Криптоактиви ринку п’ять позитивних сигналів з’являються

Нещодавно власники ефіру зустріли врожайний рік. Завдяки успішному завершенню оновлення Шанхай, ETH розпочав новий етап зростання, з початку року він зріс на понад 75%.

Поточний ринок демонструє висхідну тенденцію, ведмежий ринок вже зруйновано. Біткоїн та ефір обидва突破или діапазон торгів ведмежого ринку, альткоїни також готові до старту. Хоча з усіх боків надходять чимало негативних новин, таких як пророцтво масового виведення ефіру та продажу, а також увага регуляторних органів до деяких осіб, ринок криптоактивів залишається в тренді зростання з моменту дна подій FTX. На фоні кризи в банківському секторі та поширення ризиків ринок криптоактивів все ще демонструє сильні результати.

Цей момент, ми не можемо не задуматися над старим питанням крипторинку: діяти зараз чи чекати, поки емоція FOMO пошириться, щоб увійти на ринок? Наступні п'ять ключових показників можуть дати вам деякі орієнтири. ( Зверніть увагу: ця стаття призначена лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Крипторинок дуже волатильний, будь ласка, обережно оцініть ризики ).

Збільшення незавершених контрактів

Для трейдерів ф'ючерсні контракти є одним з найзручніших способів отримання важелевого доступу до криптоактивів.

Обсяги відкритих позицій ( невиконаних контрактів ) відображають кількість ф'ючерсних контрактів, які трейдери утримують, але не хеджують або не закривають, включаючи обидва напрямки: довгі та короткі позиції. Як правило, високий обсяг відкритих позицій пов'язаний з ринковим настроєм, який є ризикованим, та достатньою ліквідністю, що означає, що на ринку покупці та продавці більш активні.

Загальний обсяг відкритих позицій по ф'ючерсах на біткойн перевищив попередній максимум у 9,9 мільярда доларів, а на торгах у вівторок і четвер минулого тижня він на деякий час перевищив позначку у 10 мільярдів доларів. Варто зазначити, що закриття певної торгової платформи залишило значну прогалину на ринку криптоактивів.

Відновлення незакритих позицій та покращення ліквідності є сигналами покращення ринкової ситуації. Однак слід звернути увагу на те, що коли цінові тренди є несприятливими для трейдерів, накопичення важелів може посилити рефлексивність ринку.

Онлайнові активності стають активнішими

Незважаючи на те, що економісти все ще сперечаються про переваги та недоліки потенційної рецесії, економіка блокчейну вже демонструє процвітання. Загальна кількість активних адрес на основних публічних блокчейнах зі смарт-контрактами стабільно тримається на рівні близько 2 мільйонів, що є рівнем, якого не спостерігалося з моменту закінчення бичачого ринку 2022 року, зросла на 77% у порівнянні з мінімумом наприкінці серпня 2022 року.

Знаки збільшення активності користувачів також відображаються на ринку прибутків. Загальна прибутковість DeFi з червня 2022 року постійно зростає, збільшившись на 94,2% від найнижчого рівня.

Зростання доходності DeFi зазвичай пов'язане зі зростанням цін на криптоактиви, оскільки фізичні особи та установи збільшують активність угод на блокчейні або позичають для отримання важелів та реалізації стратегій, які генерують прибуток. Вища доходність також означає, що позичальники можуть нести вищі витрати на капітал, що свідчить про загально кращу капітальну ситуацію.

З ростом безризикової процентної ставки, яку пропонують державні облігації США, у 2022 році в умовах боротьби Федеральної резервної системи з інфляцією, конкуренція з боку кредитування криптоактивів з відносно високим ризиком посилилася, і капітал було залучено з ризикових активів. Відтоді як у червні минулого року інфляція досягла піку, а доходність DeFi знизилася до мінімуму, ризик інфляції дещо зменшився, і в березні цього року інфляція вже опустилася нижче 5%.

Перспектива м'якої процентної ставки приносить нове життя криптоактивам, роблячи весь клас активів більш привабливим для інвестицій, а DeFi прибутковість стає більш конкурентоспроможною.

Зниження обсягу утримання стабільних монет

З моменту низької точки кризи FTX розумні гроші на ринку криптоактивів постійно збільшують свої чисті криптоекспозиції і не демонструють жодних ознак уповільнення.

