Федеральна резервна система (ФРС) знизила ставку, розбіжності виявилися! Усі очікують вересня, а ваш гаманець готовий?
За київським часом, 10 липня о 3:00, Федеральна резервна система (ФРС) опублікувала протокол засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) з 17 по 18 червня. Протокол показує, що учасники засідання Федеральної резервної системи (ФРС) мають розбіжності щодо майбутньої монетарної політики, хоча більшість чиновників вважає, що "цього року доцільно знижувати процентні ставки", але суперечки щодо термінів і масштабів є надзвичайно запеклими. Чому кожен крок Федеральної резервної системи (ФРС) викликає таку велику увагу? Яка логіка стоїть за зниженням процентних ставок? Чому говорять, що результати цього зниження вплинуть на гаманець кожного? Сьогодні ми разом розберемося, щоб зрозуміти основну логіку та потенційний вплив цього політичного звороту. Чому весь світ уважно стежить за зниженням ставок Федеральною резервною системою (ФРС)? Монетарна політика Федеральної резервної системи (ФРС) є не лише «кермом» економіки США, а й «головним вентилем» глобальної ліквідності. Її вплив проявляється на трьох рівнях: 1、Капітальний ринок як «барометр» погоди: зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) зазвичай означає зниження вартості капіталу на ринку, що полегшує фінансування підприємств, а ризикові активи, такі як фондовий та облігаційний ринки, можуть увійти в цикл зростання. Наприклад, після фінансової кризи 2008 року Федеральна резервна система (ФРС) неодноразово знижувала процентні ставки та розпочала кількісне пом'якшення, що безпосередньо сприяло відкриттю десятирічного бичачого ринку акцій у США. 2. "Детонатор" коливань валютного курсу: зниження процентних ставок може призвести до знецінення долара США, відносного зміцнення валют країн, що розвиваються, що, у свою чергу, вплине на прибуток транснаціональних компаній та глобальну торговельну структуру. Після зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) у 2020 році, юань, євро та інші валюти на деякий час зміцнилися, що привернуло значні міжнародні капіталовкладення в азійський ринок. 3. «Барометр» економічних очікувань: рішення Федеральної резервної системи (ФРС) відображає її оцінку перспектив економіки США та світу. Якщо відбудеться зниження процентних ставок, це може означати уповільнення економічного зростання в США, а інші економіки світу можуть бути змушені коригувати свою політику у відповідь. Чому Федеральна резервна система (ФРС) розглядає можливість зниження процентних ставок? Економічна втома чи політичний тиск? На перший погляд, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) є відповіддю на уповільнення економіки, але глибші причини набагато складніші, ніж здається: 1. Диференціація економічних даних: незважаючи на те, що рівень безробіття в США залишається низьким, ознаки слабкості в промисловості та зменшення споживчої активності вже викликали занепокоєння. Goldman Sachs зазначив, що ринок праці в США "здається здоровим, але труднощі з пошуком роботи зростають", сезонні фактори та зміни в імміграційній політиці можуть ще більше стримувати зростання зайнятості. 2. Гра з "очікуваннями" інфляції: Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауелл неодноразово підкреслював, що "зниження інфляції є передумовою для зниження процентних ставок", але протокол засідання в червні показує, що чиновники очікують, що в найближчі кілька місяців інфляція може знову зрости до 3%. Ця суперечлива позиція відображає двозначність політики — необхідність уникати неконтрольованої інфляції та побоювання жорсткої посадки економіки. 3. Приховані політичні тиски: адміністрація Трампа нещодавно часто тиснула на Федеральну резервну систему (ФРС), у середу закликаючи ФРС знизити федеральну облікову ставку принаймні на 3 процентних пункти, щоб допомогти знизити витрати на погашення державного боргу. Проте, стикаючись з тиском, голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауелл неодноразово заявляв на різних заходах, що при формуванні монетарної політики він не піддасться політичному тиску. Він наполягав на тому, що в умовах потужної економіки та невизначеності щодо інфляції Федеральна резервна система (ФРС) має вигідну позицію, щоб зберігати терпіння до отримання додаткової інформації. Які ланцюгові реакції викличе зниження процентної ставки? Циті вважає, що, незважаючи на сильні дані зайнятості в країні M минулого тижня, які закрили можливість зниження процентної ставки в липні, консенсус серед чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) щодо зниження інфляції сприяє початку процесу зниження ставок у вересні. