Jiroskopun kendi rezerv havuzu vardır ve kararlılık mekanizması iki modül tarafından sağlanır: Birincil piyasada AMM ve ikincil piyasada AMM.
Yazan: Cabin VC
Bir, Jiroskop
İstikrarlı para birimi anlaşması Gyroscope geçen yıl bir tanıtım yazısı yayınladı. Bu anlaşmaya dayanarak GyroStable, yakın zamanda merkezi bir likidite stratejisi başlatmak için Balancer ile işbirliği yaptı ve Polygon ekosistemindeki LST varlıkları için bir piyasa yapıcı model ve piyasa yapıcı strateji yönetimi oluşturdu. Gyroscope, Polygon'da üç tür CLP (Sürekli Likidite Havuzu) başlattı ve geçen hafta piyasanın dikkatini çekti ve yaklaşık iki hafta önce $stMATIC / $wMATIC'i piyasaya sürdü.
(Veri kaynağı: defillama)
Defillama'ya göre, mevcut TVL'si 735.763 dolar ve basılan Stablecoin'ler 593.63 dolar.
(Veri kaynağı: defillama)
1) Stabilizasyon mekanizması
Gyroscope'un temel kısmı, meta-stablecoin basımı için bir protokoldür.İdeal Crypto stabilcoin piyasası, merkez bankası dijital para birimlerine veya merkezi sabitcoinlere güvenmek istemez.Bu, merkezi olmayan stabilcoinlerin esnekliğini, tasarımını ve değer transferini gerektirir.uygun yenilikler yapmak . Gyroscope tarafından oluşturulan GYD, teminat çeşitlendirmesine olanak tanıyan ve likiditesini artıran tamamen rezervlerle desteklenmektedir:
Gyroscope protokolünün stablecoin'i, teminatı birbiriyle ilişkili ancak bağımsız birçok Vault tarafından teminat altına alınan GYD'dir. Vault, Balancer'ın çeşitli varlıklar havuzundan gelir (başlangıçta diğer stablecoin'ler tercih edilir). Bu yöntem, Maker ve DAI'ye bir yenilik ve ek olarak kabul edilebilir:
A: Tam Varlık Rezervi Stablecoin: Her bir stablecoin birimi 1 $ değerinde teminatla desteklenir ve %100 uzun vadeli rezerv oranı elde etmeyi amaçlar.
B: Yedek Fon: Yedek fon, anlaşma tarafından kontrol edilen ve ihraç edilen stablecoin'ler için toplu olarak teminat sağlayan varlıkların bir "sepetinden" oluşur.
C: Algoritmik Fiyat Kısıtlamaları: Stablecoin basım/paraya çevirme fiyatları algoritmik olarak denge ve kısa vadeli krizlerin üstesinden gelebilmek için belirlenir.
Teminatı, başlangıçta ABD doları cinsinden sabit paraları destekleyen ve diğer sabit para kategorilerini (euro, yen vb.
Rezerv varlıkların bu "katmanlaması", tek bir arıza noktasının diğer kasalara taşma riski oluşturmadığı, bireysel kasaların "güvenlik arızalarına" izin veren esnek bir rezerv tasarımına izin verecek şekilde tasarlanmıştır.
2) Protokol tasarımı
Jiroskopun kendi rezerv havuzu vardır ve kararlılık mekanizması iki modül tarafından sağlanır: birincil piyasa AMM'si (PAMM) ve ikincil piyasa AMM'si (SAMM):
PAMM:
PAMM, stabilcoin GYD'nin dökümü ve itfası için teklifler sağlar ve anormal koşullar altında alınabilecek etkiyi dikkate alır. Basmak için, kullanıcıların desteklenen teminat varlıklarını Gyroscope'un çeşitli kasalarından birine yatırması gerekir ve kullanıcılar 1:1 sabit para basar (basma ücretleri dikkate alınmaz).
ADIM：
SAMM, Jiroskop protokolü için temel likidite sağlayan ikincil piyasa AMM'sidir. CLP, Uniswap v3'ün merkezi likidite tasarımına benzer, ancak Balancer v2 havuzunu özelleştirerek, daha yüksek sermaye verimliliği elde etmek için likidite PAMM'nin fiyat aralığı içinde yoğunlaştırılır.
