Merkezi Olmayan Finans yarış alanı değerleme yeniden yapılandırması, bölge döngüsü belirginleşiyor｜Frontier Lab şifreleme piyasası haftalık raporu

Piyasa Genel Görünümü

Piyasa Ana Eğilimleri

• Piyasa duygu endeksi %91'den %53'e düştü, hala açgözlülük bölgesinde, ancak BTC yüksek seviyelerde dalgalanırken Altcoin'ler genel olarak baskı altında, piyasa ayrışması artıyor.
• USDT ve USDC'nin piyasa değeri sırasıyla %2,91 ve %3,23 artarak büyüdü, Merkezi Olmayan Finans'ın toplam TVL'si 54,1 milyar dolara yükselmeye devam ediyor, kripto piyasası genel olarak yeni sermaye çekmeye devam ediyor.
• DeFi bölgesi %16,47'lik haftalık getiri oranıyla kripto piyasasını geride bırakıyor, DEX işlem hacmi 2024'teki yeni zirveye ulaştı (63 milyar dolar), güçlü bir gelişim ivmesi gösteriyor.
• Meme coin piyasası yeniden gündeme geldi, büyük piyasanın dalgalanmasıyla aktif bir performans sergileyerek piyasaya yeni likidite ve kullanıcı büyüme noktaları sağladı.
• DEX projeleri en yüksek ilgiyi kazanırken, AI, GameFi gibi alanlar zayıf bir performans sergiliyor, piyasa odak noktası altyapı ve likidite alanlarına yoğunlaşıyor.
• Yatırımcıların temkinli olmaları, yeniden staking projelerine ve DEX bölgesindeki fırsatlara odaklanmaları, ayrıca önümüzdeki hafta Federal Rezerv'in faiz toplantısının getirebileceği piyasa dalgalanmalarını dikkatle izlemeleri önerilir.

Piyasa Duygu Endeksi Analizi

• Piyasa duygu endeksi, geçen haftaki %91'den %53'e düştü ve hala boğa bölgesinde.
• Altcoin bu hafta referans endeksin altında bir performans sergileyerek dalgalı bir aşağı yönlü seyir izledi. Haftanın ilk yarısında yaşanan düşüşten sonra, çoğu varlık kaybettiklerini geri kazanamadı. Kaldıraç pozisyonlarının etkisiyle, piyasada yaklaşık 2 milyar dolar değerinde pozisyon zorunlu tasfiye edildi ve uzun pozisyonlar belirgin bir şekilde kaldıraç azaltma sürecine girdi. Mevcut piyasa yapısı göz önüne alındığında, Altcoin'in kısa vadede referans endeksi ile senkronize kalması, bağımsız bir piyasa olma olasılığı ise düşük.

Genel Piyasa Eğilimi Özeti

• Kripto piyasası bu hafta geniş dalgalanma eğiliminde, duygu endeksi hala boğa aşamasında.
• Merkezi Olmayan Finans ile ilgili şifreleme projeleri öne çıkıyor, piyasanın temel getirileri artırma konusundaki devam eden ilgisini gösteriyor.
• DEX türündeki projeler bu hafta iyi performans gösterdi, zincir üzerindeki yatırımcılar zincir üzerindeki yatırım faaliyetlerine aktif olarak katılmaya başladı.
• Bu hafta Meme alanı yeniden göz önüne geldi ve piyasanın ilgisini çekmeye başladı.

sıcak alan

DEX

Bu hafta, piyasanın genel fiyat dalgalanmalarının büyük olması nedeniyle yatırımcılara birçok kâr fırsatı sundu. Zincir üzerindeki yatırımcılar DEX kullanarak işlem yapmaya yöneldi. Zincir üzerindeki fon ve kullanıcıların DEX alanına sürekli girmesi, bu hafta DEX projelerinin büyüme eğilimini destekledi.

DEX'in zincir üstü verileri

DEX'in en belirgin verileri, DEX'in TVL'si ve işlem hacmidir; bu iki gösterge, DEX alanının durumunu en doğrudan yansıtan göstergelerdir.

