Звіт про галузь RWA: злиття традиційного фінансування та децентралізованого фінансування
Вступ
Загальна капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, при цьому біткоїн та ефір займають понад 50% ринкової частки. Проте капіталізація основних класів активів та сировин значно перевищує капіталізацію криптовалют.
У цьому контексті, з 2023 року концепція "RWA"(Real World Asset) стала популярною в криптосфері. RWA означає токенізацію активів реального світу та їх введення в сферу блокчейну, таких як комерційна нерухомість, облігації, автомобілі та практично будь-які активи, що можуть зберігати цінність. Це дозволяє зберігати і переносити активи без центрального посередника, відображаючи цінність на блокчейні для здійснення транзакцій.
RWA має величезну уяву щодо розширення стелі загальної ринкової капіталізації криптовалют, але її визначення, переваги та тенденції розвитку потребують термінового обговорення.
З одного боку, існує думка, що RWA - це лише ринкові спекуляції, які не витримують глибшого обговорення;
З іншого боку, деякі люди впевнені в RWA і вважають, що у нього хороше майбутнє.
Ця стаття глибоко дослідить і проаналізує стан і майбутнє RWA.
Основні положення такі:
Майбутній розвиток RWA має бути двосторонньою інтеграцією реального та віртуального світу: буде створено нову фінансову систему, що використовує технологію DLT на ліцензованих ланцюгах у рамках різних юрисдикцій та регуляторних систем.
Раціональне ставлення до RWA: не всі активи підходять для RWA, деякі активи, які не користуються популярністю в реальному світі, після перетворення на RWA також не будуть популярними на ринку.
У багатьох країнах світу активно розвиваються законодавчі та регуляторні рамки, пов'язані з блокчейном. Водночас, інфраструктура блокчейну, така як кросчейн-протоколи, оракули, проміжне програмне забезпечення тощо, також швидко вдосконалюється.
Принципи RWA проектів для різних активів та виклики, з якими вони стикаються, подібні, але в конкретних механізмах роботи є свої рішення та акценти.
Один, Фонди токенізації активів
Токенізація активів - це процес запису прав власності на конкретні активи у цифрові токени, які можуть зберігатися та торгуватися на блокчейні. Випущені токени представляють частки прав власності на базовий актив. Теоретично будь-який актив може бути цифровізований, незалежно від того, чи це матеріальний актив, такий як нерухомість, чи нематеріальний актив, такий як акції компанії.
Перетворення активів на цифрові токени робить їх легшими для дроблення, реалізуючи часткову власність, що дозволяє більшій кількості людей брати участь в інвестиціях та підвищує ліквідність активів. Цифровізація активів також дозволяє традиційним активам безпосередньо торгуватися на платформах рівноправних учасників, без посередників, що приносить ринку вищу безпеку та прозорість.
Основні принципи токенізації активів:
Отримання реальних світових активів
Токенізація активів на блокчейні
Розподіл RWA серед користувачів на ланцюзі
RWA не є новим поняттям. Станом на 2023 рік, обсяг ринку токенізації активів оцінюється приблизно в 6000 мільярдів доларів. Завдяки прогресу технології блокчейн та зростаючому попиту на ліквідність з боку різних класів активів, цей ринок, як очікується, зростатиме з композитною річною ставкою 40,5% у період з 2024 по 2032 рік. Токени RWA є найшвидше зростаючим класом активів серед токенів DeFi.
Ринок RWA знаходиться на ранніх стадіях розвитку, але темпи зростання вражаючі, все більше RWA використовується в протоколах Web3. Станом на 25 листопада 2024 року, дані платформи DefiLlama свідчать про те, що TVL токенізованих активів RWA досягла 6,512 мільярда доларів. Зростання TVL до певної міри свідчить про визнання та ліквідність токенізованих активів у світі Web3.
Наразі існує два різні погляди на токенізацію RWA, які в цій статті називаються RWA з точки зору Crypto та RWA з точки зору TradFi, основна увага приділяється RWA з точки зору TradFi.
