Справжня цінність RWA: подолання інформаційних бар'єрів та переформатування Розрахунок процесу

Нещодавно концепція RWA(Real World Assets, реальні світові активи) часто з'являється в різних контекстах, від фінансових форумів до стартап-середовища, здається, всі говорять про "активи на ланцюзі" та "відображення реального світу". Однак в цій хвилі ентузіазму нам потрібно спокійно подумати: які проблеми RWA може вирішити? Які основні умови потрібні для його реалізації?

Багато людей описують RWA як "перетворення" реальних світових активів на блокчейн, і це твердження є цілком обґрунтованим. Але справжнє "перетворення" можливе лише за умови подолання існуючих інформаційних бар'єрів і реконструкції Розрахунку.

Наразі багато проектів, які називають себе RWA, насправді лише переписують дані, що раніше існували в традиційних системах, на блокчейн. Увесь бізнес-процес не зазнав суттєвих змін: етапи генерації активів, підтвердження вартості, розрахунку доходів, розподілу інвестицій тощо все ще залежать від офлайн-операційної команди проекту, а блокчейн лише виконує роль "покращеного звіту".

Цей підхід, хоча і використовує блокчейн з технічної точки зору, не змінив справжню логіку фінансових операцій. Просте перетворення інформації про активи з паперового контракту в JSON-файл на блокчейні не можна вважати справжньою "токенізацією активів".

Якщо не вдасться подолати цю межу, RWA залишиться на початковій стадії. Справжній виклик полягає в тому, як використовувати блокчейн не лише для реєстрації активів, але й для стимулювання фінансових операцій.

Два ключові критерії оцінки проектів RWA

Багато людей вважають, що основа RWA полягає в "правовому визнанні" - тобто, джерело активів має бути чітким, а на ланцюзі повинна бути чітка реєстрація. Однак, надійні дані є лише базовою передумовою. Справжнє значення RWA в фінансовій цінності визначається тим, чи може вона забезпечити надійний Розрахунок, тобто, чи може механізм грошових потоків на ланцюзі ефективно працювати.

Отже, оцінка вартості RWA може бути розділена на два прогресивні рівні: надійні дані та надійний Розрахунок.

Перший рівень: Достовірні дані

Це стосується того, чи може блокчейн точно фіксувати зміни в стані активів реального світу. Це здається технічною проблемою, але насправді є радикальною трансформацією бізнес-процесів. Датчики, депозитарії, оракули та інші зовнішні інтерфейси повинні в режимі реального часу, автоматично та об'єктивно передавати інформацію на ланцюг, коли активи змінюються. Це перший бар'єр для RWA. Справжні проекти RWA повинні забезпечити "подія сталася, і це вже відомо на ланцюзі", а не покладатися на періодичне ручне завантаження "звітів".

Другий рівень: Достовірний Розрахунок

Це і є основна цінність RWA. Це означає, що такі дії, як розподіл доходів, повернення основної суми, обробка дефолтів, перенесення витрат тощо, можуть бути автоматично виконані, незмінні та прозорі. Для досягнення цього на ланцюзі повинні брати участь такі валютні одиниці, як стейблкоїни.

Багато проектів ігнорують цю ключову точку: навіть якщо дані занесені в ланцюг, а логіка контракту є повною, якщо етап розрахунку все ще потребує ручних операцій або через третю платформу "імітує" грошовий потік, тоді токени в ланцюгу є лише "здається активом" символом, а не справжнім фінансовим правом, яке можна виконати.

Основні критерії оцінки проекту RWA

1. Чи може потік даних автоматично потрапляти в ланцюг, без людського втручання?
2. Чи можуть фінансові потоки безпосередньо розраховуватися в ланцюзі?

Якщо відповіді на ці два питання є від'ємними, тоді так зване "активи на ланцюгу" або "ланцюговий Розрахунок" можуть бути лише формою на поверхні, а за суттю все ще залишаються централізованими традиційними процесами, просто з використанням блокчейну замість традиційної бухгалтерії.

Стейблкоїн: Основний двигун RWA

Щоб реалізувати справжні RWA, потрібна технологія блокчейн як інформаційний базис, а також стабільна монета як носій вартості. Важливість стабільної монети полягає не лише в підвищенні ефективності платежів, зниженні витрат та інших макро-перевагах, а й у тому, що вона дозволяє капіталу дійсно "рухатися" у світі блокчейн.

Основне значення стейблкоїнів полягає в тому, що вони вперше роблять гроші програмованими та здатними виконувати правила. Ви можете встановити, коли і кому їх сплачувати, скільки сплачувати, навіть можна запускати платежі на основі певних подій у ланцюгу. Вони більше не є статичними коштами, які чекають людських дій, а є динамічною вартістю, яка може автоматично рухатися, як дані.

Тільки застосування стабільних монет у RWA може справді реалізувати управління смарт-контрактами активів на всьому їхньому життєвому циклі, включаючи генерацію, розподіл доходів до виходу та повернення. Інакше, навіть якщо є безліч установ, які беруть участь, і безліч аудитів, по суті це все ще буде інша форма централізованої платформи.

Отже, ми можемо зробити висновок: проекти RWA без застосування стабільних монет важко досягають справжньої переоцінки вартості та фінансових інновацій.