RWA: Зростання та розвиток реальних світових активів

1. Огляд RWA

RWA, або Реальні Світові Активи, відноситься до активів реального світу, які представлені та торгуються у цифровому, токенізованому вигляді в екосистемах блокчейну або Web3. Ці активи включають нерухомість, товари, облігації, акції, мистецтво, дорогоцінні метали, інтелектуальну власність тощо. Основна ідея RWA полягає в тому, щоб за допомогою технології блокчейн інтегрувати традиційні фінансові активи в децентралізовану фінансову (DeFi) екосистему, що забезпечує більш ефективне, прозоре та безпечне управління активами та торгівлю.

Значення RWA полягає в тому, щоб реалізувати ліквідність активів, які відносно важко обертати у реальному світі, за допомогою технології блокчейн, що дозволяє брати участь у екосистемі DeFi через позики, застави, торгівлю та інші операції. Цей спосіб з'єднання реальних активів із світом блокчейн стає важливим напрямком розвитку екосистеми Web3.

RWA є мостом між крипто-нативними активами та традиційними активами. Він вимагає як підтримки технології смарт-контрактів на блокчейні, так і захисту базових активів з боку законодавства реального світу. Процес токенізації включає придбання та зберігання базових активів, створення юридичної зв'язкової рамки між токенами та активами, а також остаточне випуск токенів. Це надає власникам токенів юридичне право на вимогу базових активів.

2. Історія розвитку RWA

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

1. Ранній етап дослідження ( 2017-2019 роки )

   • 2017 рік: концепція RWA починає зароджуватися, такі проекти, як Polymath та Harbor, починають досліджувати токенізацію цінних паперів.
   • 2018 рік: Проекти, такі як RealT, намагаються токенізувати нерухомість
   • 2019 рік: заснування альянсу TAC, що сприяє стандартизації RWA

2. Початкова стадія розвитку ( 2020-2022 роки )

   • 2020 р.: Проекти, такі як Centrifuge, отримали увагу, Aave та Compound почали впроваджувати RWA
   • 2021 рік: MakerDAO впроваджує RWA як заставу
   • 2022 рік: Традиційні фінансові установи починають займатися RWA

3. Швидка стадія розширення (2023 до сьогодні )

   • Великі компанії з управління активами намагаються управляти частиною своїх портфелів через токенізацію
   • Регулятори почали втручатися, намагаючись розробити регуляторну рамку щодо RWA

3. Головні сфери застосування RWA

RWA продемонструвала потенціал для застосування в багатьох сферах:

1. Нерухомість

   • Підвищення ліквідності активів, зниження ризику особистих інвестицій
   • Представники проектів: Tangible, Landshare, PropChain, RealT та ін.

2. Фіатні гроші до стейблкоїнів

   • Представляючи USDT, ввести в екосистему блокчейну вартість фіатних грошей

3. Ринок кредитування

   • Розширити діапазон активів, які можна заставити, щоб надати підприємствам більше можливостей для фінансування
   • Представники проекту: Maker, AAVE тощо

4. Облігації та цінні папери

   • Зробити випуск і торгівлю облігаціями та цінними паперами більш ефективними та прозорими
   • Представлені проекти: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance тощо

4. Розмір ринку RWA

Станом на сьогодні, TVL, пов'язаний з RWA, досяг 6,3 мільярда доларів США, що на 6000% більше в річному вимірі. Кількість власників активів становить 62487 осіб, а кількість емітентів активів - 99, загальна вартість стейблкоїнів - 169 мільярдів доларів США. Багато установ прогнозують, що до 2030 року загальна капіталізація RWA може досягти 16 трильйонів доларів США.

5. Розвиток екосистеми RWA

Центрифуга

Centrifuge - це платформа для токенізації реальних світових активів на блокчейні, яка пропонує децентралізовані протоколи фінансування активів. Основні характеристики:

• Отримано кілька раундів фінансування на загальну суму 30,8 мільйона доларів США
• Ядро архітектури включає Centrifuge Chain, Tinlake, обчислення NAV на блокчейні та багаторівневу інвестиційну структуру
• Поточний TVL лише 497944 долара США, стикається з певними викликами розвитку

Фінанси ОНДО

ONDO Finance зосереджується на наданні фінансових продуктів і послуг рівня інституту, основні продукти включають USDY та OUSG. Особливості:

• Отримано фінансування в розмірі 34 мільйонів доларів, багато партнерів
• Ціна токена ONDO значно зросла, ринок показує хороші результати
• Поточний TVL 538,97 млн доларів, RWA трек займає третє місце

BlackRock BUIDL

ETF, запущений у співпраці BlackRock та Securitize, особливості:

• Регуляторна відповідність досить хороша, відкрито лише для кваліфікованих інвесторів.
• Основні активи складаються переважно з короткострокових державних облігацій США та інших низькоризикових активів
• Поточний TVL 502,41 млн доларів США, RWA TVL займає четверте місце

6. Підсумок

Сектор RWA спрямований на реалізацію взаємодії реальних активів з активами на ланцюзі, стираючи межі між DeFi та традиційними фінансами. Він зосереджується в основному на таких сферах, як цінні папери, нерухомість, кредитування та стейблкоїни. Хоча перспективи широкі, але невизначеність щодо відповідності вимогам, тому при інвестуванні слід бути обережним.