Токенізація: майбутнє фінансів та еволюція ринку

Токенізація активів вважається майбутнім напрямком розвитку фінансової сфери, ця тенденція привертає увагу провідних фінансових установ. Реальні активи (RWA) стали важливою категорією активів у криптовалютній індустрії, станом на травень 2024 року, ринок RWA перевищив 6,6 мільярда доларів, що відображає сильний інтерес інвесторів до цього інноваційного фінансового продукту. Токенізація RWA та впровадження в блокчейн можуть надати нові можливості для доходу в децентралізованих фінансах (DeFi). Очікується, що до 2030 року ринок токенізації активів досягне 10 трильйонів доларів.

Привабливість цього нового ринку полягає не лише в наданні можливостей отримання доходу для DeFi. Завдяки токенізації активів було досягнуто фрагментації активів - розподілу державних облігацій, акцій та нерухомості на менші частки. Цей процес підвищив ліквідність та створив інвестиційні можливості для інвесторів з різними рівнями капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають: підвищення ліквідності та доступності через взаємодіючі токенізовані активи, що дозволяє дрібним інвесторам інвестувати в високодохідні активи з низькими витратами; підвищення прозорості; покращення комбінованості шляхом зв'язування вартості реальних активів з екосистемою DeFi.

Ринкова капіталізація державних облігацій США, що підлягають токенізації, зросла з 114 мільйонів доларів США у 2023 році до 845 мільйонів доларів США, а Franklin Templeton є найбільшим емітентом цієї категорії активів, займаючи приблизно 38% ринку.

Останні дослідження компанії Ernst & Young показують, що 64% інвесторів з високим рівнем капіталу та 33% інституційних інвесторів планують збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковій стадії, токенізація активів є одним з найбільш перспективних і потенційних застосувань технології блокчейн. Ondo Finance займає вигідну позицію в цій тенденції завдяки своїм послугам токенізації державних облігацій, інтерес інвесторів продовжує зростати.

Технології Ondo

Ondo перетворює фінанси через свій децентралізований протокол, використовуючи блокчейн для надання продуктів рівня інституту. Токенізуючи стабільні активи з традиційних фінансів, Ondo поєднує надійність з ефективністю блокчейну.

Ondo поділяється на два основні відділи: управління активами та технології. Відділ управління активами відповідає за створення та нагляд за токенізованими фінансовими продуктами, в той час як технологічний відділ розробляє протоколи, що підтримують ці продукти.

Наразі Ondo Finance пропонує два варіанти інвестування:

1. USDY(Ondo Доларовий дохідний Токен)

   • Токенізовані векселі, підтримувані короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами
   • Надання 5.30% річних доходів (APY), загальний обсяг заморожування (TVL) становить 315.35 мільйонів доларів
   • Більш безпечні та прозорі, ніж традиційні стабільні монети
   • Управляється компанією Ankura Trust, забезпечуючи відповідність вимогам і захист інвесторів

2. OUSG(Ondo короткострокові державні облігації США )

   • Для пасивних інвесторів пропонується низькоризикова токенізована короткострокова державна облігація США
   • Надаємо 4,81% річних доходів(APY), загальна заблокована сума(TVL) становить 2,2132 мільярда доларів
   • У березні 2024 року інвестиції будуть перенесені з одного ETF в інший фонд
   • Нещодавно був випущений новий версія OUSG, під назвою rOUSG, що забезпечує прибуток для інвесторів за рахунок додаткових токенів rOUSG

Фінанси Flux від Ondo

Flux Finance є децентралізованою платформою кредитування, створеною командою Ondo Finance. Вона базується на Compound V2, але має нові функції. Підтримує відкриті токени, такі як USDC, та обмежені токени, такі як OUSG. Це означає, що USDC можна позичати вільно, але для використання OUSG як застави для позики необхідно дотримуватися певних вимог ліцензування, щоб забезпечити відповідність і безпеку.

