Küresel gümrük savaşı yükseliyor, piyasalarda dalgalanmalara neden oluyor, VIX endeksi tarihi zirveye ulaştı
2025'te, küresel ticaret yapısında önemli bir değişim yaşanacak. Bir ülke hükümeti, çoğu ülkenin ürünlerine en az %10 gümrük vergisi uygulayacağını ve yaklaşık 60 ticaret açığı yüksek olan ülkeye daha yüksek vergi oranları getireceğini açıkladı. Bu politika, küresel pazarda panik duygusunu tetikledi, başlıca nedenler şunlardır:
Şirket maliyetleri arttı, kâr beklentileri düştü
Küresel tedarik zinciri rahatsız oldu, ekonomik belirsizlik arttı
Diğer ülkelerin misilleme tarifeleri uygulamasını tetikleyebilir, ticaret savaşı riskini artırabilir.
Bu ortamda, yatırımcıların davranış eğilimleri şunlardır:
Hisse senetleri, kripto para gibi yüksek riskli varlıklara yapılan yatırımları azaltmak
Altın, dolar, yen gibi güvenli varlıkların tutulmasını artırmak
Piyasa dalgalanmasının artması bekleniyor, bu da VIX endeksinin yükselmesine neden oluyor.
Gümrük politikalarının zincirleme etkisi, maliyet artışına, tedarik zincirinde karmaşaya, misilleme riskinin artmasına, yatırım isteğinin azalmasına ve güvenli liman fonlarının akışına neden oldu; bu da nihayetinde piyasa paniklerine yol açtı.
7 Nisan'da, korku endeksi VIX 60'a fırlayarak tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Bu oldukça nadir bir durumdur, daha önce yalnızca 5 Ağustos 2024 ve 2020 COVID-19 pandemisi sırasında benzer seviyeler görülmüştü. Şu anda, VIX endeksi tarihsel olarak aşırı seviyelere ulaşmıştır.
Peki, VIX endeksini kullanarak piyasa eğilimlerini nasıl tahmin edebiliriz?
VIX Endeksi Tanıtımı
VIX endeksi, S&P 500 endeksi opsiyon fiyatlarına dayalı olarak hesaplanan ve piyasanın önümüzdeki 30 günde meydana gelecek dalgalanmalara ilişkin beklentisini yansıtan bir göstergedir. Piyasa belirsizliğini ve panik duygusunu ölçmede önemli bir gösterge olarak görülmektedir.
Kısacası, VIX ne kadar yüksekse, piyasanın gelecekteki dalgalanmaların daha şiddetli olacağına dair beklentisi o kadar fazladır ve panik duygusu o kadar güçlüdür; VIX ne kadar düşükse, piyasa o kadar sakin ve güven daha güçlüdür. Tarihsel veriler, VIX'in genellikle borsa büyük düştüğünde fırladığını ve borsa yükselip istikrar kazandığında geri çekildiğini göstermektedir. Borsa ile ters ilişkisinden dolayı, VIX "panik endeksi" veya piyasanın duygusal hava durumu raporu olarak adlandırılmaktadır.
VIX'in normal seviyesi 15-20'nin altındadır ve bu, piyasanın nispeten sakin olduğu bir aralık olarak kabul edilir. VIX 25'i aştığında, piyasanın belirgin bir panik içine girmeye başladığını gösterir; 35'i aştığında ise aşırı panik durumuna girer. Aşırı kriz olaylarında (örneğin, finansal kriz veya pandemi patlak verdiğinde) VIX endeksi 50'yi bile aşabilir ve bu, piyasanın aşırı riskten kaçınma duygusu içinde olduğunu yansıtır. Bu nedenle, VIX'in değişimini gözlemleyerek, yatırımcılar mevcut piyasanın riskten kaçınma duygusunun gücünü anlayabilir ve yatırım stratejilerini ayarlamak için bir referans olarak kullanabilir.
Farklı VIX Seviyelerinde Pazar Performansı
Yüksek Volatilite Korku Aralığı: VIX ≥ 30
VIX endeksi 30'un üzerine çıktığında, genellikle piyasanın yüksek korku veya panik aşamasında olduğunu gösterir. Bu durum genellikle borsa sert düşüşlerle birlikte görülür, ancak tarihsel veriler, aşırı korkudan sonra piyasanın genellikle bir toparlanma yaşadığını göstermektedir.