1. RWA з точки зору криптовалюти
Традиційна сфера Децентралізованого фінансування прагне досягти генерації прибутку, але основні механізми прибутку працюють лише під час зростання цін. На фоні крипто-зими, зниження активності в мережі призводить до падіння прибутковості в мережі. TVL протоколів DeFi знизилася з піку ринку в 180 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів, що відображає нестійку модель прибутку. З падінням прибутковості, прагнення до "реальної прибутковості" посилюється, спонукаючи протоколи DeFi інтегрувати токени RWA як більш стабільне джерело доходу. Онлайнові державні облігації США стали найбільш популярною нішею в останній час.
Крипто-аспект RWA можна підсумувати як односторонній попит світу Crypto на дохідність фінансових активів реального світу, основним фоном є поступове зростання дохідності державних облігацій США на фоні підвищення ставок та зменшення балансу ФРС, одночасно підвищення ставок витягує ліквідність з крипто-ринку, що призводить до зниження дохідності ринку DeFi. Найбільшою подією стало оголошення MakerDAO про плани інвестувати 1 мільярд доларів резервів в токенізовані продукти державних облігацій США.
Значення покупки державних облігацій США MakerDAO полягає в тому, що DAI може використовувати зовнішній кредит для диверсифікації підтримуючих активів. Довгострокові додаткові доходи від державних облігацій США можуть допомогти стабілізувати курс DAI, збільшити гнучкість обсягу випуску та зменшити залежність від USDC. Водночас, інвестуючи в токенізовані державні облігації США, MakerDAO може отримувати стабільне джерело доходу, нещодавно також поділившись частиною доходів від облігацій США, підвищивши процентну ставку DAI до 8%, щоб збільшити попит на DAI, токен управління Maker MKR також зріс на 5%.
2. RWA з перспективи TradFi
З точки зору традиційного фінансування ( TradFi ), RWA є двостороннім злиттям між традиційним фінансуванням та децентралізованим фінансуванням ( DeFi ), яке не лише вводить цінність у криптовалютний ринок, але й надає переваги криптовалют реальним активам.
Для традиційного фінансового світу фінансові послуги DeFi, які автоматично виконуються на основі смарт-контрактів, є інноваційними фінансовими технологічними інструментами. У сфері TradFi RWA більше зосереджуються на тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі. Конкретно кажучи:
Підвищення ефективності торгівлі: RWA може перенести кілька етапів традиційного IPO на блокчейн для одноразового завершення угод, уникаючи складних процесів, не підлягаючи обмеженням за часом з боку біржі, підтримуючи прямий обмін між криптогаманцями.
Зниження вартості фінансування: через STO-канал RWA може забезпечити фінансування для індустрій з нижчою популярністю, знижуючи витрати на інвестиційні банки з 5-6% до 3%, залучаючи проекти, які не цікаві банкам, такі як проблеми з фінансуванням малих і середніх підприємств, допомагаючи знайти зацікавлених інвесторів.
Спрощення інвестиційного порогу: RWA дозволяє користувачам інвестувати в глобальні акції, нерухомість та інші активи лише з одного рахунку, вирішуючи проблему необхідності мати кілька рахунків для покупки фінансових продуктів на різних платформах, знижуючи інвестиційний поріг і складність.
Розрізнення логіки RWA є необхідним. RWA з різних точок зору, основна логіка та шляхи реалізації суттєво відрізняються. При виборі типу блокчейну обидва мають різні шляхи реалізації. RWA традиційного фінансування йде шляхом, що базується на дозволеному ланцюзі (PermissionChain), тоді як RWA у криптовалютному світі базується на публічному ланцюзі (Public Chain).
