Цей тиждень стане «найбільш насиченим даними тижнем року» у США. Які важливі події варто підписатися в найближчі три дні? Як буде розвиватися крипторинок?
Один. Великі події, на які варто підписатися, протягом наступних трьох днів
1.Засідання Федеральної резервної системи
31 липня о 2:00 за пекинським часом Федеральна резервна система оголосить останнє рішення щодо ставки, Джером Пауелл проведе пресконференцію з питань монетарної політики.
28 липня за місцевим часом Трамп заявив, що Федеральній резервній системі потрібно знизити відсоткові ставки. Трамп зазначив, що “навіть без зниження ставок США працюють добре, але після зниження ставок США буде ще краще”. Строк повноважень голови Федеральної резервної системи Пауелла закінчується у травні 2026 року. Федеральна резервна система під керівництвом Пауелла не бажає на вимогу Трампа знижувати цільовий рівень базової ставки з поточних 4,25% до 4,50% до 1%, щоб зменшити витрати на позики федерального уряду. Трамп незадоволений цим і неодноразово погрожував змусити Пауелла "піти".
"Голос Американського фонду" Нік Тіміраос опублікував статтю, в якій стверджується: чиновники Федеральної резервної системи очікують, що врешті-решт їм доведеться продовжити знижувати процентні ставки, але вони ще не готові зробити це в середу. Вони розділені в тому, які докази їм спочатку потрібно побачити, а також чи є помилкою чекати, поки все стане зрозумілим. Чиновники наразі розділилися на три табори стосовно питання про відновлення зниження ставок. Основна увага буде зосереджена на тому, чи надасть Пауел під час прес-конференції якісь натяки на зниження ставок у вересні, а також чи почнуть його колеги закладати основу для зниження ставок на наступній зустрічі в найближчі дні та тижні.
Дослідження компанії Huatai Securities стверджує: хоча з червневої зустрічі Трамп неодноразово тиснув на Пауела, щоб той знизив процентні ставки, всередині ФРС також є члени, які вимагають зниження ставок у липні, але з огляду на те, що ринок праці в цілому перевищує очікування, а мита в майбутньому поступово передадуться на інфляцію, очікується, що ФРС, швидше за все, залишить ставки незмінними на липневому засіданні;** подальше рішення про зниження ставок залежатиме від економічних даних за липень-серпень, підтримка послаблення ринку праці спонукатиме ФРС до двох превентивних знижень ставок з вересня по грудень.**
Швейцарський банк Pictet вважає: Федеральна резервна система, ймовірно, відновить цикл зниження процентних ставок на вересневому засіданні FOMC. Послаблення економічних перспектив означає, що Федеральна резервна система впровадить більш м'яку монетарну політику в другій половині року. Підвищення тарифів та невизначеність щодо інфляції, а також політичний тиск з боку президента Трампа з вимогою знизити ставки, заважають зниженню ставок цього місяця. Після липня призупинення приватного споживання та скорочення інвестиційних планів (що свідчить про ослаблення попиту) підтвердять, що, незважаючи на те, що інфляція перевищує цільовий рівень, зменшення обмежувальної політики є виправданим.
Згідно з "Федеральним спостереженням" CME: ймовірність того, що Федеральна резервна система залишить ставку без змін у липні, становить 96,9%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів – 3,1%. Ймовірність того, що Федеральна резервна система залишить ставку без змін у вересні, становить 35,4%, ймовірність накопиченого зниження на 25 базисних пунктів – 62,6%, ймовірність накопиченого зниження на 50 базисних пунктів – 2,0%.
Незважаючи на те, що не очікується зниження процентних ставок, враховуючи тривалу нейтральну позицію в липні, результати зниження ставок, можливо, вже в основному були спожиті ринком. Проте будь-які миролюбні висловлювання голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела можуть змінити настрої на ринку. Якщо Пауел натякне на можливе зниження ставок у вересні, ринок може випередити очікування, що призведе до突破у біткойна на позначку 123 000 доларів і встановлення нового рекорду.
Ймовірність цільової процентної ставки на засіданні FOMC Федеральної резервної системи у липні. Джерело: Chicago Mercantile Exchange
2. Тарифна політика Трампа
1 серпня нові митні заходи Трампа наберуть чинності.
28 липня Трамп заявив, що очікує, що США накладуть мито в розмірі 15% до 20% на країни, які не досягнуть торгової угоди з Вашингтоном. Після зустрічі з прем'єр-міністром Великої Британії Стаммером у гольф-курорті Тейнбері в Шотландії Трамп сказав журналістам: "Я думаю, що це буде в межах 15% до 20%." "Це, можливо, одне з цих двох чисел." Трамп зазначив, що США незабаром надішлють листи приблизно 200 країнам, щоб повідомити їм про очікувані ставки мита на експорт до США. Трамп з квітня наклав додаткове мито в розмірі 10% на більшість країн, а ставки мита для багатьох інших країн будуть підвищені з 1 серпня. Угоди щодо мит на сталь і алюміній, чіпи та алкоголь залишаються невизначеними.