2018-2024 yılları arasında, VIX kapanış fiyatının 30'un üzerine çıktığı olaylar yaklaşık on kez meydana geldi; bunlar arasında 2018 Şubat'taki volatilite fırtınası, 2018 Aralık'taki yıl sonu satışları, 2020 Şubat-Mart aylarındaki pandemi paniği, 2021 başındaki bireysel yatırımcı işlem heyecanı ve 2022 başındaki faiz artışı ile jeopolitik çatışmalar gibi olaylar bulunmaktadır.
İstatistikler, bu panik olaylarından sonraki 7 gün içinde S&P 500 endeksinin ortalama olarak yaklaşık %1,4 yükseldiğini ve olaydan 7 gün sonra yükseliş yaşanma olasılığının yaklaşık %73 olduğunu göstermektedir. Bu, VIX'in 30'un üzerine (panik bölgesi) çıktığında, kısa vadede borsa çoğu durumda teknik bir sıçrama yaşayacağını göstermektedir.
Bitcoin, aşırı panik sonrası genellikle güçlü bir şekilde toparlanma eğilimindedir. Veriler, Bitcoin'in ortalama 7 günlük artış oranının yaklaşık %10 civarında olduğunu ve kazanma oranının yaklaşık %75-80 olduğunu tahmin etmektedir. Örneğin, 2022 yılının Şubat ayında VIX, jeopolitik kriz nedeniyle 30'un üzerine çıktığında, Bitcoin bir sonraki hafta %20'den fazla bir artış gösterdi ve hisse senedi piyasasıyla benzer bir şekilde güvenli liman arayışı sona erdiğinde toparlanma fenomenini ortaya koydu.
Aşırı panik zirvesi: VIX ≥ 40
VIX ≥ 40 (aşırı panik) seviyesine ulaştığında, 2018-2024 döneminde koşulları karşılayan olaylar son derece nadirdir. Aslında, yalnızca 5 Şubat 2018'de ve 28 Şubat 2020'de pandemi nedeniyle yaşanan çöküş, VIX'in 40'ı aşarak kapanmasına neden oldu (son dört yılın ilki), ardından VIX Mart ayında bir noktada eşi benzeri görülmemiş 82 puana fırladı.
Örnek sayısının çok az olması nedeniyle, istatistiksel sonuçlar yalnızca referans niteliğindedir: 2020 yılındaki olaydan sonra, S&P 500 7 gün içinde yaklaşık %0.6 oranında hafif bir yükseliş gösterdi (o hafta piyasa şiddetli dalgalandı ama hafif bir teknik sıçrama yaşandı), Bitcoin ise yaklaşık %7 oranında yükseldi. Genel olarak, VIX'in 40'ın üzerindeki tarihsel aşırı değerlerine ulaştığında, genellikle piyasanın aşırı panik satış baskısının zirveye yaklaştığını ve ardından kısa vadeli bir sıçrama fırsatının görece yüksek olduğunu gösterir; büyük döngü açısından bakıldığında genellikle göreceli bir dip noktasıdır.
Düşük Volatilite Aralığı: VIX ≤ 15
VIX endeksi 15'in altına düştüğünde, genellikle piyasanın nispeten sakin bir durumda olduğunu gösterir. Yatırımcıların ruh hali daha iyimserdir, riskten korunma talebi düşüktür. Ancak bu durumda sonraki hareketler, yüksek VIX dönemlerindeki kadar belirgin bir uyum göstermemektedir.
2018-2024 yılları arasında VIX, 15'in altına birçok kez geri çekildi; örneğin, 2019'un başında borsa güçlü bir şekilde geri sıçradıktan sonra, 2019'un sonunda piyasa istikrar döneminde, 2021'in ortasında borsa yükseliş döneminde ve 2023'ün ortalarında. Bu dönemlerde piyasa volatilitesi tarihsel olarak düşük seviyelerdeydi.
İstatistikler, VIX'in çok düşük olduğu olay noktalarından sonraki 7 gün içinde S&P 500'ün ortalama getirisinin yaklaşık +%0.8 olduğunu ve kazanma oranının yaklaşık %60-75 civarında olduğunu göstermektedir (rastgele olasılığın biraz üzerinde). Genel olarak, düşük volatilite ortamında borsa endeksleri genellikle yavaş bir artış veya hafif dalgalanma sergilemektedir.