Публічні ланцюги мають такі характеристики, як відсутність вимог до доступу, Децентралізація, анонімність тощо, учасники RWA в криптофінансах зіткнуться з великими проблемами з дотриманням норм, технологічні вразливості публічних ланцюгів або дефекти смарт-контрактів також можуть призвести до втрати активів користувачів або невдачі угод, тому публічні ланцюги можуть не підходити для токенізації та торгівлі великою кількістю реальних світових активів; в той час як дозволені ланцюги дозволяють доступ до мережі лише уповноваженим учасникам, забезпечуючи участь лише регульованих фінансових установ, регуляторних органів та зацікавлених сторін у торгівлі та доступі до даних, що забезпечує основні передумови для дотримання законодавства в різних країнах і регіонах. Крім того, на відміну від публічних ланцюгів, активи, випущені установами на дозволених ланцюгах, можуть бути нативними активами на ланцюзі, а не картографуватися з уже існуючими активами поза ланцюгом, потенціал змін, що виникає від RWA цих нативних фінансових активів на ланцюзі, буде величезним.
Отже, майбутній напрямок розвитку RWA має бути двостороннім злиттям реального та віртуального світу: зокрема, це буде нова фінансова система, розгорнута на дозволених ланцюгах/приватних ланцюгах з використанням технології DLT у рамках різних юрисдикцій та регуляторних систем.
Два, як RWA може перевернути традиційне фінансування?
У традиційній фінансовій системі активи, такі як акції, облігації та нерухомість, зазвичай існують у формі паперових сертифікатів, які потім перетворюються на цифрові записи, що належать централізованим фінансовим установам. Ці записи охоплюють аспекти власності, зобов'язань, умов і контрактів, зазвичай розподілені по різних системах або бухгалтерських книгах, які працюють незалежно, ці установи підтримують і перевіряють фінансові дані, що дозволяє людям довіряти точності та повноті цих даних. Але оскільки кожен посередник має різні шматки пазлу, фінансова система потребує великої кількості узгоджень після факту для звірки та розрахунків угод, щоб забезпечити узгодженість усіх відповідних фінансових даних. Слід зазначити, що ця традиційна система стикається з численними викликами:
Через наявність кількох посередницьких організацій (, включаючи брокерів та депозитаріїв ),交易成本较高.
Час розрахунку подовжено, особливо для трансакцій між країнами, які зазвичай займають кілька днів для завершення.
Інвестиційні можливості обмежені, тільки високоприбуткові особи та інституційні інвестори можуть брати участь у певних класах активів.
Блокчейн як технологія розподіленого реєстру демонструє величезний потенціал у вирішенні проблеми ефективності, яка широко поширена в традиційній фінансовій системі. Він безпосередньо вирішує проблему інформаційної фрагментації, що виникає через кілька незалежних реєстрів, забезпечуючи уніфікований, спільний реєстр, що значно підвищує прозорість інформації, узгодженість та можливість її оновлення в режимі реального часу. Використання смарт-контрактів ще більше посилює цю перевагу, дозволяючи закладати умови угоди та контракти, які автоматично виконуються при виконанні певних умов, що суттєво підвищує ефективність угод і зменшує час та витрати на розрахунки, особливо при обробці складних багатосторонніх або транскордонних торгових сценаріїв. Тому для традиційної фінансової системи значення RWA полягає в створенні цифрових представлень реальних активів (, таких як акції, фінансові деривативи, валюти, права тощо ) на блокчейні, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів для забезпечення обміну та розрахунків. Дослідження, проведене банком Нью-Йорк Меллон у 2022 році, показало, що токенізовані продукти користуються великою популярністю серед інституційних інвесторів. Після опитування 271 інституційного інвестора, банк Нью-Йорк Меллон виявив, що понад 90% респондентів висловили бажання вкласти кошти у токенізовані продукти, а 97% респондентів погодилися, що "токенізація радикально змінить управління активами" та "буде вигідною для галузі". Переваги токенізації включають усунення тертя при передачі вартості (84%) і підвищення доступу до багатства для широкої публіки та роздрібних інвесторів (86%).
