BTC (Re)стейкінг та конкуренція на ринку BTC закріплених активів загострюється
Нещодавно, з запуском першої фази основної мережі Babylon і виходом Pendle на BTC LST, ринок знову підвищив свою увагу до BTCFi. У цій статті ми розглянемо останні розробки в області BTC (re)стейкінгу та BTC-забезпечених активів.
BTC (Re)стейкінг ринкові динаміки
Після швидкого досягнення ліміту в 1000 BTC на Babylon Stage 1, конкуренція між BTC LST продовжує посилюватись. За останні 30 днів Lombard Finance показав швидке зростання, досягнувши найвищого TVL з депозитами в 5.9k BTC, випередивши Solv Protocol, який довгий час займав лідируючу позицію. Lombard, уклавши стратегічне партнерство з провідними протоколами повторної стейкінгу, надає учасникам більш різноманітні джерела доходу з повторної стейкінгу з екосистеми ETH та можливості участі в DeFi, що забезпечило йому конкурентну перевагу на даному етапі.
У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором впливу на поточну конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, який отримує переваги від зрілого DeFi-екосистеми ETH та його L2, BTC LST стикається з більш складними факторами, такими як сценарії застосування DeFi нижнього рівня, етап розвитку BTC L2, комбінація з прив'язаними активами BTC на різних ланцюгах та інтеграція з платформами повторного стейкінгу. На поточному етапі вибір екологічної стратегії вплине на швидкість зростання та захоплення ранкової частки ринку.
Lombard Finance на даний момент зосереджується на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з кількома протоколами повторного стейкінгу, щоб запропонувати стейкерам численні зовнішні винагороди. Щодо корисності LST, Lombard активно просуває механізм важелів $LBTC на ETH, важливими партнерами є кілька відомих протоколів DeFi. З прийняттям $LBTC депозитів Ether.Fi, $LBTC у майбутньому виграє від усіх додатків нижнього рівня, пов'язаних з $eBTC, що додатково підсилить його конкурентні переваги.
На відміну від фокусної стратегії Lombard, Solv Protocol і Bedrock DeFi активно розширюють свою діяльність на кількох ланцюгах, екосистема охоплює прийом депозитів на верхньому рівні та будівництво додатків на нижньому рівні. Наразі основна ліквідність SolvBTC.BBN і uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB і ETH, одночасно injecting ліквідність BTC в інші L2. Унікальна стратегія Solv полягає в тому, щоб вимагати від користувачів вносити SolvBTC для конвертації в SolvBTC.BBN для участі в Babylon, що сприятиме зростанню попиту на SolvBTC на ринку і зміцнить Solv як основний бізнес децентралізованих біткойн-резервів.
Протокол Лоренцо та pStake Finance зосереджують свою увагу на будівництві в мережі BNB на початковому етапі запуску. Вони підтримують отримання депозитів $BTCB та відповідно випустили LST - $stBTC та $yBTC в мережі BNB. Унікальність Лоренцо полягає в створенні ринків доходності на основі BTCFi, використовуючи структуру, що відокремлює токени ліквідного капіталу (LPT) від токенів накопичення доходу (YAT), що робить механіку заробітку на основі повторного ставлення BTC більш гнучкою.
Різні екосистемні стратегії BTC LST від різних компаній вплинуть на ліквідність BTC закріплених активів та впровадження DeFi в кожній екосистемі. Оскільки ринок BTC LST продовжує розширюватися, ця тенденція стане ще більш помітною, викликавши боротьбу за оборону TVL між різними ланцюгами.
Pendle входить у BTCFi
Pendle інтегрував чотири види BTC LST у свій ринок балів, включаючи $LBTC, $eBTC, $uniBTC та $SolvBTC.BBN. Серед них фактичне використання $LBTC перевищує поверхневі значення. Оскільки 37% $eBTC підтримується $LBTC, інтеграція Pendle з $eBTC також дозволяє Lombard отримувати вигоду, надаючи власникам $LBTC більше можливостей для оптимізації стратегій доходу.
Окрім $eBTC, інші три LST мають співпрацю з Corn. Corn — це новий ETH L2, який має унікальні дизайни veTokenomics та гібридну токенізацію біткоїнів. Майбутні маршрути інтеграції можуть бути такими: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Ця архітектура додає ще один рівень важелів у систему BTCFi, хоча дозволяє користувачам отримувати вигоду з більшої кількості протоколів, однак також вводить нові системні ризики.
