Federal Rezerv (FED) faiz indirimindeki görüş ayrılıkları açığa çıktı! Dünya Eylül'e odaklanmış durumda, cüzdanınız hazır mı?
Beijing Saatiyle 10 Temmuz'da, Federal Rezerv (FED) faiz karar organı Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 17-18 Haziran tarihli toplantısının tutanaklarını açıkladı. Toplantı tutanakları, katılan Federal Rezerv (FED) yetkililerinin gelecekteki para politikası yönelimi konusunda görüş ayrılıkları olduğunu gösteriyor. Çoğu yetkili "bu yıl faiz indirimi için uygun" olduğunu düşünse de, zamanlama ve kapsam konusundaki tartışmalar son derece hararetli. Neden Federal Rezerv (FED) 'in her hareketi bu kadar büyük bir ilgi uyandırıyor? Faiz indiriminin arkasındaki mantık nedir? Bu faiz indiriminin sonucunun her bireyin cüzdanını etkileyeceği neden söyleniyor? Bugün birlikte ipleri çözmeye başlayacağız, bu politika değişiminin temel mantığını ve potansiyel etkilerini anlamanıza yardımcı olacağız. Neden dünya genelinde Federal Rezerv (FED) faiz indirimine odaklanıyor? Federal Rezerv (FED) para politikasının sadece Amerikan ekonomisinin "direksiyonu" değil, aynı zamanda küresel likiditenin "ana vanası" olduğu görülmektedir. Bu etkinin üç düzlemde ortaya çıktığı belirtilmektedir: 1. Sermaye piyasasının "hava durumu göstergesi": Federal Rezerv (FED) faiz indirdiğinde, genellikle piyasa fon maliyetinin düştüğünü, işletmelerin finansmanının daha kolay hale geldiğini, borsa, tahvil piyasası gibi riskli varlıkların yükseliş dönemine girebileceğini gösterir. Örneğin, 2008 finansal krizinden sonra, Federal Rezerv (FED) ardışık olarak faizleri düşürdü ve para arzını artırmak için niceliksel genişleme başlattı, bu doğrudan ABD borsa piyasasının on yıllık boğa piyasasına başlamasını sağladı. 2. Döviz kurlarındaki dalgalanmanın "kıvılcımı": Faiz indirimi, ABD Doları'nın değer kaybetmesine neden olabilir, bu da gelişen piyasa para birimlerinin değer kazanmasına yol açarak çok uluslu şirketlerin karlarını ve küresel ticaret dengesini etkileyebilir. 2020 yılında Federal Rezerv (FED) faiz indiriminden sonra, Renminbi, Euro gibi para birimleri bir süre güçlendi ve Asya pazarına büyük miktarda uluslararası sermaye akışı sağladı. 3. Ekonomik beklentilerin "göstergesi": Federal Rezerv (FED) kararları, Amerika Birleşik Devletleri ve hatta küresel ekonomi görünümüne dair değerlendirmelerini yansıtır. Eğer faiz indirimi gerçekleşirse, bu Amerika ekonomisinin büyüme hızının yavaşlayabileceği anlamına gelebilir ve diğer küresel ekonomiler de politikalarını buna göre ayarlamak zorunda kalabilir. Federal Rezerv (FED) neden faiz indirmeyi düşünüyor? Ekonomik zayıflık mı yoksa siyasi baskı mı? Yüzeyde bakıldığında, Federal Rezerv (FED) faiz indirimleri ekonomik yavaşlamaya yanıt olarak görünüyor, ancak derin nedenler yüzeyden çok daha karmaşık: 1. Ekonomik verilerin ayrışması: ABD işsizlik oranı düşük seviyelerde kalmaya devam etmesine rağmen, sanayi sektöründeki zayıflık ve tüketim dinamiklerindeki azalma gibi belirtiler endişe yaratmaya başladı. Goldman Sachs, ABD işgücü piyasasının "görünüşte sağlıklı olduğunu, ancak iş bulmanın zorlaştığını" belirtti, mevsimsel faktörler ve göçmen politikalarındaki değişiklikler istihdam büyümesini daha da baskılayabilir. 