Stablecoin, piyasa uzlaşısı haline geliyor. Son zamanlarda, birçok kurum ve proje stablecoin işine yöneliyor. Bazı geleneksel finans devleri, kripto ödeme alanına girmeye başlarken, kripto odaklı projeler ise yeni tip stablecoin ürünleri geliştirme konusunda aktif olarak çalışıyor.
Faiz getiren stablecoin ( YBS ), günümüzde stablecoin inovasyonunun odak noktasıdır. Geleneksel stablecoin'lerden farklı olarak, YBS, sahiplerine gelir sağlamak için bir faiz mekanizması kullanmaktadır. Şu anda YBS, stablecoin'lerin bir dalı olarak görülmekte, ancak USDT gibi geleneksel stablecoin'lerle esaslı bir farkı bulunmaktadır. YBS projesi, varlık gelir dağılımı ile kullanıcıları çekerek, "mevduat" tamamlandıktan sonra gelir elde etmeye devam etmektedir.
Buna karşın, USDT gibi geleneksel stablecoin'lerin ihraç edilmesi, yeni varlık yaratma sürecine daha çok benziyor. Kullanıcıların USDT'nin değerine olan güveni, ihraç eden tarafa duydukları güvene dayanıyor, doğrudan varlık yönetimine katılmak yerine.
YBS, "depósito-kredi" çevrimiçi banka mantığını takip ederek, belirli bir ölçüde varlık ihraç yetkisini yeniden yapılandırmıştır. Geleneksel stablecoin ihraçlarının karmaşık devlet-özel sektör işbirliklerine ihtiyaç duymasıyla karşılaştırıldığında, YBS'nin ihraç eşiği görece daha düşüktür ve patlama eğilimindedir.
Tarihsel açıdan bakıldığında, kripto endüstrisinin gelişimi, varlık ihraç modellerinin sürekli yeniliği olarak tanımlanabilir. YBS, bu sürecin bir devamıdır, sadece daha ılımlı bir şekilde gerçekleşmektedir.
Stablecoin'lerin gelişimi, Bitcoin'in volatilite sorunundan kaynaklanmaktadır. USDT, bu sorunu Bitcoin ekosisteminde çözmeyi ilk deneyen oldu, daha sonra borsa fiyatlandırma alanına yöneldi. Fiat para birimi stablecoin'ler bu şekilde doğmuştur, temelinde ise kullanıcıların ihraççıya olan güveni yatmaktadır.
MakerDAO'nun DAI'si, aşırı teminat mekanizması ile zincir üstü stablecoin devrimini başlattı. Bunun ardından, teminat oranını düşürmek zincir üstü stablecoin gelişiminin ana yönü haline geldi. Algoritmik stablecoin'ler kısa bir süre popülerlik kazandı, ancak UST olayı sonrası büyük bir darbe aldı.
Faiz getiren stablecoin'ler, aynı anda faiz getirme ve istikrar sağlama mekanizmalarına sahip olmalıdır. Faiz getiren varlıklar, zincir üzerinde ( gibi stETH) veya zincir dışında ( gibi ABD tahvilleri ) gibi olabilir, ayrıca karma stratejiler de kullanılabilir. İdeal zincir üzerinde yerel faiz getiren stablecoin, tamamen zincir üzerindeki varlıklar ve işlemlere dayanmalıdır, ancak şu anda bu standarda tamamen uyan bir proje bulunmamaktadır.
Piyasada aktif olan faiz getiren stablecoin projeleri yaklaşık 90 civarındadır. DeFi alanındaki rekabet ortamını göz önünde bulundurursak, gerçekten potansiyel taşıyan projelerin sayısı 5'i geçmeyebilir. Öncelikli avantajı elde eden birkaç proje dışında, yeni protokollerin pazar alanı sınırlıdır.
Faiz getiren stablecoin protokolleri genellikle stablecoin, onun staking versiyonu, protokolün ana tokeni ve onun staking versiyonunu içerir. Bu, "protokol gelir paylaşımı, stablecoin gelir paylaşım belgesi olarak" özünü yansıtır.
Birçok proje arasında, bazı öznel standartlara ( dayanarak, YBS'nin ana iş olarak kullanılıp kullanılmadığı, aktiflik, finansman geçmişi gibi ) gibi kriterler göz önünde bulundurularak yaklaşık 50 rekabetçi proje filtrelenebilir. Temel faktörler, gelir yöntemleri ve APY gibi unsurlar daha fazla dikkate alındığında, sonunda yalnızca 10-15 proje üzerinde yoğunlaşmaya değer olabilir.