Кредитне плече є одним із ключових сценаріїв, що включає стратегії активів з доходом, такі як ETH LRT, BTC LST тощо. Інтеграція Pendle з BTC LST значною мірою сприятиме розширенню застосування DeFi екосистеми. Наразі кілька протоколів вже впровадили BTC LST у своїх ринках кредитних балів, а більше протоколів також натякнули на інтеграцію в найближчому майбутньому.
SatLayer приєднується до конкуренції на ринку повторного стейкінгу BTC
SatLayer входить у сферу повторного стейкінгу BTC, ставши новим конкурентом Pell Network. Обидва проекти приймають повторний стейкінг BTC LST та використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Pell, як піонер, накопичила 270 мільйонів доларів TVL, практично інтегрувавши всі основні деривативи BTC через 13 мереж. SatLayer, після оголошення про фінансування минулого місяця, також швидко розширює свій ринок.
SatLayer наразі розгорнуто на Ethereum, вже підтримує отримання різних BTC LST і очікується, що буде більше інтеграцій. З появою все більшої кількості гомогенних платформ повторного стейкінгу конкуренція за ліквідність BTC та його варіантів активів стане ще більш жорсткою. Це надає учасникам додатковий рівень можливостей для отримання прибутку, однак також демонструє ознаки надмірності інфраструктури з боку постачання у сегменті повторного стейкінгу.
Конкуренція на ринку обгорткових токенів BTC
Конкуренція на ринку BTC посилюється. Основними конкурентними альтернативними активами є $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC та різні BTC LST активи.
Нещодавно одна з торгових платформ запустила упаковані активи $cbBTC, що підтримуються її управлінням, з поточним обсягом постачання 2.7k. $cbBTC розгорнуто в мережах Base та Ethereum, отримавши підтримку від кількох основних DeFi протоколів, і планує в майбутньому розширитися на більше ланцюгів. Після запуску $cbBTC кілька проектів BTC LST швидко висловили намір співпрацювати з Base, демонструючи потенціал розвитку $cbBTC у BTCFi.
Незважаючи на занепокоєння щодо безпеки, $WBTC все ще займає понад 60% ринку упакованого BTC. Його кастодіан нещодавно оголосив про розгортання $WBTC на Avalanche та BNB ланцюгах, а також за стандартом повноцінних токенів (OFT), з метою зміцнити свою ринкову позицію завдяки мульти-ланцюговому розширенню. Проте рівень прийняття WBTC продовжує знижуватися, оскільки провідні DeFi протоколи починають виводити WBTC як заставу, ця тенденція вплине на ставлення більшості DeFi протоколів до WBTC.
$FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB ланцюгах. Через «Sparkle Campaign» $FBTC активно сприяє ширшому впровадженню в сфері BTCFi. У сфері BTC (re)staking $FBTC було прийнято кількома протоколами, що надає винагороди у вигляді балів раннім учасникам.
Наразі всі упаковки активів BTC активно намагаються бути інтегрованими в основні DeFi протоколи та прийняті широким колом користувачів, щоб поборотися за наступну ринкову позицію $WBTC. Окрім існуючих упаковок активів BTC, нові учасники також незабаром приєднаються до цієї конкуренції.
Підсумок
У контексті постійного зростання BTCFi, BTC (re)стейкінг і BTC прив'язані активи є двома ключовими сегментами, на які варто звернути увагу. У сфері BTC (re)стейкінгу спостерігається тенденція надмірного будівництва з боку пропозиції, тоді як обсяги ринку з боку попиту залишаються невідомими. На даному етапі ранньої конкурентної ситуації диференційовані екосистемні стратегії та унікальні ігрові механіки стали ключовими факторами конкуренції між BTC LST.
Тенденція впровадження різних BTC закріплених активів один в одного вводить нові системні ризики, при цьому існує можливість того, що різні протоколи можуть бути надмірно видобуті, в результаті чого прибутки будуть незначними. Для різних BTC закріплених активів довіра залишається ключовим питанням. Біржі, L2 та різні учасники BTC LST активно розвивають свої BTC закріплені активи через різні рішення, щоб бути прийнятими основними DeFi протоколами та широкими користувачами, таким чином швидко зайнявши ринок, що втратив WBTC.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
5 лайків
Нагородити
5
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LeekCutter
· 07-25 03:14
Подивіться, хто швидше бігає, знову з'явився трюк з кров'яною краплею.
