Обговорення витрат на майнінг Біткойн та економічної моделі
Нещодавно ціна Біткойна значно коливалася, і вона одного разу впала нижче 54 тисяч доларів, досягнувши "ціни вимкнення" для деяких майнінгових установок. Дані показують, що коли ціна Біткойна становила 54 тисячі доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T могли отримати прибуток, і тільки 5 моделей майнінгових установок могли продовжувати працювати. Це означає, що якщо ціна продовжить падати, деякі майнери з низькою здатністю до ризику можуть бути змушені вийти з гри, що призведе до продажу Біткойна і зниження вартості майнінгових установок, і, в свою чергу, спровокує подальше зниження ціни, формуючи так званий феномен "капітуляції майнерів".
Так званий "ціна вимкнення" насправді є собівартістю Майнінгу Біткойна. Щоб зрозуміти цю концепцію, нам потрібно спочатку ознайомитися з економічною моделлю Біткойна та механізмом доказу роботи (PoW).
Загальна кількість Біткойн обмежена 21 мільйоном монет, приблизно кожні 10 хвилин видобувається один блок, за що майнери отримують певну кількість Біткойн. Спочатку кожен блок нагороджувався 50 Біткойн, після кожних 210 тисяч блоків ( приблизно через 4 роки ) нагорода зменшується вдвічі. Останнє зменшення нагороди відбулося 23 квітня 2024 року, на висоті блоку 840000, нагорода зменшилася до 3.125 Біткойн за блок. Окрім нагороди за блок, майнери також отримують комісії за транзакції, зазвичай за одну транзакцію стягується від 0.0001 до 0.0005 Біткойн. Комісії визначаються ринком, під час завантаження мережі витрати зростають.
Біткойн-транзакції спочатку потрапляють в пам'ятковий пул, звідки майнери вибирають транзакції для формування нового блоку. Майнери повинні виконати велику кількість обчислень, щоб знайти певне випадкове число, яке поєднується з даними блоку для генерації хешу, що відповідає цільовій складності, цей процес називається "майнінг". Хто перший обчислить хеш, що відповідає вимогам, той отримує право на ведення обліку та винагороду. Цільова складність коригується кожні 2016 блоків ( приблизно раз на два тижні ), щоб підтримувати середній час створення блоку близько 10 хвилин.
Потужність є показником здатності майнінгового обладнання до Майнінгу, одиниця виміру зазвичай TH/s( хеш-операцій на секунду). На даний момент загальна потужність мережі складає приблизно 630 EH/s, тобто 6,310^20 хеш-операцій на секунду. Виходячи з цього, можна підрахувати, що кожен T потужності теоретично може видобувати 810^(-7) Біткойн на день. Для майнерів, окрім витрат на придбання та експлуатацію обладнання, основним витратним елементом є електрика. Наприклад, з майнінговою машиною Antminer S19 pro, номінальна потужність складає 110T, споживана потужність 3250W, кожен T потужності щодня споживає близько 0,709 кВт. При розрахунках з ціною електрики 0,055 долара за кВт*год, витрати на видобуток одного Біткойна становлять близько 50 тисяч доларів.
Слід зазначити, що "ціна вимкнення" не є сталою. Коли відбувається "здача шахтарів", зниження загальної потужності мережі призводить до зниження витрат на видобуток одного Біткойна. І навпаки, якщо ціна Біткойна зростає, більше шахтарів приєднуються, що підвищує загальну потужність мережі, і витрати на видобуток також зростають. Тому "ціна вимкнення" насправді є результатом ринкового регулювання та гри шахтарів, що базується на простій та ефективній економічній моделі Біткойна.
Економічна модель PoS публічної блокчейн-мережі
На відміну від PoW публічних ланцюгів, представлених Біткойном, публічні ланцюги PoS(, такі як Ефіріум і Солана, не мають ролі майнерів, а їх економічна модель також відрізняється.
Основні характеристики механізму PoS полягають у реалізації механізму доступу через стейкінг )Staking(. Вузли повинні закласти певну кількість токенів платформи, щоб брати участь у консенсусі мережі, одночасно отримуючи винагороду за блоки. Ці вузли, які беруть участь у консенсусі, зазвичай називаються валідаторами )Validator(.
