Нещодавній звіт брокерської компанії Бернштейн (Bernstein) показує, що резерви Етеру (ETH) відрізняються від компаній, які зосереджені на Біткойн (Біт) в управлінні активами: вони обидві володіють ETH як резервним активом і генерують грошовий потік через застейкати. Однак аналітики зазначають, що ця модель також супроводжується ризиками ліквідності та ризиками смарт-контрактів — це важливі фактори, які компанії повинні враховувати при розгортанні капіталу. Цей звіт детально аналізує переваги та виклики стратегій резервування Етеру, надаючи цінні інсайти для підприємств у розподілі криптоактивів.
Стратегія резервів Ethereum: привабливість доходів від заステйкування
Звіт Бернштейна вказує на очевидну перевагу резервів Ethereum: вони генерують реальний дохід через заставу, який може бути зарахований до операційного прибутку. Застава - це процес застави активів для підтримки роботи мережі. Ethereum та інші мережі з доказом частки, такі як Solana, не покладаються на енергоємну модель видобутку, як Біткойн, а використовують заставу для верифікації транзакцій.
У момент публікації цього звіту все більше компаній починають формувати резерви Ethereum. Згідно з даними Bernstein, у липні компанії, такі як SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) та BitMine Immersion (BMNR), накопичили 876,000 ETH. Варто зазначити, що обсяг ETH, що належить BMNR, щойно перевищив 2 мільярди доларів, і компанія планує утримувати та застейкати 5% від загальної пропозиції ETH в мережі. Тим часом SharpLink також володіє ETH на понад 1,3 мільярда доларів.
Виклики прибутковості від застейку: ліквідність та ризики смарт-контрактів
Однак Бернштейн також підкреслив, що резервна стратегія Ethereum супроводжується ризиками ліквідності та ризиками смарт-контрактів.
Ризик ліквідності: Бернстайн написав: «Застейкати ETH для максимізації прибутку може забезпечити реальний грошовий потік, але контракти на ставку зазвичай вимагають кілька днів для викупу, що створює ризик ліквідності. Отже, тримачі ETH повинні знайти баланс між отриманням ліквідності та оптимізацією прибутку.»
Ризики смарт-контрактів: Доповідь зазначає, що більш складні стратегії, такі як повторне застейкання (наприклад, моделі з характеристиками) або отримання доходу з протоколів DeFi, також підвищують ризики безпеки смарт-контрактів. Це означає, що хоча можна підвищити дохід за допомогою більш складних стратегій, одночасно з цим збільшується й потенційний технічний ризик.
Ethereum та розширення цифрової фінансової економіки
Бернштейн підкреслив, що зростання мережевої фінансової економіки, підштовхуване цифровими доларами та токенізованими активами, збільшить обсяги торгівлі та кількість користувачів в екосистемі Ethereum, особливо через Layer-2 рішення, що експлуатуються відомими крипто-сервісами та платформами на кшталт Robinhood.
Бернстайн оцінює: «ETH як рідний актив мережі Ethereum, підпорядкований доходам від комісій за транзакції, а також підтримці моделей викупу та знищення токенів, безпосередньо виграє від розширення цієї цифрової фінансової економіки.»
Прогноз цін на Ethereum та порівняння з резервами Біткойна
Ціна Ethereum в понеділок перевищила 3,900 доларів, досягнувши найвищого рівня з початку грудня, після чого дещо знизилася. Ціна Ethereum зросла більш ніж на 50% за місяць, під впливом зростання ETH-облігацій, більш сприятливого регуляторного середовища після ухвалення «Закону GENIUS» та зростаючих очікувань ринку щодо потенціалу Ethereum. Багато аналітиків прогнозують, що ETH незабаром перевищить історичний максимум у 4,800 доларів, а легендарний трейдер Артур Хейс навіть прогнозує, що ETH цього року може досягти 10,000 доларів.