Для глибшого вивчення впливу RWA на трансформаційну силу традиційних фінансових систем, нижче наведено більш детальну аналітичну основу:
( 1. Доступність ринку сприяє диверсифікації інвестиційних стратегій
Токенізація реалізує часткову власність, розбиваючи високоцінні активи ), такі як нерухомість та твори мистецтва (, на торговані токени, що дозволяє малим інвесторам брати участь у ринках, які раніше були недоступні через високі витрати, тим самим роблячи інвестиційні можливості більш демократичними.
Уявіть собі, що традиційно малоліквідні активи, такі як будинок, завдяки токенізації можуть бути розподілені на частини для продажу, що дозволяє інвесторам у нерухомість з інших країн брати участь. Ці активи можуть активно торгуватися на ринку, інвестори зможуть швидше перетворювати активи на готівку. Процес токенізації подібний до перетворення цих активів на товари, які можна купувати і продавати в будь-який час, що значно підвищує ефективність угод.
Крім того, на відміну від специфічних торгових годин традиційних фінансових ринків, токенізовані RWA можуть торгуватися на блокчейн-платформах цілодобово, що забезпечує більше можливостей для торгівлі між часовими зонами, підвищуючи ліквідність.
"Токенізація дозволяє часткову власність на активи, що створює можливості для малих інвесторів, а блокчейн є рушійною силою. Це вигідна ситуація для обох сторін, більше людей можуть отримати доступ до інвестицій з високою вартістю, а інститути можуть знайти нові джерела доходу." — сказав один з учасників форуму цифрових активів Hubbis у Сінгапурі 2023.
![2025RWA галузевий звіт (частина 1): двосторонній рух між традиційним фінансуванням та децентралізованим фінансуванням])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp###
( 2. Підвищення ліквідності та здатності до виявлення цін
Токенізація зменшує тертя, пов'язане з продажем, передачею та зберіганням активів, що дозволяє активам з колись низькою ліквідністю безшовно торгуватися з майже нульовими витратами. На традиційних фінансових ринках передача активів зазвичай передбачає залучення кількох посередників, що ускладнює та затягує процес угоди.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerWallet
· 07-21 16:04
Знову спекулюють на нових концепціях? RWA не є традиційним забезпеченням?
RWA драйв традиційні фінанси та Децентралізовані фінанси, створюючи нову екосистему блокчейн-фінансів
Звіт про галузь RWA: злиття традиційного фінансування та децентралізованого фінансування
Вступ
Загальна капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, при цьому біткоїн та ефір займають понад 50% ринкової частки. Проте капіталізація основних класів активів та сировин значно перевищує капіталізацію криптовалют.
У цьому контексті, з 2023 року концепція "RWA"(Real World Asset) стала популярною в криптосфері. RWA означає токенізацію активів реального світу та їх введення в сферу блокчейну, таких як комерційна нерухомість, облігації, автомобілі та практично будь-які активи, що можуть зберігати цінність. Це дозволяє зберігати і переносити активи без центрального посередника, відображаючи цінність на блокчейні для здійснення транзакцій.
RWA має величезну уяву щодо розширення стелі загальної ринкової капіталізації криптовалют, але її визначення, переваги та тенденції розвитку потребують термінового обговорення.
З одного боку, існує думка, що RWA - це лише ринкові спекуляції, які не витримують глибшого обговорення;
З іншого боку, деякі люди впевнені в RWA і вважають, що у нього хороше майбутнє.
Ця стаття глибоко дослідить і проаналізує стан і майбутнє RWA.
Основні положення такі:
Майбутній розвиток RWA має бути двосторонньою інтеграцією реального та віртуального світу: буде створено нову фінансову систему, що використовує технологію DLT на ліцензованих ланцюгах у рамках різних юрисдикцій та регуляторних систем.
Раціональне ставлення до RWA: не всі активи підходять для RWA, деякі активи, які не користуються популярністю в реальному світі, після перетворення на RWA також не будуть популярними на ринку.
