В криптовалютному ринку відбувається потужний зсув, оскільки Біткойн стикається з синтетичним стисненням пропозиції від інституційного гіганта Strategy, тоді як альткоїни подають ранні сигнали довгоочікуваного ралі.
Зараз стратегія утримує понад 555 000 BTC і накопичує більше ніж у чотири рази добовий видобуток майнерів, аналітики попереджають про звуження пропозиції, яке може призвести до нового цінового етапу для Біткойна. Одночасно технічні індикатори та відновлений оптимізм інвесторів вказують на початок альтсезону, оскільки капітал починає обертатися в альткоїни після сильних показників Ефіру та мемкоїнів.
Стратегія, компанія, що зосереджена на Біткойні та співзаснована голосним прихильником криптовалют Майклом Сайлером, порушує ринок Біткойна, накопичуючи BTC швидше, ніж його можна видобути — фактично створюючи синтетичний шок пропозиції, який може визначити наступну еру інституційного прийняття криптовалют.
Згідно з Кі Йонг Джу, генеральним директором аналітичної компанії CryptoQuant, безперервні покупки Біткойна компанією Strategy спричинили річний дефляційний темп -2,33% для BTC. У дописі 10 травня на X Джу пояснив, що 555,000 BTC, які має компанія, тепер вважаються "неліквідними без планів на продаж", що означає, що ці монети ефективно вилучені з обігу.
Інституційний двигун за дефляцією Біткойна
Хоча традиційна дефляція викликана зменшенням витрат або збільшенням заощаджень, модель Стратегії переписує сценарій, просто купуючи більше BTC, ніж мережа може виробити. Компанія тепер накопичує понад 2,000 BTC на день — майже п'ять разів більше, ніж поточний пост-напіврічний видобуток майнерів у 450 BTC на день.
Цей темп змусив деяких аналітиків, включаючи Адама Лівінгстона, автора "Епохи Біткойна" та "Великого врожаю", порівняти поведінку Стратегії з синтетичним хальвінгом.
Що відрізняє Strategy від більшості інституційних інвесторів, так це її унікальна здатність спрямовувати традиційний фінансовий (TradFi) капітал у біткойн у масштабі. Випускаючи корпоративні боргові зобов'язання та акціонерний капітал, фірма залучає фіатний капітал, який потім використовує для покупки більшої кількості BTC. Ця модель дозволяє навіть установам, які не схильні до ризику — тим, кому незручно тримати криптовалюту безпосередньо — отримати непрямий доступ до біткоїну через акції Strategy.
Майкл Сейлор нещодавно розкрив, що понад 13 000 інституційних інвесторів зараз володіють акціями Strategy у своїх портфелях, що надає їм синтетичний доступ до BTC, зберігаючи їх операції в межах регуляторної зони комфорту фондових ринків.
Цей міст між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами (DeFi) доводить свою ефективність у залученні мільярдів капіталу в Біткойн без необхідності безпосередньої взаємодії з інфраструктурою блокчейну.
Вплив стратегії на ринкову волатильність та відкриття цін
Хоча багато хто боявся, що великі інституційні тримачі можуть внести волатильність на ринок Біткойна, Стратегія мала протилежний ефект. Її стабільна та довгострокова стратегія накопичення зменшує доступну пропозицію BTC, стабілізуючи ціни та зменшуючи вплив короткострокових падінь.
Стратегія надихнула хвилю наслідувачів. Хедж-фонди, технологічні компанії, керуючі активами та навіть пенсійні фонди дедалі більше виділяють частини своїх портфелів на BTC — часто формулюючи це як хедж проти інфляції або некорельоване сховище вартості в дедалі більш невизначеному макроекономічному середовищі.
Притоки в ETF, особливо від BlackRock, Fidelity та інших емітентів, ще більше сприяли стійкості ціни Біткойна. Ці продукти слугують фіатними шлюзами для великих капітальних фондів, дозволяючи традиційним інвесторам вливати ліквідність на ринки BTC без прямого зберігання криптовалюти.
Незважаючи на це зростаюче інституційне прийняття, найглибші кишені в глобальних фінансах — суверенні фонди благополуччя — залишаються в основному на узбіччі. За словами засновника SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі, відсутність чіткої та послідовної регуляції криптовалют у США є останнім бар'єром.