Трамп заявив, що ЄС також пообіцяв купити енергетичні продукти США на 750 мільярдів доларів, а також додатково інвестувати 600 мільярдів доларів у США. Крім того, ЄС значно закуповуватиме військове обладнання США.
Міністр торгівлі США Лутнік зазначив, що Трамп цього тижня ухвалить рішення щодо мит для інших країн. Трамп цього тижня розгляне кілька угод, а потім визначить ставки податків. Для тих країн, які пропонують доступ, наш переговорний стіл вже готовий.
Після оголошення президента США Трампа про досягнення значної торгової угоди між ЄС та США, президентка Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн пояснила частину рішень у переговорах з США. Фон дер Ляєн зазначила, що ЄС наразі все ще надмірно залежить від російського зрідженого природного газу, тому імпорт більшої кількості доступного ціни зрідженого природного газу з США є дуже бажаним. Щодо митних угод, фон дер Ляєн підтвердила, що митний тариф для автомобільної галузі в угоді становить 15%. Вона заявила, що в поточній ситуації рівень мита у 15% є найкращим результатом, якого може досягти Єврокомісія. Крім того, вона також підтвердила, що ЄС і США також досягли угоди в медичній галузі, запровадивши єдиний митний тариф у 15%. Фон дер Ляєн визнала, що ЄС і США ще не ухвалили рішення в галузі спиртних напоїв, деталі торгової угоди, підписаної того дня, будуть опубліковані протягом найближчих кількох тижнів.
В той же день канцлер Німеччини Мерц заявив, що він незадоволений угодою про митні збори між ЄС та США, оскільки 15% мито на європейські товари з боку США стане великою ношею для експортно орієнтованої німецької економіки. Але Мерц одночасно визнав, що нинішня ставка мита США на європейські товари зменшилася вдвічі в порівнянні з 30%, про які раніше заявляли США, і він не може очікувати кращого результату.
Mosaic Asset зазначає: "Зменшення напруженості в торгівлі та сприятлива ліквідність сприяли тому, що індекс S&P 500 досяг нових висот, а волатильність знизилася до найнижчого рівня з початку цього року. **M2 з 2023 року почала відновлюватися, зараз вона разом з основними фондовими індексами досягає нових максимумів." Протягом всієї історії крипторинку, виступ біткоїна та криптовалют тісно пов'язаний із глобальними тенденціями ліквідності M2. **
3. Регулювання емітентів стабільних монет в Гонконгу вступить в силу
1 серпня в Гонконгу набирає чинності "Постанови про стейблкоїни".
Гонконзький фінансовий регулятор повідомив, що буде встановлено 6-місячний перехідний період для обробки раніше існуючих в Гонконгу організацій, що займаються випуском стабільних монет, зокрема, видаючи тим емітентам, які здатні дотримуватись регуляторних вимог, тимчасові ліцензії; якщо емітент не зможе відповідати відповідним вимогам протягом 3 місяців після набуття чинності положення, він зобов'язаний у порядку завершити свою діяльність у Гонконгу протягом 4 місяців після набуття чинності закону; якщо фінансовий менеджер не зможе впевнитися в здатності емітента відповідати вимогам ліцензування та регуляторним вимогам, емітент повинен у порядку завершити свою діяльність у Гонконгу протягом одного місяця після отримання повідомлення про відмову.
Гонконгська грошово-кредитна адміністрація 29 липня опублікувала "Керівництво з регулювання ліцензованих емітентів стейблкоїнів", "Керівництво з боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (для ліцензованих емітентів стейблкоїнів)" та резюме консультацій щодо двох керівництв, які набудуть чинності 1 серпня 2025 року. Обидва набори керівництв будуть опубліковані в офіційному виданні 1 серпня 2025 року. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація також опублікувала "Короткий опис системи ліцензування емітентів стейблкоїнів" та "Короткий опис перехідних положень для існуючих емітентів стейблкоїнів", які стосуються системи видачі ліцензій та процесу подання заявок. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація зазначила, що на сьогодні жодна ліцензія не була видана. Вона закликає організації, які мають намір подати заявку на ліцензію, зв'язатися з адміністрацією до 31 серпня 2025 року, щоб вона могла передати очікування регулювання та надати відповідний зворотний зв'язок. Видача ліцензій буде тривати, і якщо окремі організації вважають, що вони готові і хочуть отримати розгляд раніше, вони повинні подати заявку до Гонконгської грошово-кредитної адміністрації до 30 вересня 2025 року.
