Kripto para türevleri pazarında, gösterge fiyatı adil bir hakem olarak hizmet etmesi gerekirken, Hyperliquid platformunda zincirleme tasfiye fırtınasının fitilini ateşleyen unsur haline geldi. 2025 Mart ayında, günlük işlem hacmi yalnızca 2 milyon dolar olan niş token JELLY, bu platformda on milyonlarca dolarlık bir tasfiye fırtınası başlattı. Bu olay, geleneksel anlamda bir hacker saldırısı değil, sistem kurallarını kullanarak gerçekleştirilen bir "uygunluk saldırısı"ydı.
Saldırgan, platformun hesaplama mantığını, algoritma süreçlerini ve risk kontrol mekanizmalarını ustaca kullanarak, hem piyasa hem de yatırımcılar için son derece öldürücü bir "kodsuz saldırı" planladı. Bu makalede, alternatif kripto para birimlerinin vadeli işlemler piyasasında gösterge fiyatı mekanizmasının sistematik risklerini derinlemesine analiz edecek ve Jelly-My-Jelly saldırı olayını ayrıntılı bir şekilde gözden geçireceğiz.
Vadeli İşlemlerin Temel Paradoksu: Yanıltıcı Güvenlik Hissi ile Gelen Tasfiye Mekanizması Eğim
gösterge fiyatı：bir güvenli olduğu düşünülen konsensüs oyunu
Gösterge fiyatının temel prensibi, "endeks fiyatı" etrafında inşa edilen üç değerli bir medyan mekanizmasıdır. Endeks fiyatı, birçok ana akım spot platformun fiyatlarının ağırlıklı ortalaması ile hesaplanarak, platformlar arası ve bölgeler arası adil bir referans fiyatı sunar.
Tipik gösterge fiyatı hesaplama yöntemi:
Gösterge Fiyat = orta değer (Price1, Price2, son işlem fiyatı )
Price1 = gösterge fiyatı × (1 + finansman oranı baz farkı )
Price2 = endeks fiyatı + hareketli ortalama farkı
Bu tasarımın güvenliği, yeterli veri kaynağına, makul bir dağılıma, güçlü bir likiditeye ve işbirliği ile manipüle edilmesi zor olan bir varsayıma dayanmaktadır. Ancak, çoğu altcoin'in spot piyasası son derece zayıftır; saldırganlar, birkaç düşük likidite platformunun fiyatını kontrol ederek, gösterge fiyatını "kirletebilir" ve kötü niyetli verileri markalı fiyatlara enjekte edebilir.
Tasfiye Motoru: Platformun kalkanı, aynı zamanda kılıcı
Tasfiye motoru gösterge fiyatını temel tetikleme standardı olarak kullanır. Birçok borsa, tüccarların hesaplarında henüz marj varken önceden tasfiye edilmesine neden olan muhafazakar tasfiye parametreleri benimsemektedir. Bu mekanizma, likiditesi düşük varlıklarda özellikle yaygındır ve platform ile tüccarların aşırı piyasa koşullarındaki çıkarlarının ince bir şekilde kaymasına neden olabilir.
Tahminci İkilemi: Spot Likidite Tükenmesi Silah Haline Geldi
Oraklar, zincir üzerindeki ve zincir dışındaki bilgi aktarımını sağlayan bir köprü olarak, likidite kıtlığı durumunda son derece savunmasızdır. Saldırganlar, doğrudan orakları kırmak yerine, piyasa manipülasyonu yoluyla orakların "gözlem penceresini" kirletebilirler.
2022 Ekim'deki Mango Markets saldırısı tipik bir örnektir. Saldırganlar MNGO tokeninin aşırı likidite tükenmesini kullanarak 4 milyon dolarlık alım yaparak fiyatını %2300'ün üzerinde yükseltti ve sonunda platformun 116 milyon dolarlık varlığını boşalttı.
Hyperliquid'in Yapısal Risk Analizi
HLP Hazine: Demokratikleştirilmiş Piyasa Yapıcılar ve Teminat Karşıtları
Hyperliquid'in HLP kasası, hem piyasa yapıcı hem de likidite sağlayıcı rolünü üstlenen yenilikçi bir fon havuzudur. Bu tasarım, sermaye verimliliğini artırsa da, aynı zamanda saldırganlara kesin olarak istismar edilebilecek bir alım satım varlığı sunmaktadır.
Tasfiye mekanizmasının yapısal eksiklikleri
Jelly-My-Jelly olayı, Hyperliquid'in aşırı piyasa koşullarında ölümcül bir açığını ortaya çıkardı. HLP hazine içindeki fon havuzları arasında katı bir ayrımın olmaması, tasfiye kayıplarının tüm hazineyi etkileyebileceği anlamına geliyor. Aynı zamanda, paylaşım teminat mekanizması, otomatik pozisyon azaltımı (ADL) sistematik risk sınırını beklenmedik bir şekilde aşmış durumda.
