У світі капіталу деякі люди відповідають за заробіток, інші – за виконання, а Цзя Юефін, здається, завжди відповідає лише за надання теми для розмови. Обіцянка "наступного тижня повернутися додому" можливо, далеко не в реальності, але він завжди може знайти абсолютно нову, вражаючу точку опори в між жартами китайських користувачів інтернету та сумних новинах його інвесторів у американських акціях.
Коли акції Faraday Future (FFAI) б'ються за життя на позначці 1 долар, а весь світ намагається виміряти їх автомобільні досягнення (станом на середину 2025 року було доставлено всього 13 автомобілів), генеральний директор Джіа знову не підвів очікування і представив новий сценарій, що викликав одночасно абсурдні і цікаві реакції на Уолл-стріт та в криптосвіті: повна експансія в Web3.
У липні 2025 року одне оголошення зв’язало компанію Faraday Future з глобальним брокером під назвою HabitTrade, стверджуючи, що мета – «прискорити вхід у фінансову екосистему Web3» та «розблокувати нові можливості на ринку капіталу». Як тільки з’явилася новина, ринок миттєво занурився у знайоме замішання. Чому компанія, яка зіткнулася з труднощами навіть у найосновніших питаннях серійного виробництва автомобілів, вирішила зануритися у світ Web3, концепція якого є ще більш невизначеною, ніж колеса автомобіля? Чи є це ще однією новою версією історії «екологічної трансформації» на межі вимирання, чи це ще один фінансовий трюк, підготовлений Джіа Юе Тінем?
Щоб зрозуміти цю виставу, ми не можемо лише дивитися, що сказав Faraday Future, але ми також повинні звернути увагу на те, кого вони запросили "постояти на сцені".
ретельно відібраний "фінансовий інженер"
Інші два головні герої цієї співпраці, HabitTrade і RWA Group, не є простими людьми, їхнє походження якраз і розкриває справжні наміри Цзя Юефей.
HabitTrade, юридична особа, зареєстрована на Кайманових островах, на перший погляд є мобільним брокером, але насправді вона вже давно проклала таємний шлях для великих гравців криптовалютного світу для вводу та виводу коштів за допомогою стейблкоїнів (таких як USDT). Що ще важливіше, у неї є успішні кейси. Раніше вона допомогла іншій китайській компанії U-Power завершити "інтеграцію токенів і акцій". Це еквівалентно тому, що вона передала Цзя Юецина резюме, на якому написано: "Усе те, що ви хочете зробити, у мене є готовий посібник."
А інший партнер RWA Group став справжньою родзинкою. Ця компанія, яка має штаб-квартиру в Гонконзі, була відома як "NFT Китай", її основна спеціалізація - токенізація "активів реального світу (Real World Assets, RWA)". Простіше кажучи, її робота полягає в тому, щоб виконувати роль "архітектора цифрових активів", перетворюючи нефункціональні та малоліквідні активи з реального світу на цифрові токени, які можуть вільно торгуватися на глобальному блокчейні.
Коли автомобільна компанія, яку навіть нові автомобілі піддаються критиці за "плагіат", знаходить офшорного посередника, який глибоко розуміє криптокапітальні операції, і фінансового інженера, який спеціалізується на "цифрації" активів, контури цієї великої п'єси стають чіткими. Те, що хоче Джіа Юефін, можливо, зовсім не є ще одним болісним фінансуванням у рамках традиційних фінансів. Він хоче обійти правила Уолл-стріт і безпосередньо запропонувати нову історію на абсолютно новому, більш бурхливому капітальному континенті — у світі Web3.
Від "PPT-виробництва автомобілів" до "коду-створення активів"
Суть цієї нової історії полягає в токенізації RWA. А сировина для історії - це той ключовий номер, який багато хто проігнорував на прес-конференції: 10,034 платних попередніх замовлення.
Що є найціннішим на балансі Faraday Future на сьогодні? Чи це той завод у Ганфорді, Каліфорнія, потужність якого завжди викликає сумніви? Очевидно, що ні. Чи це ті десятки доставлених FF 91, які приносять величезні збитки на одиницю? Теж далеко не достатньо.
