Ринок або вступає в стадію високих коливань, сигнал зростання та фінансова ейфорія приховують структурні ризики
Нещодавно ринок має такі характеристики:
Макроекономічна ситуація покращується: пом'якшення торговельних заяв і зниження інфляції підвищують ринкові настрої.
Зменшення фінансової активності: надходження стейблкоїнів та ETF продовжують знижуватися, нові покупки явно недостатні.
Ціна і динаміка розходяться: біткойн зростає, але капітал, позабіржова премія, ETF одночасно знижуються, ризик корекції зростає.
Рекомендована стратегія: захист у пріоритеті, слідкуйте за підтримкою біткойна на рівні 100000 доларів та корекцією ефіру, можна зменшити частку високоризикованих активів.
Один. Макроекономічне та ринкове середовище
Коливання торгівлі та дані CPI викликали короткострокові коливання на ринку, гарячий попит на корпоративні облігації підтримує фондовий ринок, але погіршує кризу державних облігацій США. Високий левередж споживачів та підприємств у поєднанні з політикою Федеральної резервної системи обмежує, системні ризики ліквідності починають проявлятися.
Два, аналіз руху коштів та структура ринку основних монет
зовнішні кошти
ETF кошти: цього тижня надійшло 609 мільйонів доларів, обсяги надходжень продовжують знижуватися
Стабільна монета: цього тижня випущено 8,77 мільярда доларів, середнє добове зростання становить 1,12 мільйона доларів, на низькому рівні.
індикатор ринкових настроїв
Зовнішня надбавка: надбавка на стабільні монети продовжує знижуватися
Біткоїн (BTC)
Технічний аспект: ринок перебуває у коливальному зростанні
Розподіл чіпів на ланцюзі: чіпи понад 100 тисяч доларів посилюються
Ефір (ETH)
Динаміка слабша за BTC, ETH/BTC співвідношення знижується, кошти постійно переходять до BTC
Зміни на ланцюгу: зростання активних адрес, що може свідчити про завершення етапу формування дна
Макроекономічне дослідження: вплив даних про зайнятість на ціну BTC
Узгодженість напрямків: коли дані про зайнятість значно перевищують очікування, ймовірність зростання BTC помітно зростає
Статистика показує:
28 разів публікації даних, 16 разів перевищили очікування на ≥+10%
15 разів (приблизно 94%) BTC зростав протягом 7 днів
Середній приріст становить +6.8%, що вище від загального середнього значення зразка
Аналіз причин:
Сильна зайнятість розглядається як сигнал відновлення економіки, що може знизити занепокоєння ринку щодо "рецесії"
Ринок короткостроково тлумачить як "зростання довіри", капітал надходить на крипторинок
BTC демонструє тенденцію до зростання, особливо коли ринок знаходиться в стані "очікування" або "низької волатильності"
Зміна помірна: навіть якщо дані про зайнятість значно перевищать очікування, зростання BTC все ще обмежене.
Результати регресії: при перевищенні очікувань на 1% BTC в середньому зростає приблизно на 0.06%
Наприклад: +50% перевищення очікувань, що відповідає зростанню BTC за 7 днів ≈ +3%
Це вказує на те, що ціна BTC має відносно обмежену еластичність стосовно окремих макроекономічних показників.
Непотужна причинно-наслідкова зв'язність: часткове зростання BTC зумовлене резонансом макроекономічного фону або подіями на ринку криптовалют.
Дані про зайнятість можуть розглядатися як допоміжний емоційний показник, але їх одиничний вплив недостатній для визначення напрямку BTC.
Фактичний рух потрібно оцінювати в поєднанні з сигналами макрополітики та подіями, що відбуваються в криптовалюті.
