Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika deklarasyonunu yayınladı.

26 Haziran'da yapılan açıklamada, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayınlayarak, hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini sunmaktadır; bu çerçeve, hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin ileri taşınması (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemelerin iyileştirilmesi" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stablecoin ihraççıları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan tek ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Beyanı 2.0" açıkça belirtmektedir ki, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Futures Komisyonu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumudur, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumludur, standartlar belirler, düzenleyici süreçleri optimize eder ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici arbitrajı azaltır; Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön yüz düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliklerinin teşvik edilmesi" bölümünde, "Politika Beyanı 2.0" stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemektedir, stabilcoin'in ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0"da, stablecoin'lerin geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğu belirtilmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin ihraççılarına yönelik bir düzenleme sistemi uygulamaya koyacak ve rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizmaları, geri alım süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0" göstermektedir ki, uluslararası ticaret ve uzlaşma faaliyetlerine katılan birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanma konusunda güçlü bir ilgi göstermektedir. Stabilcoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin édisyonları için araştırmaları ve çözümleri uygulamayı teşvik etmek üzere elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici yönergeler sağlayacaklardır. Hong Kong hükümeti, lisanslı stabilcoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı hakkında pazar katılımcılarının önerilerini memnuniyetle karşılamaktadır; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak için blockchain ve dijital varlık pilot destek programını da başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Bildirgesi 2.0" tam metni verilmiştir:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirme konusunda kararlıdır - yeniliğin kontrol edilebilir risk ortamında gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazar.
Hong Kong Hazine ve Maliye Ofisi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Bildirgesi 2.0" ("Politika Bildirgesi 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Bildirgesi 2.0", sektörü güçlendirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenekleri geliştirmek, aynı zamanda yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamak için öncü stratejiler çizmeyi amaçlamaktadır. Bu, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak liderliğini pekiştirmeyi hedeflemektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosisteminin oluşumuna yönelik adım
2022 yılının Ekim ayında yayınlanan ilk "Politika Bildirgesi"ne dayanan önlemler arasında sağlam bir düzenleme kurulması, dijital varlık borsa yatırım fonlarının (“ETF”) ve diğer yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımcıların katılımına izin verilerek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılması bulunmaktadır. Hong Kong artık hazır, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak için (“LEAP”) adım atmaya hazırlanıyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (“SFC”), Hong Kong dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı amaçlayan "ASPIRe" yol haritasını daha önce duyurdu; bu, yatırımcı koruması ile piyasa rekabeti arasında bir denge sağlamak için uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçevesi (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulamayı içeriyor. "Politika Bildirgesi 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesinin artırılmasına, daha çeşitli dijital varlık ürünlerinin sunumunun teşvik edilmesine odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmek için bir sonraki aşama gelişimini özetliyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasa likiditesini artırmak ve sağlıklı bir rekabet ortamını teşvik etmek amacıyla dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının pazara katılımını da memnuniyetle karşılamaktadır.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal pazarlarla derin bir entegrasyona sahip ve geleceğe odaklı bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda, bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve gerekli önlemleri hayata geçireceğiz. Politika yönelimleri ve önlemler belirlenirken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine özen gösterilecek ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlaması garanti edilecektir. Aynı zamanda, sürdürülebilir büyümeyi sağlamak amacıyla gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre edilecektir. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde, sırasıyla; ("L"egal and regulatory streamlining) hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin artırılması, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) uygulama senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin ilerletilmesi, ve ("P"eople and partnership development) insan kaynakları ve iş ortaklıklarının geliştirilmesi gibi unsurları içermektedir. Bu şekilde, güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı hedefliyoruz ve Hong Kong'un küresel finansal yapı içindeki lider konumunu pekiştireceğiz.