Найцінніше в цьому – це ці щойно отримані, гарячі сертифікати майбутнього доходу. У традиційному фінансовому світі ці попередні замовлення є лише потенційним доходом у майбутньому, і їх важко безпосередньо перетворити на сьогоднішню готівку. Але у світі RWA можливе все.
Під контролем професійної компанії, такої як RWA Group, Faraday Future цілком може упакувати ці 10 034 попередні замовлення в один пул активів, а потім випустити токени, які представляють їхні майбутні права на доходи. Ці токени можна продавати глобальним інвесторам у криптовалюту через платформу HabitTrade, а інвестори будуть оплачувати їх величезною кількістю стабільних монет.
Ця система дій чудова тим, що створює на перший погляд ідеальне замкнене коло: використовуючи "обіцянку Faraday Future продати автомобілі", щоб профінансувати "реальність їх виробництва автомобілів".
Це, по суті, форма сек’юритизації майбутніх доходів на основі технології блокчейн, але вона є більш гнучкою, глобальною та привабливою для тих, хто вірить у принцип "високий ризик - високий дохід" серед криптоінвесторів. Ця група інвесторів, можливо, не зацікавлена у прибутковості автомобільної промисловості, але може бути надзвичайно захоплена руйнівним наративом "прародич Meme акцій + Web3". Це нагадує спробу німецького промислового гіганта Siemens випустити цифрові облігації на базі блокчейн, але концепція Джа Юецина явно є більш радикальною — Siemens фінансує реальний бізнес, тоді як Faraday Future більше схожий на фінансування "майбутнього бізнесу".
Управління наративом у "двох фронтах"
Звісно, якщо розглядати це лише як спробу фінансування, то це недооцінює рівень Цзя Юефеліна як "майстра наративу". Від оголошення 16 липня про отримання фінансування в 105 мільйонів доларів, яке очолили інвестори з Близького Сходу, до випуску нової машини 18 числа, а потім до оголошення про входження в Web3, це продуманий комплексний удар, спроба одночасно задовольнити дві абсолютно різні групи.
Внутрішньо він звертається до вірних дрібних акціонерів, які страждають від падіння цін на акції. Нове фінансування, нові моделі, понад тисячу замовлень та обіцянка в оголошенні «надати акціонерам ексклюзивні переваги на платформі HabitTrade» (що ринок загалом інтерпретує як можливість «випуску токенів»), все це є ін'єкцією впевненості, що має на меті ще тісніше об'єднати цю групу найважливіших прихильників на «середині боротьби з веденням коротких позицій».
Зовні він запрошує світ Web3 за допомогою справжнього крипто "арго". Оголошення переповнене такими термінами, як "інвестиції на основі стейблкоїнів", "потоки рідних цифрових активів", "децентралізовані громади". Це безсумнівно означає: привіт, друзі з криптосвіту, я розумію вашу мову і готовий грати за вашими правилами. Ласкаво просимо використовувати ваші гроші для інвестування в компанію з концепцією Web3, що торгується на біржі NASDAQ.
Суть цієї стратегії полягає в тому, щоб звинувачувати постійно погіршувані основи (операційний збиток у 2024 фінансовому році досягне 149,7 мільйона доларів) та суперечливий дизайн продукту в таких зовнішніх злих силах, як "незаконний короткий продаж" та "маніпуляція ринком". Формуючи таку опозиційну емоцію "ми проти них", Faraday Future успішно створила у своїх прихильників психологічний бар'єр, що робить їх більш схильними вірити, що всі незвичайні дії компанії для самопорятунку спрямовані на "вивільнення недооціненої справжньої вартості".
Чи буде кінець дивом, чи фарсом?
Отже, куди в решті решт призведе новий сценарій Web3 від Цзя Юефіна?
Найбільш ймовірним короткостроковим результатом є свято у стилі "Meme акцій". Завдяки новій машині, новому фінансуванню, наративу Web3 та потенційним аерозольним токенам, ціна акцій FFAI може піднятися на хвилі спекулятивного настрою, тимчасово полегшуючи кризу делістингу та даючи компанії ще одну цінну можливість для дихання.
