Merkezi Olmayan Finansın Yeniden Doğuşu: AAVE Sektörü Yeni Bir Dalgaya Yönlendirebilir Mi?

Son zamanlarda, Merkezi Olmayan Finans alanında bir canlanma belirtisi giderek belirgin hale geliyor. Analistler, bu olası toparlanmayı destekleyen birkaç ana faktörü işaret etti:

• Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin belirgin evrimi, daha yüksek ölçeklenebilirlik, güvenlik ve yenilikçi uygulamalar getirdi.
• Toplam Kilitli Değer (TVL) geçen yılın Ekim ayından bu yana neredeyse iki katına çıktı, merkezi olmayan borsa işlem hacmi sürekli artıyor
• Büyük geleneksel finansal kurumlar, tokenleştirilmiş fonlar ve stabil coinler aracılığıyla pazara girdi ve ana akım kabulünü artırdı.
• Son dönemdeki faiz indirimleri piyasa likiditesini artırdı ve bu da Merkezi Olmayan Finans getirilerini daha cazip hale getirdi.
• Merkezi Olmayan Finans sektörü genel olarak daha olgun ve sağlam, bir sonraki büyüme için hazırlık yapıyor.

Daha geniş bir ekonomik bağlamda, Fed Başkanı Powell'ın işaret ettiği faiz indirimleri bir dönüm noktasını işaret edebilir. M2 para arzı tekrar artarken, Bitcoin fiyat hareketinin önceki döngülerle benzerlik göstermesi, yeni bir boğa piyasasının kapıda olabileceğini gösteriyor.

Jeopolitik durum hala gergin olmasına ve ekonomik durgunluk riski devam etmesine rağmen, piyasa hissiyatı genel olarak iyimser. Bu yükseliş, geçmişteki durumlardan farklı görünüyor ve beklenmedik bir artış getirebilir.

Uzun bir ayı piyasası yaşadığımızı göz önünde bulundurarak, mevcut DeFi projelerinin değerlemeleri genel olarak düşük olup, bu alanın muhtemelen değersizleştiğini ima etmektedir. Sonraki adımda, AAVE'nin piyasa konumuna odaklanacağız ve DeFi'deki olası güçlü toparlanmadaki potansiyel performansını değerlendireceğiz.

AAVE: Hazır mı?

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 2022 yılındaki dip seviyelerden büyük bir sıçrama yaptı ve %200'den fazla artarak 77 milyar dolara ulaştı. Ancak, mevcut TVL hâlâ 2021 yılındaki zirveye (yaklaşık 154 milyar dolar) göre %50 daha düşük. Bu, alanın ilgisinin yeniden canlanmasına rağmen, Merkezi Olmayan Finans'ın değerlemesinin önceki boğa piyasası zirvesinin çok altında kaldığını gösteriyor.

1. Pazar Liderliği ve Aktiflik

AAVE, Merkezi Olmayan Finans alanındaki öncülerden biri olarak aracısız kripto para kredi hizmetleri sunmaktadır. 2017 yılında piyasaya sürüldüğünden beri, AAVE 2020 yılındaki DeFi patlamasında önemli bir büyüme kaydetmiş ve son üç yılda DeFi kredi pazarının %50'sinden fazlasını elinde bulundurmaktadır. Bu başarının kaynağı, GHO stabilcoin ve güvenlik artırma önlemleri gibi sürekli güncellemeler ve yeni ürünlerin piyasaya sürülmesidir.

2024'te, AAVE'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaştı ve bu güçlü bir kullanıcı benimseme oranını ve platform güvenini gösteriyor. GHO stabil coin'in piyasaya sürülmesi gelir kaynaklarını genişletti ve Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişleme pazar kapsamını daha da artırdı.

AAVE'nin aktif kredileri son zamanlarda önemli ölçüde artarak 7.4 milyar dolara ulaştı ve bu, Merkezi Olmayan Finans alanındaki liderliğini pekiştirdi. Bu artış, token ekonomisinin ayarlanması sayesinde gerçekleşti; enflasyon baskıları azaltıldı ve kredi verenler için cazibe artırıldı.

2. Potansiyel Düşük Değerleme ve Birikim Fırsatları

AAVE pazarındaki sağlam konumuna rağmen, diğer Merkezi Olmayan Finans projeleri gibi, hala değersiz olduğu görünmektedir. Birkaç ay önce yapılan analizler, AAVE'nin fiyatının maliyet oranının 2.8 kat olduğunu ve yıllık gelirinin 240 milyon dolar olduğunu göstermiştir. Token arzının %93'ünün dolaşımda olduğu düşünüldüğünde, AAVE daha az bir satış baskısıyla karşılaşabilir ve 2.5 yıl süren konsolidasyonun ardından bir toparlanma beklenebilir.