У багатьох країнах світу активно розвиваються законодавчі та регуляторні рамки, пов'язані з блокчейном. Водночас, інфраструктура блокчейну, така як кросчейн-протоколи, оракули, проміжне програмне забезпечення тощо, також швидко вдосконалюється.
Принципи RWA проектів для різних активів та виклики, з якими вони стикаються, подібні, але в конкретних механізмах роботи є свої рішення та акценти.
Один, Фонди токенізації активів
Токенізація активів - це процес запису прав власності на конкретні активи у цифрові токени, які можуть зберігатися та торгуватися на блокчейні. Випущені токени представляють частки прав власності на базовий актив. Теоретично будь-який актив може бути цифровізований, незалежно від того, чи це матеріальний актив, такий як нерухомість, чи нематеріальний актив, такий як акції компанії.
Перетворення активів на цифрові токени робить їх легшими для дроблення, реалізуючи часткову власність, що дозволяє більшій кількості людей брати участь в інвестиціях та підвищує ліквідність активів. Цифровізація активів також дозволяє традиційним активам безпосередньо торгуватися на платформах рівноправних учасників, без посередників, що приносить ринку вищу безпеку та прозорість.
Основні принципи токенізації активів:
RWA не є новим поняттям. Станом на 2023 рік, обсяг ринку токенізації активів оцінюється приблизно в 6000 мільярдів доларів. Завдяки прогресу технології блокчейн та зростаючому попиту на ліквідність з боку різних класів активів, цей ринок, як очікується, зростатиме з композитною річною ставкою 40,5% у період з 2024 по 2032 рік. Токени RWA є найшвидше зростаючим класом активів серед токенів DeFi.
Ринок RWA знаходиться на ранніх стадіях розвитку, але темпи зростання вражаючі, все більше RWA використовується в протоколах Web3. Станом на 25 листопада 2024 року, дані платформи DefiLlama свідчать про те, що TVL токенізованих активів RWA досягла 6,512 мільярда доларів. Зростання TVL до певної міри свідчить про визнання та ліквідність токенізованих активів у світі Web3.
Наразі існує два різні погляди на токенізацію RWA, які в цій статті називаються RWA з точки зору Crypto та RWA з точки зору TradFi, основна увага приділяється RWA з точки зору TradFi.
1. RWA з точки зору криптовалюти
Традиційна сфера Децентралізованого фінансування прагне досягти генерації прибутку, але основні механізми прибутку працюють лише під час зростання цін. На фоні крипто-зими, зниження активності в мережі призводить до падіння прибутковості в мережі. TVL протоколів DeFi знизилася з піку ринку в 180 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів, що відображає нестійку модель прибутку. З падінням прибутковості, прагнення до "реальної прибутковості" посилюється, спонукаючи протоколи DeFi інтегрувати токени RWA як більш стабільне джерело доходу. Онлайнові державні облігації США стали найбільш популярною нішею в останній час.
Крипто-аспект RWA можна підсумувати як односторонній попит світу Crypto на дохідність фінансових активів реального світу, основним фоном є поступове зростання дохідності державних облігацій США на фоні підвищення ставок та зменшення балансу ФРС, одночасно підвищення ставок витягує ліквідність з крипто-ринку, що призводить до зниження дохідності ринку DeFi. Найбільшою подією стало оголошення MakerDAO про плани інвестувати 1 мільярд доларів резервів в токенізовані продукти державних облігацій США.
Значення покупки державних облігацій США MakerDAO полягає в тому, що DAI може використовувати зовнішній кредит для диверсифікації підтримуючих активів. Довгострокові додаткові доходи від державних облігацій США можуть допомогти стабілізувати курс DAI, збільшити гнучкість обсягу випуску та зменшити залежність від USDC. Водночас, інвестуючи в токенізовані державні облігації США, MakerDAO може отримувати стабільне джерело доходу, нещодавно також поділившись частиною доходів від облігацій США, підвищивши процентну ставку DAI до 8%, щоб збільшити попит на DAI, токен управління Maker MKR також зріс на 5%.