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) дійсно запустить зниження процентних ставок у вересні, глобальні ринки можуть продемонструвати такі тенденції: 1. Фондовий ринок: короткострокове святкування та довгострокові тривоги. Goldman Sachs прогнозує, що зниження процентних ставок призведе до зростання індексу S&P 500 на понад 10% протягом наступних 12 місяців, а акції технологічного сектора та споживчих товарів можуть стати найбільшими переможцями. Але слід остерігатися ризику "вичерпання позитивних новин". Deutsche Bank зазначає, що якщо зменшення процентних ставок не відповідатиме очікуванням або економічні дані погіршаться, ринок може відреагувати в протилежному напрямку. 2. Долар: "ефект качелей" під тиском знецінення, індекс долара може впасти нижче 100, а китайський юань, єна та інші валюти можуть тимчасово зміцнитися, що буде на користь таких експортно орієнтованих економік, як Китай. Нові ринкові активи (такі як золото, акції Гонконгу) привернуть більше фінансових вливань, але країни з високим рівнем боргу можуть зіткнутися з валютними шоками. 3. Компанії: одночасне послаблення фінансування та тиск на витрати. Вартість випуску корпоративних облігацій у США знижуються, технологічні гіганти, ймовірно, збільшать викуп акцій, але експортні компанії можуть зазнати збитків через знецінення долара. Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентних ставок ніколи не є простим "економічним питанням", а є складною грою економіки, політики та міжнародних відносин. Для нас важніше зосередитися на двох основних орієнтирах: на реальному русі даних про інфляцію та на узгоджених діях глобальних центральних банків, ніж на спробах вгадати політичні шляхи.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LVLargeLicensedGoods
· 07-14 16:40
Політика Федеральної резервної системи (ФРС) є барометром ринку капіталу, детонатором коливань обмінного курсу, орієнтиром очікувань.
Федеральна резервна система (ФРС) знизила ставку, розбіжності виявилися! Усі очікують вересня, а ваш гаманець готовий?
За київським часом, 10 липня о 3:00, Федеральна резервна система (ФРС) опублікувала протокол засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) з 17 по 18 червня.
Протокол показує, що учасники засідання Федеральної резервної системи (ФРС) мають розбіжності щодо майбутньої монетарної політики, хоча більшість чиновників вважає, що "цього року доцільно знижувати процентні ставки", але суперечки щодо термінів і масштабів є надзвичайно запеклими.
Чому кожен крок Федеральної резервної системи (ФРС) викликає таку велику увагу? Яка логіка стоїть за зниженням процентних ставок? Чому говорять, що результати цього зниження вплинуть на гаманець кожного?
Сьогодні ми разом розберемося, щоб зрозуміти основну логіку та потенційний вплив цього політичного звороту.
Чому весь світ уважно стежить за зниженням ставок Федеральною резервною системою (ФРС)?
Монетарна політика Федеральної резервної системи (ФРС) є не лише «кермом» економіки США, а й «головним вентилем» глобальної ліквідності. Її вплив проявляється на трьох рівнях:
1、Капітальний ринок як «барометр» погоди: зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) зазвичай означає зниження вартості капіталу на ринку, що полегшує фінансування підприємств, а ризикові активи, такі як фондовий та облігаційний ринки, можуть увійти в цикл зростання.
Наприклад, після фінансової кризи 2008 року Федеральна резервна система (ФРС) неодноразово знижувала процентні ставки та розпочала кількісне пом'якшення, що безпосередньо сприяло відкриттю десятирічного бичачого ринку акцій у США.
2. "Детонатор" коливань валютного курсу: зниження процентних ставок може призвести до знецінення долара США, відносного зміцнення валют країн, що розвиваються, що, у свою чергу, вплине на прибуток транснаціональних компаній та глобальну торговельну структуру.