Генеральний директор BitMine Immersion Том Лі у звіті про платформу X зазначив, що відповідно до оцінки відновної вартості, проведеної аналітиками, яких найняла компанія, ціна ETH може зрости в 18 разів, що становитиме приблизно 60 тисяч доларів. Проте варто зазначити, що мотивація BitMine робити такі оптимістичні заяви є очевидною, оскільки компанія володіє великою кількістю ETH.
Облігації Ethereum в даний час слідують моделі, створеній Strategy. Strategy відмовилася від свого програмного забезпечення у 2020 році після багаторічних поганих результатів Біткойна і почала купувати Біткойн. За поточними цінами, Strategy наразі володіє близько 72 мільярдів доларів США у BTC. Проте Bernstein зазначає, що управління ризиками ETH вимагає більш глибокої участі.
Бернштейн написав: «Майкл Сейлор завжди наполягав на тому, що Біткойн слід тримати як ліквідний актив на балансі, а не позичати для отримання пасивного доходу. Стратегія надає великого значення управлінню активами та зобов'язаннями і ліквідністю.» Вони додали: «Залежно від ринкових настроїв, стратегія також постійно перемикається між випуском боргу та акцій, щоб підтримувати безпечний рівень боргового навантаження.» Це показує, що хоча резерви Ethereum можуть приносити доходи через застейкати, їх стратегія управління ризиками вимагає більш активного та складного підходу, ніж резерви Біткойн.
Звіт Bernstein надає всебічний аналіз стратегій резервування Ethereum. Хоча отримання доходу через заставу є значною перевагою резервів Ethereum в порівнянні з резервами Біткойна, ризики ліквідності та ризики смарт-контрактів також повинні бути належним чином враховані. З розширенням цифрової фінансової економіки екосистема Ethereum продовжуватиме отримувати вигоду, а підприємства, приймаючи стратегії резервування Ethereum, повинні знайти баланс між максимізацією прибутку та управлінням ризиками.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Звіт Bernstein розкриває прибутковість та потенційні ризики застеки ETH, як традиційні Кити планують свої дії?
Нещодавній звіт брокерської компанії Бернштейн (Bernstein) показує, що резерви Етеру (ETH) відрізняються від компаній, які зосереджені на Біткойн (Біт) в управлінні активами: вони обидві володіють ETH як резервним активом і генерують грошовий потік через застейкати. Однак аналітики зазначають, що ця модель також супроводжується ризиками ліквідності та ризиками смарт-контрактів — це важливі фактори, які компанії повинні враховувати при розгортанні капіталу. Цей звіт детально аналізує переваги та виклики стратегій резервування Етеру, надаючи цінні інсайти для підприємств у розподілі криптоактивів.
Стратегія резервів Ethereum: привабливість доходів від заステйкування
Звіт Бернштейна вказує на очевидну перевагу резервів Ethereum: вони генерують реальний дохід через заставу, який може бути зарахований до операційного прибутку. Застава - це процес застави активів для підтримки роботи мережі. Ethereum та інші мережі з доказом частки, такі як Solana, не покладаються на енергоємну модель видобутку, як Біткойн, а використовують заставу для верифікації транзакцій.
У момент публікації цього звіту все більше компаній починають формувати резерви Ethereum. Згідно з даними Bernstein, у липні компанії, такі як SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) та BitMine Immersion (BMNR), накопичили 876,000 ETH. Варто зазначити, що обсяг ETH, що належить BMNR, щойно перевищив 2 мільярди доларів, і компанія планує утримувати та застейкати 5% від загальної пропозиції ETH в мережі. Тим часом SharpLink також володіє ETH на понад 1,3 мільярда доларів.
Виклики прибутковості від застейку: ліквідність та ризики смарт-контрактів
Однак Бернштейн також підкреслив, що резервна стратегія Ethereum супроводжується ризиками ліквідності та ризиками смарт-контрактів.