Flux використовує модель пір для точок, що дозволяє користувачам брати кредити з надмірним забезпеченням. Кредитори можуть заробляти відсотки на надані стабільні монети, а позичальники можуть використовувати заставу для отримання стабільних монет, дотримуючись вимог щодо дозволів на активи. Flux Finance управляється Ondo DAO.

Конкуренти

Враховуючи, що Ondo встановила партнерські відносини з традиційними фінансовими гігантами, Ondo, здається, починає виступати на традиційному фінансовому ринку в сфері крипто RWA, доповнюючи інші традиційні фінансові компанії.

У сфері децентралізованих фінансів конкуренція посилюється. Centrifuge зосереджується на токенізації структурованого кредитування та використовує NFT для випуску боргу. Ethena пропонує синтетичні активи, що дозволяє користувачам торгувати без володіння активами. Maple Finance надає низько заставні кредити для установ, акцентуючи увагу на кредитному оцінюванні та кредитуванні. Pendle займається токенізацією торгівлею доходами, що дозволяє користувачам відокремлювати та торгувати частиною доходу активів.

Переваги Ondo Finance полягають у: інтеграції традиційних фінансів з блокчейном, націлюючись на величезний ринок державних облігацій США, з широким охопленням ринку; співпраці з традиційними фінансовими гігантами, щоб уникнути прямої конкуренції; пропонуванні інноваційних продуктів, таких як USDY та OUSG, які є більш безпечними та прозорими, ніж традиційні стабільні монети.

Токеноміка

ONDO Токен економічна резюме:

Поточна ціна:$1.87 Рейтинг за капіталізацією: #54 Повна розведена оцінка ( FDV ): $131.5B, рейтинг #16 Обігова пропозиція: 1,44 млрд ONDO (, що становить 14,27% від загальної пропозиції ) Загальна кількість постачання: 100 мільярдів ONDO Максимальна пропозиція: 100 мільярдів ONDO Наступне розблокування: 167 тисяч ONDO ( приблизно $2,19 мільйона ), через 5 днів

Незабаром розблокування події: 18 червня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн ) 18 липня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн ) 2024年8月18日:167万ONDO( приблизно 219万) 2024年9月18日:167万Токен(約$219万) 2024年10月18日:167万Токен(約$219万) 2024年11月18日:167万Токен(約$219万) 2024年12月18日:167万Токен(約$219万) 18 січня 2025 року: 1,94 млрд ONDO( приблизно $25,5B) 18 січня 2026 року: 1,94 мільярда ONDO( приблизно $25,5B) 18 січня 2027 року: 1,94 мільярда ONDO( приблизно $25,5B) 18 січня 2028 року: 1,94 мільярда ONDO( приблизно $25,5B)

Використання токенів

Токен ONDO є治理 токеном Ondo Finance та його протоколу Flux Finance. Його утримувачі мають право голосувати за різні пропозиції в Ondo DAO, забезпечуючи прозорість усіх рішень в блокчейні.

Щоб ініціювати пропозицію, особа повинна володіти або бути уповноваженою на щонайменше 100 мільйонів ONDO голосів.

Ще не зрозуміло, чи будуть у майбутньому введені інші можливості для тримачів ONDO.

Команда, фінансування та екосистема

Команда Ondo Finance складається з різноманітного складу осіб з традиційних фінансів та сфери Web3. Засновник і генеральний директор Натан Оллман та президент і операційний директор Джастін Шмідт обидва походять з одного інвестиційного банку. Інший важливий член, Кеті Уілер, працювала в одній компанії з управління активами. Крім того, команда також включає розробників з кількох проектів Web3. Ця комбінація експертизи високо узгоджується з унікальним баченням та цілями Ondo Finance.

Зведення фінансування:

Сідний раунд: у грудні 2021 року зібрано $4000000, ціна $0.013/Токен, ROI 99.87 разів. Продано 300 мільйонів токенів (3%), 1 рік термін блокування, 24 місяці звільнення.

Громадське розміщення: 12 травня 2022 року залучено $1000万, ціна $0.03/Токен, 43.28 разів ROI. Продано 100 мільйонів Токенів (1%), 1 рік період блокування, 18 місяців випуску.

