Ethereum: нова нафта цифрової епохи

Глобальна фінансова система перебуває на порозі трансформації, активи з усього світу поступово цифровізуються та переносяться на блокчейн. Від напівцифрових, незалежних фінансових систем до повністю цифрових, комбінованих фінансових систем, це вимагає безпечного, нейтрального та надійного глобального розрахункового рівня для підтримки функціонування глобальних активів. Ethereum вже став такою основою.

Прийняття Ethereum установами швидко зростає, регуляторна структура США відкрито підтримує інновації в блокчейні, цифрові активи стають основною частиною традиційного інвестиційного портфеля.

Біткоїн отримав широке визнання як цифрове золото лише через 15 років: рідкісний валютний актив, що виходить за межі суверенного контролю. А Ethereum доповнив Біткоїн: він не тільки може зберігати вартість, але й сприяти безшовному переносу вартості, встановленню довіри та глобальній співпраці. ETH є можливістю для асиметричних інвестицій наступного покоління, яка має потенціал стати ключовою позицією в інвестиційному портфелі цифрових активів для інституцій.

Ethereum вже став платформою за замовчуванням для стейблкоїнів, високоцінних токенізованих активів та інституційної блокчейн-інфраструктури. Наразі понад 80% токенізованих активів існують на Ethereum. Ethereum завдяки своїй потужній архітектурі заслужив довіру провідних світових компаній з управління активами та постачальників інфраструктури: це найнадійніша, найдецентралізованіша блокчейн у світі, яка забезпечує безпрецедентну надійність та нульовий час простою.

Однак, як актив, що підтримує цю революційну систему, ETH досі залишається однією з найбільш недооцінених можливостей на глобальному ринку. Незважаючи на те, що Ethereum займає чітку домінуючу позицію на ринку та провів значні технологічні оновлення, поточна ціна торгівлі ETH значно нижча за історичний максимум 2021 року. Ми віримо, що ця цінова різниця не буде тривати довго, розуміння унікальної ціннісної пропозиції ETH принесе одну з найбільших можливостей для зростання в сьогоднішньому класі активів.

ETH не лише токен, це також забезпечення для економіки на блокчейні, паливо для обчислень і фінансова інфраструктура для отримання доходу. Його активно резервують, ставлять на заставу, знищують і використовують. Біткойн є товаром, який слугує простим засобом зберігання вартості, а Ethereum також є товаром, який може використовуватися як засіб зберігання вартості, але при цьому має величезну корисність------це ефективно робить його продуктивним резервним активом: цифровою нафтою, що живить цифрову економіку.

Звіт викладає

Цей звіт має на меті пояснити, чому ETH слід розглядати як основну конфігурацію в стратегічних рішеннях інститутів, особливо тих, які надають перевагу створенню довгострокової цінності, технологічним експозиціям та фінансовій інфраструктурі, орієнтованій на майбутнє. Звіт поділений на три основні частини:

Розуміння ETH: цифрова нафта, що керує цифровою економікою

Цей розділ розгляне відносини між Ethereum та ETH, практичність та унікальні характеристики ETH, оцінку відповідної оцінкової структури вартості ETH як активу, а також причини, чому він недооцінений і недостатньо представлений у портфелях інституційних інвесторів, які шукають асиметричні можливості та продуктивні засоби зберігання вартості.

Ethereum: інфраструктура, що стоїть за зростанням ETH

Цей розділ охопить структурні, технологічні та економічні фактори, що стоять за зростаючою динамікою мережі Ethereum. Він пояснить, яку позицію може зайняти Ethereum як основний рівень глобальної цифрової фінансової системи, а також як ця позиція підтримуватиме та посилюватиме економічну важливість ETH.

Ethereum та AI: економічний двигун автономної економіки

У цьому розділі буде розглянуто майбутнє, оцінено роль Етеріуму ------ а також похідного ETH ------ у фінансовій системі, що керується автономними агентами, та його потенційну цінність.

Основні моменти

ETH є цифровою нафтою: ETH забезпечує потужність економіки Ethereum і накопичує вартість завдяки своїй корисності, обмеженості та доходності.

ETH є антицензурним зберіганням вартості: ETH є розрахунковим, безпечним та заставним активом цифрової економіки. Зі збільшенням кількості токенізованих активів, контрольованих ззовні, на Ethereum, таких як стабільні монети (, активи реального світу та дозволені фінансові інструменти ), попит на глобальний нейтральний, антицензурний резервний актив як основне зберігання вартості є критично важливим.

