AgentFi до XenoFi: нова парадигма доходу від стейблкоїнів

На фоні зростаючого різноманіття стратегій доходу зі стейблкоїнів, але обмежених зусиль і ефективності виконання користувачів, AgentFi як наступний етап парадигми "AI + DeFi" надає DeFi-користувачам рішення у вигляді розумного агента, яке не потребує постійного моніторингу та автоматично оптимізує.

Один. Класифікація та порівняння DeFAI та AgentFi

DeFAI та AgentFi, хоча обидва перебувають у перехресті "AI + DeFi", мають абсолютно різні технологічні сутності, продуктові форми та парадигми місії. AgentFi відрізняється від традиційного DeFi або узагальнених проектів DeFAI, його ключова характеристика полягає в тому, що AI Agent є основним виконавцем та носієм рішень, здійснюючи повністю автоматичне ухвалення рішень та закритий цикл виконання, а не просто використовуючи AI як інструмент допомоги в ухваленні рішень для аналізу даних та посилення стратегій.

DeFAI великої категорії: використання AI для допомоги або підвищення функцій, пов'язаних із DeFi, таких як оптимізація стратегій, аналіз даних, інвестиційні рекомендації тощо, інструментальні додатки, де моделі AI допомагають людському рішенню. Ці фінансові автоматизаційні продукти залежать від чітких інструкцій та стратегій користувача, реалізуючи процес "від інструкцій до операцій".

AgentFi великий клас: побудова фінансової системи, в якій першим виконавцем є ланцюговий AI-агент, агент може самостійно міркувати, приймати рішення та здійснювати угоди або управлінські дії, користувач уповноважує агента діяти від його імени, агент (Agent) активно приймає рішення та виконує. Використовується парадигма "від наміру до результату", користувачеві потрібно лише висловити мету, система може здійснити розробку та виконання стратегії.

В даний час ринок переповнений великою кількістю платформ для запуску агентів або торгових ринків. У порівнянні з чисто спекулятивними AI Meme токенами, які не мають жодного фактичного застосування, справжніх проектів AgentFi, що зосереджені на світі Crypto Native DeFi, можна перерахувати на пальцях. Після проведення великої кількості онлайн-досліджень та відбору, виключаючи занадто ранні або очевидно «повітряні» проекти, ми зробили просту класифікацію та оцінювання поточних проектів AgentFi на ринку:

стейблкоїн收益优化类：

• АРМА (Giza): ★★★★★
• Плинність грошей: ★★★★ ☆
• Банкір Джо: ★★★☆☆

Стратегічне поєднання/клас ліквідного майнінгу:

• Протокол пароплава: ★★★★ ☆
• Безпечний для гнозису штучний інтелект: ★★★★ ☆
• Ополіс: ★★★ ☆☆

Виконання транзакцій в мережі:

• Прагма: ★★★★ ☆
• Розумний: ★★★★☆
• Кіберпідключення: ★★★ ☆☆

Вищезгадані 9 проектів AgentFi на даний момент мають початкові ознаки закритого циклу виконання на блокчейні, чіткі сценарії та базову продукцію, яка тільки починає з'являтися. Але, чесно кажучи, сфера AgentFi все ще надто рання, і досвід більшості продуктів важко описати словами; порівняно з зрілими DeFi протоколами, різниця в продуктах залишається значною. Ми сподіваємося, що в майбутньому сфера AgenFi зможе вийти з етапу спекуляції на мем-коїнах і перейти до справжнього етапу PMF.

Два, оптимізація доходів від стейблкоїнів в AgentFi

Сфера оптимізації доходу стейблкоїнів у світі DeFi не є новою. Від найпершого автоматизованого агрегатора доходу Yearn Finance (YFI) та платформи автоматичного перерозподілу активів і стратегій Idle Finance до Gauntlet, професійної платформи моделювання ризиків DeFi для інститутів та оптимізації доходу на рівні протоколів, всі вони є досить представницькими проектами автоматизованої оптимізації доходу до AgentFi.

Інтелектуальні фінанси ( AgentFi ) попередньо реалізували бачення взаємодопомоги між Crypto та AI: тобто AI, завдяки збору інформації на блокчейні та здатності до ухвалення рішень, надає користувачам можливість краще брати участь у рідному світі Defi криптовалют, одночасно використовуючи незмінність блокчейну, деталі угоди зберігаються у вигляді журналу на блокчейні, що забезпечує логічну перевірку та можливість відстеження дій. Як продовження статті про доходи від стейблкоїнів, ми зосередимося на унікальному продукті в категорії "оптимізація доходів від стейблкоїнів", яке отримало п’ятизіркові відгуки в сегменті AgentFi ------ ARMA.