Son dönemdeki fiyat kırılmaları, AAVE'nin yeni bir yükseliş trendinin erken aşamasında olabileceğini ve uzun vadeli birikim için cazip bir varlık haline gelebileceğini öne sürüyor. Bu teknik görünüm, sağlam temelleriyle birleştiğinde, potansiyel fiyat toparlanma argümanını destekliyor, özellikle Merkezi Olmayan Finans projelerinin yeniden ilgi gördüğü bir dönemde.

3. Kurumsal İlginin Artması

AAVE son zamanlarda kurumsal ilgi çekti, bunun başlıca nedeni Aave Arc ürünüdür, bu ürün düzenlemelere tabi finansal kurumlar için tasarlanmış bir izinli Merkezi Olmayan Finans çözümüdür. Şu anda 30'dan fazla beyaz listeye alınmış şirket bu platformu kullanabiliyor, bunlar arasında tanınmış kurumsal yatırımcılar da bulunmaktadır.

Ayrıca, tanınmış yatırım kuruluşları AAVE'yi dijital varlık portföylerine dahil ederek diğer Merkezi Olmayan Finans projelerinin yerini aldı. Amerika'nın faiz oranlarını düşürme olasılığı ile birlikte, geleneksel faiz oranlarının düşmesi DeFi'nin yüksek getirilerini daha cazip hale getirecek ve talebi artırması bekleniyor.

Bu yıl ETH ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a (DeFi) büyük bir fon akışı getirebilir. AAVE, Ethereum kredi piyasasının önde gelen katılımcılarından biri olarak, yeni kurumsal sermayeyi çekerek önemli bir kazanan olma potansiyeline sahiptir.

4. Rekabet Avantajı

Diğer Merkezi Olmayan Finans borç verme platformlarına kıyasla, AAVE çoklu zincir yetenekleri ve daha geniş varlık desteği ile öne çıkıyor. AAVE birden fazla ağda çalışarak daha düşük ücretler ve daha hızlı işlem hızları sunuyor, bu da kullanıcılar için daha çekici hale geliyor.

AAVE ayrıca geleneksel kripto paralardan, tokenleştirilmiş varlıklara ve staking türevlerine kadar çeşitli teminat türlerini destekler. Bu çeşitlendirilmiş strateji, anında kredi ve GHO stablecoin gibi yenilikçi özelliklerle birleştiğinde, AAVE'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine yardımcı olmakta ve borç verme alanındaki liderliğini pekiştirmektedir.

5. Gelecek Gelişim Katalizörleri

AAVE 2030 strateji önerisi, protokolü Ethereum'un ötesine genişletmeyi ve önümüzdeki yıllarda yeni özellikler getirmeyi hedefliyor. Ana hedefler arasında şunlar yer alıyor:

1. Çok zincirli genişleme: EVM dışı zincirleri destekler, çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu inşa eder.
2. AAVE V4 yükseltmesi: gerçek dünya varlık entegrasyonunun getirilmesi, sermaye verimliliğinin artırılması ve yönetişim araçlarının geliştirilmesi.
3. Aktif Fon Modeli: 2030 planı için net bir bütçe dağılımı ve hedefleri belirleyin.

AAVE'nin genel hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli ve uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurmak, piyasa değişikliklerine uyum sağlamak ve perakende ile kurumsal kullanıcıların temel altyapısı olmaktır.

Yatırım Değerlendirmesi

Yükseliş faktörleri:

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarını yönetiyor ve büyük miktarda aktif krediyi kontrol ediyor.
• Çok zincirli yapı ve genişleme planı
• GHO stabil coinin büyümesi gelir çeşitliliği sağlıyor
• AAVE Arc, kurumsal yatırımcıları çekiyor.
• ETH ETF'nin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi ve faiz indirimleri ortamı, fon akışını artırabilir.

Düşüş faktörleri:

• Piyasa payı yoğunlaşması sistemik riskler getirebilir
• GHO'nun büyümesinin yavaşlaması veya rekabetin artması gelirleri etkileyebilir.
• Küresel ekonomik durgunluk Merkezi Olmayan Finans faaliyetlerini sınırlayabilir
• Jeopolitik riskler belirsizliği artırıyor
• Potansiyel düzenleyici değişiklikler Merkezi Olmayan Finans gelişimini etkileyebilir

Genel olarak, AAVE'nin Merkezi Olmayan Finans alanındaki lider konumu, yenilikçi yetenekleri ve çeşitlendirilmiş stratejileri, onu avantajlı bir konuma getiriyor ve sektörün toparlanmasından fayda sağlaması bekleniyor. Ancak, yatırımcıların potansiyel riskleri değerlendirmeleri ve piyasa dinamikleri ile düzenleyici ortamda meydana gelen değişiklikleri yakından takip etmeleri gerekmektedir.