Макроекономічний щотижневий звіт: Після засідання FOMC акцент переміститься на митну політику
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи продемонстрували різноспрямованість. Американські акції злегка зросли, індекс Доу-Джонса показав значне підвищення. На товарному ринку ціни на золото та мідь продовжують зростати, ціни на нафту залишаються стабільними, а ціни на природний газ знижуються. Криптовалютний ринок в цілому демонструє низьку активність торгів, біткойн коливається біля 84 тисяч доларів.
2. Аналіз засідання FOMC
Федеральна резервна система на стратегічному рівні залишається на місці, уникаючи чітких обіцянок щодо зниження процентних ставок. На тактичному рівні було зроблено три корективи:
підкреслює дані 5-річних інфляційних очікувань Нью-Йоркського федерального резерву, зменшуючи значення індексу споживчої довіри університету Мічиган.
Знову піднято концепцію "тимчасової інфляції", щоб підготувати ґрунт для зниження процентних ставок.
коригування темпу скорочення балансу, хеджування потенційних ризиків ліквідності.
Основною метою Федеральної резервної системи є реагування на політичні шоки, забезпечення фінансової стабільності та хеджування ризику стагфляції.
3. Зміни ліквідності та процентних ставок
Широка ліквідність продовжує зростати, цього тижня досягла 6,1 трильйона доларів США. Зниження використання дисконтувальної вікна Федеральної резервної системи свідчить про загальне покращення макроекономічної ліквідності.
Ринок відсоткових ставок оцінює ймовірність першого зниження ставки в червні на рівні приблизно 67%, протягом року очікується зниження ставки тричі.
Крива доходності державних облігацій загалом є похилою, що відображає підвищення впевненості ринку щодо шляху зниження процентних ставок, але все ще існують побоювання щодо відновлення інфляції.
Ризик ринку кредитування трохи зріс, але ще не з'явилися серйозні попереджувальні сигнали.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Політика паритетних мит стала в центрі уваги
Політика взаємних мит, що набирає чинності 2 квітня, є основною увагою на ринку, зосереджуючи увагу на:
Митні тарифи: рівень ставок та обсяг охоплення вплинуть на ціни товарів, інфляцію та прибутковість підприємств.
Інші країни можуть вжити заходів у відповідь: це може загострити глобальну торгову напругу та загрожувати економічному зростанню.
2. Ринок все ще знаходиться в обережному режимі
Незважаючи на зниження VIX, ризикові сигнали на кредитному ринку посилилися, що вказує на те, що ринок не повністю позбувся паніки. Інвестори можуть продовжувати утримуватися від активних дій, обираючи оборонні стратегії.
3. Напрямок політики Федеральної резервної системи
Вплив митної політики на інфляцію вплине на позицію Федеральної резервної системи. Якщо тиск інфляції залишиться, Федеральна резервна система може раніше посилити політику; якщо інфляція контрольована, можливо, вона продовжить дотримуватись м'якої позиції.
Отже, ринок все ще перебуває на етапі невизначеності щодо політики та оцінки ризиків. Короткострокова стратегія має базуватися на "обороні + гнучкому наступі", уникати хвостових ризиків, водночас використовувати етапні можливості.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Після засідання FOMC акцент змістився на митну політику США, ринок проявляє обережність.
Макроекономічний щотижневий звіт: Після засідання FOMC акцент переміститься на митну політику
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи продемонстрували різноспрямованість. Американські акції злегка зросли, індекс Доу-Джонса показав значне підвищення. На товарному ринку ціни на золото та мідь продовжують зростати, ціни на нафту залишаються стабільними, а ціни на природний газ знижуються. Криптовалютний ринок в цілому демонструє низьку активність торгів, біткойн коливається біля 84 тисяч доларів.
2. Аналіз засідання FOMC
Федеральна резервна система на стратегічному рівні залишається на місці, уникаючи чітких обіцянок щодо зниження процентних ставок. На тактичному рівні було зроблено три корективи:
підкреслює дані 5-річних інфляційних очікувань Нью-Йоркського федерального резерву, зменшуючи значення індексу споживчої довіри університету Мічиган.
Знову піднято концепцію "тимчасової інфляції", щоб підготувати ґрунт для зниження процентних ставок.
коригування темпу скорочення балансу, хеджування потенційних ризиків ліквідності.
Основною метою Федеральної резервної системи є реагування на політичні шоки, забезпечення фінансової стабільності та хеджування ризику стагфляції.
3. Зміни ліквідності та процентних ставок
Широка ліквідність продовжує зростати, цього тижня досягла 6,1 трильйона доларів США. Зниження використання дисконтувальної вікна Федеральної резервної системи свідчить про загальне покращення макроекономічної ліквідності.
Ринок відсоткових ставок оцінює ймовірність першого зниження ставки в червні на рівні приблизно 67%, протягом року очікується зниження ставки тричі.
Крива доходності державних облігацій загалом є похилою, що відображає підвищення впевненості ринку щодо шляху зниження процентних ставок, але все ще існують побоювання щодо відновлення інфляції.
Ризик ринку кредитування трохи зріс, але ще не з'явилися серйозні попереджувальні сигнали.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Політика паритетних мит стала в центрі уваги
Політика взаємних мит, що набирає чинності 2 квітня, є основною увагою на ринку, зосереджуючи увагу на:
Митні тарифи: рівень ставок та обсяг охоплення вплинуть на ціни товарів, інфляцію та прибутковість підприємств.
Інші країни можуть вжити заходів у відповідь: це може загострити глобальну торгову напругу та загрожувати економічному зростанню.
2. Ринок все ще знаходиться в обережному режимі
Незважаючи на зниження VIX, ризикові сигнали на кредитному ринку посилилися, що вказує на те, що ринок не повністю позбувся паніки. Інвестори можуть продовжувати утримуватися від активних дій, обираючи оборонні стратегії.
3. Напрямок політики Федеральної резервної системи
Вплив митної політики на інфляцію вплине на позицію Федеральної резервної системи. Якщо тиск інфляції залишиться, Федеральна резервна система може раніше посилити політику; якщо інфляція контрольована, можливо, вона продовжить дотримуватись м'якої позиції.
Отже, ринок все ще перебуває на етапі невизначеності щодо політики та оцінки ризиків. Короткострокова стратегія має базуватися на "обороні + гнучкому наступі", уникати хвостових ризиків, водночас використовувати етапні можливості.