2024 Kripto Piyasası Gözden Geçirme ve 2025 Yılına Bakış

2024 yılı, şifreleme para tarihindeki dönüm noktası niteliğinde bir yıl. ETF ve ABD seçimleri etrafında dönen iki ana konu ile, Bitcoin'in öncülüğünde, şifreleme sektörü bu yıl büyük bir sıçrama gerçekleştirdi. Halka açık şirketler, geleneksel finans kurumları ve hatta devlet hükümetleri piyasaya girdi; şifreleme varlıklarının ana akıma dönüşme seviyesi ve kabulü önemli ölçüde arttı. Yeni hükümetin göreve gelmesinin ardından, düzenleyici ortam da giderek daha net ve esnek hale geldi. Ana akım entegrasyonu, yol ayrımı ve düzenleyici evrim, 2024 yılının sektöründeki ana tema oldu.

2024 Gözden Geçirme: Bitcoin'in Yeniden Zirveye Çıkması, Ethereum'un Zorluklarla Yüzleşmesi, MEME Çılgınlığı Devam Ediyor

2024 yılındaki kripto piyasasının önemli gelişmelerine baktığımızda, Bitcoin şüphesiz ki ana odak noktasıdır.

ETF'nin piyasaya sürülmesi ve ulusal rezervlerin artışı, Bitcoin fiyatının 100.000 dolarlık sınırı aşmasını sağladı. Bu, Bitcoin'in kripto piyasasının ötesine geçtiğini, küresel olarak tanınan bir enflasyon karşıtı varlık ve değer saklama aracı haline geldiğini göstermektedir. Bitcoin, dijital altın olmaktan süper egemen bir para birimine doğru ilerlemekte, Satoshi Nakamoto'nun başlattığı finansal deneyim aşamalı bir zafer kazandı. Bu arada, Bitcoin ekosistemi de genişledi. İnscriptions, runes gibi uygulamalar iniş çıkışlar yaşasa da, Bitcoin'in çeşitlendirilmiş ekosistemi temelini oluşturdu. BTCFi, NFT, oyun, sosyal gibi uygulamalar sürekli olarak gelişiyor, Bitcoin DeFi'nin toplam kilitlenmiş değeri yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyon dolara fırladı ve yıl boyunca %2000'den fazla bir artış gösterdi. Bu süreçte Babylon protokolü, Bitcoin blockchain üzerindeki en büyük DeFi projesi haline geldi ve kilitli değeri 5.564 milyon dolara ulaşarak %82.37'lik bir pay aldı. Geniş anlamda BTC finansı daha da parlayarak, Bitcoin spot ETF'sinin büyüklüğü patladı, Nasdaq 100 endeksine dahil edilen MicroStrategy de yaygın olarak taklit edildi ve bu, Bitcoin'in CeFi alanındaki baskın avantajını yansıttı.

Buna karşılık, Ethereum'un 2024'teki durumu pek iç açıcı değil. Diğer varlıklara göre kötü performans gösteriyor, değer yakalama ve kullanıcı aktivitesi düşerken, anlatım gücü de önceki yıllara göre zayıf. "Değer teorisi" Ethereum'u zor durumda bırakıyor. DeFi'nin yeniden doğuşu için duyurulan sloganlar ne kadar gürültülü olursa olsun, yeniden staking ile elde edilen TVL artışından başka, gerçek yatırımda belirgin bir eksiklik var; sadece Aave bir başına parlıyor. Ancak yıl sonunda ortaya çıkan türevlerin kara atı Hyperliquid, sadece merkezi borsalara darbe vurmakla kalmayıp, aynı zamanda DeFi'ye karşı saldırı sinyali veriyor. Öte yandan, Dencun yükseltmesinin ardından Ethereum Layer 2 rekabeti artıyor ve ana ağın payını sürekli olarak azaltıyor; bu durum piyasalarda Ethereum'un mekanizması hakkında geniş bir tartışma ve sorgulama başlattı. Hatta Base'in hızlı büyümesi, piyasalarda Ethereum'un geleceğinin Coinbase'in elinde olabileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı.

