Глибокий аналіз справи про банкрутство Mt. Gox та її потенційний вплив на ринок Біткойн
Біткойн-біржа Mt. Gox була заснована в липні 2010 року і колись була однією з найвпливовіших торгових платформ у сфері Біткойна, її частка в обсязі торгів часом перевищувала 80%. Однак у 2013 році вона зазнала крадіжки 850 000 Біткойнів, що призвело до банкрутства біржі. Після цього близько 200 000 монет було повернуто, з 2014 року інвестори та призначений судом довірена особа розпочали тривалі судові позови щодо цих токенів.
У процесі тривалого очікування ринок боргових угод активізувався. Деякі установи та особи активно придбають боргові зобов'язання Mt. Gox. У 2019 році одна інвестиційна група придбала боргові зобов'язання кожної монети Біткойн за ціною 900 доларів, що вдвічі перевищує ціну Біткойн під час банкрутства Mt. Gox.
У 2021 році Mt. Gox нарешті затвердив план компенсації. Оскільки вкрадені активи не можуть бути повністю повернені, біржа може компенсувати кредиторам приблизно 23,6% від їхніх первісних вимог. Кредитори можуть вибрати отримати одноразову компенсацію достроково, але ставка компенсації знизиться до 21%; якщо вони вирішать почекати, остаточна компенсація може бути більшою, але також існує невизначеність.
Компенсаційні активи складаються в основному з двох частин: невеликої частини готівки (5%-10%) і більшої частини Біткойну (90%-95%). Готівка надходить від продажу Біткойнів японським урядом під час пікового періоду в 2017 році.
Щодо графіку виплат, п'ять уповноважених торгових платформ завершать розподіл Біткойнів у різні терміни. Найшвидше за 14 днів, найповільніше за 90 днів. Варто зазначити, що термін для одноразових виплат, які здійснюються заздалегідь, встановлено на 31 жовтня 2024 року.
У травні 2024 року Біткойн у холодному гаманці Mt. Gox вперше з 2018 року перемістився, викликавши паніку на ринку. 5 липня було переведено близько 47 тисяч монет, з яких 1545 монет було переведено на одну торгову платформу для початку виплат. Цей крок у поєднанні з іншими факторами призвів до падіння ціни Біткойна більш ніж на 8% того ж дня.
Станом на 12 липня на рахунках Mt. Gox досі залишалося 138 тисяч монет Біткойн, які не були переміщені. Це означає, що більша частина потенційного тиску на продаж ще не надійшла на ринок, а падіння 5 липня могло бути лише частковою реакцією ринку на очікування.
Аналіз показує, що кредитори можуть не продати весь отриманий Біткойн. Причини включають:
Високий дохід: потенційний дохід первинного кредитора становить близько 24 разів, навіть покупці боргів можуть отримати дохід більше 10 разів.
Склад інвесторів: після тривалих угод з борговими зобов'язаннями, поточні власники можуть більше схилятися до тривалого утримання Біткойна.
Припустимо, що 75% кредиторів обирають дострокове одноразове погашення, фактична кількість Біткойнів, що використовується для погашення, становитиме близько 94117 монет. Залежно від різних пропорцій розпродажу (30%, 50%, 70%) та часу (1-3 місяці), можна оцінити обсяги розпродажу Біткойнів у різних ситуаціях.
Щоб оцінити вплив цього обсягу постачання на ринок, можна звернутись до недавньої ситуації з продажем Біткойна урядом однієї країни та попитом на Біткойн ETF в той же період.
Уряд однієї країни з 19 червня протягом 23 днів продав близько 43,7 тисячі Біткойнів, вартістю приблизно 2,4 мільярда доларів. Це призвело до найбільшого за день падіння ціни Біткойна на 19%. Варто зазначити, що ринок часто очікує зниження вартості токенів перед фактичними продажами.
В той же час попит на Біткойн ETF хоч і зріс, але все ще недостатній, щоб повністю компенсувати тиск на продаж. З 19 червня по 10 липня протягом 15 робочих днів чистий приплив ETF склав 600 мільйонів доларів, що в середньому становить приблизно 43 мільйони доларів на день.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
На основі наведеного аналізу, ми можемо зробити такі висновки:
Якщо компенсація Mt. Gox буде завершена протягом місяця, ринок зіткнеться з тиском, подібним до розпродажу певного уряду. З урахуванням поточного попиту на ETF, ціна Біткойна може ще більше знизитися.
Якщо процес компенсації затягнеться на 2-3 місяці, хоча це не призведе до різкого падіння, але тривалі очікування продажу можуть спричинити деяку волатильність протягом певного часу, в короткостроковій перспективі важко очікувати сильного зростання.