2. Enflasyonun "beklenti oyunu": Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, "enflasyonun düşmesi faiz indirimine ön koşuldur" ifadesini defalarca vurguladı, ancak Haziran toplantı tutanakları, yetkililerin önümüzdeki aylarda enflasyonun %3'e geri sıçramasını beklediklerini gösteriyor. Bu çelişkili tutum, politikaların ikilemde olduğunu yansıtıyor - hem enflasyonun kontrolden çıkmasını önlemek, hem de ekonominin sert bir iniş yapmasından korkmak. 3. Politika baskısının dalgaları: Trump yönetimi son zamanlarda Federal Rezerv (FED) üzerinde sık sık baskı kuruyor, Çarşamba günü FED'den federal referans faiz oranını en az 3 puan düşürmesini talep etti, böylece ulusal borcun geri ödenme maliyetini düşürmeye yardımcı olabilsin. Ancak baskıyla karşılaşan Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, son zamanlarda çeşitli ortamlarda para politikası belirlerken siyasi baskılara boyun eğmeyeceğini defalarca ifade etti. O, güçlü bir ekonomi ve enflasyon belirsizliği durumunda, Federal Rezerv'in daha fazla bilgi edinmeden önce sabırlı kalma pozisyonunda olduğunu ısrarla belirtti. Faiz indirimlerinin hangi zincirleme reaksiyonları tetikleyeceğini? Citibank, M ülkesinin geçen hafta güçlü iş verilerinin Temmuz ayında faiz indirimine gidebileceği olasılığını engellemesine rağmen, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin enflasyonun düşmesi konusunda bir fikir birliğine varmasının Eylül ayında faiz indirim sürecini başlattığını düşünüyor. Eğer Federal Rezerv (FED) gerçekten Eylül ayında faiz indirimine giderse, küresel piyasalarda aşağıdaki trendlerin ortaya çıkması muhtemeldir: 1. Hisse Senedi Piyasası: Kısa Vadeli Coşku ve Uzun Vadeli Endişeler Bir Arada Goldman Sachs'ın tahminine göre, faiz indirimleri S&P 500 endeksinin önümüzdeki 12 ayda %10'dan fazla artış göstermesini sağlayacak, teknoloji hisseleri ve tüketim sektörü en büyük kazananlar olabilir. Ancak, "iyi haberlerin tükenmesi" riski konusunda dikkatli olunmalı. Deutsche Bank, eğer faiz indirimi beklenenden daha az olursa veya ekonomik veriler kötüleşirse, piyasanın ters yönde dalgalanabileceğini belirtti. 2. Dolar: Değer kaybı baskısı altındaki "salıncak etkisi" dolar endeksi 100 seviyesinin altına düşebilir, yuan, yen gibi para birimleri aşamalı olarak güçlenebilir, bu da Çin gibi ihracat odaklı ekonomilere fayda sağlayabilir. Yeni piyasa varlıkları (altın, Hong Kong hisse senetleri gibi) daha fazla sermaye girişi çekecek, ancak yüksek borçlu ülkeler döviz kuru şoklarıyla karşılaşabilir. 3. Şirketler: Finansmanın gevşemesi ve maliyet baskısının bir arada bulunması Amerikan şirketleri için tahvil ihracat maliyetinin düşmesi, teknoloji devlerinin geri alım gücünü artırması bekleniyor, ancak ihracat yapan şirketler doların değer kaybı nedeniyle kar kaybı yaşayabilir. Federal Rezerv (FED)'in faiz kararları asla sadece "ekonomi meselesi" değildir, aksine ekonomi, siyaset ve uluslararası ilişkilerin karmaşık bir mücadelesidir. Bizim için politika yolunu tahmin etmektense, iki ana noktaya odaklanmak daha iyi: Enflasyon verilerinin gerçek yönü ve küresel merkez bankalarının koordineli eylemleri.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
3
Share
Comment
0/400
LVLargeLicensedGoods
· 07-14 16:40
Federal Rezerv (FED) politikası, sermaye piyasasının bir barometresi, döviz kuru dalgalanmasının kıvılcımıdır, beklenen yönün işaretidir.
