, а потім стимулює інновації в застосуваннях через гранти та хакатони.
Чотири, від "найшвидшого L1" до "програмованого Інтернет-стеку"
SUI переходить від позиціонування "високопродуктивного паралельного ланцюга" до "глобального координаційного шару". Команда сподівається інтегрувати традиційні компоненти Інтернету (обчислювальна потужність, зберігання, ідентифікація, ліквідність, приватні обчислення) в єдину набір рідних протоколів, дозволяючи кожному шару бути доступним для зовнішніх застосунків за потребою.
Наразі інфраструктура SUI вже перейшла в стадію виробництва, включаючи консенсусний двигун Mysticeti, публічний матчинг-слой DeepBook, шар ідентифікації SuiNS, нативне зберігання Walrus, службу управління секретами Seal та перевірюване обчислення Nautilus. Ці можливості відкривають для SUI кілька напрямків зростання, включаючи міграцію Web2 SaaS, офлайн-мережі та застосування в екстремальних сценаріях, а також перевірюване висновування в блокчейн×AI.
У сфері технологічного прогресу екосистема SUI постійно вдосконалюється, від базового консенсусу, оновлення протоколу до досвіду розробки та інструментів для користувачів. У частині екосистемних компонентів SUI вже побудувала повноцінну архітектуру, що охоплює зберігання, шифрування та обчислення конфіденційності. У сфері безпекового управління SUI демонструє швидку реакцію, наприклад, ефективну обробку після крадіжки в Cetus.
Ці розробки свідчать про те, що SUI переходить від наративу "найшвидшого L1" з високою продуктивністю до більш високого позиціонування "програмованого інтернет-стеку", забезпечуючи всебічну підтримку для масштабного впровадження Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Екосистема SUI всебічно зростає: від високопродуктивного публічного блокчейну до програмованого інтернет-стеку
Логіка підвищення вартості SUI публічної блокчейн-мережі
З розвитком технологічного стеку Web3 мова смарт-контрактів переходить від домінуючої на Ethereum Solidity до більш безпечної та з більшою абстракцією ресурсів мови Move. Мову Move спочатку розробила Meta для свого криптопроєкту Diem, яка має такі характеристики, як ресурси як перший клас, легкість формальної верифікації тощо, і поступово стає важливим вибором для базової архітектури нової генерації публічних блокчейнів.
У цьому еволюційному контексті Aptos і SUI стали двома основними представниками екосистеми Move. Aptos був запущений колишньою командою ядра Diem Aptos Labs, продовжуючи оригінальний стек технологій Move, акцентуючи увагу на стабільності, безпеці та модульній архітектурі. SUI ж був побудований Mysten Labs, на основі успадкованої моделі безпеки Move, впроваджуючи об'єктно-орієнтовані структури даних і механізм паралельного виконання, формуючи SUI Move гілку, що має прорив у продуктивності та інновації в розробці, реконструюючи управління ресурсами на ланцюзі та модель виконання транзакцій. SUI не лише прагне високого TPS, а радикально переосмислює спосіб роботи блокчейну. Це робить SUI не тільки потужним за продуктивністю, але й ведучим у парадигмі, забезпечуючи ідеальну технологічну основу для складних взаємодій на ланцюзі та масштабних застосунків Web3.
Один. Переформатування структури публічних блокчейнів
Після переходу Solana в епоху Firedancer, її показники продуктивності можуть залишатися на передовій, але вона все ще дотримується парадигми "високочастотної торгівлі на одній ланцюзі". SUI, з іншого боку, намагається впоратися з потребами поза продуктивністю через горизонтальне стекування та кінцеву приватність/зберігання. Це створює помітну різницю в порівнянні з Aptos (також Move, але все ще одновимірне масштабування) або Sei (спеціалізований ланцюг, концентрація глибини ліквідності). Для інвестиційних компаній це означає:
У порівнянні з Solana, SUI використовує більш безпечну мову Move, уникаючи вразливостей, спричинених паралелізмом Rust + Sealevel у Solana, а також має нижчі вимоги до апаратного забезпечення, що знижує витрати на валідаційні вузли, що сприяє децентралізації. Щодо продуктивності, обидва проекти приблизно однакові, TPS у Solana трохи вищий, а підтвердження в SUI має нижчу затримку. В екосистемі у Solana більше проєктів та користувачів, зосереджених на складному DeFi, тоді як SUI зростає швидше, активність користувачів колись досягала паритету, і досягає диференціації через нові сфери, такі як BTCFi та LSD.