Bitcoin'in VIX düşük dönemindeki hareketleri belirgin bir yön eksikliği göstermektedir. İstatistikler, 7 günlük ortalama artışın yalnızca yaklaşık +%2 olduğunu ve artış başarı oranının yaklaşık %60 olduğunu göstermektedir. Bazen düşük VIX'in sakin dönemi, Bitcoin'in kendisinin boğa piyasası aşamasına denk gelmektedir; ancak bazen de düşük VIX döneminde Bitcoin geri çekilme sürecine girmektedir. Bu nedenle, düşük VIX'in Bitcoin'in sonraki hareketleri üzerindeki tahmin değeri belirgin değildir ve kripto pazarının kendi fon duygusu ve döngü değerlendirmeleri ile birleştirilmelidir.
Sonuç: Risk ve fırsatlar bir arada
VIX 30-40 aralığına yükseldiğinde, kısa vadede riskler olabilir, ancak aynı zamanda potansiyel bir dönüş fırsatı da barındırır. Bitcoin genellikle panik satış baskısıyla birlikte düşer, ancak panik duygusu azaldıkça aşırı satışın birikmiş kısa pozisyonları güçlü bir teknik sıçramayı tetikleyebilir. VIX'in zirve yapıp geri çekilmeye başladığını (35'ten yavaşça 30'un altına döndüğünü) gözlemliyorsanız, bu, kısa vadede Bitcoin almak için potansiyel bir zaman olabilir.
VIX ≥ 40 olduğunda, piyasanın aşırı panik içinde olduğunu, likidite kuruması, büyük miktarda para çekilmesi gibi olasılıkları temsil eder. Bitcoin'in kısa vadede büyük düşüş yaşama ihtimali oldukça yüksektir, ancak genellikle bir veya iki hafta sonra panik biraz azaldığında, Bitcoin'in toparlanma beklentisi de oldukça şaşırtıcı olacaktır. Bu tür bir ortamda, kısa vadeli spekülatörlerin yüksek risk kontrolü sağlaması ve zarar durdurma seviyelerine sıkı bir şekilde uyması önerilir. Uzun dönem açısından bakıldığında, bu genellikle göreceli bir dip noktasıdır.
VIX ≤ 15 olduğunda, piyasa genel olarak doğal bir durumda bulunur. Bitcoin'in yükselip yükselemeyeceği, genellikle kripto pazarının kendi döngüsüne, fon akışına veya teknik trende daha fazla bağımlıdır. Aşırı sakin bir ortamda, ani değişiklikler veya kara kuğu olayları meydana geldiğinde, VIX'in hızlı bir şekilde yükselmesine dikkat etmek gerekir; Bitcoin de bu durumda geri düşebilir.
VIX 15-30'un orta bölgesi genellikle "normal dalgalanma" aralığı olarak kabul edilir. Bitcoin de kripto döngüleri ve makro finansal durumdan etkilenir, bu durumda VIX yardımcı bir gösterge olarak kullanılabilir. Eğer VIX 20'nin üzerindeyken 30'a yaklaşırsa, panik başladığını gösterir ve risklere karşı dikkatli olunması gerekir; tersine, VIX 25'ten 20'nin altına yavaşça gerilerse, panik azalıyor demektir ve Bitcoin nispeten sağlam olabilir.
Şu anda VIX 50 seviyesinde, gümrük politikalarındaki belirsizlikler nedeniyle piyasa duygusu hala aşırı korku durumunda, ancak her zaman umutsuzluk içinde bir piyasa doğar. 2020 pandemi dönemine geri dönersek, VIX en yüksek 80’i aşmıştı, o zaman S&P 500 yaklaşık 2300 puandaydı, ancak şimdi panik düşüşlerine rağmen hala 5000 puan civarında ve son beş yılda %100’ün üzerinde bir getiri sağladı. Aynı dönemde Bitcoin ise mükemmel bir alım noktasındaydı, 4800 dolardan en yüksek 110.000 dolara yükseldi, artış oranı neredeyse 25 kat.