Але в середньостроковій та довгостроковій перспективі цей шлях сповнений величезної невизначеності. Найбільший ризик походить від регулювання. Позиція Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо цифрових активів є відомою своєю жорсткістю. Якщо токен RWA, випущений Faraday Future, буде визнано "незареєстрованими цінними паперами", це призведе до руйнівних судових позовів і величезних штрафів. У такому випадку, це подорож до порятунку Web3 може миттєво перетворитися на швидкісний шлях до банкрутства.
Врешті-решт, всі фінансові інновації та побудова наративів зрештою мають повернутися до найпростіших комерційних основ. Як підкреслила «мама інвестицій» Кеті Вуд у коментарях щодо Tesla, основа руйнівних інновацій полягає в «виконанні». Незалежно від того, наскільки захоплююче розказана історія, незалежно від того, наскільки круто виглядає екран на капоті, якщо Faraday Future не зможе стабільно та ефективно виробляти автомобілі, які задовольнять споживачів — і вирішити питання інтелектуальної власності з «Highland 9» — тоді все, що базується на «майбутньому», буде без джерела води та без основи.
Експеримент Web3 від Цзя Юйтінга більше нагадує сучасне мистецтво поведінки на капітальному ринку. Він ідеально поєднує непохитність легендарного підприємця, боротьбу компанії в скрутному становищі, обмеження традиційних фінансів та безмежні можливості криптосвіту.
Цей автомобіль, що рухається до Web3, зрештою приведе Джіа Юе Тіна та його послідовників до обіцяної землі, чи лише залишить яскравий, але короткочасний димний слід на безкрайніх просторах метавсесвіту? Можливо, ніхто не зможе дати відповідь до публікації наступних даних про поставки автомобілів. Але можна бути впевненим, що поки Джіа Юе Тін залишається за столом, ця велика гра ніколи не буде позбавлена глядачів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Цзюе Фей входить у Web3: виробництво автомобілів не так вигідно, як випуск монети?
Автор: Люк, Mars Finance
У світі капіталу деякі люди відповідають за заробіток, інші – за виконання, а Цзя Юефін, здається, завжди відповідає лише за надання теми для розмови. Обіцянка "наступного тижня повернутися додому" можливо, далеко не в реальності, але він завжди може знайти абсолютно нову, вражаючу точку опори в між жартами китайських користувачів інтернету та сумних новинах його інвесторів у американських акціях.
Коли акції Faraday Future (FFAI) б'ються за життя на позначці 1 долар, а весь світ намагається виміряти їх автомобільні досягнення (станом на середину 2025 року було доставлено всього 13 автомобілів), генеральний директор Джіа знову не підвів очікування і представив новий сценарій, що викликав одночасно абсурдні і цікаві реакції на Уолл-стріт та в криптосвіті: повна експансія в Web3.
У липні 2025 року одне оголошення зв’язало компанію Faraday Future з глобальним брокером під назвою HabitTrade, стверджуючи, що мета – «прискорити вхід у фінансову екосистему Web3» та «розблокувати нові можливості на ринку капіталу». Як тільки з’явилася новина, ринок миттєво занурився у знайоме замішання. Чому компанія, яка зіткнулася з труднощами навіть у найосновніших питаннях серійного виробництва автомобілів, вирішила зануритися у світ Web3, концепція якого є ще більш невизначеною, ніж колеса автомобіля? Чи є це ще однією новою версією історії «екологічної трансформації» на межі вимирання, чи це ще один фінансовий трюк, підготовлений Джіа Юе Тінем?
Щоб зрозуміти цю виставу, ми не можемо лише дивитися, що сказав Faraday Future, але ми також повинні звернути увагу на те, кого вони запросили "постояти на сцені".
ретельно відібраний "фінансовий інженер"
Інші два головні герої цієї співпраці, HabitTrade і RWA Group, не є простими людьми, їхнє походження якраз і розкриває справжні наміри Цзя Юефей.