Для платформних токенів з безмежною емісією, таких як Ефір та Солана ), також необхідно враховувати питання інфляції. Зазвичай емісія здійснюється через винагороду за блоки для валідаторів, а повернення відбувається шляхом знищення через комісії за транзакції, щоб забезпечити економічну стабільність.
Крім того, токени платформ PoS часто мають функцію отримання доходу, деякі платформи також розробили механізм делегованого стейкінгу, що може зменшити обсяг обігу на ринку і допомогти підтримувати економічну стабільність. Зазвичай ліквідний стейкінг на ринку базується на дизайні делегованого стейкінгу, а дохід отримується з винагород за стейкінг і MEV( максимальна витягувана вартість).
Ефір
Початкова емісія мережі Ефір становила 72 мільйони, з яких 60 мільйонів розподілено через краудфандинг, 12 мільйонів отримали ранні учасники та Фонд Ефір. Наразі загальна емісія складає близько 120 мільйонів.
У вересні 2022 року, після переходу Ethereum на PoS, річний обсяг випуску знизився з 4,84 мільйона ETH до 3,01 мільйона ETH, а інфляція знизилася з 4% до 2,5%. Оскільки механізм EIP-1559 спалює частину комісій за транзакції, насправді Ethereum більшість часу перебуває в дефляційній стадії, середня дефляційна ставка становить 1,4%.
Валідатори Ethereum повинні заблокувати 32 ETH. У Beacon Chain кожен період (epoch) має 32 слоти(slot), кожен слот приблизно через 12 секунд створює блок. Нагороди нараховуються за періодами, конкретний розподіл залежить від дійсного балансу валідатора та загальної кількості активних валідаторів.
Оскільки поріг для нативного стейкінгу є досить високим, на ринку з'явилися протоколи ліквідного стейкінгу (LST), такі як стETH від Lido. Ці протоколи дозволяють користувачам стейкати будь-яку кількість ETH, отримуючи торговані стейкінгові сертифікати. Наразі приблизно 27% ETH в мережі Ethereum стейковані, з яких Lido займає 30%.
Солана
Початкова пропозиція мережі Solana становила 500 мільйонів, наразі загальна пропозиція складає приблизно 580 мільйонів, а обсяг обігу – 460 мільйонів. Початкова інфляція становить 8%, зменшуючись на 15% щороку, а довгострокова інфляція – 1,5%.
Solana не має мінімальних вимог до застави для валідаторів, але кількість застави впливає на права голосу та розподіл винагород. Мережа підтримує делеговану заставу, користувачі можуть делегувати SOL валідатору для отримання прибутку, одночасно зберігаючи право власності на SOL. Наразі є близько 1500 валідаторів, середня річна ставка прибутковості (APR) становить близько 7%.
Валідатори отримують бали за подачу правильних голосів, які можна обміняти на винагороду SOL пропорційно. Нагорода за блок складає лише 50% від комісії за транзакції, інші 50% знищуються.
На відміну від Ethereum, понад 80% обігових SOL в мережі Solana закріплені, але LST складає лише 6% від обсягу стейкування. Це в основному пов'язано з тим, що Solana нативно підтримує делеговане стейкування, а екосистема DeFi ще не досить зріла. Jito є основним LST-протоколом Solana, який забезпечує високі прибутки через підтримку валідаторських вузлів MEV, наразі APR може досягати 7,92%.
Висновок
Економічна модель є основою тривалого функціонування блокчейну. У порівнянні з PoW публічними ланцюгами, економічна модель PoS публічних ланцюгів зазвичай є більш складною, оскільки потрібно враховувати механізм стейкінгу, механізм заохочення, параметри інфляції та функції токенів.
Більшість нових публічних блокчейнів обирають механізм PoS не лише тому, що він більш енергоефективний, а й тому, що може забезпечити кращу продуктивність та безпеку. Проте PoS також може призвести до проблеми концентрації багатства, оскільки найбільші зацікавлені сторони зазвичай отримують найбільші винагороди. При розробці економічної моделі блокчейну необхідно зважати на ці фактори, щоб забезпечити довгострокову стійкість та справедливість системи.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BasementAlchemist
· 18год тому
Майнери мають що втрачати, об'єднуйтесь та допомагайте один одному.