Стабільні монети мають високу популярність у Гонконзі, президент Гонконгського управління фінансових послуг Юй Вейвень опублікував 23 липня статтю «Стабільні монети на шляху до стабільності», в якій зазначив, що слід уникати надмірної спекуляції та суворо запобігати фінансовим ризикам. «Нам необхідно запобігти надмірній спекуляції на ринку та в суспільстві; останнім часом є деякі явища, які заслуговують на нашу увагу: по-перше, це надмірна концептуалізація, але на що нам варто звернути більше уваги, так це на тенденцію до формування бульбашок.»
Компанія Guangda Securities опублікувала дослідження, в якому зазначається, що в 2024 році обсяг світового ринку роздрібних міжнародних платежів досягне 39,9 трильйона доларів США. Згідно з прогнозами FXC Intelligence, до 2032 року цей обсяг зросте до 64,5 трильйона доларів США, а середньорічний темп зростання з 2024 по 2032 рік складе 6,2%. У рівнях бізнесу, таких як міжнародне розрахування в юанях та багатовалютні розрахунки, установи третьої сторони глибоко інтегрувалися в екосистему повного ланцюга послуг платежів і відіграють важливу роль. Очікується, що стабільні монети сприятимуть глобальному розширенню інфраструктури міжнародних платежів в юанях та різноманітності сценаріїв застосування, що відкриває простір для зростання доходів компаній третьої сторони. У довгостроковій перспективі розвиток регульованих стабільних монет має широкий потенціал, допомагаючи нормалізації ринку стабільних монет, підвищуючи довіру інвесторів і сприяючи розширенню ринкового обсягу.
4. Будуть опубліковані дані ВВП США за II квартал
Місцевий час 30 липня, буде опубліковано дані про ВВП США за II квартал.
Дані, опубліковані Міністерством торгівлі США у вівторок, показують, що дефіцит товарної торгівлі в червні зменшився на 10,8% у порівнянні з попереднім місяцем, склавши 86 мільярдів доларів. Ці дані не були скориговані з урахуванням інфляції і виявилися нижчими за прогнози всіх економістів, опитаних медіа.
Останні дані про товарну торгівлю США за червень спонукали деяких економістів підвищити прогнози щодо валового внутрішнього продукту (ВВП) США за другий квартал, ці дані будуть опубліковані в середу. Аналітики вважають, що торгівельні явища, які на початку року стримували ВВП США, очікується, що в останньому кварталі зазнають суттєвого зворотного розвитку.
Згідно з реальним прогнозом Атлантської резервної ради, темп зростання ВВП у Q2 2025 року становитиме 2,90% та 2,38%.
Goldman Sachs раніше підвищив прогноз зростання ВВП за другий квартал з -0,3% до 2,4%, вважаючи, що дані ВВП за перший квартал можуть бути заниженими.
Moody's Analytics прогнозує, що в 2025 році річний ріст ВВП США складе 1,5%, але вважає, що дані за другий квартал можуть бути трохи вищими, і вказує на те, що економіка США буде знаходитися в стані "слабкого розширення".
Якщо дані про валовий внутрішній продукт США за 2-й квартал перевищать очікування, покращення економіки спонукатиме підвищення ризикових вподобань інвесторів, частина коштів надійде в крипторинок.
5. Дані про непідприємницьку зайнятість будуть опубліковані
В п'ятницю за місцевим часом будуть опубліковані дані по непідконтрольному секторові США.
Звіт про нефермерську зайнятість за липень, опублікований у п’ятницю, ймовірно, підтвердить тенденцію до обережності у наборі персоналу. Після різкого зростання зайнятості в освітньому секторі в червні, нові робочі місця цього місяця, ймовірно, зменшаться, а рівень безробіття може незначно зрости до 4,2%. Уряд США очікує, що звіт про особисті доходи та витрати за червень продемонструє незначне прискорення основного інфляційного показника, що подобається Федеральній резервній системі, що свідчить про те, що мита лише поступово перекладаються на споживачів.
Аналітики Citigroup у своєму останньому дослідженні зазначили, що якщо на ринку праці США з'являться ознаки ослаблення, це призведе до перегляду очікувань щодо більш м'якої політики Федеральної резервної системи, що, в свою чергу, сприятиме новому падінню долара, оскільки капітал шукатиме нові інвестиційні канали, а привабливість криптовалют зросте. Citigroup прогнозує, що в липні зростання не сільськогосподарських робочих місць сповільниться до 100 тисяч, а рівень безробіття може зрости до 4,2%.
6. Сезон звітів технологічних гігантів
У середу та четвер після закриття ринку за місцевим часом звіти про прибутки опублікують Microsoft, Meta, Apple та Amazon.
Чотири великі технологічні гіганти: Microsoft, Meta, Apple та Amazon, опублікують свої фінансові звіти в середу та четвер цього тижня. Загальна ринкова капіталізація цих компаній становить 11,3 трильйона доларів США, і їх результати стануть ключовим випробуванням для продовження зростання індексу S&P 500. За даними ЗМІ, серед компаній, які вже опублікували свої результати, близько третини з індексу S&P 500, приблизно 82% компаній перевершили очікування прибутку, що може призвести до найкращих квартальних показників за останні чотири роки.