Аналіз даних на ланцюгу
1. Стан обігу коштів стабільних монет
Цього тижня загальна кількість стейблкоїнів незначно зросла до 2112,56 мільярда доларів США, обсяг випуску становив лише 8,77 мільярда доларів США, що є значним зниженням порівняно з попередніми періодами, середній денний обсяг випуску знизився до 1,25 мільярда доларів США, що є найнижчим показником за останні чотири тижні, що свідчить про помітне уповільнення припливу коштів. Уповільнення темпів випуску може відображати те, що ринок входить у стадію очікування, у короткостроковій перспективі ліквідність поступово зменшується, слід звертати увагу на потенційний тиск на консолідацію.
Зменшення маржі ліквідності знижує фінансові стимули, уповільнення випуску стейблів означає зменшення доступних коштів, що надходять на ринок, що ослаблює цінові стимули. Попит на купівлю на ринку може бути недостатнім для підтримки подальшого зростання активів, особливо на високоризиковані активи, що створює тиск на їх подальше зростання.
Короткостроковий ринок або входить у стадію консолідації. У разі уповільнення припливу капіталу, якщо не буде нових каталізаторів, ринок навряд чи зможе продовжити одностороннє зростання, можуть виникнути коливання та корекція, особливо в секторах, які раніше показували високі темпи зростання.
2. Стан грошових потоків ETF
Потоки BTC ETF протягом трьох тижнів зменшились, цього тижня чистий приплив склав лише 609 мільйонів доларів, маргінальний вплив капіталу значно знизився. Хоча ціна все ще знаходиться в каналі зростання, але відхиляється від базового фінансування, існує ризик втоми від зростання та корекції. Якщо подальші потоки ETF не покажуть суттєвого відновлення, а також зменшиться виведення стабільних монет, ринок може перейти в етап середньо- та короткострокової волатильності або технічної корекції.
Гарячість капіталу швидко знижується: протягом останніх трьох тижнів обсяги вливання в ETF постійно падали, з максимуму 30,33 млрд різко зменшившись до 6,09 млрд, що становить зниження на 79,9%. Якщо вливання продовжить слабшати, ціна BTC зіткнеться з ризиком корекції через "втрату фінансової підтримки".
Ціна зростає, але імпульс зменшується: хоча ціна BTC зросла з 93,500 до 103,500 доларів, потоки в ETF продовжують знижуватися, що свідчить про те, що зростання цін більше підпорядковане інерції попереднього імпульсу або спекуляціям на ринку, а не підтримується новими коштами. Поточна ціна вже віддалена від основного діапазону збільшення ETF, ринок стикається з відсутністю імпульсу для зростання або тиском на короткострокову корекцію.
3. Зовнішня знижка
Цього тижня премія та знижка на позабіржовій торгівлі продовжують знижуватися, що свідчить про розбіжність з цінами, що вказує на те, що приплив позабіржових коштів зменшується, а нові сили на ринку є слабкими. Ця тенденція узгоджується зі зниженням темпів емісії стабільних монет та різким падінням припливу коштів до ETF, що вказує на те, що ринок перебуває на стадії гри з існуючими ресурсами, без нових рушійних сил. У короткостроковій перспективі, якщо не буде політичних чи макроекономічних каталізаторів, ринок, ймовірно, збережеться в стані коливань або зіткнеться з подальшими ризиками корекції.
4. Розподіл чіпів на ланцюзі (URPD)
Цього тижня дані з блокчейну показують, що частка капіталу біткоїна в діапазоні 10.18-10.4 тисяч доларів зросла на 1.72%, що означає, що більше BTC активно обмінюється на цих цінових рівнях, і ринкова консенсус поступово формується в цій області. Це скупчення капіталу відображає сильні підтримуючі властивості цього діапазону, і в процесі короткострокового падіння може бути підтримано капіталом. Але в той же час, така концентрація капіталу також може легко перетворитися на зону коливань або короткострокову зону опору, особливо на фоні поточного чистого витоку коштів з ETF та уповільнення випуску стейблкоїнів, новий покупець може бути недостатнім, і зростання цін може бути обмеженим.