Jelly-My-Jelly saldırısının tam analizi
Düzen: Saldırgan, JELLY Vadeli İşlemler pazarında yaklaşık 4 milyon dolar değerinde bir kısa pozisyon oluşturmak için kendi kendine işlem yaparak harekete geçti.
Baskın: JELLY spot piyasasının zayıflığından yararlanarak, birden fazla borsada eş zamanlı olarak alım saldırısı başlatarak fiyatı 0.008 dolardan 0.0517 dolara yükseltmek.
Patlama: Kirli spot fiyatının Hyperliquid'in gösterge fiyatı sistemine iletilmesi, kısa pozisyonların zorunlu tasfiyesini tetikler.
Artçı Dalga: Hyperliquid, JELLY Vadeli İşlemler'ini acil olarak kaldırdı ve saldırı yapmayan kullanıcılara tazminat sağladı.
Sonuç: Vadeli İşlemlerin "gösterge fiyatı" ve Savunma Önerisi
Jelly-My-Jelly olayı, gösterge fiyatı oluşturma mekanizmasının yapısal kusurlarını ortaya koydu:
Oracle verilerinin yüksek ilişkisi
Agregat algoritmanın anormal değerlere karşı toleransı
Likidasyon sisteminin gösterge fiyatına "kör güven" sorunu
Gelecekte, DeFi platformları gerçek bir "manipülasyona karşı dayanıklılık" mekanizması kurmalıdır; bu sadece matematiksel doğruluğu sağlamakla kalmamalı, aynı zamanda gerçek oyunlarda istikrarı da korumalıdır. Ancak piyasa oyun yapısını derinlemesine anlayarak daha güvenli ve daha güvenilir bir likidasyon mekanizması tasarlamak mümkündür.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Likes
Reward
6
4
Repost
Share
Comment
0/400
AlphaLeaker
· 2h ago
Küçük hacim, on milyonluk tasfiyeyi patlatıyor mu? Klasik sansürsüz saldırı bu demektir~
View OriginalReply0
BearMarketLightning
· 08-13 14:16
Gerçekten domuz kesiyorlar, 2000w küçük coin ile insanları böyle oynatabiliyorlar.
View OriginalReply0
ImpermanentSage
· 08-13 14:14
Uyumluluk saldırısı oldukça anlamsız, hackerlar doğrudan çalmadıkları sürece anlayamıyor.
View OriginalReply0
rug_connoisseur
· 08-13 14:10
jelibon bile bir platformu alt üst edebilir, gerçekten de hayalet gördüm.
gösterge fiyatı açığı, milyonlarca dolarlık tasfiyeye neden oldu: Hyperliquid platformunun karşılaştığı Uyumluluk saldırısını analiz etme
gösterge fiyatı：Vadeli İşlemler'in Akhilleus'un topuğu
Kripto para türevleri pazarında, gösterge fiyatı adil bir hakem olarak hizmet etmesi gerekirken, Hyperliquid platformunda zincirleme tasfiye fırtınasının fitilini ateşleyen unsur haline geldi. 2025 Mart ayında, günlük işlem hacmi yalnızca 2 milyon dolar olan niş token JELLY, bu platformda on milyonlarca dolarlık bir tasfiye fırtınası başlattı. Bu olay, geleneksel anlamda bir hacker saldırısı değil, sistem kurallarını kullanarak gerçekleştirilen bir "uygunluk saldırısı"ydı.
Saldırgan, platformun hesaplama mantığını, algoritma süreçlerini ve risk kontrol mekanizmalarını ustaca kullanarak, hem piyasa hem de yatırımcılar için son derece öldürücü bir "kodsuz saldırı" planladı. Bu makalede, alternatif kripto para birimlerinin vadeli işlemler piyasasında gösterge fiyatı mekanizmasının sistematik risklerini derinlemesine analiz edecek ve Jelly-My-Jelly saldırı olayını ayrıntılı bir şekilde gözden geçireceğiz.
Vadeli İşlemlerin Temel Paradoksu: Yanıltıcı Güvenlik Hissi ile Gelen Tasfiye Mekanizması Eğim
gösterge fiyatı：bir güvenli olduğu düşünülen konsensüs oyunu
Gösterge fiyatının temel prensibi, "endeks fiyatı" etrafında inşa edilen üç değerli bir medyan mekanizmasıdır. Endeks fiyatı, birçok ana akım spot platformun fiyatlarının ağırlıklı ortalaması ile hesaplanarak, platformlar arası ve bölgeler arası adil bir referans fiyatı sunar.