Проте аналітики за останні кілька місяців суттєво знизили прогнози, головним чином через занепокоєння впливом тарифів на споживчі витрати та прибутковість. Прогнози прибутків великих технологічних компаній також були знижені. Дані показують, що прогнозоване зростання прибутку “Mag7” у другому кварталі в річному вимірі становитиме 16%, що нижче прогнозованих 19% наприкінці березня. Тим часом, прогнозований річний темп зростання прибутку індексу S&P 500 становитиме 4,5%, також нижче прогнозованих 7,5% у березні.
Якщо результати будуть хорошими, це підтримає загальний оптимізм на ринку, активність капіталу зросте, і кошти, що надходять у крипторинок, можуть збільшитися. Якщо результати не відповідатимуть очікуванням, довіра до ринку знизиться, попит на захист капіталу зросте, і кошти можуть перейти до стабільних активів, що призведе до відтоку капіталу з ринку криптовалют.
Два, як буде розвиватися крипторинок у майбутньому?
Хоча короткострокова ринкова структура малює контури висхідного відновлення, довгострокова картина свідчить про те, що бичачий імпульс BTC може знижуватися. Двійний пік може з'явитися поблизу його історичного максимуму, відображаючи слабкість покупців. Якщо не вдасться остаточно пробити щоденну зону постачання на рівні 123,200 доларів, це підтвердить цю ведмежу модель, що перешкоджатиме виявленню цін.
Індекс відносної сили біткоїна різко впав з 74.4 до 51.7, що вказує на те, що крипторинок вже ослаб. Денний обсяг торгів знизився до 8.6 мільярда доларів, і ці два показники свідчать про те, що участь на ринку зменшується. Обсяги коштів у фонді, що торгується на біржі BTC (ETF), також зменшилися на 80% порівняно з минулим тижнем, з 2.5 мільярда доларів до 496 мільйонів доларів, що свідчить про те, що інтерес інституційних інвесторів зменшується.
Незважаючи на те, що обсяги відкритих ф'ючерсних контрактів залишаються на високому рівні 45,6 мільярда доларів, зростання довгих позицій вказує на те, що надмірна впевненість на ринку посилюється. Крім того, 96,9% обсягу все ще перебуває в прибутку, що вказує на високу ймовірність фіксації прибутку.
Історична прибутковість у серпні ще більше підтверджує цю думку. У серпні більше 60% коштів закрилися з убутком, середня прибутковість становила 2,56%, що означає, що наступні місяці будуть піддаватися сезонному протидії. Крім того, зниження активності в ланцюгу, наприклад, зменшення кількості активних адрес і обсягу переказів, може призвести до корекції ціни BTC в найближчі кілька тижнів.
Середня місячна прибутковість BTC за історію. Джерело даних: Axel Adler Jr.
Останнє дослідження платформи аналізу блокчейну CryptoQuant вважає, що співвідношення постачання стейблкоїнів (SSR) постійно зростає в синхронізації з BTC/USD, що може свідчити про відсутність ліквідності стейблкоїнів або "сухого пороху" для інвестування.
Автор Arab Chain вважає: "Зростання цього показника свідчить про те, що кількість стабільних монет є недостатньою в порівнянні з обсягом торгівлі біткоїном. Іншими словами, ліквідність є слабкою, тому ринок не має підтримки для високої купівельної спроможності біткоїна. Зростання цього показника, а також зростання ціни біткоїна свідчить про те, що це зростання відбувається без нових стабільних монет, які надходять з такою ж швидкістю. Постійне зростання цього показника може свідчити про те, що через низьку ліквідність майбутній купівельний імпульс може зменшитися." Ринок, можливо, входить у період "тимчасового насичення". "Ринок все ще частково підтримується ліквідністю, але для продовження зростання біткоїна в майбутні дні потрібно значно збільшити резерви стабільних монет."
Графік SSR біткойна та BTC/USD. Джерело: CryptoQuant
Трейдер Crypto Tony прогнозує: "Якщо біткойн зможе звузитися і утримуватися вище 117,000 доларів, тоді я вважаю, що ми незабаром встановимо новий історичний максимум."
Rekt Capital зазначає: "Зараз BTC потрібно уникати прориву верхнього рівня опору бичачого прапора, інакше ціна залишиться в межах діапазону."
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Супертиждень наступає, дані за наступні три дні визначать走势 крипторинку на друге півріччя?
Цей тиждень стане «найбільш насиченим даними тижнем року» у США. Які важливі події варто підписатися в найближчі три дні? Як буде розвиватися крипторинок?
