Temmuz ayının başında, Gate borsası xStocks tokenizasyon hisse senedi ticaretini destekleyeceğini açıkladı. Kullanıcılar, uyumluluk çerçevesinde parçalanmış Amerikan hisse senedi varlıklarını ticaret yapabilirler. Bu adım, birkaç ay sessiz kalan RWA (Real World Assets, gerçek dünya varlıkları) alanını sektördeki odak haline getirdi.
Ancak iki hafta önce, ABD SEC üyesi Hester Peirce, heyecana soğuk su döktü: "Blockchain teknolojisi güçlüdür, ancak hedef varlığın doğasını değiştirme sihirli bir yeteneğe sahip değildir. Tokenlaştırılmış menkul kıymetler zaten menkul kıymettir ve federal menkul kıymet yasalarına uymalıdır."
Regülasyon uyarıları arasında, Aptos halka açık zincirindeki RWA varlıklarının toplam kilitli değerinin (TVL) son 30 günde zıt yönde %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştığı ve halka açık zincirler arasında üçüncü sıraya yükseldiği bildirildi.
Teknik Atılım, Aptos'un Virajı Geçmesi
Çoğu genel blok zinciri meme coin ve DeFi kullanıcıları için mücadele ederken, Aptos RWA alanında teknik bir atılım gerçekleştirdi. En son zincir üstü verilere göre, RWA TVL'si Temmuz ayında 538 milyon dolara ulaştı, aylık artış oranı %56,4 ve tüm genel blok zincirleri arasında üçüncü sırada yer aldı.
Teknik performans anahtar bir başarı faktörü haline geldi. Aptos, Block-STM paralel yürütme motorunu kullanarak işlemlerin verimli bir şekilde işlenmesini sağlar:
Teorik işlem hacmi 150.000 TPS, gerçek üretim ortamında 4000-5000 TPS arasında stabil.
İşlemin nihai onaylanma süresi yalnızca 650 milisaniyedir.
Tek işlem maliyeti 0.01 doların altında
Bu özellikler RWA varlıkları için hayati öneme sahiptir. Özel kredi tokenizasyonu örneğinde, kredi ihraçlarını, geri ödeme dağıtımını ve uyumluluk doğrulamasını yüksek frekansta işlemek gerekmektedir; geleneksel finansın T+2 uzlaşma süresi Aptos üzerinde T+0 gerçek zamanlı uzlaşmaya sıkıştırılmıştır.
##Kazanç Devrimi, Gelişen Pazarların Yüksek Faiz Cazibesi
Özel kredi, mevcut RWA pazarının %58'ini elinde bulundurarak en çok dikkat çeken varlık sınıfı haline geldi. Aptos ekosisteminde, Pact protokolü zincir üzerindeki RWA varlıklarının %77'sini, yaklaşık 420 milyon dolar katkı sağladı.
Bu varlıklar, şaşırtıcı getiri oranları ile fon çekiyor:
BSFG-EM-1 Yeni Pazar Tüketici Kredisi: Ölçek 1.6 milyon dolar, yıllık faiz oranı %64.05
BSFG-KES-1 Kenya Perakende Kredi: Ölçek 5.6 milyon dolar, yıllık faiz oranı %115.45
BSFG-AD-1 Birleşik Arap Emirlikleri Şirket Kredisi: Büyüklük 16 milyon dolar, faiz oranı %15.48
Geleneksel özel krediye kıyasla, tokenizasyon süreci akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik gelir dağıtımı sağlar. 1 milyon dolarlık bir kredi lojistik şirketine verildikten sonra, NFT veya SFT (yarı homojen token) olarak haritalanır; meta veriler, borçlunun anonim kimliği, faiz oranı, geri ödeme planı gibi anahtar bilgileri içerir.
##Regülasyon sisinde, SEC'in "fren" uyarısı
xStocks gibi platformlar tokenizasyon hisse senetlerini teşvik ettiğinde, uyumluluk riski peşlerini bırakmaz. 9 Temmuz'da SEC komisyoncusu Hester Peirce, tokenizasyon hisse senetlerinin, tahvillerinin veya haklarının "hala menkul kıymet olduğunu" ve federal menkul kıymetler yasasına uyması gerektiğini açıkça uyardı.
Regülasyon odak noktası iki tür tokenizasyon modeline yoğunlaşıyor:
İhraççı kendi başına hisse senedi blok zincir versiyonunu basar.
