Біткойн突破11万美元:ціннісне інвестування з точки зору асиметричних можливостей

Ціна Біткойна нещодавно перевищила позначку в 110 тисяч доларів, викликавши обговорення на ринку. Для інвесторів, які пропустили можливість увійти на ринок за 76 тисяч доларів, чи вже запізно? Це питання піднімає глибше роздуми: чи існує можливість "ціннісного інвестування" в таких волатильних активах, як Біткойн?

Оглядаючи історію Біткойна, ми можемо побачити неодноразові вражаючі відскоки після глибоких корекцій:

• 2011 рік: з 33 доларів впав до 2 доларів, падіння на 94%
• 2013-2015 років: з 1160 доларів впав до 150 доларів, падіння на 86%
• 2017-2018 роки: з майже 20 тисяч доларів впав до 3200 доларів, падіння на 83%
• 2021-2022 роки: з 69 тисяч доларів США впав до 15.5 тисяч доларів США, падіння на 77%

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не пізно входити в інвестиції зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-507759e9bd1dc0e6d122a3711f755e00.webp)

Ці, здавалося б, катастрофічні моменти насправді створили величезні асиметричні можливості для терплячих інвесторів. Основні три причини, чому Біткойн може запропонувати так багато асиметричних можливостей:

1. Глибокі цикли та екстремальні емоції призводять до серйозного відхилення цін
2. Ціни коливаються дуже сильно, але реальна ймовірність "обнулення" надзвичайно низька
3. Внутрішня вартість існує, але часто ігнорується, що призводить до стану "перепродажу".

Отже, чи має Біткойн справжню внутрішню цінність? Якщо так, то як ми можемо її виміряти?

З позиції пропозиції, рідкість Біткойна є основою його вартості:

• Загальна кількість зафіксована на 21 мільйон монет
• Кожні чотири роки відбувається зменшення вдвічі, рівень інфляції постійно знижується
• Запасно-потокове співвідношення (S2F) модель показує, що його дефіцит постійно зростає

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не пізно входити в інвестиції зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8a40bc9a40380b0f7ed5e114afdc2)

З точки зору попиту, мережевий ефект є ключовим двигуном вартості Біткойна:

• Кількість адрес з ненульовим балансом перевищує 50 мільйонів
• Щоденна активність адрес поступово зростає
• Прийняття на рівні установ та країн продовжує розширюватися

Поєднавши обидві сторони попиту та пропозиції, ми можемо створити більш комплексну рамку оцінки Біткойна: рідкість забезпечує, що він не знецінюється, а мережевий ефект сприяє його зростанню вартості.

Суть інвестицій в цінність полягає не лише в "купівлі дешево", а в пошуку асиметричної структури з контрольованим ризиком і значною віддачею в розриві між ціною і вартістю. З цієї точки зору, різкі коливання Біткойна не є загрозою, а навпаки, рідкісною можливістю.

Справжні інвестори вартісних активів не кричать під час бичачого ринку, а тихо планують під час розповсюдження паніки. Вони розуміють:

• Волатильність – це подарунок, а не ворог
• Паніка є неправильною оцінкою, а не ризиком
• Асиметрія є можливістю для переоцінки, а не азартною грою

Біткойн, можливо, є найчистішим вираженням асиметрії нашого часу. Його ціна може завжди коливатися, але його логіка залишається незмінною:

• Рідкість є межою
• Мережа є стелею
• Коливання - це можливість
• Час є важелем

Інвестування в Біткойн не полягає в ідеальному закупівлі на дні, а в купівлі недооціненої вартості за розумною ціною, а потім терпляче чекаючи, поки час підтвердить ваше бачення. Адже в цій грі врешті-решт перемагають ті, хто може в хаосі побачити порядок і в краху схопити правду.