5. Частка адреси утримання монет
Цього тижня зміни у структурі адреси в блокчейні показують явну гру капіталу:
Великі адреси 10k-100k обирають зменшення позицій під час підвищення ціни, а під час зниження купують невелику кількість, що вказує на стратегію короткострокового хеджування та перебалансування на високих рівнях.
1k-10k адреси під час зростання трохи збільшили свої позиції, але на піку швидко зменшили обсяги, що свідчить про їхню високу торгівельність та явну поведінку "купувати на зростанні, продавати на падінні".
100-1k адреси продовжують стабільно зростання, не спостерігається помітного скорочення, що показує, що середні та малі інвестиції все ще мають певну довіру до ринку
В цілому, ставлення великого капіталу стає обережним, в той час як малі та середні капітали становлять важливу підтримку в поточному ціновому діапазоні, ринок перебуває на стадії очікування та гри.
6. Аналіз формацій на графіку
Цього тижня ринок показав результати, що відповідають аналізу минулого тижня, після того як на годинному графіку було зафіксовано підйом, відбулося зниження до рівня підтримки в районі 100,000 доларів. Наразі це місце є захисною позицією для довгих угод, поточний торговий діапазон тримається в бічному русі вже майже 8 днів, збігаючись за часом з двома попередніми торговими діапазонами. На 4-годинному графіку показники відновилися, існує можливість подальшого зростання. Враховуючи недавні дані про фінансові потоки, якщо не буде суттєвих позитивних новин, ймовірно, що після цього підйому сили можуть вичерпатися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ринок входить у високу волатильність, рівень підтримки BTC та відкат ETH потрібно підписатися.
Ринок або вступає в стадію високих коливань, сигнал зростання та фінансова ейфорія приховують структурні ризики
Нещодавно ринок має такі характеристики:
Рекомендована стратегія: захист у пріоритеті, слідкуйте за підтримкою біткойна на рівні 100000 доларів та корекцією ефіру, можна зменшити частку високоризикованих активів.
Один. Макроекономічне та ринкове середовище
Коливання торгівлі та дані CPI викликали короткострокові коливання на ринку, гарячий попит на корпоративні облігації підтримує фондовий ринок, але погіршує кризу державних облігацій США. Високий левередж споживачів та підприємств у поєднанні з політикою Федеральної резервної системи обмежує, системні ризики ліквідності починають проявлятися.
Два, аналіз руху коштів та структура ринку основних монет
зовнішні кошти
індикатор ринкових настроїв
Біткоїн (BTC)
Ефір (ETH)
Макроекономічне дослідження: вплив даних про зайнятість на ціну BTC
Статистика показує:
Аналіз причин:
Результати регресії: при перевищенні очікувань на 1% BTC в середньому зростає приблизно на 0.06% Наприклад: +50% перевищення очікувань, що відповідає зростанню BTC за 7 днів ≈ +3% Це вказує на те, що ціна BTC має відносно обмежену еластичність стосовно окремих макроекономічних показників.
Аналіз даних на ланцюгу
1. Стан обігу коштів стабільних монет
Цього тижня загальна кількість стейблкоїнів незначно зросла до 2112,56 мільярда доларів США, обсяг випуску становив лише 8,77 мільярда доларів США, що є значним зниженням порівняно з попередніми періодами, середній денний обсяг випуску знизився до 1,25 мільярда доларів США, що є найнижчим показником за останні чотири тижні, що свідчить про помітне уповільнення припливу коштів. Уповільнення темпів випуску може відображати те, що ринок входить у стадію очікування, у короткостроковій перспективі ліквідність поступово зменшується, слід звертати увагу на потенційний тиск на консолідацію.
Зменшення маржі ліквідності знижує фінансові стимули, уповільнення випуску стейблів означає зменшення доступних коштів, що надходять на ринок, що ослаблює цінові стимули. Попит на купівлю на ринку може бути недостатнім для підтримки подальшого зростання активів, особливо на високоризиковані активи, що створює тиск на їх подальше зростання.