Üçüncü taraf saklayıcı menkul kıymet ihraç makbuzunu paketler
ConsenSys avukatı Bill Hughes, bu açıklamanın esasen piyasanın "ciddi bir fren yapmasını" sağlamak olduğunu yorumladı. SEC, ikinci modelin karşı taraf riskine sahip olduğuna özellikle dikkat çekti - "Token sahipleri, saklayıcının ödeme gücüne ve dayanak hisse senetleri üzerindeki kontrolüne güveniyorlar."
##Kuruluşların Girişi, Geleneksel Finansın Zincir Üzerindeki Deneyi
Regülasyon belirsizliğine rağmen, geleneksel finans kuruluşlarının zincir üzerindeki yapılanması hızlanmaya devam ediyor. Aptos, kurumsal denemeler için bir alan haline geldi:
Franklin Templeton, Aptos'ta FOBXX'yi temsil eden BENJI Token'ı piyasaya sürdü.
Ondo Finance'in USDY'si Aptos ekosistemine tanıtıldı ve ana akım DEX ve borç verme uygulamalarıyla entegre edildi.
Libre ile iş birliği yaparak menkul kıymet tokenizasyonunu ilerletmek, uyumlu bir şekilde dağıtım hedefleniyor.
Regülasyon çerçevesi de yavaş yavaş inşa ediliyor. Aptos, ABD'nin Wyoming eyaletinde WYST stabilcoin projesinin teknik temeli olarak seçildi ve 2026 yılında uyumlu stabilcoin ve kredi tokenizasyonu çıkarma planları var.
Avrupa MiCA düzenlemeleri ve ABD'nin GENIUS Yasası, RWA için daha net bir yasal ortam yaratıyor; teknolojik özellikler, Aptos'u düzenleyici dostu bir kamu zinciri için önemli bir seçenek haline getiriyor.
##Gelecek Beklentileri
Tokenizasyon menkul kıymet düzenleme tartışmaları devam ederken, geleneksel finans kurumlarının piyasaya giriş adımları durmaksızın devam ediyor. Franklin Templeton, Ondo Finance gibi devler, Aptos üzerinde uyumlu varlıklar ihraç etti, Wyoming eyaleti ise Aptos'u stabilcoin projesi WYST'nin teknik altyapısı olarak seçti.
RWA'nın savaş alanı yeni pazarlara kayıyor. Aptos'taki %115,45 yıllık Kenya perakende kredi ürünü, dijital varlıkların geleneksel finansın nüfuz etmediği bölgelerdeki yıkıcı potansiyelini ortaya koyuyor.
Teknik performans finansal altyapı engellerini aştığında, düzenleyici çerçeve yenilik hızını yakaladığında, trilyon dolarlık geleneksel varlıkların zincir üstüne taşınması artık bir hayal değil. SEC'in uyarısı bir son değil, RWA alanının olgunlaşma sürecinin kaçınılmaz sancısıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gate xStocks ticaretini destekliyor, RWA alanında başka hangi yeni hikayeler var?
Temmuz ayının başında, Gate borsası xStocks tokenizasyon hisse senedi ticaretini destekleyeceğini açıkladı. Kullanıcılar, uyumluluk çerçevesinde parçalanmış Amerikan hisse senedi varlıklarını ticaret yapabilirler. Bu adım, birkaç ay sessiz kalan RWA (Real World Assets, gerçek dünya varlıkları) alanını sektördeki odak haline getirdi.
Ancak iki hafta önce, ABD SEC üyesi Hester Peirce, heyecana soğuk su döktü: "Blockchain teknolojisi güçlüdür, ancak hedef varlığın doğasını değiştirme sihirli bir yeteneğe sahip değildir. Tokenlaştırılmış menkul kıymetler zaten menkul kıymettir ve federal menkul kıymet yasalarına uymalıdır."
Regülasyon uyarıları arasında, Aptos halka açık zincirindeki RWA varlıklarının toplam kilitli değerinin (TVL) son 30 günde zıt yönde %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştığı ve halka açık zincirler arasında üçüncü sıraya yükseldiği bildirildi.
Teknik Atılım, Aptos'un Virajı Geçmesi
Çoğu genel blok zinciri meme coin ve DeFi kullanıcıları için mücadele ederken, Aptos RWA alanında teknik bir atılım gerçekleştirdi. En son zincir üstü verilere göre, RWA TVL'si Temmuz ayında 538 milyon dolara ulaştı, aylık artış oranı %56,4 ve tüm genel blok zincirleri arasında üçüncü sırada yer aldı.