HabitTrade, юридична особа, зареєстрована на Кайманових островах, на перший погляд є мобільним брокером, але насправді вона вже давно проклала таємний шлях для великих гравців криптовалютного світу для вводу та виводу коштів за допомогою стейблкоїнів (таких як USDT). Що ще важливіше, у неї є успішні кейси. Раніше вона допомогла іншій китайській компанії U-Power завершити "інтеграцію токенів і акцій". Це еквівалентно тому, що вона передала Цзя Юецина резюме, на якому написано: "Усе те, що ви хочете зробити, у мене є готовий посібник."
А інший партнер RWA Group став справжньою родзинкою. Ця компанія, яка має штаб-квартиру в Гонконзі, була відома як "NFT Китай", її основна спеціалізація - токенізація "активів реального світу (Real World Assets, RWA)". Простіше кажучи, її робота полягає в тому, щоб виконувати роль "архітектора цифрових активів", перетворюючи нефункціональні та малоліквідні активи з реального світу на цифрові токени, які можуть вільно торгуватися на глобальному блокчейні.
Коли автомобільна компанія, яку навіть нові автомобілі піддаються критиці за "плагіат", знаходить офшорного посередника, який глибоко розуміє криптокапітальні операції, і фінансового інженера, який спеціалізується на "цифрації" активів, контури цієї великої п'єси стають чіткими. Те, що хоче Джіа Юефін, можливо, зовсім не є ще одним болісним фінансуванням у рамках традиційних фінансів. Він хоче обійти правила Уолл-стріт і безпосередньо запропонувати нову історію на абсолютно новому, більш бурхливому капітальному континенті — у світі Web3.
Від "PPT-виробництва автомобілів" до "коду-створення активів"
Суть цієї нової історії полягає в токенізації RWA. А сировина для історії - це той ключовий номер, який багато хто проігнорував на прес-конференції: 10,034 платних попередніх замовлення.
Що є найціннішим на балансі Faraday Future на сьогодні? Чи це той завод у Ганфорді, Каліфорнія, потужність якого завжди викликає сумніви? Очевидно, що ні. Чи це ті десятки доставлених FF 91, які приносять величезні збитки на одиницю? Теж далеко не достатньо.
Найцінніше в цьому – це ці щойно отримані, гарячі сертифікати майбутнього доходу. У традиційному фінансовому світі ці попередні замовлення є лише потенційним доходом у майбутньому, і їх важко безпосередньо перетворити на сьогоднішню готівку. Але у світі RWA можливе все.
Під контролем професійної компанії, такої як RWA Group, Faraday Future цілком може упакувати ці 10 034 попередні замовлення в один пул активів, а потім випустити токени, які представляють їхні майбутні права на доходи. Ці токени можна продавати глобальним інвесторам у криптовалюту через платформу HabitTrade, а інвестори будуть оплачувати їх величезною кількістю стабільних монет.
Ця система дій чудова тим, що створює на перший погляд ідеальне замкнене коло: використовуючи "обіцянку Faraday Future продати автомобілі", щоб профінансувати "реальність їх виробництва автомобілів".
Це, по суті, форма сек’юритизації майбутніх доходів на основі технології блокчейн, але вона є більш гнучкою, глобальною та привабливою для тих, хто вірить у принцип "високий ризик - високий дохід" серед криптоінвесторів. Ця група інвесторів, можливо, не зацікавлена у прибутковості автомобільної промисловості, але може бути надзвичайно захоплена руйнівним наративом "прародич Meme акцій + Web3". Це нагадує спробу німецького промислового гіганта Siemens випустити цифрові облігації на базі блокчейн, але концепція Джа Юецина явно є більш радикальною — Siemens фінансує реальний бізнес, тоді як Faraday Future більше схожий на фінансування "майбутнього бізнесу".
Управління наративом у "двох фронтах"
Звісно, якщо розглядати це лише як спробу фінансування, то це недооцінює рівень Цзя Юефеліна як "майстра наративу". Від оголошення 16 липня про отримання фінансування в 105 мільйонів доларів, яке очолили інвестори з Близького Сходу, до випуску нової машини 18 числа, а потім до оголошення про входження в Web3, це продуманий комплексний удар, спроба одночасно задовольнити дві абсолютно різні групи.