Erken DeFi ekosistemi gibi, YBS protokolü de diğer protokollerin işlevlerini sürekli birleştirmektedir. Çoklu zincir, çoklu protokol ve çoklu havuz standart hale gelmiştir. Ancak, bu kombinasyon nihayetinde YBS protokolünden ziyade Pendle gibi altyapı projelerine fayda sağlayabilir.
YBS projesi için sürdürülebilir karlılık çok önemlidir. Protokolün ana tokeninin fiyat performansı, getiri sağlayan stablecoin'lerin gelişimiyle yakından ilişkilidir ve olası negatif geri bildirim döngülerine karşı dikkatli olunmalıdır.
YBS projesinin jeton çıkarma konusundaki aceleci tutumu olumsuz bir sinyal olarak değerlendirilebilir, ancak bazı projeler için bu stratejik bir ihtiyaç olabilir. Örneğin, kurumsal yatırımcıların dahil edilmesiyle çıkarılan menfaat ortaklıkları, stablecoin fiyatlarının istikrarına yardımcı olabilir.
Genel olarak, YBS pazarı hala erken aşamadadır; fırsatlar ve riskler bir arada bulunmaktadır. Yatırımcılar, projelerin mekanizma tasarımını, fon rezervlerini ve kredi desteklerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmeli ve bunları basit Meme token'ları ile eşit tutmamalıdır. Gelecekte, gerçekten başarılı olan YBS projeleri, tanınırlık açısından Bitcoin ve Ethereum kadar etkili olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
7
Share
Comment
0/400
failed_dev_successful_ape
· 1h ago
Riskleri bilmek yine de atılmak lazım yolo~
View OriginalReply0
CafeMinor
· 07-20 23:33
Bu sadece on-chain yüksek faizli kredi değil mi?
View OriginalReply0
GateUser-bd883c58
· 07-20 23:28
被收益insanları enayi yerine koymak过的来说说
View OriginalReply0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-20 23:22
Değip değmediği tamamen ödev kopyalamaya bağlı.
View OriginalReply0
SurvivorshipBias
· 07-20 23:19
En büyük risk, en çekici olandır.
View OriginalReply0
MoonMathMagic
· 07-20 23:16
Proje denizlere açıldı, zeka testi başlıyor!
View OriginalReply0
LiquidationWizard
· 07-20 23:11
enayiler enayiler enayiler Yeni Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yöntemi geldi
Faiz getiren stablecoin'lerin yükselişi, şifreleme varlıkları düzenini yeniden şekillendiriyor.
Faiz Getiren Stablecoin: Pazarın Yeni Gözdesi
Stablecoin, piyasa uzlaşısı haline geliyor. Son zamanlarda, birçok kurum ve proje stablecoin işine yöneliyor. Bazı geleneksel finans devleri, kripto ödeme alanına girmeye başlarken, kripto odaklı projeler ise yeni tip stablecoin ürünleri geliştirme konusunda aktif olarak çalışıyor.
Faiz getiren stablecoin ( YBS ), günümüzde stablecoin inovasyonunun odak noktasıdır. Geleneksel stablecoin'lerden farklı olarak, YBS, sahiplerine gelir sağlamak için bir faiz mekanizması kullanmaktadır. Şu anda YBS, stablecoin'lerin bir dalı olarak görülmekte, ancak USDT gibi geleneksel stablecoin'lerle esaslı bir farkı bulunmaktadır. YBS projesi, varlık gelir dağılımı ile kullanıcıları çekerek, "mevduat" tamamlandıktan sonra gelir elde etmeye devam etmektedir.
Buna karşın, USDT gibi geleneksel stablecoin'lerin ihraç edilmesi, yeni varlık yaratma sürecine daha çok benziyor. Kullanıcıların USDT'nin değerine olan güveni, ihraç eden tarafa duydukları güvene dayanıyor, doğrudan varlık yönetimine katılmak yerine.
YBS, "depósito-kredi" çevrimiçi banka mantığını takip ederek, belirli bir ölçüde varlık ihraç yetkisini yeniden yapılandırmıştır. Geleneksel stablecoin ihraçlarının karmaşık devlet-özel sektör işbirliklerine ihtiyaç duymasıyla karşılaştırıldığında, YBS'nin ihraç eşiği görece daha düşüktür ve patlama eğilimindedir.