2. RWA з перспективи TradFi
З точки зору традиційного фінансування ( TradFi ), RWA є двостороннім злиттям між традиційним фінансуванням та децентралізованим фінансуванням ( DeFi ), яке не лише вводить цінність у криптовалютний ринок, але й надає переваги криптовалют реальним активам.
Для традиційного фінансового світу фінансові послуги DeFi, які автоматично виконуються на основі смарт-контрактів, є інноваційними фінансовими технологічними інструментами. У сфері TradFi RWA більше зосереджуються на тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі. Конкретно кажучи:
Підвищення ефективності торгівлі: RWA може перенести кілька етапів традиційного IPO на блокчейн для одноразового завершення угод, уникаючи складних процесів, не підлягаючи обмеженням за часом з боку біржі, підтримуючи прямий обмін між криптогаманцями.
Зниження вартості фінансування: через STO-канал RWA може забезпечити фінансування для індустрій з нижчою популярністю, знижуючи витрати на інвестиційні банки з 5-6% до 3%, залучаючи проекти, які не цікаві банкам, такі як проблеми з фінансуванням малих і середніх підприємств, допомагаючи знайти зацікавлених інвесторів.
Спрощення інвестиційного порогу: RWA дозволяє користувачам інвестувати в глобальні акції, нерухомість та інші активи лише з одного рахунку, вирішуючи проблему необхідності мати кілька рахунків для покупки фінансових продуктів на різних платформах, знижуючи інвестиційний поріг і складність.
Розрізнення логіки RWA є необхідним. RWA з різних точок зору, основна логіка та шляхи реалізації суттєво відрізняються. При виборі типу блокчейну обидва мають різні шляхи реалізації. RWA традиційного фінансування йде шляхом, що базується на дозволеному ланцюзі (PermissionChain), тоді як RWA у криптовалютному світі базується на публічному ланцюзі (Public Chain).
Публічні ланцюги мають такі характеристики, як відсутність вимог до доступу, Децентралізація, анонімність тощо, учасники RWA в криптофінансах зіткнуться з великими проблемами з дотриманням норм, технологічні вразливості публічних ланцюгів або дефекти смарт-контрактів також можуть призвести до втрати активів користувачів або невдачі угод, тому публічні ланцюги можуть не підходити для токенізації та торгівлі великою кількістю реальних світових активів; в той час як дозволені ланцюги дозволяють доступ до мережі лише уповноваженим учасникам, забезпечуючи участь лише регульованих фінансових установ, регуляторних органів та зацікавлених сторін у торгівлі та доступі до даних, що забезпечує основні передумови для дотримання законодавства в різних країнах і регіонах. Крім того, на відміну від публічних ланцюгів, активи, випущені установами на дозволених ланцюгах, можуть бути нативними активами на ланцюзі, а не картографуватися з уже існуючими активами поза ланцюгом, потенціал змін, що виникає від RWA цих нативних фінансових активів на ланцюзі, буде величезним.
Отже, майбутній напрямок розвитку RWA має бути двостороннім злиттям реального та віртуального світу: зокрема, це буде нова фінансова система, розгорнута на дозволених ланцюгах/приватних ланцюгах з використанням технології DLT у рамках різних юрисдикцій та регуляторних систем.
Два, як RWA може перевернути традиційне фінансування?
