Son günlerde, Çin borsa güçlü bir sıçrama yaşadı ve küresel piyasaların öncüsü oldu. Ancak, Cumhuriyet Bayramı'ndan sonra piyasada bir düzeltme meydana geldi ve yatırımcılar piyasanın sürekliliği üzerine düşünmeye başladı. Bu makalede, A hisselerinin gelecekteki hareketlerini ekonomik temeller, politik ortam ve borsa değerlemesi açısından analiz edeceğiz.
Bir, Ekonomik Temel
Şu anda iç ekonominin temel göstergeleri genel olarak hâlâ zayıf görünmekte, ancak bazı marjinal iyileşme belirtileri ortaya çıkmıştır. Bayram döneminde tüketim verilerinde bir artış gözlemlenmiştir, ancak bu henüz ana ekonomik göstergelere yansımamıştır. Gelecek birkaç çeyrekte, politik destekle birlikte, Çin ekonomisinin ılımlı bir toparlanma eğilimi göstermesi beklenmektedir.
Eylül ayı İmalat PMI'sı %49.8, bir önceki aya göre 0.7 puan artış göstererek imalat sektöründe bir iyileşme olduğunu göstermektedir. Hizmet dışı iş aktivite endeksi ise %50.0, bir önceki aya göre 0.3 puanlık küçük bir düşüş yaşamıştır.
Ağustos'ta ölçek büyüklüğündeki sanayi işletmelerinin kârı yıllık %17.8 azaldı, bu durum özellikle geçen yılın aynı dönemindeki yüksek baz etkisinden kaynaklandı. Ağustos'ta ülke genelinde hanehalkı tüketici fiyatları yıllık %0.6 artış gösterdi, 1-8 aylık ortalama %0.2 artış kaydedildi. Ağustos'ta sosyal tüketim malları perakende satış toplamı yıllık %2.1 büyüdü.
Finansal göstergelere göre, M1 ve M2 yıllık büyüme hızı makası tarihi bir zirveye yükseldi, bu da talebin nispeten yetersiz olduğunu ve para politikasının iletim etkisinin engellendiğini gösteriyor. Kısa vadeli ekonomik temel durumun daha da iyileştirilmesi gerekiyor.
İki, Politika Çevresi
Son dönem politikalarının gücü piyasa beklentilerini aştı ve A hisselerinin istikrar kazanıp toparlanmasına destek sağladı. Ana politikalar şunlardır:
Menkul kıymet, fon ve sigorta şirketleri arasında takas kolaylığı sağlamak, ilk operasyon ölçeği 5000 milyar.
Hisse senedi geri alım artırımı için özel yeniden kredi tesisi, ilk dönem tutarı 300 milyar.
"Orta ve uzun vadeli fonların piyasaya girmesini teşvik eden yönerge" yayımlandı ve uzun vadeli yatırım ekosisteminin geliştirilmesi, hisse senedi fonlarının geliştirilmesi gibi 11 maddeyi kapsıyor.
Bu politikalar esas olarak finansman maliyetlerini azaltma ve yatırım getirisi beklentilerini artırma iki temel düşünce etrafında şekillenmiş olup, hedefe yönelik bir yaklaşım sergilemektedir. Ancak, orta ve uzun vadeli sürdürülebilir bir toparlanma sağlamak için, sonraki yapısal mali teşvikler ve politikaların uygulanabilirliğine ihtiyaç vardır.
8 Ekim'de Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun basın toplantısında büyük ölçekli mali teşvik politikası önerilmedi, bu da piyasanın genel beklentileriyle bir fark olduğunu gösteriyor. Bu durum, bayram sonrası piyasa düzeltmelerinin başlıca nedenlerinden biridir.
Üç, Piyasa Değeri
Düşüş zamanı, büyüklüğü ve değerleme seviyeleri açısından, son zamanlarda A hisseleri tarihi dip özelliklerini göstermiştir. 9 Ekim itibarıyla, A hisselerinin değerleme seviyesi medyan yakınlarına düzelmiştir.
Küresel ana pazarlarla yatay karşılaştırıldığında, Çin pazarının göreceli değeri hala Asya-Pasifik bölgesindeki daha düşük seviyelerde, Güney Kore'ye yakın. Dikey karşılaştırmada, Eylül ayı sonunda yaşanan sıçramanın ardından değerleme seviyeleri, 2023'ün başındaki ekonomik yeniden açılma konusunda iyimser beklenti dönemine oldukça yakın.