Her büyük düşüş genellikle piyasanın yeniden fiyatlandırılması ve fon akışı ile birlikte gelir, karmaşa yükselişin merdiveni haline gelebilir. Bu fırsatı kullanarak sıçrama yapıp yapamayacağı, mevcut piyasa koşullarında yatırımcıların karşılaştığı temel bir zorluktur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel gümrük politikaları piyasalarda panik yarattı, VIX 60'a yükselerek tarihi bir zirve yaptı.
Küresel gümrük savaşı yükseliyor, piyasalarda dalgalanmalara neden oluyor, VIX endeksi tarihi zirveye ulaştı
2025'te, küresel ticaret yapısında önemli bir değişim yaşanacak. Bir ülke hükümeti, çoğu ülkenin ürünlerine en az %10 gümrük vergisi uygulayacağını ve yaklaşık 60 ticaret açığı yüksek olan ülkeye daha yüksek vergi oranları getireceğini açıkladı. Bu politika, küresel pazarda panik duygusunu tetikledi, başlıca nedenler şunlardır:
Bu ortamda, yatırımcıların davranış eğilimleri şunlardır:
Gümrük politikalarının zincirleme etkisi, maliyet artışına, tedarik zincirinde karmaşaya, misilleme riskinin artmasına, yatırım isteğinin azalmasına ve güvenli liman fonlarının akışına neden oldu; bu da nihayetinde piyasa paniklerine yol açtı.
7 Nisan'da, korku endeksi VIX 60'a fırlayarak tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Bu oldukça nadir bir durumdur, daha önce yalnızca 5 Ağustos 2024 ve 2020 COVID-19 pandemisi sırasında benzer seviyeler görülmüştü. Şu anda, VIX endeksi tarihsel olarak aşırı seviyelere ulaşmıştır.
Peki, VIX endeksini kullanarak piyasa eğilimlerini nasıl tahmin edebiliriz?
VIX Endeksi Tanıtımı
VIX endeksi, S&P 500 endeksi opsiyon fiyatlarına dayalı olarak hesaplanan ve piyasanın önümüzdeki 30 günde meydana gelecek dalgalanmalara ilişkin beklentisini yansıtan bir göstergedir. Piyasa belirsizliğini ve panik duygusunu ölçmede önemli bir gösterge olarak görülmektedir.
Kısacası, VIX ne kadar yüksekse, piyasanın gelecekteki dalgalanmaların daha şiddetli olacağına dair beklentisi o kadar fazladır ve panik duygusu o kadar güçlüdür; VIX ne kadar düşükse, piyasa o kadar sakin ve güven daha güçlüdür. Tarihsel veriler, VIX'in genellikle borsa büyük düştüğünde fırladığını ve borsa yükselip istikrar kazandığında geri çekildiğini göstermektedir. Borsa ile ters ilişkisinden dolayı, VIX "panik endeksi" veya piyasanın duygusal hava durumu raporu olarak adlandırılmaktadır.
VIX'in normal seviyesi 15-20'nin altındadır ve bu, piyasanın nispeten sakin olduğu bir aralık olarak kabul edilir. VIX 25'i aştığında, piyasanın belirgin bir panik içine girmeye başladığını gösterir; 35'i aştığında ise aşırı panik durumuna girer. Aşırı kriz olaylarında (örneğin, finansal kriz veya pandemi patlak verdiğinde) VIX endeksi 50'yi bile aşabilir ve bu, piyasanın aşırı riskten kaçınma duygusu içinde olduğunu yansıtır. Bu nedenle, VIX'in değişimini gözlemleyerek, yatırımcılar mevcut piyasanın riskten kaçınma duygusunun gücünü anlayabilir ve yatırım stratejilerini ayarlamak için bir referans olarak kullanabilir.
Farklı VIX Seviyelerinde Pazar Performansı
Yüksek Volatilite Korku Aralığı: VIX ≥ 30
VIX endeksi 30'un üzerine çıktığında, genellikle piyasanın yüksek korku veya panik aşamasında olduğunu gösterir. Bu durum genellikle borsa sert düşüşlerle birlikte görülür, ancak tarihsel veriler, aşırı korkudan sonra piyasanın genellikle bir toparlanma yaşadığını göstermektedir.