У традиційній фінансовій системі активи, такі як акції, облігації та нерухомість, зазвичай існують у формі паперових сертифікатів, які потім перетворюються на цифрові записи, що належать централізованим фінансовим установам. Ці записи охоплюють аспекти власності, зобов'язань, умов і контрактів, зазвичай розподілені по різних системах або бухгалтерських книгах, які працюють незалежно, ці установи підтримують і перевіряють фінансові дані, що дозволяє людям довіряти точності та повноті цих даних. Але оскільки кожен посередник має різні шматки пазлу, фінансова система потребує великої кількості узгоджень після факту для звірки та розрахунків угод, щоб забезпечити узгодженість усіх відповідних фінансових даних. Слід зазначити, що ця традиційна система стикається з численними викликами:
Блокчейн як технологія розподіленого реєстру демонструє величезний потенціал у вирішенні проблеми ефективності, яка широко поширена в традиційній фінансовій системі. Він безпосередньо вирішує проблему інформаційної фрагментації, що виникає через кілька незалежних реєстрів, забезпечуючи уніфікований, спільний реєстр, що значно підвищує прозорість інформації, узгодженість та можливість її оновлення в режимі реального часу. Використання смарт-контрактів ще більше посилює цю перевагу, дозволяючи закладати умови угоди та контракти, які автоматично виконуються при виконанні певних умов, що суттєво підвищує ефективність угод і зменшує час та витрати на розрахунки, особливо при обробці складних багатосторонніх або транскордонних торгових сценаріїв. Тому для традиційної фінансової системи значення RWA полягає в створенні цифрових представлень реальних активів (, таких як акції, фінансові деривативи, валюти, права тощо ) на блокчейні, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів для забезпечення обміну та розрахунків. Дослідження, проведене банком Нью-Йорк Меллон у 2022 році, показало, що токенізовані продукти користуються великою популярністю серед інституційних інвесторів. Після опитування 271 інституційного інвестора, банк Нью-Йорк Меллон виявив, що понад 90% респондентів висловили бажання вкласти кошти у токенізовані продукти, а 97% респондентів погодилися, що "токенізація радикально змінить управління активами" та "буде вигідною для галузі". Переваги токенізації включають усунення тертя при передачі вартості (84%) і підвищення доступу до багатства для широкої публіки та роздрібних інвесторів (86%).
Для глибшого вивчення впливу RWA на трансформаційну силу традиційних фінансових систем, нижче наведено більш детальну аналітичну основу:
( 1. Доступність ринку сприяє диверсифікації інвестиційних стратегій
Токенізація реалізує часткову власність, розбиваючи високоцінні активи ), такі як нерухомість та твори мистецтва (, на торговані токени, що дозволяє малим інвесторам брати участь у ринках, які раніше були недоступні через високі витрати, тим самим роблячи інвестиційні можливості більш демократичними.
Уявіть собі, що традиційно малоліквідні активи, такі як будинок, завдяки токенізації можуть бути розподілені на частини для продажу, що дозволяє інвесторам у нерухомість з інших країн брати участь. Ці активи можуть активно торгуватися на ринку, інвестори зможуть швидше перетворювати активи на готівку. Процес токенізації подібний до перетворення цих активів на товари, які можна купувати і продавати в будь-який час, що значно підвищує ефективність угод.
Крім того, на відміну від специфічних торгових годин традиційних фінансових ринків, токенізовані RWA можуть торгуватися на блокчейн-платформах цілодобово, що забезпечує більше можливостей для торгівлі між часовими зонами, підвищуючи ліквідність.
"Токенізація дозволяє часткову власність на активи, що створює можливості для малих інвесторів, а блокчейн є рушійною силою. Це вигідна ситуація для обох сторін, більше людей можуть отримати доступ до інвестицій з високою вартістю, а інститути можуть знайти нові джерела доходу." — сказав один з учасників форуму цифрових активів Hubbis у Сінгапурі 2023.
![2025RWA галузевий звіт (частина 1): двосторонній рух між традиційним фінансуванням та децентралізованим фінансуванням])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp###
( 2. Підвищення ліквідності та здатності до виявлення цін
Токенізація зменшує тертя, пов'язане з продажем, передачею та зберіганням активів, що дозволяє активам з колись низькою ліквідністю безшовно торгуватися з майже нульовими витратами. На традиційних фінансових ринках передача активів зазвичай передбачає залучення кількох посередників, що ускладнює та затягує процес угоди.