• TVL: DEX bölgesi projelerinin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde yükseldi, geçen haftaki 25.22B'den şimdi 26.58B'ye çıktı, artış oranı %5.39'a ulaştı, bu da fonların DEX projelerine aktif bir şekilde girdiğini gösteriyor.

• DEX haftalık işlem hacmi: DEX bu haftaki işlem hacmi 2024 ortası en yüksek seviyeye ulaştı ve 63 milyar dolar seviyesine geldi, son 24 saatteki işlem hacmi 7.58 milyar dolar seviyesine ulaştı, bu da DEX alanındaki işlem hacmindeki artışı göstermektedir.

DEX bölgesi belirgin bir iş modeli yükseliş trendi sergiliyor. Hyperliquid, dYdX gibi önde gelen protokoller, tekil işlem işlevinden kapsamlı finansal altyapıya stratejik bir dönüşüm geçiriyor. Bu evrim yolu, protokollerin kendi zincir katman mimarisi temelinde, işlevlerin bir araya getirilmesiyle dikey entegrasyon sağladığını ve tek duraklı Merkezi Olmayan Finans hizmet ekosistemini oluşturduğunu göstermektedir. Bu tür mimari yenilikler, DEX pistinin tekil işlem seviyesinden her yönüyle finansal altyapı yönüne doğru evrildiğini işaret ediyor ve pist değer yeniden yapılandırması devam ediyor.

SUI

Sui ekosistemi bu hafta piyasalarda oldukça fazla tartışıldı, SUI fiyatı bu hafta %7,8 arttı ve BTC ile ETH'den daha iyi bir performans gösterdi. Sui ekosistemindeki DeFi projeleri bu hafta mükemmel bir büyüme sergiledi.

Sui zincirindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri verileri

• TVL: Sui'nin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde arttı, geçen haftaki 1.598b'den şu anki 1.793b'ye yükseldi ve artış oranı %12.88'e ulaştı, bu da on-chain fonların Sui zincirine aktif bir şekilde girdiğini göstermektedir.

• Hesap: Sui zincirindeki kullanıcı sayısı 66.543.317'e ulaştı, geçen haftaki 64.358.562'den 2.184.755 artış gösterdi ve artış oranı %3,39'a ulaştı. Artış oranı görünüşte büyük olmasa da, bu hafta şiddetli dalgalanmalarla birlikte büyüme gerçekleştirebilmesi, Sui zincirinin belirli bir trafik çekme etkisine sahip olduğunu göstermektedir.

• DEX işlem hacmi: Sui ağı üzerindeki ana DEX'ler şunlardır: Cetus, Aftermath Finance ve BlueMove DEX. Bu hafta Sui ağı üzerindeki DEX'lerin toplam işlem hacmi 35 milyar doları aştı ve günlük ortalama işlem hacmi 466 milyon dolara ulaştı. Görüldüğü gibi, Sui ağı üzerindeki DEX oldukça aktiftir.

• DeFi projeleri için TVL artışı: Sui ekosisteminde TVL sıralamasında ilk üçte yer alan projeler NAVI Protocol, Suilend ve Aftermath Finance olup, sırasıyla borç verme ve DEX bölgesine aittir. Bu hafta TVL büyüme oranları sırasıyla %1.14, %17.22 ve %1.72 olarak gerçekleşmiştir. Gördüğümüz üzere, dalgalı bir trendde olmasına rağmen, Sui ekosistemindeki fonlar sürekli olarak DeFi projelerine girmektedir.

Bir kamu blok zincirinin piyasa tarafından ne kadar ilgi gördüğünü değerlendirmenin en doğrudan ölçütü, TVL'sinin artış veya azalış oranıdır. Yukarıdaki verilere dayanarak, şu anda Sui zincirinin hızlı bir gelişim gösterdiğini görebiliriz. SUI fiyatı piyasa ortalamasının üzerinde olduğu için Sui ekosisteminin alt varlıkları sürekli olarak artmaktadır; bu da zincir üstü Merkezi Olmayan Finans projelerinin APY'sinin artışını tetiklemektedir. Ayrıca, piyasanın genel durumu büyük dalgalanmalar göstermekte ve kârlılık fırsatları barındırmaktadır. Bu durum, çok sayıda zincir üstü kullanıcının katılımını çekmekte ve Sui ekosisteminin genel gelişimini desteklemektedir.