Tarihsel açıdan bakıldığında, kripto endüstrisinin gelişimi, varlık ihraç modellerinin sürekli yeniliği olarak tanımlanabilir. YBS, bu sürecin bir devamıdır, sadece daha ılımlı bir şekilde gerçekleşmektedir.
Stablecoin'lerin gelişimi, Bitcoin'in volatilite sorunundan kaynaklanmaktadır. USDT, bu sorunu Bitcoin ekosisteminde çözmeyi ilk deneyen oldu, daha sonra borsa fiyatlandırma alanına yöneldi. Fiat para birimi stablecoin'ler bu şekilde doğmuştur, temelinde ise kullanıcıların ihraççıya olan güveni yatmaktadır.
MakerDAO'nun DAI'si, aşırı teminat mekanizması ile zincir üstü stablecoin devrimini başlattı. Bunun ardından, teminat oranını düşürmek zincir üstü stablecoin gelişiminin ana yönü haline geldi. Algoritmik stablecoin'ler kısa bir süre popülerlik kazandı, ancak UST olayı sonrası büyük bir darbe aldı.
Faiz getiren stablecoin'ler, aynı anda faiz getirme ve istikrar sağlama mekanizmalarına sahip olmalıdır. Faiz getiren varlıklar, zincir üzerinde ( gibi stETH) veya zincir dışında ( gibi ABD tahvilleri ) gibi olabilir, ayrıca karma stratejiler de kullanılabilir. İdeal zincir üzerinde yerel faiz getiren stablecoin, tamamen zincir üzerindeki varlıklar ve işlemlere dayanmalıdır, ancak şu anda bu standarda tamamen uyan bir proje bulunmamaktadır.
Piyasada aktif olan faiz getiren stablecoin projeleri yaklaşık 90 civarındadır. DeFi alanındaki rekabet ortamını göz önünde bulundurursak, gerçekten potansiyel taşıyan projelerin sayısı 5'i geçmeyebilir. Öncelikli avantajı elde eden birkaç proje dışında, yeni protokollerin pazar alanı sınırlıdır.
Faiz getiren stablecoin protokolleri genellikle stablecoin, onun staking versiyonu, protokolün ana tokeni ve onun staking versiyonunu içerir. Bu, "protokol gelir paylaşımı, stablecoin gelir paylaşım belgesi olarak" özünü yansıtır.
Birçok proje arasında, bazı öznel standartlara ( dayanarak, YBS'nin ana iş olarak kullanılıp kullanılmadığı, aktiflik, finansman geçmişi gibi ) gibi kriterler göz önünde bulundurularak yaklaşık 50 rekabetçi proje filtrelenebilir. Temel faktörler, gelir yöntemleri ve APY gibi unsurlar daha fazla dikkate alındığında, sonunda yalnızca 10-15 proje üzerinde yoğunlaşmaya değer olabilir.
Erken DeFi ekosistemi gibi, YBS protokolü de diğer protokollerin işlevlerini sürekli birleştirmektedir. Çoklu zincir, çoklu protokol ve çoklu havuz standart hale gelmiştir. Ancak, bu kombinasyon nihayetinde YBS protokolünden ziyade Pendle gibi altyapı projelerine fayda sağlayabilir.
YBS projesi için sürdürülebilir karlılık çok önemlidir. Protokolün ana tokeninin fiyat performansı, getiri sağlayan stablecoin'lerin gelişimiyle yakından ilişkilidir ve olası negatif geri bildirim döngülerine karşı dikkatli olunmalıdır.
YBS projesinin jeton çıkarma konusundaki aceleci tutumu olumsuz bir sinyal olarak değerlendirilebilir, ancak bazı projeler için bu stratejik bir ihtiyaç olabilir. Örneğin, kurumsal yatırımcıların dahil edilmesiyle çıkarılan menfaat ortaklıkları, stablecoin fiyatlarının istikrarına yardımcı olabilir.
Genel olarak, YBS pazarı hala erken aşamadadır; fırsatlar ve riskler bir arada bulunmaktadır. Yatırımcılar, projelerin mekanizma tasarımını, fon rezervlerini ve kredi desteklerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmeli ve bunları basit Meme token'ları ile eşit tutmamalıdır. Gelecekte, gerçekten başarılı olan YBS projeleri, tanınırlık açısından Bitcoin ve Ethereum kadar etkili olabilir.