Teknik performans anahtar bir başarı faktörü haline geldi. Aptos, Block-STM paralel yürütme motorunu kullanarak işlemlerin verimli bir şekilde işlenmesini sağlar:
Bu özellikler RWA varlıkları için hayati öneme sahiptir. Özel kredi tokenizasyonu örneğinde, kredi ihraçlarını, geri ödeme dağıtımını ve uyumluluk doğrulamasını yüksek frekansta işlemek gerekmektedir; geleneksel finansın T+2 uzlaşma süresi Aptos üzerinde T+0 gerçek zamanlı uzlaşmaya sıkıştırılmıştır.
##Kazanç Devrimi, Gelişen Pazarların Yüksek Faiz Cazibesi
Özel kredi, mevcut RWA pazarının %58'ini elinde bulundurarak en çok dikkat çeken varlık sınıfı haline geldi. Aptos ekosisteminde, Pact protokolü zincir üzerindeki RWA varlıklarının %77'sini, yaklaşık 420 milyon dolar katkı sağladı.
Bu varlıklar, şaşırtıcı getiri oranları ile fon çekiyor:
Geleneksel özel krediye kıyasla, tokenizasyon süreci akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik gelir dağıtımı sağlar. 1 milyon dolarlık bir kredi lojistik şirketine verildikten sonra, NFT veya SFT (yarı homojen token) olarak haritalanır; meta veriler, borçlunun anonim kimliği, faiz oranı, geri ödeme planı gibi anahtar bilgileri içerir.
##Regülasyon sisinde, SEC'in "fren" uyarısı
xStocks gibi platformlar tokenizasyon hisse senetlerini teşvik ettiğinde, uyumluluk riski peşlerini bırakmaz. 9 Temmuz'da SEC komisyoncusu Hester Peirce, tokenizasyon hisse senetlerinin, tahvillerinin veya haklarının "hala menkul kıymet olduğunu" ve federal menkul kıymetler yasasına uyması gerektiğini açıkça uyardı.
Regülasyon odak noktası iki tür tokenizasyon modeline yoğunlaşıyor:
ConsenSys avukatı Bill Hughes, bu açıklamanın esasen piyasanın "ciddi bir fren yapmasını" sağlamak olduğunu yorumladı. SEC, ikinci modelin karşı taraf riskine sahip olduğuna özellikle dikkat çekti - "Token sahipleri, saklayıcının ödeme gücüne ve dayanak hisse senetleri üzerindeki kontrolüne güveniyorlar."
##Kuruluşların Girişi, Geleneksel Finansın Zincir Üzerindeki Deneyi
Regülasyon belirsizliğine rağmen, geleneksel finans kuruluşlarının zincir üzerindeki yapılanması hızlanmaya devam ediyor. Aptos, kurumsal denemeler için bir alan haline geldi:
Regülasyon çerçevesi de yavaş yavaş inşa ediliyor. Aptos, ABD'nin Wyoming eyaletinde WYST stabilcoin projesinin teknik temeli olarak seçildi ve 2026 yılında uyumlu stabilcoin ve kredi tokenizasyonu çıkarma planları var.
Avrupa MiCA düzenlemeleri ve ABD'nin GENIUS Yasası, RWA için daha net bir yasal ortam yaratıyor; teknolojik özellikler, Aptos'u düzenleyici dostu bir kamu zinciri için önemli bir seçenek haline getiriyor. ##Gelecek Beklentileri
Tokenizasyon menkul kıymet düzenleme tartışmaları devam ederken, geleneksel finans kurumlarının piyasaya giriş adımları durmaksızın devam ediyor. Franklin Templeton, Ondo Finance gibi devler, Aptos üzerinde uyumlu varlıklar ihraç etti, Wyoming eyaleti ise Aptos'u stabilcoin projesi WYST'nin teknik altyapısı olarak seçti.
RWA'nın savaş alanı yeni pazarlara kayıyor. Aptos'taki %115,45 yıllık Kenya perakende kredi ürünü, dijital varlıkların geleneksel finansın nüfuz etmediği bölgelerdeki yıkıcı potansiyelini ortaya koyuyor.
Teknik performans finansal altyapı engellerini aştığında, düzenleyici çerçeve yenilik hızını yakaladığında, trilyon dolarlık geleneksel varlıkların zincir üstüne taşınması artık bir hayal değil. SEC'in uyarısı bir son değil, RWA alanının olgunlaşma sürecinin kaçınılmaz sancısıdır.