У порівнянні з Aptos, SUI за минулий рік розвивав свою екосистему швидше, а активність користувачів і розробників перевищує Aptos. Об'єктна модель SUI більш ефективна, має різноманітні спрямування, а зростання користувачів відбувається швидко. Щодо стимулів, хоча немає аердропів, проте підтримка фонду є значною, місячна активність адрес і обсяг транзакцій в мережі перевищують Aptos.
У порівнянні з Sei, SUI обирає універсальний маршрут L1, підтримує різноманітні застосунки та має вищу стійкість до ризиків. Хоча Sei має високу популярність у короткостроковій перспективі, розвиток екосистеми обмежений, що ускладнює формування повноцінної екосистеми. SUI переважає в кросчейн-совместимості та мовних перевагах.
У порівнянні з Ethereum L2, SUI має переваги в наднизькій затримці та високій паралельності, що робить його підходящим для застосувань з високим TPS, таких як ігри. Ethereum L2, у свою чергу, має потужний ефект мережі капіталу та підтримку безпеки. В довгостроковій перспективі обидва можуть співіснувати, а в короткостроковій перспективі все залежить від того, хто зможе краще задовольнити потреби застосувань.
Два, яскраві екологічні дані
З моменту запуску основної мережі SUI у травні 2023 року, зростання користувачів має експоненціальний характер. До квітня 2025 року в мережі SUI було створено понад 123 мільйонів адрес користувачів, що наближається до загальної кількості адрес старих блокчейнів, таких як Tron. У другій половині 2024 року середня кількість активних адрес SUI на місяць становитиме близько 10 мільйонів; з середини лютого 2025 року цей показник різко зріс, і до середини квітня стабільно перевищив 40 мільйонів, активність користувачів зросла більш ніж у 4 рази.
В частині нових користувачів до кінця 2024 року з'явиться "переломний момент", середня кількість нових гаманців на день зросте з 150 тисяч до понад 1 мільйон. Станом на листопад 2024 року вже було накопичено приблизно 9,448 мільярда доларів США, що надійшли до SUI. Станом на середину 2025 року загальна заблокована сума SUI (TVL моста) становитиме приблизно 25,5 мільярда доларів.
Постачання стабільних монет SUI екосистеми також зросло: у середині квітня 2025 року ринкова капіталізація стабільної монети SUI досягла історичного максимуму понад 800 мільйонів доларів. У складі стабільних монет USDC залишається абсолютним лідером, ринкова капіталізація якого завжди перевищує 60%. USDT також був випущений на SUI наприкінці 2024 року, підтримуючи певну активність.
Хоча за пропускною спроможністю SUI все ще відстає від Solana, проте повністю охоплює високочастотні сценарії, такі як DEX з оновленимOrder Book на ланцюзі, реальний PvP та соціальна взаємодія. З подальшим оновленням Mahi-Mahi, яке має на меті >400,000 TPS, SUI постійно укріплює свій захист масштабованості.
Наразі дані з екосистеми SUI виглядають дуже вражаюче:
Гнучкість структури капіталу формується. У 2025 році у другому кварталі стабільний TVL становитиме приблизно 1,6~1,8 млрд USD, де стабільні монети + LSD ≈ 55%, що дозволяє зберігати капітал навіть без стимулюючих субсидій. Частка адреси інституційних інвесторів зросла з 6% до 14%, капітал став більш концентрованим, але активнішим.