Один. Великі події, на які варто підписатися, протягом наступних трьох днів
1.Засідання Федеральної резервної системи
31 липня о 2:00 за пекинським часом Федеральна резервна система оголосить останнє рішення щодо ставки, Джером Пауелл проведе пресконференцію з питань монетарної політики.
28 липня за місцевим часом Трамп заявив, що Федеральній резервній системі потрібно знизити відсоткові ставки. Трамп зазначив, що “навіть без зниження ставок США працюють добре, але після зниження ставок США буде ще краще”. Строк повноважень голови Федеральної резервної системи Пауелла закінчується у травні 2026 року. Федеральна резервна система під керівництвом Пауелла не бажає на вимогу Трампа знижувати цільовий рівень базової ставки з поточних 4,25% до 4,50% до 1%, щоб зменшити витрати на позики федерального уряду. Трамп незадоволений цим і неодноразово погрожував змусити Пауелла "піти".
"Голос Американського фонду" Нік Тіміраос опублікував статтю, в якій стверджується: чиновники Федеральної резервної системи очікують, що врешті-решт їм доведеться продовжити знижувати процентні ставки, але вони ще не готові зробити це в середу. Вони розділені в тому, які докази їм спочатку потрібно побачити, а також чи є помилкою чекати, поки все стане зрозумілим. Чиновники наразі розділилися на три табори стосовно питання про відновлення зниження ставок. Основна увага буде зосереджена на тому, чи надасть Пауел під час прес-конференції якісь натяки на зниження ставок у вересні, а також чи почнуть його колеги закладати основу для зниження ставок на наступній зустрічі в найближчі дні та тижні.
Дослідження компанії Huatai Securities стверджує: хоча з червневої зустрічі Трамп неодноразово тиснув на Пауела, щоб той знизив процентні ставки, всередині ФРС також є члени, які вимагають зниження ставок у липні, але з огляду на те, що ринок праці в цілому перевищує очікування, а мита в майбутньому поступово передадуться на інфляцію, очікується, що ФРС, швидше за все, залишить ставки незмінними на липневому засіданні;** подальше рішення про зниження ставок залежатиме від економічних даних за липень-серпень, підтримка послаблення ринку праці спонукатиме ФРС до двох превентивних знижень ставок з вересня по грудень.**
Швейцарський банк Pictet вважає: Федеральна резервна система, ймовірно, відновить цикл зниження процентних ставок на вересневому засіданні FOMC. Послаблення економічних перспектив означає, що Федеральна резервна система впровадить більш м'яку монетарну політику в другій половині року. Підвищення тарифів та невизначеність щодо інфляції, а також політичний тиск з боку президента Трампа з вимогою знизити ставки, заважають зниженню ставок цього місяця. Після липня призупинення приватного споживання та скорочення інвестиційних планів (що свідчить про ослаблення попиту) підтвердять, що, незважаючи на те, що інфляція перевищує цільовий рівень, зменшення обмежувальної політики є виправданим.
Згідно з "Федеральним спостереженням" CME: ймовірність того, що Федеральна резервна система залишить ставку без змін у липні, становить 96,9%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів – 3,1%. Ймовірність того, що Федеральна резервна система залишить ставку без змін у вересні, становить 35,4%, ймовірність накопиченого зниження на 25 базисних пунктів – 62,6%, ймовірність накопиченого зниження на 50 базисних пунктів – 2,0%.
Незважаючи на те, що не очікується зниження процентних ставок, враховуючи тривалу нейтральну позицію в липні, результати зниження ставок, можливо, вже в основному були спожиті ринком. Проте будь-які миролюбні висловлювання голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела можуть змінити настрої на ринку. Якщо Пауел натякне на можливе зниження ставок у вересні, ринок може випередити очікування, що призведе до突破у біткойна на позначку 123 000 доларів і встановлення нового рекорду.
! RyCgZpa6O9nWChxGo31N4fXBeDjIK87Dkb6u0fZQ.jpeg
Ймовірність цільової процентної ставки на засіданні FOMC Федеральної резервної системи у липні. Джерело: Chicago Mercantile Exchange
2. Тарифна політика Трампа
1 серпня нові митні заходи Трампа наберуть чинності.
28 липня Трамп заявив, що очікує, що США накладуть мито в розмірі 15% до 20% на країни, які не досягнуть торгової угоди з Вашингтоном. Після зустрічі з прем'єр-міністром Великої Британії Стаммером у гольф-курорті Тейнбері в Шотландії Трамп сказав журналістам: "Я думаю, що це буде в межах 15% до 20%." "Це, можливо, одне з цих двох чисел." Трамп зазначив, що США незабаром надішлють листи приблизно 200 країнам, щоб повідомити їм про очікувані ставки мита на експорт до США. Трамп з квітня наклав додаткове мито в розмірі 10% на більшість країн, а ставки мита для багатьох інших країн будуть підвищені з 1 серпня. Угоди щодо мит на сталь і алюміній, чіпи та алкоголь залишаються невизначеними.