(“L”egal ve düzenleyici akışkanlaştırma) Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022'den bu yana yaşanan ilerlemelere dayanarak, hükümet düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile işbirliği yapmaya devam edecektir ve dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir hukuk ve düzenleme çerçevesi geliştirecektir. Bu sistem, dijital varlık borsaları, stablecoin émi̇t edenler, dijital varlık işlem hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcılar ile tüketici korumasını merkezine almaktadır. Bir sonraki adım, dijital varlık işlem hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması üzerine kamu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük hacimli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamak içindir. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık işlem hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi, lisanslama ve kayıt işlemlerini yürütmeyi, standartlar oluşturmayı, düzenleme süreçlerini optimize etmeyi ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleme tahsilatını azaltmayı önermektedir. Hong Kong Para Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık işlem faaliyetlerini denetleyecektir.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana denetim kurumu olacak, lisans verme ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecek, Merkez Bankası ise bankaların ön denetim kurumu olarak dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetleri ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili bir risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, yatırımcıları korumak ve piyasa inovasyonunu teşvik etmek için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Düzenli olarak gözden geçirme yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır, böylece çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlayabilmesi sağlanacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecek; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarına Yönelik Politika Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesine Yönelik Çerçeve", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimi için Temkinli Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon Hukuku ve Düzenleme İncelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojilerin ve geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısını yenilemekte, böylece verimliliği artırmakta, maliyetleri düşürmekte, şeffaflığı artırmakta ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyeli tam anlamıyla gerçekleştirmek için açık, net ve kolay anlaşılır yasal ve düzenleyici sistemler şarttır. Hazine Dairesi ve Mali Düzenleme Kurumu, ilgili yasal ve düzenleyici çerçeveleri gözden geçirmek için liderlik edecek, uluslararası deneyimleri ve uygulama durumlarını referans alarak, Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik edecektir. Gözden geçirme sürecinin başlangıcı, konsept doğrulama aşamasını geçmiş tahvil piyasasına odaklanacak ve aynı zamanda diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesine referans sağlamayı ummaktadır. Tokenleştirilmiş tahvil ihraç ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, settlemeler, kayıt ve belge gereksinimleri gibi konuların kapsamlı bir şekilde gözden geçirilmesi sağlanacaktır. Gözden geçirme süreci boyunca, hükümet, yasal uzmanlar ve sektör paydaşları ile iş birliği yapacak, gözden geçirmenin sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamayı hedefleyecek, Hong Kong'u bu yenilikçi alanda öncü konumuna getirmeye çalışacaktır.
(“E” genişletme tokenleştirilmiş ürün yelpazesi) tokenleştirilmiş ürün çeşitlerini genişletme
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihracının standartlaştırılması
Hükümet, toplamda yaklaşık 6,8 milyar HKD tutarında iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirme çözümünün faydalarını öngördü. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adımla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi umuyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasanın farklı yönleri hakkında görüş almak üzere sektördeki uzmanlarla iletişim kurmaya devam edecek; bu görüşmeler arasında dijital para birimlerinin dahil edilmesiyle işlem verimliliğinin artırılması, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yatırımcıların yerel tahvil piyasasına katılımının daha da genişletilmesi yer alacak. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncelikle ihraç ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve aynı zamanda kamu ve özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlıyor.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (burada Sermaye Piyasası Kurulu ana ortak olup, varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasa fonları ve diğer fonlar) yanı sıra gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi gibi yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak için bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların tasfiyesini kolaylaştıracak Ensemble altyapısının kurulmasını araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağındaki yetkili teslimat noktası olarak kabul etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kaydı olan metallerin depolanmasına izin verdi. Hammadde ticaret ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini kullanmasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlama etiketi olarak işlev görebilir ve metal varlıklarının ve bunların sürdürülebilirliği gibi ilgili verilerin izlenmesine yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenizasyon projelerini genişletme çabalarını artıracak ve daha geniş bir varlık ve finansal araç tokenizasyonunu teşvik edecek, bu teknolojinin farklı alanlardaki, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları dahil, çeşitli uygulamalarını gösterecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsa'sında listelenen tüm borsa yatırım fonları (ETF) transfer sırasında damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş piyasa gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temeli üzerine, hükümet piyasa katılımcılarını ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını araştırmaya davet etmektedir, örneğin para piyasası ETF'leri, bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformunda veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemlerine dahil edilmesi gibi. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etki ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından tanınan fonların tokenleştirilmesi sonrası transferinin vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel satış fonları ve aile yatırım kontrol araçları için elde edilen gelir vergisi muafiyetinden yararlanabilecek nitelikteki işlemlere dahil edilmesini öneren bir yasama önerisi sunacak. Öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecek.
("A"dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve sektörler arası iş birliğini ilerletme
(e) Stabil kripto para birimlerini ve diğer tokenleşmiş projeleri desteklemek, stabil kripto paraların ödeme aracı olarak kullanılmasını incelemek.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin ötesinde, maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin édisyoncuları için bir düzenleme sistemi uygulayacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonun temeli olmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin édisyonlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olurken, yerel ve uluslararası kullanımdaki güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlerine katılan birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda yoğun ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelini tam anlamıyla ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin édisyoncularının araştırma ve uygulama planlarını farklı uygulama senaryolarına uyarlamaları için uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülük rolünü sergilemek için, piyasa katılımcılarını, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edip kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet etmekteyiz; örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak amacıyla.
(f) Regülatörler, kolluk kuvvetleri ve teknoloji sağlayıcılarının iş birliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük ölçüde desteklemekte ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümlerini keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek için, Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektöründeki paydaşlarla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosisteminin sunduğu destekleri, iş eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılım gibi imkanları içerecek şekilde kullanacaktır. Tokenleştirme çözümleri ile uğraşan girişimci firmalar, yenilikçi fikirlerini denemelerine ve ticarileştirmelerine olanak tanıyan özel kaynaklardan faydalanacaktır. Dijital Liman ayrıca, gelecekte uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak amacıyla bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fonların yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere yardımcı olacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon sağlayarak ihtiyaç duyulduğunda pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Destek Ofisi'nin uzman ekibi, destek vermeye hazır ve memnuniyetle karşılıyor.