Federal Rezerv (FED) faiz indirimindeki görüş ayrılıkları açığa çıktı! Dünya Eylül'e odaklanmış durumda, cüzdanınız hazır mı?
Beijing Saatiyle 10 Temmuz'da, Federal Rezerv (FED) faiz karar organı Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 17-18 Haziran tarihli toplantısının tutanaklarını açıkladı.
Toplantı tutanakları, katılan Federal Rezerv (FED) yetkililerinin gelecekteki para politikası yönelimi konusunda görüş ayrılıkları olduğunu gösteriyor. Çoğu yetkili "bu yıl faiz indirimi için uygun" olduğunu düşünse de, zamanlama ve kapsam konusundaki tartışmalar son derece hararetli.
Neden Federal Rezerv (FED) 'in her hareketi bu kadar büyük bir ilgi uyandırıyor? Faiz indiriminin arkasındaki mantık nedir? Bu faiz indiriminin sonucunun her bireyin cüzdanını etkileyeceği neden söyleniyor?
Bugün birlikte ipleri çözmeye başlayacağız, bu politika değişiminin temel mantığını ve potansiyel etkilerini anlamanıza yardımcı olacağız.
Neden dünya genelinde Federal Rezerv (FED) faiz indirimine odaklanıyor?
Federal Rezerv (FED) para politikasının sadece Amerikan ekonomisinin "direksiyonu" değil, aynı zamanda küresel likiditenin "ana vanası" olduğu görülmektedir. Bu etkinin üç düzlemde ortaya çıktığı belirtilmektedir:
1. Sermaye piyasasının "hava durumu göstergesi": Federal Rezerv (FED) faiz indirdiğinde, genellikle piyasa fon maliyetinin düştüğünü, işletmelerin finansmanının daha kolay hale geldiğini, borsa, tahvil piyasası gibi riskli varlıkların yükseliş dönemine girebileceğini gösterir.
Örneğin, 2008 finansal krizinden sonra, Federal Rezerv (FED) ardışık olarak faizleri düşürdü ve para arzını artırmak için niceliksel genişleme başlattı, bu doğrudan ABD borsa piyasasının on yıllık boğa piyasasına başlamasını sağladı.
2. Döviz kurlarındaki dalgalanmanın "kıvılcımı": Faiz indirimi, ABD Doları'nın değer kaybetmesine neden olabilir, bu da gelişen piyasa para birimlerinin değer kazanmasına yol açarak çok uluslu şirketlerin karlarını ve küresel ticaret dengesini etkileyebilir.
2020 yılında Federal Rezerv (FED) faiz indiriminden sonra, Renminbi, Euro gibi para birimleri bir süre güçlendi ve Asya pazarına büyük miktarda uluslararası sermaye akışı sağladı.
3. Ekonomik beklentilerin "göstergesi": Federal Rezerv (FED) kararları, Amerika Birleşik Devletleri ve hatta küresel ekonomi görünümüne dair değerlendirmelerini yansıtır. Eğer faiz indirimi gerçekleşirse, bu Amerika ekonomisinin büyüme hızının yavaşlayabileceği anlamına gelebilir ve diğer küresel ekonomiler de politikalarını buna göre ayarlamak zorunda kalabilir.
Federal Rezerv (FED) neden faiz indirmeyi düşünüyor? Ekonomik zayıflık mı yoksa siyasi baskı mı?
Yüzeyde bakıldığında, Federal Rezerv (FED) faiz indirimleri ekonomik yavaşlamaya yanıt olarak görünüyor, ancak derin nedenler yüzeyden çok daha karmaşık:
1. Ekonomik verilerin ayrışması: ABD işsizlik oranı düşük seviyelerde kalmaya devam etmesine rağmen, sanayi sektöründeki zayıflık ve tüketim dinamiklerindeki azalma gibi belirtiler endişe yaratmaya başladı.