Цей очікуваний регуляторний каталізатор міг би розблокувати сотні мільярдів доларів капіталу, потенційно штовхаючи Біткойн у шістзначну територію і далі.
Ера Біткойна: нова монетарна парадигма?
Візія Майкла Сейлора про Біткойн як цифровий резервний актив більше не є маргінальною ідеєю — вона стає керівним принципом для нового класу розподільників капіталу. Використовуючи інструменти публічного ринку для досягнення експоненціального накопичення BTC, стратегія не лише випереджає видобуток майнерів, але й переписує правила попиту та пропозиції у цифрових активах.
З більш ніж півмільйона Біткойнів у запасі та без ознак уповільнення, Стратегія стає макроекономічною силою сама по собі — здатною впливати на цінові рівні BTC, формувати психологію інвесторів та потенційно викликати ширшу парадигму змін у глобальній монетарній стратегії.
Оскільки постачання Біткойна стає дедалі обмеженішим через такі установи, як Strategy, волатильність цін може зменшитися — але ставки на забезпечення навіть частини з 21 мільйона загального постачання Біткойна ніколи не були вищими.
Настає сезон альткоїнів? Ринкові індикатори подають ранні сигнали прориву на фоні глобального оптимізму
Тим часом крипторинок демонструє ознаки прориву на ранній стадії, і кілька шановних аналітиків і технічних індикаторів свідчать про те, що довгоочікуваний «альтсезон» нарешті може розпочатися. Сплеск бичачого імпульсу, позитивні макроекономічні події та зміна динаміки ринку сходяться, щоб запалити те, що може стати потужним ралі альткоїнів, хоча й дуже відрізняється від минулих циклів.
Містер Крипто бачить "життєзмінні" місяці попереду
Криптоаналітик Містер Крипто розпочав розмову в вихідні з сміливим прогнозом, що наступні три-шість місяців можуть стати "життєзмінними" для інвесторів в альткоїни. У пості 11 травня на X він звернув увагу на Індекс Сезону Альткоїнів від BlockchainCenter.net, який вимірює, чи домінує Біткойн чи альткоїни на ринку.
Історично, показник нижче 25 сигналізує про "Сезон Біткойна", тоді як все, що вище 75, вказує на "Сезон альткоїнів". Поточний показник трохи нижче 29 — в поєднанні з проривом з тривалої низхідної тенденції — вказує на те, що домінування Біткойна може зменшуватися, і капітал може переходити в альткоїни.
Час варто відзначити. Біткойн нещодавно наблизився до $105,000 — всього за кілька процентних пунктів від свого історичного максимуму — і багато інвесторів зараз шукають наступну хвилю високоефективних активів у секторі альткоїнів.
Графік ціни Біткойна (Джерело: CoinMarketCap)
Не всі погоджуються з тим, що цей потенційний альтсезон слідуватиме знайомим шляхом, побаченим у 2017 або 2021 роках.
Коментатор криптовалют 2Lambroz запропонував більш обережну перспективу, попередивши, що хоча обставини можуть виглядати сприятливими, основні динаміки змінилися. Роздрібні інвестори — колись рушійна сила великих ралі альткоїнів — здебільшого відсутні.
Замість цього трейдери займають короткострокову позицію, швидко перерозподіляючи капітал між різними токенами в спробі захопити мікропралі, а не ставлять великі суми на довгострокові історії зростання альткоїнів.
Історичні патерни повторюються?
Технічний аналітик Мусташ не погоджується зі скептиками. Він вважає, що ринок відображає фази накопичення, які передували великим ралі у 2016 та 2020 роках.
У дописі, опублікованому з більш ніж 200 000 підписників, Moustache представив діаграму, яка показує разючу схожість між сьогоднішньою структурою ринку альткоїнів і тими більш ранніми бичачими установками. Його висновок: «Altseason 2025 офіційно розпочався».
Він підкреслив, що нинішні низькі рівні збудження та недовіри на ринку є саме тими умовами, які часто передують масовим зростанням.