Трамп заявив, що ЄС також пообіцяв купити енергетичні продукти США на 750 мільярдів доларів, а також додатково інвестувати 600 мільярдів доларів у США. Крім того, ЄС значно закуповуватиме військове обладнання США.
Міністр торгівлі США Лутнік зазначив, що Трамп цього тижня ухвалить рішення щодо мит для інших країн. Трамп цього тижня розгляне кілька угод, а потім визначить ставки податків. Для тих країн, які пропонують доступ, наш переговорний стіл вже готовий.
Після оголошення президента США Трампа про досягнення значної торгової угоди між ЄС та США, президентка Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн пояснила частину рішень у переговорах з США. Фон дер Ляєн зазначила, що ЄС наразі все ще надмірно залежить від російського зрідженого природного газу, тому імпорт більшої кількості доступного ціни зрідженого природного газу з США є дуже бажаним. Щодо митних угод, фон дер Ляєн підтвердила, що митний тариф для автомобільної галузі в угоді становить 15%. Вона заявила, що в поточній ситуації рівень мита у 15% є найкращим результатом, якого може досягти Єврокомісія. Крім того, вона також підтвердила, що ЄС і США також досягли угоди в медичній галузі, запровадивши єдиний митний тариф у 15%. Фон дер Ляєн визнала, що ЄС і США ще не ухвалили рішення в галузі спиртних напоїв, деталі торгової угоди, підписаної того дня, будуть опубліковані протягом найближчих кількох тижнів.
В той же день канцлер Німеччини Мерц заявив, що він незадоволений угодою про митні збори між ЄС та США, оскільки 15% мито на європейські товари з боку США стане великою ношею для експортно орієнтованої німецької економіки. Але Мерц одночасно визнав, що нинішня ставка мита США на європейські товари зменшилася вдвічі в порівнянні з 30%, про які раніше заявляли США, і він не може очікувати кращого результату.
Mosaic Asset зазначає: "Зменшення напруженості в торгівлі та сприятлива ліквідність сприяли тому, що індекс S&P 500 досяг нових висот, а волатильність знизилася до найнижчого рівня з початку цього року. **M2 з 2023 року почала відновлюватися, зараз вона разом з основними фондовими індексами досягає нових максимумів." Протягом всієї історії крипторинку, виступ біткоїна та криптовалют тісно пов'язаний із глобальними тенденціями ліквідності M2. **
3. Регулювання емітентів стабільних монет в Гонконгу вступить в силу
1 серпня в Гонконгу набирає чинності "Постанови про стейблкоїни".
Гонконзький фінансовий регулятор повідомив, що буде встановлено 6-місячний перехідний період для обробки раніше існуючих в Гонконгу організацій, що займаються випуском стабільних монет, зокрема, видаючи тим емітентам, які здатні дотримуватись регуляторних вимог, тимчасові ліцензії; якщо емітент не зможе відповідати відповідним вимогам протягом 3 місяців після набуття чинності положення, він зобов'язаний у порядку завершити свою діяльність у Гонконгу протягом 4 місяців після набуття чинності закону; якщо фінансовий менеджер не зможе впевнитися в здатності емітента відповідати вимогам ліцензування та регуляторним вимогам, емітент повинен у порядку завершити свою діяльність у Гонконгу протягом одного місяця після отримання повідомлення про відмову.
Гонконгська грошово-кредитна адміністрація 29 липня опублікувала "Керівництво з регулювання ліцензованих емітентів стейблкоїнів", "Керівництво з боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (для ліцензованих емітентів стейблкоїнів)" та резюме консультацій щодо двох керівництв, які набудуть чинності 1 серпня 2025 року. Обидва набори керівництв будуть опубліковані в офіційному виданні 1 серпня 2025 року. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація також опублікувала "Короткий опис системи ліцензування емітентів стейблкоїнів" та "Короткий опис перехідних положень для існуючих емітентів стейблкоїнів", які стосуються системи видачі ліцензій та процесу подання заявок. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація зазначила, що на сьогодні жодна ліцензія не була видана. Вона закликає організації, які мають намір подати заявку на ліцензію, зв'язатися з адміністрацією до 31 серпня 2025 року, щоб вона могла передати очікування регулювання та надати відповідний зворотний зв'язок. Видача ліцензій буде тривати, і якщо окремі організації вважають, що вони готові і хочуть отримати розгляд раніше, вони повинні подати заявку до Гонконгської грошово-кредитної адміністрації до 30 вересня 2025 року.
Стабільні монети мають високу популярність у Гонконзі, президент Гонконгського управління фінансових послуг Юй Вейвень опублікував 23 липня статтю «Стабільні монети на шляху до стабільності», в якій зазначив, що слід уникати надмірної спекуляції та суворо запобігати фінансовим ризикам. «Нам необхідно запобігти надмірній спекуляції на ринку та в суспільстві; останнім часом є деякі явища, які заслуговують на нашу увагу: по-перше, це надмірна концептуалізація, але на що нам варто звернути більше уваги, так це на тенденцію до формування бульбашок.»