Три, бачення та парадигмальні принципи проекту Giza

Giza є проектом блокчейн-інфраструктури, що зосереджується на створенні "Verifiable AI Agents" та прагне сприяти розвитку нової парадигми Agent-native Finance (фінансування, засноване на агенті). Як одна з небагатьох команд у сфері ZKML, Giza, на відміну від Modulus Labs або EZKL, які більше орієнтовані на теоретичні дослідження чи розробку інфраструктури, акцентує увагу на інженерії та практичності. Це один з перших проектів у сфері ZKML, який реалізував повний цикл "онлайн-інтелектуальний агент + верифіковане виконання + AI-управління".

Giza запропонував новаторську концепцію ------ крос-когнітивні фінанси (Xenocognitive Finance), яка передбачає впровадження агентів штучного інтелекту (AI agents) як нових інтерфейсів у децентралізовані фінанси, щоб вирішити когнітивні обмеження людських учасників і реконструювати ринкову інтелектуальність та структуру. Агенти не є пасивними інструментами, а є "когнітивними представниками", які мають незалежні можливості міркування та права на виконання в ланцюгу, шляхом мережі розподілених агентів підсилюють всю ринкову обробку інформації, роблячи ринкову інтелектуальність розширюваною в залежності від розміру участі, а не руйнуючою, і забезпечують надійні результати через нульові знання (ZK). Коротко кажучи, крос-когнітивні фінанси (Xenocognitive Finance) є новою парадигмою для ефективної участі в децентралізованих фінансах, яка розширює когнітивні можливості людини через автономні інтелектуальні агенти, не жертвуючи суверенітетом у неуправлінській моделі, реалізуючи "когнітивне розвантаження", не потребуючи постійного моніторингу та автоматичного переключення протоколів.

Архітектура Giza Protocol включає наступні три рівні:

• Семантичний абстрактний шар (Semantic Abstraction Layer): усунути семантичний бар'єр між ШІ та блокчейном, допомогти ШІ зрозуміти світ блокчейну.
• Децентралізований шар виконання (去中心化执行层): забезпечує масштабоване, безпечне та стійке до цензури середовище виконання для агентів.
• Шар авторизації агентів (代理授权层): забезпечує неконтрольовану, безпечну та контрольовану роботу агентів.

Процес виконання агентом Giza здійснюється за допомогою трьох основних модулів, які працюють у координації, і складається з чотирьох ключових етапів:

1. Обробка запитів (семантичний абстрактний рівень): AI-агент ініціює операційний запит через протокол MCP (наприклад, "покласти USDC в AAVE"), система аналізує стратегію природною мовою в стандартизовані команди блокчейну, одночасно перевіряючи формат, семантику та межі прав, щоб забезпечити законність та виконуваність запиту;

2. Взаємодія протоколу (децентралізований виконавчий шар): вузли виконання виконують команди для виклику DeFi протоколів (наприклад, кредитування, обміну) для виконання фактичних операцій. Система динамічно оптимізує торгові маршрути, враховуючи витрати на газ, допустиме ковзання та ліквідність протоколу. Після виконання завдання генерується результат і доказ виконання завдання для подальшої перевірки.

3. Виконання верифікації (авторизаційний рівень + рівень виконання): система перевіряє, чи відповідає операція встановленому користувачем діапазону авторизації Session Key (тип протоколу, ліміт, час), кілька вузлів Attester незалежно верифікують операцію, вузол агрегації (Aggregator) збирає підписи для досягнення консенсусу, забезпечуючи безпечність та надійність результату;

4. Зворотний зв'язок результатів (семантичний абстрактний рівень): результати виконання перетворюються на структуровану семантичну інформацію (наприклад, зміни доходу, розподіл активів), яка повертається до системи AI-агента для подальшого коригування стратегії та автоматичного циклічного прийняття рішень.

У липні 2023 року Giza оголосила про завершення раунду фінансування Pre-Seed на суму 3 мільйони доларів США, який очолив CoinFund, а StarkWare, TA Ventures та Arrington Capital (заснований засновником TechCrunch) взяли участь у фінансуванні. Ангельськими інвесторами стали Ранд Хінді та Жульєн Бутелуп. У травні 2025 року Giza знову завершила раунд фінансування на суму 2,2 мільйона доларів США, який очолив Base Ecosystem Fund, а CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital та Contango Digital Assets взяли участь у фінансуванні. Ці два раунди фінансування демонструють постійну впевненість ринку капіталу в баченнях Giza у сфері "AI + DeFi".