Скептицизм залишається відчутним, однак. Крипто-сатирик Rekt Fencer вдарив по останньому захопленню, зазначивши, що більшість альткоїнів все ще впали більш ніж на 90% від своїх пікових значень у грудні 2021 року.
Макроумови викликають нову впевненість
Незважаючи на сумніви, останній імпульс крипторинку підтримується більш широкими макроекономічними факторами.
Біткойн зріс до $104,900 на вихідних — лише трохи не дотягнувши до свого історичного максимуму — після висловлювань президента Дональда Трампа про позитивні зрушення у торговельних відносинах між США та Китаєм. Ця новина спровокувала хвилю відновленої впевненості інвесторів на глобальних ринках.
Подальше підсилення бульшивої наративи викликали повідомлення про переговори щодо припинення вогню між Індією та Пакистаном, що знизило геополітичні напруження в Азії, а також сильні результати альткоїнів та Ethereum (ETH), який показав свічку найкращого денного показника за кілька тижнів.
Якщо поточна траєкторія збережеться, альткоїни незабаром можуть почати перевершувати Біткойн — характерна ознака кожного справжнього сезону альткоїнів. Однак, на відміну від попередніх циклів, цей може бути більше зумовлений інституційним ребалансуванням, алгоритмічними ротаціями та стратегіями хеджування TradFi, ніж галасом роздрібної торгівлі, підживленим TikTok.
Наступні кілька тижнів будуть вирішальними. Якщо альткоїни зможуть продовжувати нарощувати оберти, поки Біткойн консолідується біля своїх максимумів, давно очікувана ротація капіталу може перетворитися на потужне ралі.
Але без сильної наративи або роздрібних вливань, альтсезон 2025 може виглядати більше як серія швидко змінюваних мікроциклів — пропонуючи безліч можливостей для спритних трейдерів, але ставлячи виклики для традиційних довгострокових власників.
Одне зрозуміло: битва між домінуванням Біткойна та зростанням альткоїнів входить у нову фазу — і криптоінвестори по всьому світу уважно стежать за цим.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Установи підживлюють дефіцит постачання Біткойну, оскільки альткоїни сигналізують про прорив
В криптовалютному ринку відбувається потужний зсув, оскільки Біткойн стикається з синтетичним стисненням пропозиції від інституційного гіганта Strategy, тоді як альткоїни подають ранні сигнали довгоочікуваного ралі.
Зараз стратегія утримує понад 555 000 BTC і накопичує більше ніж у чотири рази добовий видобуток майнерів, аналітики попереджають про звуження пропозиції, яке може призвести до нового цінового етапу для Біткойна. Одночасно технічні індикатори та відновлений оптимізм інвесторів вказують на початок альтсезону, оскільки капітал починає обертатися в альткоїни після сильних показників Ефіру та мемкоїнів.
Невпинне накопичення Біткойну стратегією спричиняє синтетичну дефляцію та змінює ринкову динаміку
Стратегія, компанія, що зосереджена на Біткойні та співзаснована голосним прихильником криптовалют Майклом Сайлером, порушує ринок Біткойна, накопичуючи BTC швидше, ніж його можна видобути — фактично створюючи синтетичний шок пропозиції, який може визначити наступну еру інституційного прийняття криптовалют.
Згідно з Кі Йонг Джу, генеральним директором аналітичної компанії CryptoQuant, безперервні покупки Біткойна компанією Strategy спричинили річний дефляційний темп -2,33% для BTC. У дописі 10 травня на X Джу пояснив, що 555,000 BTC, які має компанія, тепер вважаються "неліквідними без планів на продаж", що означає, що ці монети ефективно вилучені з обігу.
Інституційний двигун за дефляцією Біткойна
Хоча традиційна дефляція викликана зменшенням витрат або збільшенням заощаджень, модель Стратегії переписує сценарій, просто купуючи більше BTC, ніж мережа може виробити. Компанія тепер накопичує понад 2,000 BTC на день — майже п'ять разів більше, ніж поточний пост-напіврічний видобуток майнерів у 450 BTC на день.
Резерви майнерів зменшуються. (Джерело: CryptoQuant)
Цей темп змусив деяких аналітиків, включаючи Адама Лівінгстона, автора "Епохи Біткойна" та "Великого врожаю", порівняти поведінку Стратегії з синтетичним хальвінгом.