Merkezi Olmayan Finans bölgesi

TVL büyüme sıralaması

Geçtiğimiz hafta piyasa projelerinin TVL artışında ilk 5 sırada yer alanlar (TVL'si 30 milyon doların altında olan kamu projeleri hariç), veri kaynağı: Defilama

| Proje Adı | Son Yedi Gün Yüzde Değişim | TVL (milyon) | |----------|------------|----------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Olağan Para | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX): (Tavsiye İndeksi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Synthetix, Ethereum tabanlı merkezi olmayan bir sentetik varlık protokolüdür ve blok zinciri teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarına çevrimiçi erişim sağlamayı amaçlamaktadır. Synthetix'in temel işlevleri, kullanıcıların SNX tokenlerini teminat olarak kullanarak sentetik varlıklar oluşturmasına izin vermektedir.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Synthetix, SCCP-373'ün uygulanmasıyla LP kullanıcılarının APY'sini artırdı, V3 LP'nin işlem ücreti payını %40'tan %60'a yükseltti. Aynı zamanda Synthetix Treasury, V3 LP'nin gelirini artırmak için bazı entegratör ücretleri almayı planlıyor. Ayrıca, Synthetix bu hafta kaldıraç token platformu TLX'in satın alımını tamamladığını duyurdu, TLX'in kaldıraç token işlevini entegre etmeyi, parametreleri iyileştirerek ve sözleşmeleri yeniden dağıtarak lansmanı hızlandırmayı ve kaldıraç token teşvik programını başlatmayı hedefliyor.

Babylon (henüz token çıkarmadı): (tavsiye puanı: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Babylon projesi, Bitcoin'in güvenliğini kullanarak diğer hak sahipliği kanıtı blok zincirlerinin güvenliğini artırmayı amaçlayan bir projedir. Temel fikir, güvene dayanmayan staking mekanizmasıyla atıl durumda olan Bitcoin varlıklarını aktif hale getirerek, Bitcoin sahiplerinin varlık güvenliği arayışı ile yüksek getiri projelerine katılım arasındaki çelişkiyi çözmektir.

• Son Gelişmeler: Bu hafta piyasa fiyatları oldukça dalgalı olmasına rağmen, BTC'nin performansı çok sağlam kaldı ve yüksek seviyelerde sürdü. Kullanıcıların BTC'nin gelecekteki gelişimine olan genel beklentileri ile birlikte, daha kararlı bir şekilde BTC'yi tutmak ve BTC'nin likiditesini serbest bırakmak istedikleri için, BTC'ye dayalı gelir projelerini daha fazla tercih edecekler. Ayrıca, bu hafta bir ticaret platformu, kullanıcıların hesaplarından doğrudan Babylon'da BTC'yi teminat göstererek gelir elde edebileceklerini açıkladı. Bu durum Babylon'a büyük bir yeni fon akışı sağladı ve etkinlik süresince etkinliğe katılan bu ticaret platformunun kullanıcılarına %12'ye kadar puan artırımı sundu, bu da çok sayıda kullanıcının katılımını teşvik etti.

Usual Money（USUAL）：（öneri puanı：⭐️⭐️⭐️）

• Proje Tanıtımı: Usual Money, merkeziyetsiz bir şekilde yeni bir stabilcoin çözümü sunmayı amaçlayan, bir borsa platformu tarafından desteklenen bir stabilcoin projesidir. Projenin temel mekanizması, üç ana token içermektedir: stabilcoin USD0, tahvil ürünü USD0++ ve yönetişim tokeni USUAL.

• Son Gelişmeler: Son zamanlarda Usual Money, Checker güncellemesi gerçekleştirdi. Güncellemenin ardından, tahvil ürünü USD0++ sahiplerinin yıllık getirisi %48'e ulaştı. Curve'deki USD0/USD0++ ortalama APY'si %54, USD0/USDC'nin ortalama yıllık getiri oranı ise %52 oldu. Aynı zamanda USUAL madeni para miktarını %17 azaltarak, USUAL'ın fiyatını artırdı. Bu durum, birçok kullanıcının Usual Money'de yüksek yıllık arbitraj getirisi elde etmek için katılmasını sağladı.