Біткойн майнінг вартість: аналіз ціни вимкнення та інтерпретація явища капітуляції майнерів
Обговорення витрат на майнінг Біткойн та економічної моделі
Нещодавно ціна Біткойна значно коливалася, і вона одного разу впала нижче 54 тисяч доларів, досягнувши "ціни вимкнення" для деяких майнінгових установок. Дані показують, що коли ціна Біткойна становила 54 тисячі доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T могли отримати прибуток, і тільки 5 моделей майнінгових установок могли продовжувати працювати. Це означає, що якщо ціна продовжить падати, деякі майнери з низькою здатністю до ризику можуть бути змушені вийти з гри, що призведе до продажу Біткойна і зниження вартості майнінгових установок, і, в свою чергу, спровокує подальше зниження ціни, формуючи так званий феномен "капітуляції майнерів".
Так званий "ціна вимкнення" насправді є собівартістю Майнінгу Біткойна. Щоб зрозуміти цю концепцію, нам потрібно спочатку ознайомитися з економічною моделлю Біткойна та механізмом доказу роботи (PoW).
Загальна кількість Біткойн обмежена 21 мільйоном монет, приблизно кожні 10 хвилин видобувається один блок, за що майнери отримують певну кількість Біткойн. Спочатку кожен блок нагороджувався 50 Біткойн, після кожних 210 тисяч блоків ( приблизно через 4 роки ) нагорода зменшується вдвічі. Останнє зменшення нагороди відбулося 23 квітня 2024 року, на висоті блоку 840000, нагорода зменшилася до 3.125 Біткойн за блок. Окрім нагороди за блок, майнери також отримують комісії за транзакції, зазвичай за одну транзакцію стягується від 0.0001 до 0.0005 Біткойн. Комісії визначаються ринком, під час завантаження мережі витрати зростають.
Біткойн-транзакції спочатку потрапляють в пам'ятковий пул, звідки майнери вибирають транзакції для формування нового блоку. Майнери повинні виконати велику кількість обчислень, щоб знайти певне випадкове число, яке поєднується з даними блоку для генерації хешу, що відповідає цільовій складності, цей процес називається "майнінг". Хто перший обчислить хеш, що відповідає вимогам, той отримує право на ведення обліку та винагороду. Цільова складність коригується кожні 2016 блоків ( приблизно раз на два тижні ), щоб підтримувати середній час створення блоку близько 10 хвилин.
Потужність є показником здатності майнінгового обладнання до Майнінгу, одиниця виміру зазвичай TH/s( хеш-операцій на секунду). На даний момент загальна потужність мережі складає приблизно 630 EH/s, тобто 6,310^20 хеш-операцій на секунду. Виходячи з цього, можна підрахувати, що кожен T потужності теоретично може видобувати 810^(-7) Біткойн на день. Для майнерів, окрім витрат на придбання та експлуатацію обладнання, основним витратним елементом є електрика. Наприклад, з майнінговою машиною Antminer S19 pro, номінальна потужність складає 110T, споживана потужність 3250W, кожен T потужності щодня споживає близько 0,709 кВт. При розрахунках з ціною електрики 0,055 долара за кВт*год, витрати на видобуток одного Біткойна становлять близько 50 тисяч доларів.
Слід зазначити, що "ціна вимкнення" не є сталою. Коли відбувається "здача шахтарів", зниження загальної потужності мережі призводить до зниження витрат на видобуток одного Біткойна. І навпаки, якщо ціна Біткойна зростає, більше шахтарів приєднуються, що підвищує загальну потужність мережі, і витрати на видобуток також зростають. Тому "ціна вимкнення" насправді є результатом ринкового регулювання та гри шахтарів, що базується на простій та ефективній економічній моделі Біткойна.
Економічна модель PoS публічної блокчейн-мережі
На відміну від PoW публічних ланцюгів, представлених Біткойном, публічні ланцюги PoS(, такі як Ефіріум і Солана, не мають ролі майнерів, а їх економічна модель також відрізняється.
Основні характеристики механізму PoS полягають у реалізації механізму доступу через стейкінг )Staking(. Вузли повинні закласти певну кількість токенів платформи, щоб брати участь у консенсусі мережі, одночасно отримуючи винагороду за блоки. Ці вузли, які беруть участь у консенсусі, зазвичай називаються валідаторами )Validator(.