Наразі реальна кількість Біткойнів, яка переходить на торгову платформу Mt. Gox, обмежена. Коли розпочнеться масове розподілення, це може викликати великий ринковий страх, що призведе до різкого падіння. Однак, коли особи продають монету в розподілі, вплив на ціну може бути не таким суттєвим.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
! [Циклічний капітал: аналіз тиску продажу погашення Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
В цілому, учасники ринку повинні уважно стежити за прогресом розподілу Біткойнів Mt. Gox та бути готовими до потенційних коливань.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BearMarketBuilder
· 19год тому
Закричавши, втік і заробив на цьому.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiEngineerJack
· 19год тому
*зітхання* емпірично кажучи, слабкі моделі зберігання є тривіально вразливими до експлуатації
Mt. Gox Біткойн компенсація запущена 90 тисяч монет потенційного продажу може спричинити ринкову волатильність
Глибокий аналіз справи про банкрутство Mt. Gox та її потенційний вплив на ринок Біткойн
Біткойн-біржа Mt. Gox була заснована в липні 2010 року і колись була однією з найвпливовіших торгових платформ у сфері Біткойна, її частка в обсязі торгів часом перевищувала 80%. Однак у 2013 році вона зазнала крадіжки 850 000 Біткойнів, що призвело до банкрутства біржі. Після цього близько 200 000 монет було повернуто, з 2014 року інвестори та призначений судом довірена особа розпочали тривалі судові позови щодо цих токенів.
У процесі тривалого очікування ринок боргових угод активізувався. Деякі установи та особи активно придбають боргові зобов'язання Mt. Gox. У 2019 році одна інвестиційна група придбала боргові зобов'язання кожної монети Біткойн за ціною 900 доларів, що вдвічі перевищує ціну Біткойн під час банкрутства Mt. Gox.
У 2021 році Mt. Gox нарешті затвердив план компенсації. Оскільки вкрадені активи не можуть бути повністю повернені, біржа може компенсувати кредиторам приблизно 23,6% від їхніх первісних вимог. Кредитори можуть вибрати отримати одноразову компенсацію достроково, але ставка компенсації знизиться до 21%; якщо вони вирішать почекати, остаточна компенсація може бути більшою, але також існує невизначеність.
Компенсаційні активи складаються в основному з двох частин: невеликої частини готівки (5%-10%) і більшої частини Біткойну (90%-95%). Готівка надходить від продажу Біткойнів японським урядом під час пікового періоду в 2017 році.
Щодо графіку виплат, п'ять уповноважених торгових платформ завершать розподіл Біткойнів у різні терміни. Найшвидше за 14 днів, найповільніше за 90 днів. Варто зазначити, що термін для одноразових виплат, які здійснюються заздалегідь, встановлено на 31 жовтня 2024 року.
У травні 2024 року Біткойн у холодному гаманці Mt. Gox вперше з 2018 року перемістився, викликавши паніку на ринку. 5 липня було переведено близько 47 тисяч монет, з яких 1545 монет було переведено на одну торгову платформу для початку виплат. Цей крок у поєднанні з іншими факторами призвів до падіння ціни Біткойна більш ніж на 8% того ж дня.
Станом на 12 липня на рахунках Mt. Gox досі залишалося 138 тисяч монет Біткойн, які не були переміщені. Це означає, що більша частина потенційного тиску на продаж ще не надійшла на ринок, а падіння 5 липня могло бути лише частковою реакцією ринку на очікування.
Аналіз показує, що кредитори можуть не продати весь отриманий Біткойн. Причини включають:
Припустимо, що 75% кредиторів обирають дострокове одноразове погашення, фактична кількість Біткойнів, що використовується для погашення, становитиме близько 94117 монет. Залежно від різних пропорцій розпродажу (30%, 50%, 70%) та часу (1-3 місяці), можна оцінити обсяги розпродажу Біткойнів у різних ситуаціях.
! Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу
Щоб оцінити вплив цього обсягу постачання на ринок, можна звернутись до недавньої ситуації з продажем Біткойна урядом однієї країни та попитом на Біткойн ETF в той же період.
Уряд однієї країни з 19 червня протягом 23 днів продав близько 43,7 тисячі Біткойнів, вартістю приблизно 2,4 мільярда доларів. Це призвело до найбільшого за день падіння ціни Біткойна на 19%. Варто зазначити, що ринок часто очікує зниження вартості токенів перед фактичними продажами.
! Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу
В той же час попит на Біткойн ETF хоч і зріс, але все ще недостатній, щоб повністю компенсувати тиск на продаж. З 19 червня по 10 липня протягом 15 робочих днів чистий приплив ETF склав 600 мільйонів доларів, що в середньому становить приблизно 43 мільйони доларів на день.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
На основі наведеного аналізу, ми можемо зробити такі висновки:
Якщо компенсація Mt. Gox буде завершена протягом місяця, ринок зіткнеться з тиском, подібним до розпродажу певного уряду. З урахуванням поточного попиту на ETF, ціна Біткойна може ще більше знизитися.
Якщо процес компенсації затягнеться на 2-3 місяці, хоча це не призведе до різкого падіння, але тривалі очікування продажу можуть спричинити деяку волатильність протягом певного часу, в короткостроковій перспективі важко очікувати сильного зростання.
Наразі реальна кількість Біткойнів, яка переходить на торгову платформу Mt. Gox, обмежена. Коли розпочнеться масове розподілення, це може викликати великий ринковий страх, що призведе до різкого падіння. Однак, коли особи продають монету в розподілі, вплив на ціну може бути не таким суттєвим.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
! [Циклічний капітал: аналіз тиску продажу погашення Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
В цілому, учасники ринку повинні уважно стежити за прогресом розподілу Біткойнів Mt. Gox та бути готовими до потенційних коливань.