SAMMS, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi GYD çevresinde çeşitlendirilmiş bir likidite ağı sağlar:
Üç tür GYD ticaret havuzu vardır:
2-CLP'ler: Likiditeyi bir fiyatlandırma aralığında yoğunlaştıran AMM'ler, parametreler [α,β] fiyatlandırma aralığına ve havuzdaki iki varlığa göre belirlenir
3-CLP'ler: Sermaye verimliliğini artırmak için likiditeyi üç varlık arasında yoğunlaştırın
E-CLP'ler: GYD ticaret piyasasında kullanılır, GYD'nin diğer varlıklarla eşleştirilmesi için bir fon havuzudur.
GYD işlem havuzu, likiditeyi yoğunlaştırmak için DSM tarafından tanımlanan fiyat aralığını takip eder.Sağlıklı rezervler söz konusu olduğunda, GYD işlem havuzu likiditeyi daha dar ve makul bir aralıkta yoğunlaştırır. Rezervlere yönelik bir şokun DSM'yi yeni itfa fiyatları belirlemesi için tetiklemesi durumunda bu fiyat aralığı genişleyecektir.
GYD işlem havuzları gereksizdir (Gyroscope stablecoin'leri için birden fazla farklı erişim yolu sağlar) ve birbirinden bağımsızdır (varlık eşleştirmelerinden birinin başarısız olduğu varsayılırsa, geri kalan SAMM işlem havuzları, Curve'ün tekli havuzunun aksine normal şekilde çalışmaya devam edebilir).
Jiroskopun Dinamik Stabilizasyon Mekanizması (DSM):
Mevcut saklama dışı stablecoin'lerin aksine, Gyroscope'un istikrarı kaldıraç ihtiyacına bağlı değildir. Gyroscope'un merkezi bir düzenleyicisi yoktur, kullanıcılar doğrudan sözleşmede basabilir ve kullanabilir ve karşı taraf yoktur.
DSM (darphane/itfa fiyatlarını gösteren ortak eğri) cari rezerv oranına ve çıkışlara bağlıdır:
Normal şartlar altında, kullanıcılar sabit para basar ve rezerv varlıklarını 1:1 oranında itfa eder (basma/itfa ücretleri dikkate alınmaz).
%100'e yakın ipotek oranı ile itfa: Rezerv, %100 ipotek oranının altına düştüğünde, PAMM otomatik olarak teminat değerinin %100'ünden daha düşük oranda GYD'yi itfa edecektir. Yani itfa eğrisi 1$ civarında başlar ve GYD 1$ civarında işlem görerek iyi bir likidite elde eder.
%100'den çok daha düşük bir ipotek oranıyla geri ödeme: Geri ödeme devam ederse ve "dışarı" artarsa, ikinci savunma hattı algoritmik fiyatlandırmadır ve geri ödeme eğrisi, geri ödeme oranının geçerli olduğu "devre kesici" aşamasına geçer. otomatik olarak Rezerv oranının altında, itfa teklifi, itfaların her zaman mümkün olmasını sağlamak (ancak yine de değer düşüklüğüne neden olur) ve piyasa panik kaçışını ve döviz çıpasına saldırıları önlemek için kısa vadeli beklemeyi ödüllendirirken kademeli olarak azaltılır. -terim Kullanıcıyı geçmek için reddediyor.
Diğer stabilizasyon mekanizmaları şunları içerir: Mantık olarak Maker'ın Peg Stabilite Modülüne (PSM) benzer şekilde, Jiroskop mekanizması, stablecoin'lerin 1 $ değerinde varlıklarla değiştirilmesine izin verir. Eksik teminatlandırılmış rezervler için mevcut kaldıraç borç verme mekanizması: Bu, MIM'in çalışma şekline benzer, eğer GYD'nin fiyatı 1 $'ın altına düşerse (bazı piyasa çökmelerinde olduğu gibi), kaldıraç sahipleri pozisyonlarını iskontolu kapatabilecek ve bu da GYD arzı, GYD fiyatını tekrar 1$'a getiriyor.