2018-2024 yılları arasında, VIX kapanış fiyatının 30'un üzerine çıktığı olaylar yaklaşık on kez meydana geldi; bunlar arasında 2018 Şubat'taki volatilite fırtınası, 2018 Aralık'taki yıl sonu satışları, 2020 Şubat-Mart aylarındaki pandemi paniği, 2021 başındaki bireysel yatırımcı işlem heyecanı ve 2022 başındaki faiz artışı ile jeopolitik çatışmalar gibi olaylar bulunmaktadır.
İstatistikler, bu panik olaylarından sonraki 7 gün içinde S&P 500 endeksinin ortalama olarak yaklaşık %1,4 yükseldiğini ve olaydan 7 gün sonra yükseliş yaşanma olasılığının yaklaşık %73 olduğunu göstermektedir. Bu, VIX'in 30'un üzerine (panik bölgesi) çıktığında, kısa vadede borsa çoğu durumda teknik bir sıçrama yaşayacağını göstermektedir.
Bitcoin, aşırı panik sonrası genellikle güçlü bir şekilde toparlanma eğilimindedir. Veriler, Bitcoin'in ortalama 7 günlük artış oranının yaklaşık %10 civarında olduğunu ve kazanma oranının yaklaşık %75-80 olduğunu tahmin etmektedir. Örneğin, 2022 yılının Şubat ayında VIX, jeopolitik kriz nedeniyle 30'un üzerine çıktığında, Bitcoin bir sonraki hafta %20'den fazla bir artış gösterdi ve hisse senedi piyasasıyla benzer bir şekilde güvenli liman arayışı sona erdiğinde toparlanma fenomenini ortaya koydu.
Aşırı panik zirvesi: VIX ≥ 40
VIX ≥ 40 (aşırı panik) seviyesine ulaştığında, 2018-2024 döneminde koşulları karşılayan olaylar son derece nadirdir. Aslında, yalnızca 5 Şubat 2018'de ve 28 Şubat 2020'de pandemi nedeniyle yaşanan çöküş, VIX'in 40'ı aşarak kapanmasına neden oldu (son dört yılın ilki), ardından VIX Mart ayında bir noktada eşi benzeri görülmemiş 82 puana fırladı.
Örnek sayısının çok az olması nedeniyle, istatistiksel sonuçlar yalnızca referans niteliğindedir: 2020 yılındaki olaydan sonra, S&P 500 7 gün içinde yaklaşık %0.6 oranında hafif bir yükseliş gösterdi (o hafta piyasa şiddetli dalgalandı ama hafif bir teknik sıçrama yaşandı), Bitcoin ise yaklaşık %7 oranında yükseldi. Genel olarak, VIX'in 40'ın üzerindeki tarihsel aşırı değerlerine ulaştığında, genellikle piyasanın aşırı panik satış baskısının zirveye yaklaştığını ve ardından kısa vadeli bir sıçrama fırsatının görece yüksek olduğunu gösterir; büyük döngü açısından bakıldığında genellikle göreceli bir dip noktasıdır.
Düşük Volatilite Aralığı: VIX ≤ 15
VIX endeksi 15'in altına düştüğünde, genellikle piyasanın nispeten sakin bir durumda olduğunu gösterir. Yatırımcıların ruh hali daha iyimserdir, riskten korunma talebi düşüktür. Ancak bu durumda sonraki hareketler, yüksek VIX dönemlerindeki kadar belirgin bir uyum göstermemektedir.
2018-2024 yılları arasında VIX, 15'in altına birçok kez geri çekildi; örneğin, 2019'un başında borsa güçlü bir şekilde geri sıçradıktan sonra, 2019'un sonunda piyasa istikrar döneminde, 2021'in ortasında borsa yükseliş döneminde ve 2023'ün ortalarında. Bu dönemlerde piyasa volatilitesi tarihsel olarak düşük seviyelerdeydi.
İstatistikler, VIX'in çok düşük olduğu olay noktalarından sonraki 7 gün içinde S&P 500'ün ortalama getirisinin yaklaşık +%0.8 olduğunu ve kazanma oranının yaklaşık %60-75 civarında olduğunu göstermektedir (rastgele olasılığın biraz üzerinde). Genel olarak, düşük volatilite ortamında borsa endeksleri genellikle yavaş bir artış veya hafif dalgalanma sergilemektedir.