Витрати розумних коштів на блокчейні на стейблкоїни знизилися до найнижчого рівня з часу краху певної екосистеми на початку травня 2022 року, ці високоприбуткові учасники розподілили в середньому 15% свого портфеля на стейблкоїни.

Хоча кількість вільного капіталу, що перебуває в обігу в гаманцях китів, дійсно зменшилася, розумні інвестиції все ще мають досить значний залишок потужності, перш ніж досягти рівня, що нижче 5% від низької точки бичачого ринку.

Інвестування в стабільні монети може дозволити власникам криптоактивів уникати ризику та обмежувати потенційні втрати в інвестиціях. Проте, банківська криза в березні викликала кризу довіри до деяких стабільних монет і підтримуваних ними децентралізованих стабільних монет, що вплинуло на готовність людей тримати стабільні монети. Це позитивний сигнал, який вказує на те, що ринкові настрої переходять від активів, прив'язаних до долара, до токенів.

Зниження волатильності

Криптоактиви ринок також має подібні до VIX індикатори волатильності. Один з широко обговорюваних платформ похідних, подібних до VIX, створив індекс криптовалютної волатильності, що відстежує імплікаційну волатильність ефіру та біткоїна, подібно до VIX індексу в традиційному фінансовому секторі. Цей індекс не лише продовжував падіння під час банківської кризи, але й поточна ціна індексу навіть нижча за найнижчу точку 62.80 перед подією на певній торговій платформі.

З ростом ринку та швидким збільшенням незакритих контрактів, рефлексивність, викликана важелем у ціноутворенні криптоактивів, може посилитися. Але приємно відзначити, що цей індекс щодо очікувань майбутніх цінових коливань починає зменшуватися.

Виведення ефіру проходить гладко

За кілька місяців до оновлення Shapella деякі скептики поширювали паніку, стверджуючи, що виникне кілька тижнів періоду виведення, і ставили під сумнів, чи зможе ринок поглинути багатомільярдні продажі ефірів. Однак реальна ситуація виявилася досить оптимістичною.

Станом на 19 квітня, 25,7 тис. валідаторів стоять у черзі на повне зняття. Один з обмінників, який був змушений закрити свою стейкінг-діяльність у США, займає 46,5% черги. Через обмеження на зняття, встановлені мережею Ethereum, зняття будуть оброблені протягом двох тижнів і поступово нормалізуються.

Для багатьох людей основним занепокоєнням є те, що протягом 5 днів після розгортання Shapella може бути швидко вилучено понад 1 мільйон ETH з часткових виведень з Beacon Chain. Хоча ці виведення ще не завершені, залишилося 541 тисяча ETH(, з яких лише половина була оновлена до кваліфікованого сертифіката 0x01), але до тепер ринок, здається, успішно поглинув понад 500 тисяч надлишкової пропозиції.

Ця частина активів не була продана, а була повторно заставлена в мережі. Найбільший інститут інвестування в стейкінг Ethereum повинен повторно вкладати отримані нагороди, оскільки його стейковані монети є монетою з перерозподілом, що допомагає збільшити кількість валідаторів на сигнальному ланцюгу та компенсувати відтік при знятті.

Перспективи ринку

Незважаючи на певну невизначеність макроекономічного середовища, ринок криптоактивів, здається, демонструє бичачий тренд. Основні цифрові монети вже подолали діапазон ведмежого ринку, а інші дрібні монети також демонструють помітну тенденцію до зростання.

Після надмірного песимізму та розпродажів на початку 2023 року інвестори виявили, що їхні позиції недостатні, постійно збільшуючи обсяги та підвищуючи ціни, що вивело ринок криптоактивів на межу невеликого бичачого ринку. З початку цього року розумний капітал вже взяв участь у зростанні криптоактивів і все ще має достатньо капіталу для розподілу.

Цей етап зростання виявився не лише в ціні, криптоактиви знайшли сталий сценарій використання, підтримуючи високу активність користувачів, і підвищили дохідність DeFi, що є тенденцією, яка триває з червня 2022 року, коли спостерігався пік інфляції. Місцевий VIX криптоактивів вже подолав мінімум 2022 року, а рівень торгівлі досягнув нового максимуму з моменту останнього бичачого ринку. Песимістичні очікування щодо оновлення Ethereum Shapella також стали минулим.