Son savunma hattı, yedek fonun işletilmesidir.Yedek fon, az teminatlandırılmış bir durumdan tamamen teminatlandırılmış bir duruma birkaç mekanizma yoluyla döndürülerek yeniden sermayelendirilebilir: yönetim belirteçlerinin açık artırması, yedek varlıklardan elde edilen gelir, gelir anlaşmalar yoluyla vb.
İkinci, Analiz ve Özet
Gyroscope'un GYD işlem havuzu E-CLP'leri, varlıklarda tek bir arıza noktasına dayanabilen oldukça likit bir DEX olarak kabul edilebilir.
StMATIC/wMATIC havuzu, ilk LST E-CLP'si olarak, Polygon ekosisteminin olgunluğundan bir ölçüde faydalanmaktadır.Gyroscope E-CLP'nin likidite kullanım oranı, diğer benzer havuzlardan yaklaşık 2-3 kat daha fazladır.
Stablecoin mekanizmasının güvenilirliği ile karşılaştırıldığında, stablecoin'in kullanım durumları, senaryoları ve kullanıcı genişlemesi eşit derecede önemlidir. İlk günlerdeki stabilizasyon mekanizmasına dayanarak, Jiroskop birincil piyasada tartışma ve dikkat çekmiştir. Test ettikten sonra, Ethereum'dan büyük miktarda taşmayı etkin bir şekilde üstlenen olgun bir ekoloji olan Polygon'dan başlamayı seçmek, algoritmik stabilcoin pazarında taze bir kan olma ve Fei Protokolü ve diğerleriyle rekabet etme potansiyeline sahiptir.
$rETH gibi varlıkların merkezi likiditesini ve LST protokolünün likiditeye sağladığı yeni ve etkili çarkın desteğini teşvik etmede iş ortağı Dengeleyicinin kilit rolünü dikkate alarak. Gelecekte, LST varlıklarına derinlemesine girişine dikkat etmemiz gerekiyor. Gyroscope'un LST havuzunun, yeni LST pazarının (stETH vb. dahil) verimliliğini daha da artırması bekleniyor. Daha fazla LST E- olması bekleniyor. CLP'ler gelecekte ortaya çıkacak ve Polygon ekosisteminde bir avantaj elde edecek.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tek bir makalede Jiroskop hakkında bilgi edinin: Poligon ekolojisinden başlayarak istikrarlı bir çaylak
Yazan: Cabin VC
Bir, Jiroskop
İstikrarlı para birimi anlaşması Gyroscope geçen yıl bir tanıtım yazısı yayınladı. Bu anlaşmaya dayanarak GyroStable, yakın zamanda merkezi bir likidite stratejisi başlatmak için Balancer ile işbirliği yaptı ve Polygon ekosistemindeki LST varlıkları için bir piyasa yapıcı model ve piyasa yapıcı strateji yönetimi oluşturdu. Gyroscope, Polygon'da üç tür CLP (Sürekli Likidite Havuzu) başlattı ve geçen hafta piyasanın dikkatini çekti ve yaklaşık iki hafta önce $stMATIC / $wMATIC'i piyasaya sürdü.
Defillama'ya göre, mevcut TVL'si 735.763 dolar ve basılan Stablecoin'ler 593.63 dolar.
1) Stabilizasyon mekanizması
Gyroscope'un temel kısmı, meta-stablecoin basımı için bir protokoldür.İdeal Crypto stabilcoin piyasası, merkez bankası dijital para birimlerine veya merkezi sabitcoinlere güvenmek istemez.Bu, merkezi olmayan stabilcoinlerin esnekliğini, tasarımını ve değer transferini gerektirir.uygun yenilikler yapmak . Gyroscope tarafından oluşturulan GYD, teminat çeşitlendirmesine olanak tanıyan ve likiditesini artıran tamamen rezervlerle desteklenmektedir:
Gyroscope protokolünün stablecoin'i, teminatı birbiriyle ilişkili ancak bağımsız birçok Vault tarafından teminat altına alınan GYD'dir. Vault, Balancer'ın çeşitli varlıklar havuzundan gelir (başlangıçta diğer stablecoin'ler tercih edilir). Bu yöntem, Maker ve DAI'ye bir yenilik ve ek olarak kabul edilebilir:
Teminatı, başlangıçta ABD doları cinsinden sabit paraları destekleyen ve diğer sabit para kategorilerini (euro, yen vb.