Goldman Sachs, ABD işgücü piyasasının "görünüşte sağlıklı olduğunu, ancak iş bulmanın zorlaştığını" belirtti, mevsimsel faktörler ve göçmen politikalarındaki değişiklikler istihdam büyümesini daha da baskılayabilir.
2. Enflasyonun "beklenti oyunu": Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, "enflasyonun düşmesi faiz indirimine ön koşuldur" ifadesini defalarca vurguladı, ancak Haziran toplantı tutanakları, yetkililerin önümüzdeki aylarda enflasyonun %3'e geri sıçramasını beklediklerini gösteriyor.
Bu çelişkili tutum, politikaların ikilemde olduğunu yansıtıyor - hem enflasyonun kontrolden çıkmasını önlemek, hem de ekonominin sert bir iniş yapmasından korkmak.
3. Politika baskısının dalgaları: Trump yönetimi son zamanlarda Federal Rezerv (FED) üzerinde sık sık baskı kuruyor, Çarşamba günü FED'den federal referans faiz oranını en az 3 puan düşürmesini talep etti, böylece ulusal borcun geri ödenme maliyetini düşürmeye yardımcı olabilsin.
Ancak baskıyla karşılaşan Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, son zamanlarda çeşitli ortamlarda para politikası belirlerken siyasi baskılara boyun eğmeyeceğini defalarca ifade etti.
O, güçlü bir ekonomi ve enflasyon belirsizliği durumunda, Federal Rezerv'in daha fazla bilgi edinmeden önce sabırlı kalma pozisyonunda olduğunu ısrarla belirtti.
Faiz indirimlerinin hangi zincirleme reaksiyonları tetikleyeceğini?
Citibank, M ülkesinin geçen hafta güçlü iş verilerinin Temmuz ayında faiz indirimine gidebileceği olasılığını engellemesine rağmen, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin enflasyonun düşmesi konusunda bir fikir birliğine varmasının Eylül ayında faiz indirim sürecini başlattığını düşünüyor.
Eğer Federal Rezerv (FED) gerçekten Eylül ayında faiz indirimine giderse, küresel piyasalarda aşağıdaki trendlerin ortaya çıkması muhtemeldir:
1. Hisse Senedi Piyasası: Kısa Vadeli Coşku ve Uzun Vadeli Endişeler Bir Arada Goldman Sachs'ın tahminine göre, faiz indirimleri S&P 500 endeksinin önümüzdeki 12 ayda %10'dan fazla artış göstermesini sağlayacak, teknoloji hisseleri ve tüketim sektörü en büyük kazananlar olabilir. Ancak, "iyi haberlerin tükenmesi" riski konusunda dikkatli olunmalı.
Deutsche Bank, eğer faiz indirimi beklenenden daha az olursa veya ekonomik veriler kötüleşirse, piyasanın ters yönde dalgalanabileceğini belirtti.
2. Dolar: Değer kaybı baskısı altındaki "salıncak etkisi" dolar endeksi 100 seviyesinin altına düşebilir, yuan, yen gibi para birimleri aşamalı olarak güçlenebilir, bu da Çin gibi ihracat odaklı ekonomilere fayda sağlayabilir.
Yeni piyasa varlıkları (altın, Hong Kong hisse senetleri gibi) daha fazla sermaye girişi çekecek, ancak yüksek borçlu ülkeler döviz kuru şoklarıyla karşılaşabilir.
3. Şirketler: Finansmanın gevşemesi ve maliyet baskısının bir arada bulunması Amerikan şirketleri için tahvil ihracat maliyetinin düşmesi, teknoloji devlerinin geri alım gücünü artırması bekleniyor, ancak ihracat yapan şirketler doların değer kaybı nedeniyle kar kaybı yaşayabilir.
Federal Rezerv (FED)'in faiz kararları asla sadece "ekonomi meselesi" değildir, aksine ekonomi, siyaset ve uluslararası ilişkilerin karmaşık bir mücadelesidir.
Bizim için politika yolunu tahmin etmektense, iki ana noktaya odaklanmak daha iyi: Enflasyon verilerinin gerçek yönü ve küresel merkez bankalarının koordineli eylemleri.