Ethereum ile zıtlık oluşturan Solana'nın güçlü yükselişi. TVL açısından, Ethereum'un halka açık blok zincirindeki pazar payı yılın başındaki %58,38'den %55,59'a düşerken, Solana yılın başında neredeyse sıfırdan yıl sonunda %6,9'a yükseldi ve Ethereum'dan sonra ikinci en büyük halka açık blok zinciri haline geldi. SOL fiyatı ise 2 yıl önceki 6 dolardan 200 dolara fırlayarak bir büyüme mucizesi yarattı, sadece 2024 yılında %100'den fazla arttı. Düşük maliyet ve yüksek performans avantajıyla, Solana temel likidite konumuna odaklandı ve Degen kültürüne dayanarak gerçekten de MEME kralı oldu, perakende yatırımcıların merkezi haline geldi. 2024'te, Solana'nın günlük işlem ücretleri birkaç kez Ethereum'u geçti ve yeni geliştirici sayısı da Ethereum'u geride bıraktı, aşma eğilimi belirgin.

TON ve SUI 2024'te de öne çıkıyor. 9 milyon kullanıcısı olan Telegram, zincir oyunların gelişimini tam anlamıyla destekliyor, Web3 trafiği için yeni bir kapı açıyor ve Eylül öncesinde duraklama yaşayan pazara güçlü bir ivme kazandırıyor. Telegram'ın arkasındaki TON, nihayet uzun süredir beklemede kaldığı durumdan hızlı büyüme dönemine girdi. Şu ana kadar, TON'un toplam zincir üzerindeki kullanıcı sayısı 38 milyonu aştı, toplam işlem hacmi ise 2,1 milyar doları geçti. SUI ise, olağanüstü fiyat artışıyla dikkat çekiyor, Move diline sahip kamu zinciri hızla gelişiyor ve donanım, protokol ve airdrop gibi birçok alanda çok yönlü bir yaklaşım sergiliyor; geleceği umut verici. Fiyat odaklı SUI ile karşılaştırıldığında, aynı dönemdeki kamu zinciri Aptos, fiyat performansı görece zayıf olmasına rağmen geleneksel sermaye tarafından daha fazla ilgi görüyor. Bu yıl, BlackRock, Franklin Templeton, Libre gibi kurumlarla işbirliği başarıyla kurarak, uyum avantajı belki de yeni RWA ve BTCFi döngüsünde fırsatlar elde etmesine yardımcı olabilir.

Uygulama açısından bakıldığında, MEME 2024 piyasanın ana itici gücü. MEME'nin yükselişi, mevcut piyasa yapısındaki değişimi yansıtıyor, VC tokenleri artık popüler değil, aşırı likidite daha adil ve spekülatif alanlara kayıyor. MEME'nin içeriği de sürekli genişliyor, sadece spekülasyon konusu olmaktan kültürel finansmanın temsilcisi haline gelmeye başladı, "her şey MEME olabilir" gerçekte gerçekleşiyor. Piyasa değeri açısından, MEME yalnızca en büyük 300 kripto para biriminden ( stabil coinler hariç %3'ten daha azını oluşturmasına rağmen, işlem hacmi sürekli olarak %6-7'lik bir paya sahip, son zamanlarda bir ara %11'e ulaştı ve likiditenin en yoğun olduğu ana alan. Coingecko verilerine göre, MEME 2024 yılında yatırımcıların ilgisinin %30.67'sini elinde bulunduruyor ve tüm alanlar arasında birinci sırada. Ön satış fonlamasından ünlü tokenlere, hayvanat bahçesi savaşlarından PolitFi ve AI'ya, MEME alanındaki her bir hotspot sektörün odak noktası haline geldi.

Bu bağlamda, MEME ile ilgili altyapı sürekli olarak gelişiyor. Adil lansman platformu Pump.fun, sadece MEME manzarasını yeniden şekillendirmekle kalmadı, aynı zamanda 2024'ün en kârlı ve en başarılı uygulamalarından biri haline geldi. Kasım ayında, Pump.fun "tarih boyunca 1 milyar doları aşan ilk aylık gelire sahip Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla, Pump.fun'un toplam geliri 320 milyon doları aşmış olup, toplam dağıtılan token sayısı yaklaşık 4.93 milyon.