Компанія Guangda Securities опублікувала дослідження, в якому зазначається, що в 2024 році обсяг світового ринку роздрібних міжнародних платежів досягне 39,9 трильйона доларів США. Згідно з прогнозами FXC Intelligence, до 2032 року цей обсяг зросте до 64,5 трильйона доларів США, а середньорічний темп зростання з 2024 по 2032 рік складе 6,2%. У рівнях бізнесу, таких як міжнародне розрахування в юанях та багатовалютні розрахунки, установи третьої сторони глибоко інтегрувалися в екосистему повного ланцюга послуг платежів і відіграють важливу роль. Очікується, що стабільні монети сприятимуть глобальному розширенню інфраструктури міжнародних платежів в юанях та різноманітності сценаріїв застосування, що відкриває простір для зростання доходів компаній третьої сторони. У довгостроковій перспективі розвиток регульованих стабільних монет має широкий потенціал, допомагаючи нормалізації ринку стабільних монет, підвищуючи довіру інвесторів і сприяючи розширенню ринкового обсягу.
4. Будуть опубліковані дані ВВП США за II квартал
Місцевий час 30 липня, буде опубліковано дані про ВВП США за II квартал.
Дані, опубліковані Міністерством торгівлі США у вівторок, показують, що дефіцит товарної торгівлі в червні зменшився на 10,8% у порівнянні з попереднім місяцем, склавши 86 мільярдів доларів. Ці дані не були скориговані з урахуванням інфляції і виявилися нижчими за прогнози всіх економістів, опитаних медіа.
Останні дані про товарну торгівлю США за червень спонукали деяких економістів підвищити прогнози щодо валового внутрішнього продукту (ВВП) США за другий квартал, ці дані будуть опубліковані в середу. Аналітики вважають, що торгівельні явища, які на початку року стримували ВВП США, очікується, що в останньому кварталі зазнають суттєвого зворотного розвитку.
Згідно з реальним прогнозом Атлантської резервної ради, темп зростання ВВП у Q2 2025 року становитиме 2,90% та 2,38%.
Goldman Sachs раніше підвищив прогноз зростання ВВП за другий квартал з -0,3% до 2,4%, вважаючи, що дані ВВП за перший квартал можуть бути заниженими.
Moody's Analytics прогнозує, що в 2025 році річний ріст ВВП США складе 1,5%, але вважає, що дані за другий квартал можуть бути трохи вищими, і вказує на те, що економіка США буде знаходитися в стані "слабкого розширення".
Якщо дані про валовий внутрішній продукт США за 2-й квартал перевищать очікування, покращення економіки спонукатиме підвищення ризикових вподобань інвесторів, частина коштів надійде в крипторинок.
5. Дані про непідприємницьку зайнятість будуть опубліковані
В п'ятницю за місцевим часом будуть опубліковані дані по непідконтрольному секторові США.
Звіт про нефермерську зайнятість за липень, опублікований у п’ятницю, ймовірно, підтвердить тенденцію до обережності у наборі персоналу. Після різкого зростання зайнятості в освітньому секторі в червні, нові робочі місця цього місяця, ймовірно, зменшаться, а рівень безробіття може незначно зрости до 4,2%. Уряд США очікує, що звіт про особисті доходи та витрати за червень продемонструє незначне прискорення основного інфляційного показника, що подобається Федеральній резервній системі, що свідчить про те, що мита лише поступово перекладаються на споживачів.
Аналітики Citigroup у своєму останньому дослідженні зазначили, що якщо на ринку праці США з'являться ознаки ослаблення, це призведе до перегляду очікувань щодо більш м'якої політики Федеральної резервної системи, що, в свою чергу, сприятиме новому падінню долара, оскільки капітал шукатиме нові інвестиційні канали, а привабливість криптовалют зросте. Citigroup прогнозує, що в липні зростання не сільськогосподарських робочих місць сповільниться до 100 тисяч, а рівень безробіття може зрости до 4,2%.
6. Сезон звітів технологічних гігантів
У середу та четвер після закриття ринку за місцевим часом звіти про прибутки опублікують Microsoft, Meta, Apple та Amazon.
Чотири великі технологічні гіганти: Microsoft, Meta, Apple та Amazon, опублікують свої фінансові звіти в середу та четвер цього тижня. Загальна ринкова капіталізація цих компаній становить 11,3 трильйона доларів США, і їх результати стануть ключовим випробуванням для продовження зростання індексу S&P 500. За даними ЗМІ, серед компаній, які вже опублікували свої результати, близько третини з індексу S&P 500, приблизно 82% компаній перевершили очікування прибутку, що може призвести до найкращих квартальних показників за останні чотири роки.