Bitcoin'in VIX düşük dönemindeki hareketleri belirgin bir yön eksikliği göstermektedir. İstatistikler, 7 günlük ortalama artışın yalnızca yaklaşık +%2 olduğunu ve artış başarı oranının yaklaşık %60 olduğunu göstermektedir. Bazen düşük VIX'in sakin dönemi, Bitcoin'in kendisinin boğa piyasası aşamasına denk gelmektedir; ancak bazen de düşük VIX döneminde Bitcoin geri çekilme sürecine girmektedir. Bu nedenle, düşük VIX'in Bitcoin'in sonraki hareketleri üzerindeki tahmin değeri belirgin değildir ve kripto pazarının kendi fon duygusu ve döngü değerlendirmeleri ile birleştirilmelidir.
Sonuç: Risk ve fırsatlar bir arada
VIX 30-40 aralığına yükseldiğinde, kısa vadede riskler olabilir, ancak aynı zamanda potansiyel bir dönüş fırsatı da barındırır. Bitcoin genellikle panik satış baskısıyla birlikte düşer, ancak panik duygusu azaldıkça aşırı satışın birikmiş kısa pozisyonları güçlü bir teknik sıçramayı tetikleyebilir. VIX'in zirve yapıp geri çekilmeye başladığını (35'ten yavaşça 30'un altına döndüğünü) gözlemliyorsanız, bu, kısa vadede Bitcoin almak için potansiyel bir zaman olabilir.
VIX ≥ 40 olduğunda, piyasanın aşırı panik içinde olduğunu, likidite kuruması, büyük miktarda para çekilmesi gibi olasılıkları temsil eder. Bitcoin'in kısa vadede büyük düşüş yaşama ihtimali oldukça yüksektir, ancak genellikle bir veya iki hafta sonra panik biraz azaldığında, Bitcoin'in toparlanma beklentisi de oldukça şaşırtıcı olacaktır. Bu tür bir ortamda, kısa vadeli spekülatörlerin yüksek risk kontrolü sağlaması ve zarar durdurma seviyelerine sıkı bir şekilde uyması önerilir. Uzun dönem açısından bakıldığında, bu genellikle göreceli bir dip noktasıdır.
VIX ≤ 15 olduğunda, piyasa genel olarak doğal bir durumda bulunur. Bitcoin'in yükselip yükselemeyeceği, genellikle kripto pazarının kendi döngüsüne, fon akışına veya teknik trende daha fazla bağımlıdır. Aşırı sakin bir ortamda, ani değişiklikler veya kara kuğu olayları meydana geldiğinde, VIX'in hızlı bir şekilde yükselmesine dikkat etmek gerekir; Bitcoin de bu durumda geri düşebilir.
VIX 15-30'un orta bölgesi genellikle "normal dalgalanma" aralığı olarak kabul edilir. Bitcoin de kripto döngüleri ve makro finansal durumdan etkilenir, bu durumda VIX yardımcı bir gösterge olarak kullanılabilir. Eğer VIX 20'nin üzerindeyken 30'a yaklaşırsa, panik başladığını gösterir ve risklere karşı dikkatli olunması gerekir; tersine, VIX 25'ten 20'nin altına yavaşça gerilerse, panik azalıyor demektir ve Bitcoin nispeten sağlam olabilir.
Şu anda VIX 50 seviyesinde, gümrük politikalarındaki belirsizlikler nedeniyle piyasa duygusu hala aşırı korku durumunda, ancak her zaman umutsuzluk içinde bir piyasa doğar. 2020 pandemi dönemine geri dönersek, VIX en yüksek 80’i aşmıştı, o zaman S&P 500 yaklaşık 2300 puandaydı, ancak şimdi panik düşüşlerine rağmen hala 5000 puan civarında ve son beş yılda %100’ün üzerinde bir getiri sağladı. Aynı dönemde Bitcoin ise mükemmel bir alım noktasındaydı, 4800 dolardan en yüksek 110.000 dolara yükseldi, artış oranı neredeyse 25 kat.
Her büyük düşüş genellikle piyasanın yeniden fiyatlandırılması ve fon akışı ile birlikte gelir, karmaşa yükselişin merdiveni haline gelebilir. Bu fırsatı kullanarak sıçrama yapıp yapamayacağı, mevcut piyasa koşullarında yatırımcıların karşılaştığı temel bir zorluktur.