Критичний огляд крипторинку за тиждень: плани випуску монети Pump.Fun та новини про політику в галузі шифрування в Кореї

Цього тижня крипторинок загалом демонструє коливний тренд, переважно з падінням після відскоку. Що стосується позитивних факторів, то екосистема токенів певної торгової платформи зазнала загального зростання через запуск активності ліквідності USD1, розмова між лідерами США та Китаю дала сигнали про мирні переговори, а Circle продемонстрував вражаючі результати на ринку стабільних монет. Негативні фактори зосереджені на митах на сталь та конфлікті заяв Трампа і Маска, а також на затриманні зниження процентних ставок. У цій статті буде особливо розглянуто план випуску монети Pump.Fun та тенденції криптополітики в Кореї та Сінгапурі.

Один. Pump.Fun випуск монети

Згідно з інформацією від джерел, Pump.fun планує провести продаж токенів на 1 мільярд доларів з оцінкою в 4 мільярди доларів, орієнтуючись на публічних та приватних інвесторів, з очікуваним випуском протягом двох тижнів. Ця новина швидко викликала широке обговорення на ринку.

1. Випуск монети фон

• Зміни ліквідності на крипторинку

На початку цього року випуск токенів $TRUMP та $LIBRA привернув велику увагу на ринку, але також швидко виснажив ліквідність ринку. Ці події викликали паніку серед інвесторів, що призвело до зниження загальної ліквідності ринку.

• Загострення конкуренції

Монопольна позиція Pump.Fun на ринку мемів Solana піддається виклику з боку Believe та LetsBONK.fun, частка ринку поступово зменшується. Дані показують, що середня частка ринку Pump.fun за день колись знижувалася до 56.2%.

• Різке зменшення доходів

Обсяг торгів на Pump.fun різко знизився з 118,9 мільярда доларів у січні до 25,1 мільярда доларів, що становить зниження на 79%. У травні прибуток платформи склав 46,6 мільйона доларів, що на 42,85% менше, ніж у січні, коли він становив 137 мільйонів доларів.

2. Аналіз оцінки

Pump.fun з моменту свого запуску в березні 2024 року накопичив доходи близько 700 мільйонів доларів. З урахуванням оцінки в 4 мільярди доларів і приблизно 440 мільйонів доларів річного доходу, коефіцієнт P/S становить 9,1. Ця оцінка знаходиться в розумному діапазоні, але з урахуванням зниження доходів і посилення конкуренції існують ризики надмірної оцінки.

Два, напрямки криптополітики Південної Кореї та Сінгапуру

1. Нова політика Південної Кореї

Новий президент Південної Кореї Лі Чжай Мін пообіцяв сприяти розвитку крипторинку:

• Сприяти легалізації спотових шифрувальних ETF
• Випуск монети стабільної вартості в ієнах
• Сприяти інвестиціям державних установ у шифрування активів
• Оптимізувати існуючу регуляторну структуру, знизити витрати на交易

2. Посилення регулювання в Сінгапурі

Новий Сінгапурський управління фінансів (MAS) заборонить незареєстровані закордонні шифрувальні послуги:

• Суворі вимоги до ліцензування DTSP
• Широке визначення "комерційного місця"
• Визначення послуг цифрових монет охоплює широкий спектр.
• Без перехідного періоду, набирає чинності 30 червня 2025 року

Ця зміна політики позначає перехід Сінгапуру від "шифрування дружнього" до жорсткого регулювання, що може призвести до виходу малих та середніх проектів або їх злиття з великими установами. У довгостроковій перспективі нові правила можуть підвищити довіру до ринку, але можуть зменшити привабливість Сінгапуру як центру інновацій Web3.

Третє, інші важливі напрямки

Морган Стенлі планує дозволити клієнтам використовувати біткойн-ETF в якості застави для кредитів, цей крок суттєво посилить фінансові властивості біткойна, підвищивши його капітальну ефективність та ринковий попит. Як глобальний системно важливий банк, це рішення Морган Стенлі свідчить про те, що шифровані активи визнаються звичайними фінансовими установами як легітимний інвестиційний інструмент.