ETH не є технологічною компанією: рамки оцінки повинні еволюціонувати; ETH не можна оцінювати лише на основі доходу від комісій, як технологічні акції ------ Ефіріум є унікальною цифровою інфраструктурою і упакований як глобальний резервний актив.

Програмне випуск + знищення = передбачувана рідкість: теоретичний річний максимальний обсяг випуску ETH становить 1,51%, але знищення товарів, що виникають внаслідок використання платформи, зазвичай знижує чистий обсяг випуску. З вересня 2022 року інфляція постачання ETH коливається близько 0,09%, що нижче, ніж у фіатних валют і Bitcoin.

ETH надає рідний дохід: стейкінг валідаторів перетворює стейкований ETH на продуктивний, дохідний цифровий товар.

ETH вже є резервним активом: ETH вже є резервним активом цифрової економіки Ethereum і незабаром стане резервним активом для інститутів та суверенних держав.

ETH недооцінений: відставання ETH від BTC є тимчасовим помилковим ціноутворенням, а не структурною слабкістю, що створює рідкісну асиметричну інвестиційну можливість.

Роль ETH в майбутній AI економіці ще не була оцінена: з інтеграцією автономних агентів у фінансовий світ, знадобиться новий тип економічної інфраструктури. Ethereum є найбільш підходящою та найімовірнішою платформою для підтримки цього майбутнього, виступаючи як операційний рівень гібридної економіки людини і машини ------ з ETH як його рідною валютою та резервним активом.

ETH має трильйонний потенціал: короткострокова мета - 8,000 доларів; в довгостроковій перспективі, за консервативними оцінками, як валютний резерв/товарний актив, ETH може перевищити 80,000 доларів.

! Звіт про дослідження Ethereal: бичачий Ethereum, нова нафта цифрової ери

ETH: цифрова нафта, що стимулює цифрову економіку

ETH є рідним активом мережі Ethereum, а також економічним двигуном, що забезпечує її функціонування.

Це цифрова нафта------ актив, що забезпечує, гарантує та забезпечує нову фінансову систему Інтернету.

Традиційна фінансова система перебуває на початку структурної трансформації від аналогової інфраструктури до цифрової рідної архітектури. Ethereum має всі шанси стати базовим програмним рівнем ------ подібно до операційної системи, наприклад, Microsoft Windows ------ нова глобальна фінансова система буде побудована на його основі.

Коли все це здійсниться, ETH стане базовим активом комплексної глобальної платформи, яка охоплюватиме фінансові, токенізовані, ідентифікаційні, обчислювальні, штучного інтелекту та інші сфери майбутнього. Ця вроджена складність ускладнює визначення ETH, особливо в порівнянні з такими простими активами для збереження вартості, як біткоїн ------ але це також робить ETH стратегічно більш цінним і означає, що ETH має більший довгостроковий потенціал.

ETH не лише криптовалюта, а й багатофункціональний актив, до основних функцій якого входять:

Обчислення пального: Кожна операція в мережі споживає ( знищених )ETH. Це базовий актив, який рухає обчисленнями, сховищем даних, переміщенням активів та розрахунком вартості на Ethereum, слугуючи паливом для наступних пунктів:

• Кожен переказ стейблкоїна.
• Кожен випуск токенізованих активів реального світу.
• Кожна транзакція, яка виконується в Ethereum.
• Кожен новий додаток------DeFi, ігри, ШІ, ідентичність------їх робота знищить ETH.

Активи для зберігання вартості з додатковим доходом: Окрім простого зберігання ETH як активу для зберігання вартості, ETH також можна використовувати для отримання доходу через стейкінг. Коли хтось ставить ETH на стейкінг, він погоджується заблокувати його в системі, ставши валідатором—учасником мережі, чия роль подібна до судді, що перевіряє та підтверджує транзакції. Процес валідації в основному відбувається автоматично, тому особи або організації, які займаються стейкінгом, зазвичай не потребують виконання жодної додаткової роботи, окрім як ставити свої ETH. Мережа випадковим чином обирає валідаторів для пропозиції або підтвердження нових блоків транзакцій. Якщо валідатор правильно виконує свою роботу, він отримує винагороду у формі ETH.

Первинне забезпечення розрахунків :ETH забезпечує безпеку для мільярдів стабільних монет, RWA( активів реального світу ) та фінансових застосувань. ETH має стійкість до цензури, довірену нейтральність і не підлягає знеціненню, є основним забезпеченням екосистеми Ethereum, в даний час близько 32,6% загальної пропозиції ETH використовується в ролі забезпечення, ще 3,5% експортується для інших блокчейнів. Зі зростанням кількості токенізованих активів, що контролюються зовнішніми структурами на Ethereum (, таких як стабільні монети, RWA та ліцензовані фінансові інструменти ), потреба в нейтральних резервних активах як основному сховищі вартості стає надзвичайно важливою. Токенізовані активи можуть мати ризики, пов'язані з емітентом, юрисдикцією та контрагентом; на відміну від них, ETH як глобально доступне, несуверенне, нейтральне сховище вартості закріплює всю систему, забезпечуючи розрахунки, забезпечення та маршрутизацію ліквідності без необхідності вводити системну залежність від будь-якого окремого учасника.