Для платформних токенів з безмежною емісією, таких як Ефір та Солана ), також необхідно враховувати питання інфляції. Зазвичай емісія здійснюється через винагороду за блоки для валідаторів, а повернення відбувається шляхом знищення через комісії за транзакції, щоб забезпечити економічну стабільність.
Крім того, токени платформ PoS часто мають функцію отримання доходу, деякі платформи також розробили механізм делегованого стейкінгу, що може зменшити обсяг обігу на ринку і допомогти підтримувати економічну стабільність. Зазвичай ліквідний стейкінг на ринку базується на дизайні делегованого стейкінгу, а дохід отримується з винагород за стейкінг і MEV( максимальна витягувана вартість).
Ефір
Початкова емісія мережі Ефір становила 72 мільйони, з яких 60 мільйонів розподілено через краудфандинг, 12 мільйонів отримали ранні учасники та Фонд Ефір. Наразі загальна емісія складає близько 120 мільйонів.
У вересні 2022 року, після переходу Ethereum на PoS, річний обсяг випуску знизився з 4,84 мільйона ETH до 3,01 мільйона ETH, а інфляція знизилася з 4% до 2,5%. Оскільки механізм EIP-1559 спалює частину комісій за транзакції, насправді Ethereum більшість часу перебуває в дефляційній стадії, середня дефляційна ставка становить 1,4%.
Валідатори Ethereum повинні заблокувати 32 ETH. У Beacon Chain кожен період (epoch) має 32 слоти(slot), кожен слот приблизно через 12 секунд створює блок. Нагороди нараховуються за періодами, конкретний розподіл залежить від дійсного балансу валідатора та загальної кількості активних валідаторів.
Оскільки поріг для нативного стейкінгу є досить високим, на ринку з'явилися протоколи ліквідного стейкінгу (LST), такі як стETH від Lido. Ці протоколи дозволяють користувачам стейкати будь-яку кількість ETH, отримуючи торговані стейкінгові сертифікати. Наразі приблизно 27% ETH в мережі Ethereum стейковані, з яких Lido займає 30%.
Солана
Початкова пропозиція мережі Solana становила 500 мільйонів, наразі загальна пропозиція складає приблизно 580 мільйонів, а обсяг обігу – 460 мільйонів. Початкова інфляція становить 8%, зменшуючись на 15% щороку, а довгострокова інфляція – 1,5%.
Solana не має мінімальних вимог до застави для валідаторів, але кількість застави впливає на права голосу та розподіл винагород. Мережа підтримує делеговану заставу, користувачі можуть делегувати SOL валідатору для отримання прибутку, одночасно зберігаючи право власності на SOL. Наразі є близько 1500 валідаторів, середня річна ставка прибутковості (APR) становить близько 7%.
Валідатори отримують бали за подачу правильних голосів, які можна обміняти на винагороду SOL пропорційно. Нагорода за блок складає лише 50% від комісії за транзакції, інші 50% знищуються.
На відміну від Ethereum, понад 80% обігових SOL в мережі Solana закріплені, але LST складає лише 6% від обсягу стейкування. Це в основному пов'язано з тим, що Solana нативно підтримує делеговане стейкування, а екосистема DeFi ще не досить зріла. Jito є основним LST-протоколом Solana, який забезпечує високі прибутки через підтримку валідаторських вузлів MEV, наразі APR може досягати 7,92%.
Висновок
Економічна модель є основою тривалого функціонування блокчейну. У порівнянні з PoW публічними ланцюгами, економічна модель PoS публічних ланцюгів зазвичай є більш складною, оскільки потрібно враховувати механізм стейкінгу, механізм заохочення, параметри інфляції та функції токенів.
Більшість нових публічних блокчейнів обирають механізм PoS не лише тому, що він більш енергоефективний, а й тому, що може забезпечити кращу продуктивність та безпеку. Проте PoS також може призвести до проблеми концентрації багатства, оскільки найбільші зацікавлені сторони зазвичай отримують найбільші винагороди. При розробці економічної моделі блокчейну необхідно зважати на ці фактори, щоб забезпечити довгострокову стійкість та справедливість системи.