Екологічна війна BTCFi загострюється: конкуренція між повторною ставкою BTC та ринком закріплених активів посилюється
BTC (Re)стейкінг та конкуренція на ринку BTC закріплених активів загострюється
Нещодавно, з запуском першої фази основної мережі Babylon і виходом Pendle на BTC LST, ринок знову підвищив свою увагу до BTCFi. У цій статті ми розглянемо останні розробки в області BTC (re)стейкінгу та BTC-забезпечених активів.
BTC (Re)стейкінг ринкові динаміки
Після швидкого досягнення ліміту в 1000 BTC на Babylon Stage 1, конкуренція між BTC LST продовжує посилюватись. За останні 30 днів Lombard Finance показав швидке зростання, досягнувши найвищого TVL з депозитами в 5.9k BTC, випередивши Solv Protocol, який довгий час займав лідируючу позицію. Lombard, уклавши стратегічне партнерство з провідними протоколами повторної стейкінгу, надає учасникам більш різноманітні джерела доходу з повторної стейкінгу з екосистеми ETH та можливості участі в DeFi, що забезпечило йому конкурентну перевагу на даному етапі.
У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором впливу на поточну конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, який отримує переваги від зрілого DeFi-екосистеми ETH та його L2, BTC LST стикається з більш складними факторами, такими як сценарії застосування DeFi нижнього рівня, етап розвитку BTC L2, комбінація з прив'язаними активами BTC на різних ланцюгах та інтеграція з платформами повторного стейкінгу. На поточному етапі вибір екологічної стратегії вплине на швидкість зростання та захоплення ранкової частки ринку.
Lombard Finance на даний момент зосереджується на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з кількома протоколами повторного стейкінгу, щоб запропонувати стейкерам численні зовнішні винагороди. Щодо корисності LST, Lombard активно просуває механізм важелів $LBTC на ETH, важливими партнерами є кілька відомих протоколів DeFi. З прийняттям $LBTC депозитів Ether.Fi, $LBTC у майбутньому виграє від усіх додатків нижнього рівня, пов'язаних з $eBTC, що додатково підсилить його конкурентні переваги.
На відміну від фокусної стратегії Lombard, Solv Protocol і Bedrock DeFi активно розширюють свою діяльність на кількох ланцюгах, екосистема охоплює прийом депозитів на верхньому рівні та будівництво додатків на нижньому рівні. Наразі основна ліквідність SolvBTC.BBN і uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB і ETH, одночасно injecting ліквідність BTC в інші L2. Унікальна стратегія Solv полягає в тому, щоб вимагати від користувачів вносити SolvBTC для конвертації в SolvBTC.BBN для участі в Babylon, що сприятиме зростанню попиту на SolvBTC на ринку і зміцнить Solv як основний бізнес децентралізованих біткойн-резервів.
Протокол Лоренцо та pStake Finance зосереджують свою увагу на будівництві в мережі BNB на початковому етапі запуску. Вони підтримують отримання депозитів $BTCB та відповідно випустили LST - $stBTC та $yBTC в мережі BNB. Унікальність Лоренцо полягає в створенні ринків доходності на основі BTCFi, використовуючи структуру, що відокремлює токени ліквідного капіталу (LPT) від токенів накопичення доходу (YAT), що робить механіку заробітку на основі повторного ставлення BTC більш гнучкою.
Різні екосистемні стратегії BTC LST від різних компаній вплинуть на ліквідність BTC закріплених активів та впровадження DeFi в кожній екосистемі. Оскільки ринок BTC LST продовжує розширюватися, ця тенденція стане ще більш помітною, викликавши боротьбу за оборону TVL між різними ланцюгами.
Pendle входить у BTCFi
Pendle інтегрував чотири види BTC LST у свій ринок балів, включаючи $LBTC, $eBTC, $uniBTC та $SolvBTC.BBN. Серед них фактичне використання $LBTC перевищує поверхневі значення. Оскільки 37% $eBTC підтримується $LBTC, інтеграція Pendle з $eBTC також дозволяє Lombard отримувати вигоду, надаючи власникам $LBTC більше можливостей для оптимізації стратегій доходу.
Окрім $eBTC, інші три LST мають співпрацю з Corn. Corn — це новий ETH L2, який має унікальні дизайни veTokenomics та гібридну токенізацію біткоїнів. Майбутні маршрути інтеграції можуть бути такими: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Ця архітектура додає ще один рівень важелів у систему BTCFi, хоча дозволяє користувачам отримувати вигоду з більшої кількості протоколів, однак також вводить нові системні ризики.