Рівень утримання розробників вищий, ніж у ровесників. 24-місячний рівень збереження (розробники, які протягом двох років вносять зміни на GitHub) у SUI становить 37%, що більше, ніж у Aptos - 31% та Sei - 18%.
Подвійна структура користувачів (DeFi + контент та розваги) сприяє різноманітності взаємодії в ланцюгу. У загальному обсязі викликів на ланцюгу контракти DeFi становлять близько 49%; контентні додатки, такі як FanTV, RECRD, Pebble City, внесли близько 35% обсягу викликів.
BTCFi розвивається швидко. До березня 2025 року обсяг BTCFi, заблокованого в ланцюзі SUI, перевищить 1000 BTC; у квітні активи типу BTC вже займали 10% від загального TVL SUI, охоплюючи wBTC, LBTC, stBTC та інші форми.
RWA та оригінальні деривативи мають величезний потенціал. У сфері RWA Seal/Nautilus пропонує відповідність вимогам конфіденційності + перевірку обчислень, що робить його ідеальною платформою для випуску облігацій та часток фондів. У сфері оригінальних безстрокових/опціонів наразі обсяг відкритих позицій на ланцюгу становить близько 20 мільйонів, що надає можливість для зростання у 10 разів.
Три, ключові екологічні сили
Швидкий підйом екосистеми SUI не обійшовся без каталізатора та надання можливостей стратегічним капіталом. OKX Ventures, як один із найперших відкривачів та стратегічних співбудівників екосистеми SUI, стратегічно інвестував у кілька ключових проектів на початковому етапі запуску основної мережі SUI, таких як Cetus, Navi, Momentum та Haedal. Ці проекти охоплюють ключові сегменти DeFi, такі як DEX, кредитування, ліквідне стейкінг, що заклало основу для подальшого фінансового вибуху екосистеми SUI.
Фонд SUI та Mysten Labs інвестують у рівень інфраструктури, що також закладає глибокі конкурентні бар'єри для екосистеми. Mysten у 2023-2024 роках залучив понад 300 мільйонів доларів США на розробку SUI, значна частина з яких була спрямована на розробку "глибокої інфраструктури" таких проектів, як Walrus, Seal, Nautilus. Цей стратегічний вибір спочатку заповнює прогалини на базовому рівні, а потім стимулює інновації в застосуваннях через гранти та хакатони.
Чотири, від "найшвидшого L1" до "програмованого Інтернет-стеку"
SUI переходить від позиціонування "високопродуктивного паралельного ланцюга" до "глобального координаційного шару". Команда сподівається інтегрувати традиційні компоненти Інтернету (обчислювальна потужність, зберігання, ідентифікація, ліквідність, приватні обчислення) в єдину набір рідних протоколів, дозволяючи кожному шару бути доступним для зовнішніх застосунків за потребою.
Наразі інфраструктура SUI вже перейшла в стадію виробництва, включаючи консенсусний двигун Mysticeti, публічний матчинг-слой DeepBook, шар ідентифікації SuiNS, нативне зберігання Walrus, службу управління секретами Seal та перевірюване обчислення Nautilus. Ці можливості відкривають для SUI кілька напрямків зростання, включаючи міграцію Web2 SaaS, офлайн-мережі та застосування в екстремальних сценаріях, а також перевірюване висновування в блокчейн×AI.
У сфері технологічного прогресу екосистема SUI постійно вдосконалюється, від базового консенсусу, оновлення протоколу до досвіду розробки та інструментів для користувачів. У частині екосистемних компонентів SUI вже побудувала повноцінну архітектуру, що охоплює зберігання, шифрування та обчислення конфіденційності. У сфері безпекового управління SUI демонструє швидку реакцію, наприклад, ефективну обробку після крадіжки в Cetus.
Ці розробки свідчать про те, що SUI переходить від наративу "найшвидшого L1" з високою продуктивністю до більш високого позиціонування "програмованого інтернет-стеку", забезпечуючи всебічну підтримку для масштабного впровадження Web3.