Після зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) у 2020 році, юань, євро та інші валюти на деякий час зміцнилися, що привернуло значні міжнародні капіталовкладення в азійський ринок.
3. «Барометр» економічних очікувань: рішення Федеральної резервної системи (ФРС) відображає її оцінку перспектив економіки США та світу. Якщо відбудеться зниження процентних ставок, це може означати уповільнення економічного зростання в США, а інші економіки світу можуть бути змушені коригувати свою політику у відповідь.
Чому Федеральна резервна система (ФРС) розглядає можливість зниження процентних ставок? Економічна втома чи політичний тиск?
На перший погляд, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) є відповіддю на уповільнення економіки, але глибші причини набагато складніші, ніж здається:
1. Диференціація економічних даних: незважаючи на те, що рівень безробіття в США залишається низьким, ознаки слабкості в промисловості та зменшення споживчої активності вже викликали занепокоєння.
Goldman Sachs зазначив, що ринок праці в США "здається здоровим, але труднощі з пошуком роботи зростають", сезонні фактори та зміни в імміграційній політиці можуть ще більше стримувати зростання зайнятості.
2. Гра з "очікуваннями" інфляції: Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауелл неодноразово підкреслював, що "зниження інфляції є передумовою для зниження процентних ставок", але протокол засідання в червні показує, що чиновники очікують, що в найближчі кілька місяців інфляція може знову зрости до 3%.
Ця суперечлива позиція відображає двозначність політики — необхідність уникати неконтрольованої інфляції та побоювання жорсткої посадки економіки.
3. Приховані політичні тиски: адміністрація Трампа нещодавно часто тиснула на Федеральну резервну систему (ФРС), у середу закликаючи ФРС знизити федеральну облікову ставку принаймні на 3 процентних пункти, щоб допомогти знизити витрати на погашення державного боргу.
Проте, стикаючись з тиском, голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауелл неодноразово заявляв на різних заходах, що при формуванні монетарної політики він не піддасться політичному тиску.
Він наполягав на тому, що в умовах потужної економіки та невизначеності щодо інфляції Федеральна резервна система (ФРС) має вигідну позицію, щоб зберігати терпіння до отримання додаткової інформації.
Які ланцюгові реакції викличе зниження процентної ставки?
Циті вважає, що, незважаючи на сильні дані зайнятості в країні M минулого тижня, які закрили можливість зниження процентної ставки в липні, консенсус серед чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) щодо зниження інфляції сприяє початку процесу зниження ставок у вересні.
Якщо Федеральна резервна система (ФРС) дійсно запустить зниження процентних ставок у вересні, глобальні ринки можуть продемонструвати такі тенденції:
1. Фондовий ринок: короткострокове святкування та довгострокові тривоги. Goldman Sachs прогнозує, що зниження процентних ставок призведе до зростання індексу S&P 500 на понад 10% протягом наступних 12 місяців, а акції технологічного сектора та споживчих товарів можуть стати найбільшими переможцями. Але слід остерігатися ризику "вичерпання позитивних новин".
Deutsche Bank зазначає, що якщо зменшення процентних ставок не відповідатиме очікуванням або економічні дані погіршаться, ринок може відреагувати в протилежному напрямку.
2. Долар: "ефект качелей" під тиском знецінення, індекс долара може впасти нижче 100, а китайський юань, єна та інші валюти можуть тимчасово зміцнитися, що буде на користь таких експортно орієнтованих економік, як Китай.
Нові ринкові активи (такі як золото, акції Гонконгу) привернуть більше фінансових вливань, але країни з високим рівнем боргу можуть зіткнутися з валютними шоками.
3. Компанії: одночасне послаблення фінансування та тиск на витрати. Вартість випуску корпоративних облігацій у США знижуються, технологічні гіганти, ймовірно, збільшать викуп акцій, але експортні компанії можуть зазнати збитків через знецінення долара.
Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентних ставок ніколи не є простим "економічним питанням", а є складною грою економіки, політики та міжнародних відносин.
Для нас важніше зосередитися на двох основних орієнтирах: на реальному русі даних про інфляцію та на узгоджених діях глобальних центральних банків, ніж на спробах вгадати політичні шляхи.