Rezerv varlıkların bu "katmanlaması", tek bir arıza noktasının diğer kasalara taşma riski oluşturmadığı, bireysel kasaların "güvenlik arızalarına" izin veren esnek bir rezerv tasarımına izin verecek şekilde tasarlanmıştır.
2) Protokol tasarımı
Jiroskopun kendi rezerv havuzu vardır ve kararlılık mekanizması iki modül tarafından sağlanır: birincil piyasa AMM'si (PAMM) ve ikincil piyasa AMM'si (SAMM):
Üç tür GYD ticaret havuzu vardır:
Jiroskopun Dinamik Stabilizasyon Mekanizması (DSM):
Mevcut saklama dışı stablecoin'lerin aksine, Gyroscope'un istikrarı kaldıraç ihtiyacına bağlı değildir. Gyroscope'un merkezi bir düzenleyicisi yoktur, kullanıcılar doğrudan sözleşmede basabilir ve kullanabilir ve karşı taraf yoktur.
DSM (darphane/itfa fiyatlarını gösteren ortak eğri) cari rezerv oranına ve çıkışlara bağlıdır:
Diğer stabilizasyon mekanizmaları şunları içerir: Mantık olarak Maker'ın Peg Stabilite Modülüne (PSM) benzer şekilde, Jiroskop mekanizması, stablecoin'lerin 1 $ değerinde varlıklarla değiştirilmesine izin verir. Eksik teminatlandırılmış rezervler için mevcut kaldıraç borç verme mekanizması: Bu, MIM'in çalışma şekline benzer, eğer GYD'nin fiyatı 1 $'ın altına düşerse (bazı piyasa çökmelerinde olduğu gibi), kaldıraç sahipleri pozisyonlarını iskontolu kapatabilecek ve bu da GYD arzı, GYD fiyatını tekrar 1$'a getiriyor.
Son savunma hattı, yedek fonun işletilmesidir.Yedek fon, az teminatlandırılmış bir durumdan tamamen teminatlandırılmış bir duruma birkaç mekanizma yoluyla döndürülerek yeniden sermayelendirilebilir: yönetim belirteçlerinin açık artırması, yedek varlıklardan elde edilen gelir, gelir anlaşmalar yoluyla vb.
İkinci, Analiz ve Özet
Gyroscope'un GYD işlem havuzu E-CLP'leri, varlıklarda tek bir arıza noktasına dayanabilen oldukça likit bir DEX olarak kabul edilebilir.
StMATIC/wMATIC havuzu, ilk LST E-CLP'si olarak, Polygon ekosisteminin olgunluğundan bir ölçüde faydalanmaktadır.Gyroscope E-CLP'nin likidite kullanım oranı, diğer benzer havuzlardan yaklaşık 2-3 kat daha fazladır.
Stablecoin mekanizmasının güvenilirliği ile karşılaştırıldığında, stablecoin'in kullanım durumları, senaryoları ve kullanıcı genişlemesi eşit derecede önemlidir. İlk günlerdeki stabilizasyon mekanizmasına dayanarak, Jiroskop birincil piyasada tartışma ve dikkat çekmiştir. Test ettikten sonra, Ethereum'dan büyük miktarda taşmayı etkin bir şekilde üstlenen olgun bir ekoloji olan Polygon'dan başlamayı seçmek, algoritmik stabilcoin pazarında taze bir kan olma ve Fei Protokolü ve diğerleriyle rekabet etme potansiyeline sahiptir.
$rETH gibi varlıkların merkezi likiditesini ve LST protokolünün likiditeye sağladığı yeni ve etkili çarkın desteğini teşvik etmede iş ortağı Dengeleyicinin kilit rolünü dikkate alarak. Gelecekte, LST varlıklarına derinlemesine girişine dikkat etmemiz gerekiyor. Gyroscope'un LST havuzunun, yeni LST pazarının (stETH vb. dahil) verimliliğini daha da artırması bekleniyor. Daha fazla LST E- olması bekleniyor. CLP'ler gelecekte ortaya çıkacak ve Polygon ekosisteminde bir avantaj elde edecek.