Недавнє ралі цін на Ethereum зумовлене значним структурним зсувом у попиті, згідно з нещодавнім інвесторським записом головного інвестиційного директора Bitwise Мета Хоугана.
З 15 травня сплеск купівельної активності з боку біржових фондів (ETFs) та корпорацій призвів до придбання майже 2,83 мільйона Етер, вартістю понад 10 мільярдів доларів.
Ця діяльність з купівлі перевищила нове емісія ETH у 32 рази, що сприяло дисбалансу між попитом і пропозицією, який, за словами аналітиків, може зберігатися. Хоґан пояснив, що ціна Ethereum зросла більш ніж на 65% за минулий місяць і на 160% з квітня.
Хоча ринкові настрої відіграють роль у русі криптоактивів, виконавчий директор Bitwise приписує цей сплеск переважно фундаментальним факторам, зокрема розриву між тим, скільки ETH купується і скільки створюється в мережі. На його думку, нинішня динаміка відображає те, що сталося з Bitcoin після запуску спотових ETF на BTC на початку 2024 року.
ETF та корпорації сприяють накопиченню ETH
Зворотний тренд для Ethereum став очевидним у середині травня, коли припливи до спотових ETF на Ethereum набрали обертів. За словами Хоґана, ці інвестиційні інструменти залучили понад 5 мільярдів доларів з тих пір. Тим часом корпоративні структури почали позиціонувати ETH як стратегічний актив у своїх казначействах.
Компанії, такі як Bitmine Immersion Technologies (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) та The Ether Machine (DYNX), оголосили про великі запаси ETH або плани на покупку, причому лише Bitmine планує отримати 5% від загальної пропозиції ETH.
Наприклад, SharpLink Gaming придбала більше 280 000 Етер, тоді як Bitmine накопичила понад 300 000 Етер. Bit Digital продала свої резерви Bitcoin, щоб придбати більше 100 000 Етер, сигналізуючи про зміщення інституційних уподобань у бік Ethereum.
Ці компанії не тільки роблять значні придбання, але й відкрито окреслюють довгострокові стратегії з Етер, що вказує на структурну відданість активу.
Прогноз вказує на продовження імпульсу попиту
Схоже, що зростаюча тенденція попиту, ймовірно, продовжиться. Хоган зазначає, що хоча капіталізація ринку ETH становить близько 20% від капіталізації Bitcoin, ETF на ETH все ще складають менше 12% активів під управлінням, які утримуються в ETF на Bitcoin.
Bitwise очікує, що цей розрив зменшиться, оскільки зростання стейблкоїнів та тенденції токенізації, які головним чином підтримуються Ethereum, привернуть подальші капіталовкладення.
Крім того, Хоґан підкреслює зростаючу привабливість компаній з трезорним ETH, акції яких в даний час торгуються з премією до вартості їхніх основних ETH-активів. Ця ринкова умова стимулює подальше накопичення ETH публічними компаніями, особливо якщо премії залишаються.
Він прогнозує, що ці структури можуть колективно придбати ще $20 мільярдів в Етері протягом наступного року, що, враховуючи оцінене випускання постачання Ethereum в 800,000 Етерів за цей час, може представляти майже в сім разів більше попиту, ніж нове постачання.
Хоча Ethereum не має жорсткого обмеження, як Bitcoin, Хоґан підкреслює, що короткострокові цінові коливання в значній мірі визначаються механікою попиту та пропозиції. З огляду на теперішній дисбаланс, він вважає, що зростання цін може продовжитися.
Незалежно від того, чи збережеться ця тенденція в довгостроковій перспективі, короткострокова цінова динаміка Ethereum, здається, все більше підлягає впливу інституційної поведінки та стратегій прийняття казначейства.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Попит на Ethereum зростає в 32 рази понад пропозицію: Bitwise прогнозує вибух цін
Недавнє ралі цін на Ethereum зумовлене значним структурним зсувом у попиті, згідно з нещодавнім інвесторським записом головного інвестиційного директора Bitwise Мета Хоугана.
З 15 травня сплеск купівельної активності з боку біржових фондів (ETFs) та корпорацій призвів до придбання майже 2,83 мільйона Етер, вартістю понад 10 мільярдів доларів.
Ця діяльність з купівлі перевищила нове емісія ETH у 32 рази, що сприяло дисбалансу між попитом і пропозицією, який, за словами аналітиків, може зберігатися. Хоґан пояснив, що ціна Ethereum зросла більш ніж на 65% за минулий місяць і на 160% з квітня.
Хоча ринкові настрої відіграють роль у русі криптоактивів, виконавчий директор Bitwise приписує цей сплеск переважно фундаментальним факторам, зокрема розриву між тим, скільки ETH купується і скільки створюється в мережі. На його думку, нинішня динаміка відображає те, що сталося з Bitcoin після запуску спотових ETF на BTC на початку 2024 року.
ETF та корпорації сприяють накопиченню ETH
Зворотний тренд для Ethereum став очевидним у середині травня, коли припливи до спотових ETF на Ethereum набрали обертів. За словами Хоґана, ці інвестиційні інструменти залучили понад 5 мільярдів доларів з тих пір. Тим часом корпоративні структури почали позиціонувати ETH як стратегічний актив у своїх казначействах.
Компанії, такі як Bitmine Immersion Technologies (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) та The Ether Machine (DYNX), оголосили про великі запаси ETH або плани на покупку, причому лише Bitmine планує отримати 5% від загальної пропозиції ETH.
Наприклад, SharpLink Gaming придбала більше 280 000 Етер, тоді як Bitmine накопичила понад 300 000 Етер. Bit Digital продала свої резерви Bitcoin, щоб придбати більше 100 000 Етер, сигналізуючи про зміщення інституційних уподобань у бік Ethereum.
Ці компанії не тільки роблять значні придбання, але й відкрито окреслюють довгострокові стратегії з Етер, що вказує на структурну відданість активу.
Прогноз вказує на продовження імпульсу попиту
Схоже, що зростаюча тенденція попиту, ймовірно, продовжиться. Хоган зазначає, що хоча капіталізація ринку ETH становить близько 20% від капіталізації Bitcoin, ETF на ETH все ще складають менше 12% активів під управлінням, які утримуються в ETF на Bitcoin.
Bitwise очікує, що цей розрив зменшиться, оскільки зростання стейблкоїнів та тенденції токенізації, які головним чином підтримуються Ethereum, привернуть подальші капіталовкладення.
Крім того, Хоґан підкреслює зростаючу привабливість компаній з трезорним ETH, акції яких в даний час торгуються з премією до вартості їхніх основних ETH-активів. Ця ринкова умова стимулює подальше накопичення ETH публічними компаніями, особливо якщо премії залишаються.
Він прогнозує, що ці структури можуть колективно придбати ще $20 мільярдів в Етері протягом наступного року, що, враховуючи оцінене випускання постачання Ethereum в 800,000 Етерів за цей час, може представляти майже в сім разів більше попиту, ніж нове постачання.
Хоча Ethereum не має жорсткого обмеження, як Bitcoin, Хоґан підкреслює, що короткострокові цінові коливання в значній мірі визначаються механікою попиту та пропозиції. З огляду на теперішній дисбаланс, він вважає, що зростання цін може продовжитися.
Незалежно від того, чи збережеться ця тенденція в довгостроковій перспективі, короткострокова цінова динаміка Ethereum, здається, все більше підлягає впливу інституційної поведінки та стратегій прийняття казначейства.
! Графік ціни на Ethereum (ETH) на TradingView
Зображення, створене за допомогою DALL-E, Графік з TradingView