BounceBit (BB): (Tavsiye İndeksi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanımı: BounceBit, Bitcoin ekosisteminde yeniden teminatlandırma için bir temel katmandır. Tasarımında, belirli bir işlem platformuyla derin işbirliği yaparak yüksek getirili CeDeFi bileşenleri oluşturmuştur; ayrıca kendi BounceBit Chain'ini kurarak Restaking için somut kullanım senaryoları geliştirmiştir.

• Son gelişmeler: Yakın zamanda BounceBit, çeşitli token'ların staking getirisini artırdı. USDT'nin 30 günlük yıllık getirisi %54.25, BTC'nin 30 günlük yıllık getirisi %24.55, BNB'nin 30 günlük yıllık getirisi %37.13 ve ETH'nin 30 günlük yıllık getirisi %37.7'ye ulaştı. Bu durum, çok sayıda kullanıcının varlıklarını BounceBit'e yatırarak staking'e katılmasını sağladı. Aynı zamanda bu hafta BounceBit, tokenleştirilmiş RWA'yı BounceBit'e entegre etmek için Ondo ile iş birliği yaptı ve RWA alanına girmeye başladı.

Equilibria (EQB): (Öneri İndeksi: ⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanımı: Equilibria, kullanıcılar için yüksek getiriler yaratmayı amaçlayan bir makine havuzu projesidir. Pendle tarafından benimsenen ve getirileri artıran ve vePENDLE'nin tokenleştirilmiş versiyonu ePENDLE aracılığıyla LP'lere daha yüksek getiriler sunan ve PENDLE sahiplerine ek ödüller sağlayan veToken modelini kullanmaktadır.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Equilibria ve Curve işbirliğini güçlendirerek ilk eklenmiş güç havuzunu - scrvUSD havuzunu tanıttı ve kullanıcıların gelirlerini artırmaya yönelik olarak SolvBTC, cmETH, ePENDLE güç havuzlarını ekledi. Bu sayede kullanıcıların APY'si en yüksek %59'a çıkarak birçok kullanıcının arbitraj fırsatlarına katılmasını sağladı.

Yukarıda belirtilenlere göre, bu hafta TVL'nin hızlı bir şekilde arttığı projelerin çoğunluğunun merkezi olmayan finans alanında (makine havuzu) yoğunlaştığını görebiliriz.

Bölgenin genel performansı

• Stablecoin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde artıyor: USDT geçen haftaki 141 milyar dolardan 145.1 milyar dolara yükseldi, artış oranı %2.91, USDC ise geçen haftaki 40.2 milyar dolardan 41.5 milyar dolara yükseldi, artış oranı %3.23. Görüldüğü üzere, bu hafta hem ABD dışı piyasalara odaklanan USDT hem de ABD merkezli USDC artış göstermiştir, bu da tüm piyasanın hala sürekli fon girişi sağladığını göstermektedir.

• Likidite yavaş yavaş artıyor: Geleneksel piyasalardaki risksiz arbitraj oranları, faiz indirimlerinin devam etmesiyle sürekli olarak düşerken, zincir üzerindeki Merkezi Olmayan Finans projelerinin arbitraj oranları şifreleme varlıklarının değerinin artmasıyla birlikte sürekli olarak artıyor, Merkezi Olmayan Finans'a geri dönüş çok iyi bir seçim olacaktır.

• Fon durumu: DeFi projelerinin TVL'si geçen haftaki 53.2 milyar dolardan şu anda 54.1 milyar dolara yükseldi, yeni fonlar %1.69'a ulaştı, bu hafta pozitif büyümeyi sürdürdü ve son iki aydır devam eden bir artış eğilimini korudu, bu da sürekli olarak DeFi projelerine fon girişi olduğunu kanıtlıyor.

Derin Analiz

Artış sürücüsü:

Bu yükselişin temel itici faktörleri aşağıdaki iletim yollarıyla özetlenebilir: Pazar boğa piyasası döngüsüne girerek likidite talebinin artmasına yol açmakta ve bunun sonucunda temeli teşvik etmektedir.