Кредитне плече є одним із ключових сценаріїв, що включає стратегії активів з доходом, такі як ETH LRT, BTC LST тощо. Інтеграція Pendle з BTC LST значною мірою сприятиме розширенню застосування DeFi екосистеми. Наразі кілька протоколів вже впровадили BTC LST у своїх ринках кредитних балів, а більше протоколів також натякнули на інтеграцію в найближчому майбутньому.
SatLayer приєднується до конкуренції на ринку повторного стейкінгу BTC
SatLayer входить у сферу повторного стейкінгу BTC, ставши новим конкурентом Pell Network. Обидва проекти приймають повторний стейкінг BTC LST та використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Pell, як піонер, накопичила 270 мільйонів доларів TVL, практично інтегрувавши всі основні деривативи BTC через 13 мереж. SatLayer, після оголошення про фінансування минулого місяця, також швидко розширює свій ринок.
SatLayer наразі розгорнуто на Ethereum, вже підтримує отримання різних BTC LST і очікується, що буде більше інтеграцій. З появою все більшої кількості гомогенних платформ повторного стейкінгу конкуренція за ліквідність BTC та його варіантів активів стане ще більш жорсткою. Це надає учасникам додатковий рівень можливостей для отримання прибутку, однак також демонструє ознаки надмірності інфраструктури з боку постачання у сегменті повторного стейкінгу.
Конкуренція на ринку обгорткових токенів BTC
Конкуренція на ринку BTC посилюється. Основними конкурентними альтернативними активами є $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC та різні BTC LST активи.
Нещодавно одна з торгових платформ запустила упаковані активи $cbBTC, що підтримуються її управлінням, з поточним обсягом постачання 2.7k. $cbBTC розгорнуто в мережах Base та Ethereum, отримавши підтримку від кількох основних DeFi протоколів, і планує в майбутньому розширитися на більше ланцюгів. Після запуску $cbBTC кілька проектів BTC LST швидко висловили намір співпрацювати з Base, демонструючи потенціал розвитку $cbBTC у BTCFi.
Незважаючи на занепокоєння щодо безпеки, $WBTC все ще займає понад 60% ринку упакованого BTC. Його кастодіан нещодавно оголосив про розгортання $WBTC на Avalanche та BNB ланцюгах, а також за стандартом повноцінних токенів (OFT), з метою зміцнити свою ринкову позицію завдяки мульти-ланцюговому розширенню. Проте рівень прийняття WBTC продовжує знижуватися, оскільки провідні DeFi протоколи починають виводити WBTC як заставу, ця тенденція вплине на ставлення більшості DeFi протоколів до WBTC.
$FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB ланцюгах. Через «Sparkle Campaign» $FBTC активно сприяє ширшому впровадженню в сфері BTCFi. У сфері BTC (re)staking $FBTC було прийнято кількома протоколами, що надає винагороди у вигляді балів раннім учасникам.
Наразі всі упаковки активів BTC активно намагаються бути інтегрованими в основні DeFi протоколи та прийняті широким колом користувачів, щоб поборотися за наступну ринкову позицію $WBTC. Окрім існуючих упаковок активів BTC, нові учасники також незабаром приєднаються до цієї конкуренції.
Підсумок
У контексті постійного зростання BTCFi, BTC (re)стейкінг і BTC прив'язані активи є двома ключовими сегментами, на які варто звернути увагу. У сфері BTC (re)стейкінгу спостерігається тенденція надмірного будівництва з боку пропозиції, тоді як обсяги ринку з боку попиту залишаються невідомими. На даному етапі ранньої конкурентної ситуації диференційовані екосистемні стратегії та унікальні ігрові механіки стали ключовими факторами конкуренції між BTC LST.
Тенденція впровадження різних BTC закріплених активів один в одного вводить нові системні ризики, при цьому існує можливість того, що різні протоколи можуть бути надмірно видобуті, в результаті чого прибутки будуть незначними. Для різних BTC закріплених активів довіра залишається ключовим питанням. Біржі, L2 та різні учасники BTC LST активно розвивають свої BTC закріплені активи через різні рішення, щоб бути прийнятими основними DeFi протоколами та широкими користувачами, таким чином швидко зайнявши ринок, що втратив WBTC.