Що відрізняє Strategy від більшості інституційних інвесторів, так це її унікальна здатність спрямовувати традиційний фінансовий (TradFi) капітал у біткойн у масштабі. Випускаючи корпоративні боргові зобов'язання та акціонерний капітал, фірма залучає фіатний капітал, який потім використовує для покупки більшої кількості BTC. Ця модель дозволяє навіть установам, які не схильні до ризику — тим, кому незручно тримати криптовалюту безпосередньо — отримати непрямий доступ до біткоїну через акції Strategy.
Майкл Сейлор нещодавно розкрив, що понад 13 000 інституційних інвесторів зараз володіють акціями Strategy у своїх портфелях, що надає їм синтетичний доступ до BTC, зберігаючи їх операції в межах регуляторної зони комфорту фондових ринків.
Цей міст між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами (DeFi) доводить свою ефективність у залученні мільярдів капіталу в Біткойн без необхідності безпосередньої взаємодії з інфраструктурою блокчейну.
Вплив стратегії на ринкову волатильність та відкриття цін
Хоча багато хто боявся, що великі інституційні тримачі можуть внести волатильність на ринок Біткойна, Стратегія мала протилежний ефект. Її стабільна та довгострокова стратегія накопичення зменшує доступну пропозицію BTC, стабілізуючи ціни та зменшуючи вплив короткострокових падінь.
Стратегія надихнула хвилю наслідувачів. Хедж-фонди, технологічні компанії, керуючі активами та навіть пенсійні фонди дедалі більше виділяють частини своїх портфелів на BTC — часто формулюючи це як хедж проти інфляції або некорельоване сховище вартості в дедалі більш невизначеному макроекономічному середовищі.
Притоки в ETF, особливо від BlackRock, Fidelity та інших емітентів, ще більше сприяли стійкості ціни Біткойна. Ці продукти слугують фіатними шлюзами для великих капітальних фондів, дозволяючи традиційним інвесторам вливати ліквідність на ринки BTC без прямого зберігання криптовалюти.
Незважаючи на це зростаюче інституційне прийняття, найглибші кишені в глобальних фінансах — суверенні фонди благополуччя — залишаються в основному на узбіччі. За словами засновника SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі, відсутність чіткої та послідовної регуляції криптовалют у США є останнім бар'єром.
Цей очікуваний регуляторний каталізатор міг би розблокувати сотні мільярдів доларів капіталу, потенційно штовхаючи Біткойн у шістзначну територію і далі.
Ера Біткойна: нова монетарна парадигма?
Візія Майкла Сейлора про Біткойн як цифровий резервний актив більше не є маргінальною ідеєю — вона стає керівним принципом для нового класу розподільників капіталу. Використовуючи інструменти публічного ринку для досягнення експоненціального накопичення BTC, стратегія не лише випереджає видобуток майнерів, але й переписує правила попиту та пропозиції у цифрових активах.
З більш ніж півмільйона Біткойнів у запасі та без ознак уповільнення, Стратегія стає макроекономічною силою сама по собі — здатною впливати на цінові рівні BTC, формувати психологію інвесторів та потенційно викликати ширшу парадигму змін у глобальній монетарній стратегії.
Оскільки постачання Біткойна стає дедалі обмеженішим через такі установи, як Strategy, волатильність цін може зменшитися — але ставки на забезпечення навіть частини з 21 мільйона загального постачання Біткойна ніколи не були вищими.
Настає сезон альткоїнів? Ринкові індикатори подають ранні сигнали прориву на фоні глобального оптимізму
Тим часом крипторинок демонструє ознаки прориву на ранній стадії, і кілька шановних аналітиків і технічних індикаторів свідчать про те, що довгоочікуваний «альтсезон» нарешті може розпочатися. Сплеск бичачого імпульсу, позитивні макроекономічні події та зміна динаміки ринку сходяться, щоб запалити те, що може стати потужним ралі альткоїнів, хоча й дуже відрізняється від минулих циклів.