![2024 yılındaki kripto piyasasındaki "kazançlar ve kayıplar"ı gözden geçirerek, 2025'te yol nerede?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-564840a04df838371ea74a3496d6d827.webp(

Ancak, platformun kâr etmesi, kullanıcıların kâr etmesiyle aynı anlama gelmiyor. Son derece düşük kazanma olasılıkları ve yalnızca %3'lük bir kullanıcı grubunun Pump.fun'da 1000 dolardan fazla kâr elde etmesi göz önüne alındığında, artan şekilde belirginleşen MEME kurumsallaşma eğilimiyle birlikte, kullanıcı perspektifinden bakıldığında, ne kadar adil görünse de, kayıpların kaçınılmaz olduğu görülüyor. Belki de bu nedenle, MEME'ye temel bir değer eklemek, projenin yeni gelişim modeli haline geldi; çoğu Desci ve AIMEME gibi nispeten uzun vadeli projeler bu modeli benimsedi. Ancak şu anda, geçici başarı hâlâ ana akım, "hızlı girip çıkma" stratejisi hâlâ yaygın.

Amerikan seçimlerinden etkilenen Polymarket, başka bir önemli uygulama olarak öne çıkıyor. Yüksek doğruluk oranıyla Polymarket, tahmin piyasası alanında büyük bir ses getirdi ve piyasadaki tüm bahis platformlarını geride bıraktı. Sadece Ekim ayında, Polymarket web sitesinin ziyaretçi sayısı 35 milyon kez ulaştı; bu, FanDuel gibi popüler bahis sitelerinin iki katı. Aylık işlem hacmi de Nisan ayındaki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş kullanıcı tabanı ve gerçek talep, net bir değer uygulamasını ifade ediyor; bu yüzden V Tanrı'nın onu övmesi şaşırtıcı değil. Tek dezavantajı, büyük ölçekli şifreleme kullanıcı dönüşümünü başaramamış olması. Ancak medya + bahis yeni bir birleşim modeli kesinlikle yavaş yavaş şekilleniyor.

Yıl sonunda, büyük modeller teknolojik atılımlardan uygulama aşamasına geçerken, rekabet artık kızıştı. Web3 alanında AI, bir yıl süren dalgalanmaların ardından sonunda yılın kara atı haline geldi. MEME, ilk patlamayı gerçekleştirdi, Truth Terminal GOAT, ACT, Fartcoin gibi popüler projeleri sundu ve yüz katlık efsane yeniden ortaya çıktı, AI Agent adındaki niş uygulamanın çılgınlığını başlattı. Şu anda, neredeyse tüm ana akım kurumlar AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun DeFi'den sonraki ikinci fenomen alan olduğunu düşünüyor. Ancak şu ana kadar, bu alandaki altyapı henüz tam olarak gelişmemiş durumda, uygulamalar ise çoğunlukla MEME, Bot gibi yüzeysel alanlarda yoğunlaşmış durumda, AI ile blok zincirinin derin entegrasyonu oldukça az. Ancak yenilik aynı zamanda fırsat anlamına geliyor, siber tarzda kripto para spekülasyonunun geleceği umut verici.

![2024 yılı kripto piyasasının "kazançları ve kayıpları" üzerine bir değerlendirme, 2025 yılı için yol nerede?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e345d872c5877e6c91c60168d2ca9dca.webp(

Diğer yandan, bu boğa piyasasının ana itici gücü olarak, geleneksel finans ile Web3'ü birleştiren PayFi elbette ilk sırada yer alacak. Stabil coinler ve RWA bunların tipik temsilcileridir. 2024 yılında, stabil coinler kripto alanında hızlı bir büyüme gösterirken, küresel ödeme ve para transferi pazarında da kendine bir yer edinmeye başladı. Sahra Altı Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri geleneksel bankacılık sistemlerini atlayarak, doğrudan stabil coinler ile ticaret ve hesaplama yapmaya başladı ve bu alandaki büyüme yıllık %40'tan fazla gerçekleşti. Şu anda dolaşımda olan stabil coinlerin değeri 210 milyar dolardan fazla olup, bu rakam 2020 yılındaki birkaç milyar dolardan önemli ölçüde yüksektir. Her ay yaklaşık 20 milyon adres, kamu blok zincirinde stabil coin ticareti yapmaktadır. Sadece 2024 yılının ilk yarısında, stabil coinlerin hesaplama değeri 2.6 trilyon doları aşmıştır. Yeni ürünler açısından, Ethena 2024'te en dikkat çekici stabil coin projesi olarak öne çıkarken, aynı zamanda faiz getiren stabil coinlerin patlamasına da yol açmıştır ve AAVE'nin 2024 yılındaki gelirinin ana itici gücüdür. RWA ise BlackRock'un piyasaya girmesiyle tamamen alevlenmiştir; 3 yıl önce 20 milyar doların altında olan RWA, 2024'te 140 milyar dolara genişlemiş olup, borç verme, gayrimenkul, stabil coinler, tahviller gibi birçok alanı kapsamaktadır.