У світі, що дедалі більше наповнений токенізованими активами, які залежать від зовнішніх контрагентів, справжня нейтральна, рідна та несуверенна забезпечена цінність значно зростає. ETH є єдиним первинним забезпеченням в економіці смарт-контрактів ------ повністю незалежним від ризику зовнішніх контрагентів. ETH представляє собою найвищий рівень довіри на Землі, що все більше вплине на його майбутню валютну премію.

Дефляційний актив: Зі збільшенням активності в мережі ETH стане дефляційним. Приблизно 80.4% комісій за транзакції буде знищено, що зменшить загальну пропозицію ETH. Максимальна ставка випуску 1.51% на рік ( буде досягнута лише в екстремальних випадках, коли 100% ETH буде закладено й не буде знищення комісій за транзакції ), коли попит на мережеві ресурси великий, ETH перетвориться на дефляційний товар. На відміну від традиційних товарів, зростання попиту на ETH не призведе до збільшення виробництва, що викликає динаміку, коли попит може перевищувати пропозицію протягом тривалого часу.

Відображення зростання токенізованої економіки: Як глобальний попит на нафту зростає разом із економічним розширенням, так і ETH отримує цінність від зростання економіки на ланцюгу ------ але через його лімітовану емісію, його постачання є значно менш еластичним у порівнянні з нафтою:

- Загальна заблокована вартість Ethereum(: Ethereum наразі несе активи на суму понад 767 мільярдів доларів. Це представляє собою найвищу TVS серед усіх блокчейнів, закріплюючи позицію Ethereum як основи токенізованої економіки.

- Експоненціальний ріст: Парадигмальний зсув розвивається в бік дедалі більшої децентралізованої глобальної економіки. Оскільки бізнес, торгівля та володіння активами переходять на блокчейн, економічна пропускна спроможність Ethereum має шанси на експоненціальний ріст. Це суттєво збільшить попит на ETH, незалежно від того, чи буде він використовуватись як паливо для транзакцій, чи як основний резерв валютної системи нового глобального фінансового порядку.

Резервна торгова пара: Етер є основною резервною торговою парою на децентралізованих біржах, на Ethereum 70,6% торгових пар оцінюються в Етер. Подібно до того, як більшість валют у традиційних фінансах торгуються з доларом США, для ефективної торгівлі більшістю цифрових активів вони повинні торгуватися з Етером або доларовими стейблкоїнами.

Стратегічні резервні активи: все більше програм, DeFi-протоколів та управлінців інститутів накопичують ETH як стратегічні резервні активи. Зі збільшенням кількості установ та суверенних суб'єктів, які переходять на фінансову інфраструктуру Ethereum, ця тенденція прискорюється. На відміну від інертних резервних активів, ETH повністю програмований, що дозволяє автоматизувати резерви та здійснювати складне фінансове управління. Резервний ETH можна програмно ставити в заставу, використовувати як заставу для кредитування, застосовувати для автоматизованих маркет-мейкерів )AMM( або безпосередньо інтегрувати в програми зберігання, плани належності, платіжні системи, механізми мостів тощо. Хоча BTC в основному використовується як резервний актив, ETH активно підвищує продуктивність резервів та операційну ефективність. ETH, як нейтральний резервний актив, займає унікальне положення у забезпеченні та стимулюванні глобальної токенізованої фінансової системи.

• Це не теорія, конкуренція за накопичення ETH вже почалася. Стратегічні резерви ETH швидко розширюються, наразі офіційно оголошені інституційні володіння ETH наближаються до 2 мільярдів доларів. Зі зростанням усвідомлення інституціями багатогранних ціннісних пропозицій ETH, можливості для першопрохідців стають чіткими та помітними. ETH не лише стає стратегічним резервним активом, але й є невід'ємною складовою управління фінансами інституцій.

Саме через всі ці цікавинки та особливості ми не можемо оцінити ETH як акцію технологічної компанії. ETH є абсолютно новою категорією активів.

Тому ETH не можна точно оцінити за допомогою методу дисконтованих грошових потоків. Натомість ETH має бути оцінений стратегічно.