Bitcoin Yarılanma sonrası durum analizi: Madenci gelirlerinde düşüş, coin tutucularında yapı değişikliği

Bitcoin, 20 Nisan'da 4. yarılanmayı tamamladı ve blok ödülü 3.125 BTC'ye düştü. Bu yarılanma, madencilik üzerinde anında bir etki yarattı; madenci gelirleri kısa süre içinde önemli ölçüde düştü. Aynı zamanda, yarılanma Bitcoin'in enflasyon oranını da etkiledi; piyasada kıtlığın artmasının fiyatların yükselmesine neden olacağına dair genel bir beklenti var. Ancak, gerçekte yarılanmadan bu yana Bitcoin hala yüksek seviyelerde yatay bir seyir izliyor, fiyat hafif bir düşüş gösterdi, bu da madencilere baskı yaptı ve bazı kısa vadeli yatırımcıların zarar etmesine neden oldu.

Temelde, her yarılanma, piyasa arz ve talebinin yeniden dengelenme sürecidir. Bu yeniden dengelenme sürecinde, piyasa fon akışları, madencilik baskısı ve Bitcoin talep tarafı durumu dikkate alınmalıdır. Piyasa verilerini, madencilik verilerini ve diğer talep tarafı verilerini kapsamlı bir şekilde analiz ettikten sonra, şunu bulduk:

1. Mart ayından bu yana, Bitcoin kayıplarının oranı %1,28'den %15,18'e sürekli olarak yükseldi. Yarılanma sonrası kısa vadeli yatırımcıların SOPR endeksi ortalaması 0,99972'dir, bu da pek çok kısa vadeli yatırımcının yarılanma beklentisi nedeniyle kayıplar yaşamış olabileceğini göstermektedir.

2. Yarılanma sonrası, zincir üzerindeki tokenlerin dolaşım hızı %23 azaldı, daha fazla madeni para birikim aşamasında. Zaman boyutunu dikkate aldığımızda, bu yıl içinde 1-3 ay, 3-6 ay ve 3-5 yıl boyunca tutulan madeni para sayısının belirgin şekilde arttığı görülüyor. Madeni para adresi bakiyelerine göre, 100-1000 BTC ve 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısı %1.3'ten fazla bir artış gösterdi.

3. Yarılanma sonrası madenciler büyük bir gelir baskısıyla karşı karşıya. Mevcut coin fiyatı ve yüksek elektrik maliyetleri dikkate alındığında, kapama fiyatı yaklaşık 55.000 dolar, geçen yılın 14.300 dolar olan en düşük kapama fiyatına kıyasla büyük bir artış göstermektedir.

4. Şu anda günlük madencilik toplam geliri yaklaşık 2648,71 milyon ABD doları, yarılanma öncesi günlük ortalama gelir olan 5476,23 milyon ABD dolarına göre %51,63 azalmıştır. Mevcut günlük işlem ücreti yaklaşık 228 milyon ABD doları, yarılanma öncesi günlük ortalama ücrete göre %34 azalmıştır.

5. İşlem ücretleri gelirinin sabit kaldığını varsayarsak, yarılanmadan önceki günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için, coin fiyatının 94489.82 dolara yükselmesi gerekiyor, bu da mevcut fiyatın %51.63 artması demektir.

6. Fiyatın sabit kaldığını varsayarsak, yarılanma öncesi günlük gelir seviyesine ulaşmak için günlük işlem sayısının 1,673,700'e çıkması gerekir, bu da yarılanma sonrası ortalama değerden %202.49 artış demektir; ya da her işlem için ortalama işlem ücreti 0.00080317 BTC'ye ulaşmalıdır, bu da yarılanma sonrası ortalama değerden %206.08 artış demektir.

7. Runes'ın lansmanındaki güçlü talep, Madencilere önemli kazançlar sağladı ve lansman gününde 881 BTC'lik işlem ücreti katkısı sağladı.

Genel olarak, yarılanma sonrası Bitcoin piyasası arz ve talep yeniden dengelenme sürecindedir, madenci gelir baskısı artmakta, büyük miktarda coin tutan adres sayısı artmakta, ancak genel talep hâlâ zayıf görünmektedir. Gelecekteki coin fiyat hareketleri ve zincir üzerindeki uygulama gelişimi, bu dengeleme sürecini belirleyecek anahtar faktörler olacaktır.