Tipik gösterge fiyatı hesaplama yöntemi: Gösterge Fiyat = orta değer (Price1, Price2, son işlem fiyatı )
Bu tasarımın güvenliği, yeterli veri kaynağına, makul bir dağılıma, güçlü bir likiditeye ve işbirliği ile manipüle edilmesi zor olan bir varsayıma dayanmaktadır. Ancak, çoğu altcoin'in spot piyasası son derece zayıftır; saldırganlar, birkaç düşük likidite platformunun fiyatını kontrol ederek, gösterge fiyatını "kirletebilir" ve kötü niyetli verileri markalı fiyatlara enjekte edebilir.
Tasfiye Motoru: Platformun kalkanı, aynı zamanda kılıcı
Tasfiye motoru gösterge fiyatını temel tetikleme standardı olarak kullanır. Birçok borsa, tüccarların hesaplarında henüz marj varken önceden tasfiye edilmesine neden olan muhafazakar tasfiye parametreleri benimsemektedir. Bu mekanizma, likiditesi düşük varlıklarda özellikle yaygındır ve platform ile tüccarların aşırı piyasa koşullarındaki çıkarlarının ince bir şekilde kaymasına neden olabilir.
Tahminci İkilemi: Spot Likidite Tükenmesi Silah Haline Geldi
Oraklar, zincir üzerindeki ve zincir dışındaki bilgi aktarımını sağlayan bir köprü olarak, likidite kıtlığı durumunda son derece savunmasızdır. Saldırganlar, doğrudan orakları kırmak yerine, piyasa manipülasyonu yoluyla orakların "gözlem penceresini" kirletebilirler.
2022 Ekim'deki Mango Markets saldırısı tipik bir örnektir. Saldırganlar MNGO tokeninin aşırı likidite tükenmesini kullanarak 4 milyon dolarlık alım yaparak fiyatını %2300'ün üzerinde yükseltti ve sonunda platformun 116 milyon dolarlık varlığını boşalttı.
Hyperliquid'in Yapısal Risk Analizi
HLP Hazine: Demokratikleştirilmiş Piyasa Yapıcılar ve Teminat Karşıtları
Hyperliquid'in HLP kasası, hem piyasa yapıcı hem de likidite sağlayıcı rolünü üstlenen yenilikçi bir fon havuzudur. Bu tasarım, sermaye verimliliğini artırsa da, aynı zamanda saldırganlara kesin olarak istismar edilebilecek bir alım satım varlığı sunmaktadır.
Tasfiye mekanizmasının yapısal eksiklikleri
Jelly-My-Jelly olayı, Hyperliquid'in aşırı piyasa koşullarında ölümcül bir açığını ortaya çıkardı. HLP hazine içindeki fon havuzları arasında katı bir ayrımın olmaması, tasfiye kayıplarının tüm hazineyi etkileyebileceği anlamına geliyor. Aynı zamanda, paylaşım teminat mekanizması, otomatik pozisyon azaltımı (ADL) sistematik risk sınırını beklenmedik bir şekilde aşmış durumda.
Jelly-My-Jelly saldırısının tam analizi
Düzen: Saldırgan, JELLY Vadeli İşlemler pazarında yaklaşık 4 milyon dolar değerinde bir kısa pozisyon oluşturmak için kendi kendine işlem yaparak harekete geçti.
Baskın: JELLY spot piyasasının zayıflığından yararlanarak, birden fazla borsada eş zamanlı olarak alım saldırısı başlatarak fiyatı 0.008 dolardan 0.0517 dolara yükseltmek.
Patlama: Kirli spot fiyatının Hyperliquid'in gösterge fiyatı sistemine iletilmesi, kısa pozisyonların zorunlu tasfiyesini tetikler.
Artçı Dalga: Hyperliquid, JELLY Vadeli İşlemler'ini acil olarak kaldırdı ve saldırı yapmayan kullanıcılara tazminat sağladı.
Sonuç: Vadeli İşlemlerin "gösterge fiyatı" ve Savunma Önerisi
Jelly-My-Jelly olayı, gösterge fiyatı oluşturma mekanizmasının yapısal kusurlarını ortaya koydu:
Gelecekte, DeFi platformları gerçek bir "manipülasyona karşı dayanıklılık" mekanizması kurmalıdır; bu sadece matematiksel doğruluğu sağlamakla kalmamalı, aynı zamanda gerçek oyunlarda istikrarı da korumalıdır. Ancak piyasa oyun yapısını derinlemesine anlayarak daha güvenli ve daha güvenilir bir likidasyon mekanizması tasarlamak mümkündür.