Чотири, представлений продукт ARMA: стейблкоїн оптимізаційний агент доходу

ARMA (Автономний агент управління доходами) — це інтелектуальний агент оптимізації прибутку стейблкоїн, розроблений компанією Giza, який має на меті автоматизувати максимізацію прибутку для користувачів через різні протоколи. Наразі він розгорнутий у мережі Base і планує розширитися на більше Layer2 екосистем, підтримуючи такі основні кредитні протоколи, як AAVE, Morpho, Compound, Moonwell тощо.

4.1 Огляд механізму роботи ARMA

• Інтелектуальний розклад стратегій: реальний аналіз доходності стейблкоїнів (APR), торгових витрат та часу для ребалансування, автоматичне виконання оптимальних операцій з ребалансування.
• Система оптимізації APR: завдяки порівнянню процентних ставок, оцінці витрат та логіці перебалансування, забезпечується чистий дохід від кожної операції; реальна річна прибутковість може досягати 2 разів більше, ніж у традиційних статичних позиціях.
• Автоматичний механізм капіталізації: автоматичне отримання та повторне інвестування стимулюючих монет, перетворення винагороди в початковий стейблкоїн; частота капіталізації динамічно оптимізується в залежності від розміру позиції та торгових витрат для підвищення ефективності.
• Логіка розумного обміну монетами: підтримує двомонетні операції з USDC та USDT, за необхідності автоматично та ефективно обмінює монети через інтегрований DEX, забезпечуючи користувачам можливість завжди виводити активи в оригінальному вигляді, підвищуючи гнучкість і досвід.

4.2 Огляд модуля компонентів ARMA та безпекової архітектури

Архітектура Giza Agent складається з шести основних модулів: розумні рахунки (Smart Accounts), сеансові ключі (Session Keys), ядро агента (Agent Core), модуль інтеграції протоколу (Protocol Integration), модуль управління ризиками (Risk Module) та обліковий модуль (Accounting Module), які спільно створюють безпечну, ефективну, розумну та перевірену систему автоматизованого виконання на блокчейні.

Водночас ARMA забезпечує безпеку коштів і операцій користувачів завдяки трьом рівням захисту:

1. Безпека смарт-рахунків: на основі самостійно керованих смарт-рахунків, користувач завжди контролює свої активи, Giza не має доступу до приватних ключів; контракт перевірений, підтримує гнучке управління правами.
2. Механізм контролю доступу: детальне налаштування прав代理 за допомогою Session Key, лише для певних протоколів, типів операцій та терміну дії, щоб уникнути ризику повного надання прав.
3. Система управління ризиками: підключення лише обережно відібраних протоколів, зосередження на стабільних прибуткових сценаріях; весь процес торгівлі повністю відстежується, що забезпечує прозорість та можливість аудиту, підвищуючи загальну безпеку системи.

4.3 механізм збору ARMA та управління доходами

Механізм витрат та доходів ARMA орієнтований на зручність для користувача, прозорість та ефективність, охоплюючи три основні аспекти:

• Структура зборів: нарахування на основі доходу, прозоро та перевіряється, стягується 10% комісії лише з фактично отриманої частини доходу. Цей збір розраховується одноразово під час виведення коштів, весь процес розрахунку зборів можна переглядати в реальному часі через інформаційну панель.
• Управління винагородами: автоматичне отримання, єдине розподілення, ARMA-агент автоматично збирає та консолідує всі винагороди з різноманітних інтегрованих DeFi-протоколів, всі винагороди будуть повернуті користувачу разом з основним капіталом та доходом під час виведення, без необхідності ручних дій з боку користувача.
• Управління активами: ARMA не стягує жодних комісій за депозит або зняття. Незалежно від того, скільки протоколів було залучено та які токени були використані, користувачі завжди отримують повернення коштів у тому ж токені, який був спочатку внесений, що забезпечує зручність повернення коштів.

4.4 ARMA інтеграція в DeFi протокол та дані про продуктивність

За допомогою офіційної інформаційної панелі ARMA (metrics.gizatech.xyz) ми можемо наочно спостерігати за постійним зростанням обсягу управління активами та кількості розумних агентів протягом кількох місяців після запуску. Одночасно панель також демонструє динаміку руху активів між основними кредитними протоколами, такими як Morpho, Aave, Fluid.