Aslında, PayFi'nin gelişimi piyasa ile uyumlu. İç pazar büyümesinin tıkanması nedeniyle, artan ana akım kurum piyasası yeni bir döngünün başlangıcında ve büyüme alanı arayışında, PayFi bu aşamada kritik bir gelişim dönemine girdi. Dikkat çeken bir nokta, geleneksel finans sistemi ile entegrasyonu nedeniyle, bu alanın da hükümet kurumlarının en çok tercih ettiği Web3 pisti olması; örneğin, Hong Kong, stabilcoin ve RWA'yı 2025 yılındaki gelişim önceliklerinden biri olarak belirlemiştir.

Her ne kadar geleceğe dair umut verici olsa da, son iki yılın makro sıkılaştırma ve sektör duraklama döngüsünün çift baskısı altında, şifreleme alanı zorlu bir sınavdan geçtiği inkar edilemez. Yenilikçi uygulamaların atılım yapması zorlaştı, iç çekişmeler arttı, yeniden yapılanma ve birleşmeler devam etti. Likiditenin azalması, şifreleme sektöründe yol ayrımına neden oldu ve Bitcoin'in çekim merkezi haline gelmesi, diğer kripto paraların sürekli olarak erimesine yol açtı. Altcoin piyasası 2024'ün büyük bir bölümünde durgun bir durumda kaldı, ancak yıl sonuna doğru Wall Street'in dikkatinin artmasıyla dipten sıçrayarak altcoin pazarının hareketlenmeye başlaması bekleniyor. Görünüşe göre, bu ayrışma trendinin kısa vadede devam etmesi ve hatta daha da artma eğiliminde olması muhtemel.

![2024 yılı kripto piyasasında "kazanç ve kayıpları" gözden geçirme, 2025'te yol nereye?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d53b716f5dbc18ed452e34db7c09d7e.webp(

2025 Yılına Bakış: Yeni Döngü, Yeni Uygulamalar, Yeni Yönler

2025 yılına baktığımızda, yeni hükümetin şifreleme yeni bir çağ başlattığı, yeterli mali kaynağa sahip kurumların da harekete geçtiği görülüyor. Şu anda 2025 yılı için piyasa tahmini yapan 15'ten fazla kurum bulunmaktadır.

Fiyat tahminlerine göre, tüm kurumlar Bitcoin'in değerine olumlu bakıyor, 15-20 bin dolar 6 kurumun Bitcoin'in zirve aralığı olarak düşündüğü. Bunlar arasında, VanEck ve Dragonfly 2025'te fiyatın 150 bin dolara ulaşacağını tahmin ederken, Presto Research, Bitwise ve Bitcoin Suisse 200 bin dolara yükselebileceğini öngörüyor. Stratejik rezerv faktörlerini göz önünde bulundurduğumuzda, Unstoppable Domains ve Bitwise hatta 500 bin dolar veya daha yüksek beklentilerde bulunuyor. Diğer kripto paralar için, VanEck, Bitwise ve Presto Research tahminlerde bulundu ve ETH'nin yaklaşık 6000-7000 dolara ulaşabileceğini, Solana'nın 500-750 dolara yükselebileceğini, SUI'nin ise 10 dolara kadar çıkabileceğini öne sürdü. Presto ve Forbes, kripto toplam piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ederken, Bitcoin Suisse, altcoinlerin toplam piyasa değerinin 5 kat artabileceğini belirtti.

Bu fiyat tahminlerinin elbette bir dayanağı var. Neredeyse tüm kurumlar, 2025'te Amerika Birleşik Devletleri ekonomisinin yumuşak bir iniş yapacağını, makro çevrenin iyileşeceğini ve şifreleme düzenlemesinin de buna bağlı olarak gevşeyeceğini düşünüyor. Beşten fazla kurum, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bakıyor ve en az bir egemen devlet ile bir dizi halka açık şirketin olacağını öngörüyor.