Містер Крипто бачить "життєзмінні" місяці попереду
Криптоаналітик Містер Крипто розпочав розмову в вихідні з сміливим прогнозом, що наступні три-шість місяців можуть стати "життєзмінними" для інвесторів в альткоїни. У пості 11 травня на X він звернув увагу на Індекс Сезону Альткоїнів від BlockchainCenter.net, який вимірює, чи домінує Біткойн чи альткоїни на ринку.
Історично, показник нижче 25 сигналізує про "Сезон Біткойна", тоді як все, що вище 75, вказує на "Сезон альткоїнів". Поточний показник трохи нижче 29 — в поєднанні з проривом з тривалої низхідної тенденції — вказує на те, що домінування Біткойна може зменшуватися, і капітал може переходити в альткоїни.
Час варто відзначити. Біткойн нещодавно наблизився до $105,000 — всього за кілька процентних пунктів від свого історичного максимуму — і багато інвесторів зараз шукають наступну хвилю високоефективних активів у секторі альткоїнів.
Графік ціни Біткойна (Джерело: CoinMarketCap)
Не всі погоджуються з тим, що цей потенційний альтсезон слідуватиме знайомим шляхом, побаченим у 2017 або 2021 роках.
Коментатор криптовалют 2Lambroz запропонував більш обережну перспективу, попередивши, що хоча обставини можуть виглядати сприятливими, основні динаміки змінилися. Роздрібні інвестори — колись рушійна сила великих ралі альткоїнів — здебільшого відсутні.
Замість цього трейдери займають короткострокову позицію, швидко перерозподіляючи капітал між різними токенами в спробі захопити мікропралі, а не ставлять великі суми на довгострокові історії зростання альткоїнів.
Історичні патерни повторюються?
Технічний аналітик Мусташ не погоджується зі скептиками. Він вважає, що ринок відображає фази накопичення, які передували великим ралі у 2016 та 2020 роках.
У дописі, опублікованому з більш ніж 200 000 підписників, Moustache представив діаграму, яка показує разючу схожість між сьогоднішньою структурою ринку альткоїнів і тими більш ранніми бичачими установками. Його висновок: «Altseason 2025 офіційно розпочався».
Він підкреслив, що нинішні низькі рівні збудження та недовіри на ринку є саме тими умовами, які часто передують масовим зростанням.
Скептицизм залишається відчутним, однак. Крипто-сатирик Rekt Fencer вдарив по останньому захопленню, зазначивши, що більшість альткоїнів все ще впали більш ніж на 90% від своїх пікових значень у грудні 2021 року.
Макроумови викликають нову впевненість
Незважаючи на сумніви, останній імпульс крипторинку підтримується більш широкими макроекономічними факторами.
Біткойн зріс до $104,900 на вихідних — лише трохи не дотягнувши до свого історичного максимуму — після висловлювань президента Дональда Трампа про позитивні зрушення у торговельних відносинах між США та Китаєм. Ця новина спровокувала хвилю відновленої впевненості інвесторів на глобальних ринках.
Подальше підсилення бульшивої наративи викликали повідомлення про переговори щодо припинення вогню між Індією та Пакистаном, що знизило геополітичні напруження в Азії, а також сильні результати альткоїнів та Ethereum (ETH), який показав свічку найкращого денного показника за кілька тижнів.
Якщо поточна траєкторія збережеться, альткоїни незабаром можуть почати перевершувати Біткойн — характерна ознака кожного справжнього сезону альткоїнів. Однак, на відміну від попередніх циклів, цей може бути більше зумовлений інституційним ребалансуванням, алгоритмічними ротаціями та стратегіями хеджування TradFi, ніж галасом роздрібної торгівлі, підживленим TikTok.
Наступні кілька тижнів будуть вирішальними. Якщо альткоїни зможуть продовжувати нарощувати оберти, поки Біткойн консолідується біля своїх максимумів, давно очікувана ротація капіталу може перетворитися на потужне ралі.
Але без сильної наративи або роздрібних вливань, альтсезон 2025 може виглядати більше як серія швидко змінюваних мікроциклів — пропонуючи безліч можливостей для спритних трейдерів, але ставлячи виклики для традиційних довгострокових власників.
Одне зрозуміло: битва між домінуванням Біткойна та зростанням альткоїнів входить у нову фазу — і криптоінвестори по всьому світу уважно стежать за цим.