Ризик ліквідності: Бернстайн написав: «Застейкати ETH для максимізації прибутку може забезпечити реальний грошовий потік, але контракти на ставку зазвичай вимагають кілька днів для викупу, що створює ризик ліквідності. Отже, тримачі ETH повинні знайти баланс між отриманням ліквідності та оптимізацією прибутку.»
Ризики смарт-контрактів: Доповідь зазначає, що більш складні стратегії, такі як повторне застейкання (наприклад, моделі з характеристиками) або отримання доходу з протоколів DeFi, також підвищують ризики безпеки смарт-контрактів. Це означає, що хоча можна підвищити дохід за допомогою більш складних стратегій, одночасно з цим збільшується й потенційний технічний ризик.
Ethereum та розширення цифрової фінансової економіки
Бернштейн підкреслив, що зростання мережевої фінансової економіки, підштовхуване цифровими доларами та токенізованими активами, збільшить обсяги торгівлі та кількість користувачів в екосистемі Ethereum, особливо через Layer-2 рішення, що експлуатуються відомими крипто-сервісами та платформами на кшталт Robinhood.
Бернстайн оцінює: «ETH як рідний актив мережі Ethereum, підпорядкований доходам від комісій за транзакції, а також підтримці моделей викупу та знищення токенів, безпосередньо виграє від розширення цієї цифрової фінансової економіки.»
Прогноз цін на Ethereum та порівняння з резервами Біткойна
Ціна Ethereum в понеділок перевищила 3,900 доларів, досягнувши найвищого рівня з початку грудня, після чого дещо знизилася. Ціна Ethereum зросла більш ніж на 50% за місяць, під впливом зростання ETH-облігацій, більш сприятливого регуляторного середовища після ухвалення «Закону GENIUS» та зростаючих очікувань ринку щодо потенціалу Ethereum. Багато аналітиків прогнозують, що ETH незабаром перевищить історичний максимум у 4,800 доларів, а легендарний трейдер Артур Хейс навіть прогнозує, що ETH цього року може досягти 10,000 доларів.
Генеральний директор BitMine Immersion Том Лі у звіті про платформу X зазначив, що відповідно до оцінки відновної вартості, проведеної аналітиками, яких найняла компанія, ціна ETH може зрости в 18 разів, що становитиме приблизно 60 тисяч доларів. Проте варто зазначити, що мотивація BitMine робити такі оптимістичні заяви є очевидною, оскільки компанія володіє великою кількістю ETH.
Облігації Ethereum в даний час слідують моделі, створеній Strategy. Strategy відмовилася від свого програмного забезпечення у 2020 році після багаторічних поганих результатів Біткойна і почала купувати Біткойн. За поточними цінами, Strategy наразі володіє близько 72 мільярдів доларів США у BTC. Проте Bernstein зазначає, що управління ризиками ETH вимагає більш глибокої участі.
Бернштейн написав: «Майкл Сейлор завжди наполягав на тому, що Біткойн слід тримати як ліквідний актив на балансі, а не позичати для отримання пасивного доходу. Стратегія надає великого значення управлінню активами та зобов'язаннями і ліквідністю.» Вони додали: «Залежно від ринкових настроїв, стратегія також постійно перемикається між випуском боргу та акцій, щоб підтримувати безпечний рівень боргового навантаження.» Це показує, що хоча резерви Ethereum можуть приносити доходи через застейкати, їх стратегія управління ризиками вимагає більш активного та складного підходу, ніж резерви Біткойн.
Звіт Bernstein надає всебічний аналіз стратегій резервування Ethereum. Хоча отримання доходу через заставу є значною перевагою резервів Ethereum в порівнянні з резервами Біткойна, ризики ліквідності та ризики смарт-контрактів також повинні бути належним чином враховані. З розширенням цифрової фінансової економіки екосистема Ethereum продовжуватиме отримувати вигоду, а підприємства, приймаючи стратегії резервування Ethereum, повинні знайти баланс між максимізацією прибутку та управлінням ризиками.