Світ спекулянтів: наратив, ризики та Криптоактиви

У цьому наповненому невизначеністю всесвіті кожен з нас є спекулянтом. Наші мізки постійно будують ймовірнісні картини середовища, а наші дії базуються на прогнозах ймовірностей різних результатів, а не на беззаперечних фактах.

Візьмемо, наприклад, лижі: оптимальний ухил для катання на лижах якраз і є ідеальним ухилом для лавини. Перед катанням гід оцінює ризик лавини, враховуючи снігові умови, погоду та іншу інформацію. Якщо ризик надто високий, ми не будемо кататися.

Подібно до цього, обираючи між ліфтом і сходами, ми також зважуємо ефективність і безпеку. Ліфт швидший, але механічні збої можуть призвести до серйозних наслідків. Ми оцінюємо ризик травм і вигоду від економії часу та зусиль.

Насправді, ми постійно ризикуємо своїм життям. Це не погано, а суть того, що людство не може ідеально передбачити майбутнє. Якби ми могли точно передбачити майбутнє, це було б страшним існуванням. Мені більше подобається наша недосконалість.

Для соціальних організмів, таких як люди, наше сприйняття ризику поведінки переважно походить від наративу, сформованого "колективною мудрістю". Найвпливовіші історії зазвичай є тими, які широко визнані. Цей наратив ґрунтується на об'єктивних фактах, але оскільки особистостям важко отримати точні статистичні дані, ми часто покладаємося на судження інших.

У реальних умовах ми схильні вірити досвідченим професіоналам та загальновизнаним думкам. Наприклад, я вірю у судження професійно підготовленого гіда по лижах, а також вважаю ліфт безпечним, оскільки більшість людей ним користуються. Наша оцінка ризиків в основному базується на довірі до досвіду та експертизи інших, а не лише на чистому технічному аналізі.

У сфері криптоактивів це також вірно. Коли ми оцінюємо новий проект, ми зазвичай більше звертаємо увагу на досвід команди та склад консультантів, а не на технічні деталі. Оскільки більшості людей важко оцінити проект з технічної точки зору, ми більше покладаємося на судження інших.

Насправді, у прийнятті інвестиційних рішень важливість історії часто перевищує саму технологію. Хороша історія може швидко розповсюджуватися, незалежно від позитивних чи негативних оцінок. Як інвестори, наша робота полягає в тому, щоб визначити, які проекти мають потенціал отримати величезний прибуток у процесі переходу від "неможливого" до "можливого".

У бичачому ринку швидкість поширення макро- та мікроісторій є особливо важливою. Макроісторії описують загальні тенденції, тоді як мікроісторії пояснюють, чому певні проекти можуть виділитися. Вибір часу для інвестування також є ключовим, і втручання на початковій стадії історії часто є більш вигідним, ніж коли ринкові очікування вже дуже високі.

У найближчі місяці ми зосередимося на потенційних можливостях у кількох сферах, включаючи децентралізовані біржі, деривативи на стейкинг ETH, крос-чейн технології тощо. Наразі ринок зосереджений на ETF для біткойна та глобальній девальвації фіатних валют, що може призвести до нових рекордів цін на біткойн і ефір. Однак наша мета полягає в пошуку потенційних проектів, які можуть перевершити результати цих двох основних криптоактивів.