Раунд A: У квітні 2022 року залучено $2000万, ціна $0.02/Токен, 64.92-кратна ROI. Продано 1 мільярд Токенів (10%), 1 рік періоду блокування, 24 місяці випуску.

Партнерство:

Ondo Finance уклала угоди з кількома установами для зміцнення своїх послуг у сфері блокчейн та фінансів:

• Співпраця з певним фондом, інтеграція реальних активів з технологією блокчейн, починаючи з токенізації продукту державних облігацій США USDY.
• Співпраця з Thala Labs для запуску USDY у AMM басейні Thala та використання його як забезпечення для позикових зобов'язань.
• Співпраця з певним маркет-мейкером для підвищення ліквідності USDY, забезпечуючи цілодобову ліквідність на кількох блокчейн-платформах.
• Співпраця з компанією з управління активами, демонстрація зусиль з розширеної токенізації та зобов'язання щодо інтеграції з продуктами Ondo.

Використання та дорожня карта

Ondo Finance має на меті з'єднати традиційні фінанси та децентралізовані фінанси за допомогою технології публічних блокчейнів. Їхній акцент на створенні безпечних, прозорих і відповідних фінансових продуктів.

Основні продукти:

• OUSG: токенізація короткострокових ETF державних облігацій США
• OMMF: токенізований грошовий ринок фонд
• USDY: альтернатива стабільній монеті доходу
• Flux Finance: протокол, що підтримує токенізовані цінні папери як забезпечення

Ці продукти сприяли суттєвому зростанню, TVL Ondo зріс з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів. У майбутньому Ondo планує розширити використання своїх токенізованих грошових еквівалентів шляхом збільшення прийняття та ліквідності USDY, OUSG і OMMF. Це включатиме встановлення партнерств та розробку крос-чейн інструментів для сприяння цим процесам.

На наступному етапі вони прагнуть токенізувати цінні папери, що торгуються на публічному ринку, вирішуючи проблеми, пов'язані з ліквідністю та інфраструктурою. Врешті-решт, Ondo сподівається інновувати в традиційних фінансах, розширюючи переваги блокчейну на більш широкий спектр фінансових послуг, використовуючи комбінацію централізованих і децентралізованих механізмів. Цей підхід допоможе впровадити переваги технології блокчейн у більш широкі фінансові операції.

Бичачі базові фактори

• Токенізація галузі буде зазнавати значного зростання, Ondo Finance співпрацює з традиційними фінансовими установами, стратегічно позиціонуючи себе для залучення трильйонів доларів у Web3.
• TVL Ondo Finance значно зріс з початку 2024 року. Реальні світові активи в крипто-сфері представляють новий та перспективний наратив, що має великий потенціал ранніх адоптерів.
• Ondo Finance прагне розвивати свої продукти, щоб задовольнити потреби клієнтів.
• Більшість інвестицій OUSG спочатку були в певному ETF. У березні 2024 року вони перейшли до іншого фонду, що відповідає акценту Ondo на токенізацію активів.
• Ondo Finance є лідером у сфері крипто RWA, ставши обраним.
• Ondo Finance володіє приблизно 38% від поточного обсягу постачання певного фонду.

Основні фундаментальні фактори для ведення ведмежого ринку

• Використання токена ONDO виявляє значні ризики централізації.
• Хоча всі власники можуть брати участь в управлінні, найбільші власники мають найбільший вплив.
• Приблизно 85% від загальної пропозиції ONDO контролюється командою Ondo Finance.
• В традиційних фінансах і криптовалютах Ondo Finance працює на відносно не дослідженому ринку, де регуляторні вимоги становлять значні виклики.
• Погані борги є основним ризиком DeFi протоколів, включаючи Flux від Ondo Finance. Погані борги виникають, коли вартість застави позичальника є нижчою за його борг. Якщо власний капітал позичальника стає від'ємним, Flux використовуватиме свої резерви для пом'якшення збитків. Щоб зменшити волатильність і знизити ризик поганих боргів, Flux приймає лише стабільні активи як заставу.