Внутрішньо він звертається до вірних дрібних акціонерів, які страждають від падіння цін на акції. Нове фінансування, нові моделі, понад тисячу замовлень та обіцянка в оголошенні «надати акціонерам ексклюзивні переваги на платформі HabitTrade» (що ринок загалом інтерпретує як можливість «випуску токенів»), все це є ін'єкцією впевненості, що має на меті ще тісніше об'єднати цю групу найважливіших прихильників на «середині боротьби з веденням коротких позицій».
Зовні він запрошує світ Web3 за допомогою справжнього крипто "арго". Оголошення переповнене такими термінами, як "інвестиції на основі стейблкоїнів", "потоки рідних цифрових активів", "децентралізовані громади". Це безсумнівно означає: привіт, друзі з криптосвіту, я розумію вашу мову і готовий грати за вашими правилами. Ласкаво просимо використовувати ваші гроші для інвестування в компанію з концепцією Web3, що торгується на біржі NASDAQ.
Суть цієї стратегії полягає в тому, щоб звинувачувати постійно погіршувані основи (операційний збиток у 2024 фінансовому році досягне 149,7 мільйона доларів) та суперечливий дизайн продукту в таких зовнішніх злих силах, як "незаконний короткий продаж" та "маніпуляція ринком". Формуючи таку опозиційну емоцію "ми проти них", Faraday Future успішно створила у своїх прихильників психологічний бар'єр, що робить їх більш схильними вірити, що всі незвичайні дії компанії для самопорятунку спрямовані на "вивільнення недооціненої справжньої вартості".
Чи буде кінець дивом, чи фарсом?
Отже, куди в решті решт призведе новий сценарій Web3 від Цзя Юефіна?
Найбільш ймовірним короткостроковим результатом є свято у стилі "Meme акцій". Завдяки новій машині, новому фінансуванню, наративу Web3 та потенційним аерозольним токенам, ціна акцій FFAI може піднятися на хвилі спекулятивного настрою, тимчасово полегшуючи кризу делістингу та даючи компанії ще одну цінну можливість для дихання.
Але в середньостроковій та довгостроковій перспективі цей шлях сповнений величезної невизначеності. Найбільший ризик походить від регулювання. Позиція Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо цифрових активів є відомою своєю жорсткістю. Якщо токен RWA, випущений Faraday Future, буде визнано "незареєстрованими цінними паперами", це призведе до руйнівних судових позовів і величезних штрафів. У такому випадку, це подорож до порятунку Web3 може миттєво перетворитися на швидкісний шлях до банкрутства.
Врешті-решт, всі фінансові інновації та побудова наративів зрештою мають повернутися до найпростіших комерційних основ. Як підкреслила «мама інвестицій» Кеті Вуд у коментарях щодо Tesla, основа руйнівних інновацій полягає в «виконанні». Незалежно від того, наскільки захоплююче розказана історія, незалежно від того, наскільки круто виглядає екран на капоті, якщо Faraday Future не зможе стабільно та ефективно виробляти автомобілі, які задовольнять споживачів — і вирішити питання інтелектуальної власності з «Highland 9» — тоді все, що базується на «майбутньому», буде без джерела води та без основи.
Експеримент Web3 від Цзя Юйтінга більше нагадує сучасне мистецтво поведінки на капітальному ринку. Він ідеально поєднує непохитність легендарного підприємця, боротьбу компанії в скрутному становищі, обмеження традиційних фінансів та безмежні можливості криптосвіту.
Цей автомобіль, що рухається до Web3, зрештою приведе Джіа Юе Тіна та його послідовників до обіцяної землі, чи лише залишить яскравий, але короткочасний димний слід на безкрайніх просторах метавсесвіту? Можливо, ніхто не зможе дати відповідь до публікації наступних даних про поставки автомобілів. Але можна бути впевненим, що поки Джіа Юе Тін залишається за столом, ця велика гра ніколи не буде позбавлена глядачів.