Проте аналітики за останні кілька місяців суттєво знизили прогнози, головним чином через занепокоєння впливом тарифів на споживчі витрати та прибутковість. Прогнози прибутків великих технологічних компаній також були знижені. Дані показують, що прогнозоване зростання прибутку “Mag7” у другому кварталі в річному вимірі становитиме 16%, що нижче прогнозованих 19% наприкінці березня. Тим часом, прогнозований річний темп зростання прибутку індексу S&P 500 становитиме 4,5%, також нижче прогнозованих 7,5% у березні.
Якщо результати будуть хорошими, це підтримає загальний оптимізм на ринку, активність капіталу зросте, і кошти, що надходять у крипторинок, можуть збільшитися. Якщо результати не відповідатимуть очікуванням, довіра до ринку знизиться, попит на захист капіталу зросте, і кошти можуть перейти до стабільних активів, що призведе до відтоку капіталу з ринку криптовалют.
Два, як буде розвиватися крипторинок у майбутньому?
Хоча короткострокова ринкова структура малює контури висхідного відновлення, довгострокова картина свідчить про те, що бичачий імпульс BTC може знижуватися. Двійний пік може з'явитися поблизу його історичного максимуму, відображаючи слабкість покупців. Якщо не вдасться остаточно пробити щоденну зону постачання на рівні 123,200 доларів, це підтвердить цю ведмежу модель, що перешкоджатиме виявленню цін.
! FfbSt0NjOQZVAaxZOzUEKOGmQSbZVAh1QD2NLGez.jpeg
Біткойн 12-годинний графік. Джерело: Cointelegraph/TradingView
Індекс відносної сили біткоїна різко впав з 74.4 до 51.7, що вказує на те, що крипторинок вже ослаб. Денний обсяг торгів знизився до 8.6 мільярда доларів, і ці два показники свідчать про те, що участь на ринку зменшується. Обсяги коштів у фонді, що торгується на біржі BTC (ETF), також зменшилися на 80% порівняно з минулим тижнем, з 2.5 мільярда доларів до 496 мільйонів доларів, що свідчить про те, що інтерес інституційних інвесторів зменшується.
Незважаючи на те, що обсяги відкритих ф'ючерсних контрактів залишаються на високому рівні 45,6 мільярда доларів, зростання довгих позицій вказує на те, що надмірна впевненість на ринку посилюється. Крім того, 96,9% обсягу все ще перебуває в прибутку, що вказує на високу ймовірність фіксації прибутку.
! Or8iPu4noqWwyQjgfAzOOsNrBqARYOfJrMtxU3hL.jpeg
Історична прибутковість у серпні ще більше підтверджує цю думку. У серпні більше 60% коштів закрилися з убутком, середня прибутковість становила 2,56%, що означає, що наступні місяці будуть піддаватися сезонному протидії. Крім того, зниження активності в ланцюгу, наприклад, зменшення кількості активних адрес і обсягу переказів, може призвести до корекції ціни BTC в найближчі кілька тижнів.
! xqIgKATHHIVPpR4ZEcHDr7cwi7qw4qd1HA69dMbE.jpeg
Середня місячна прибутковість BTC за історію. Джерело даних: Axel Adler Jr.
Останнє дослідження платформи аналізу блокчейну CryptoQuant вважає, що співвідношення постачання стейблкоїнів (SSR) постійно зростає в синхронізації з BTC/USD, що може свідчити про відсутність ліквідності стейблкоїнів або "сухого пороху" для інвестування.
Автор Arab Chain вважає: "Зростання цього показника свідчить про те, що кількість стабільних монет є недостатньою в порівнянні з обсягом торгівлі біткоїном. Іншими словами, ліквідність є слабкою, тому ринок не має підтримки для високої купівельної спроможності біткоїна. Зростання цього показника, а також зростання ціни біткоїна свідчить про те, що це зростання відбувається без нових стабільних монет, які надходять з такою ж швидкістю. Постійне зростання цього показника може свідчити про те, що через низьку ліквідність майбутній купівельний імпульс може зменшитися." Ринок, можливо, входить у період "тимчасового насичення". "Ринок все ще частково підтримується ліквідністю, але для продовження зростання біткоїна в майбутні дні потрібно значно збільшити резерви стабільних монет."
! uURTgcQKbRZK8DK1NluTo9XvkEFGvtES5oYVZ4rJ.jpeg
Графік SSR біткойна та BTC/USD. Джерело: CryptoQuant
Трейдер Crypto Tony прогнозує: "Якщо біткойн зможе звузитися і утримуватися вище 117,000 доларів, тоді я вважаю, що ми незабаром встановимо новий історичний максимум."
Rekt Capital зазначає: "Зараз BTC потрібно уникати прориву верхнього рівня опору бичачого прапора, інакше ціна залишиться в межах діапазону."