Короткостроковий ринок або входить у стадію консолідації. У разі уповільнення припливу капіталу, якщо не буде нових каталізаторів, ринок навряд чи зможе продовжити одностороннє зростання, можуть виникнути коливання та корекція, особливо в секторах, які раніше показували високі темпи зростання.
2. Стан грошових потоків ETF
Потоки BTC ETF протягом трьох тижнів зменшились, цього тижня чистий приплив склав лише 609 мільйонів доларів, маргінальний вплив капіталу значно знизився. Хоча ціна все ще знаходиться в каналі зростання, але відхиляється від базового фінансування, існує ризик втоми від зростання та корекції. Якщо подальші потоки ETF не покажуть суттєвого відновлення, а також зменшиться виведення стабільних монет, ринок може перейти в етап середньо- та короткострокової волатильності або технічної корекції.
Гарячість капіталу швидко знижується: протягом останніх трьох тижнів обсяги вливання в ETF постійно падали, з максимуму 30,33 млрд різко зменшившись до 6,09 млрд, що становить зниження на 79,9%. Якщо вливання продовжить слабшати, ціна BTC зіткнеться з ризиком корекції через "втрату фінансової підтримки".
Ціна зростає, але імпульс зменшується: хоча ціна BTC зросла з 93,500 до 103,500 доларів, потоки в ETF продовжують знижуватися, що свідчить про те, що зростання цін більше підпорядковане інерції попереднього імпульсу або спекуляціям на ринку, а не підтримується новими коштами. Поточна ціна вже віддалена від основного діапазону збільшення ETF, ринок стикається з відсутністю імпульсу для зростання або тиском на короткострокову корекцію.
3. Зовнішня знижка
Цього тижня премія та знижка на позабіржовій торгівлі продовжують знижуватися, що свідчить про розбіжність з цінами, що вказує на те, що приплив позабіржових коштів зменшується, а нові сили на ринку є слабкими. Ця тенденція узгоджується зі зниженням темпів емісії стабільних монет та різким падінням припливу коштів до ETF, що вказує на те, що ринок перебуває на стадії гри з існуючими ресурсами, без нових рушійних сил. У короткостроковій перспективі, якщо не буде політичних чи макроекономічних каталізаторів, ринок, ймовірно, збережеться в стані коливань або зіткнеться з подальшими ризиками корекції.
4. Розподіл чіпів на ланцюзі (URPD)
Цього тижня дані з блокчейну показують, що частка капіталу біткоїна в діапазоні 10.18-10.4 тисяч доларів зросла на 1.72%, що означає, що більше BTC активно обмінюється на цих цінових рівнях, і ринкова консенсус поступово формується в цій області. Це скупчення капіталу відображає сильні підтримуючі властивості цього діапазону, і в процесі короткострокового падіння може бути підтримано капіталом. Але в той же час, така концентрація капіталу також може легко перетворитися на зону коливань або короткострокову зону опору, особливо на фоні поточного чистого витоку коштів з ETF та уповільнення випуску стейблкоїнів, новий покупець може бути недостатнім, і зростання цін може бути обмеженим.
5. Частка адреси утримання монет
Цього тижня зміни у структурі адреси в блокчейні показують явну гру капіталу:
В цілому, ставлення великого капіталу стає обережним, в той час як малі та середні капітали становлять важливу підтримку в поточному ціновому діапазоні, ринок перебуває на стадії очікування та гри.
6. Аналіз формацій на графіку
Цього тижня ринок показав результати, що відповідають аналізу минулого тижня, після того як на годинному графіку було зафіксовано підйом, відбулося зниження до рівня підтримки в районі 100,000 доларів. Наразі це місце є захисною позицією для довгих угод, поточний торговий діапазон тримається в бічному русі вже майже 8 днів, збігаючись за часом з двома попередніми торговими діапазонами. На 4-годинному графіку показники відновилися, існує можливість подальшого зростання. Враховуючи недавні дані про фінансові потоки, якщо не буде суттєвих позитивних новин, ймовірно, що після цього підйому сили можуть вичерпатися.