Sonuç
Genel olarak, A hisselerinin piyasa dönüşümündeki anahtar, orta vadeli temel verilerin iyileşme sinyallerinin doğrulanmasıdır. Şu anda temel veri verileri belirgin bir şekilde iyileşmemiştir, son dönemdeki yükseliş esas olarak beklentiler ve fonlar tarafından desteklenmektedir. Yüksek dalgalanma ile birlikteki piyasa genellikle aşırı tepki ile birlikte gelir, büyük yükseliş sonrası bir düzeltme yaşanması mantıklıdır.
Para politikası önceden artırıldı, sonraki mali politikaların takip edip edemeyeceği, borsa yükseliş alanını etkileyecek başlıca faktör olacaktır. Uzun vadeli bakış açısıyla, son dönemdeki düşüş, bir ayarlama olarak değerlendirilebilir ve trendin sonu olarak değil. Orta ve uzun vadede, A hisselerinde büyük dip muhtemelen oluşmuştur, ancak ana yükseliş dalgası henüz gelmemiştir. Yatırımcıların sabırlı olmaları, politikaların hayata geçişini ve ekonomik temellerin sürekli iyileşmesini takip etmeleri önerilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
5
Share
Comment
0/400
Rugman_Walking
· 07-15 14:25
Herkes dipte olduğunu söylüyor, sadece ben inanmıyorum.
View OriginalReply0
BlockchainGriller
· 07-15 07:42
düşüş ne ki daha ne kadar düşebilir? bir pozisyon girin, yola çıkalım
A hisselerinin hareket analizi: büyük yükseliş sonrası geri çekme, gelecekteki piyasa temel iyileşmelere bağlı.
A股市场走势分析：büyük yükseliş之后何去何从？
Son günlerde, Çin borsa güçlü bir sıçrama yaşadı ve küresel piyasaların öncüsü oldu. Ancak, Cumhuriyet Bayramı'ndan sonra piyasada bir düzeltme meydana geldi ve yatırımcılar piyasanın sürekliliği üzerine düşünmeye başladı. Bu makalede, A hisselerinin gelecekteki hareketlerini ekonomik temeller, politik ortam ve borsa değerlemesi açısından analiz edeceğiz.
Bir, Ekonomik Temel
Şu anda iç ekonominin temel göstergeleri genel olarak hâlâ zayıf görünmekte, ancak bazı marjinal iyileşme belirtileri ortaya çıkmıştır. Bayram döneminde tüketim verilerinde bir artış gözlemlenmiştir, ancak bu henüz ana ekonomik göstergelere yansımamıştır. Gelecek birkaç çeyrekte, politik destekle birlikte, Çin ekonomisinin ılımlı bir toparlanma eğilimi göstermesi beklenmektedir.
Eylül ayı İmalat PMI'sı %49.8, bir önceki aya göre 0.7 puan artış göstererek imalat sektöründe bir iyileşme olduğunu göstermektedir. Hizmet dışı iş aktivite endeksi ise %50.0, bir önceki aya göre 0.3 puanlık küçük bir düşüş yaşamıştır.
Ağustos'ta ölçek büyüklüğündeki sanayi işletmelerinin kârı yıllık %17.8 azaldı, bu durum özellikle geçen yılın aynı dönemindeki yüksek baz etkisinden kaynaklandı. Ağustos'ta ülke genelinde hanehalkı tüketici fiyatları yıllık %0.6 artış gösterdi, 1-8 aylık ortalama %0.2 artış kaydedildi. Ağustos'ta sosyal tüketim malları perakende satış toplamı yıllık %2.1 büyüdü.
Finansal göstergelere göre, M1 ve M2 yıllık büyüme hızı makası tarihi bir zirveye yükseldi, bu da talebin nispeten yetersiz olduğunu ve para politikasının iletim etkisinin engellendiğini gösteriyor. Kısa vadeli ekonomik temel durumun daha da iyileştirilmesi gerekiyor.
İki, Politika Çevresi
Son dönem politikalarının gücü piyasa beklentilerini aştı ve A hisselerinin istikrar kazanıp toparlanmasına destek sağladı. Ana politikalar şunlardır:
Bu politikalar esas olarak finansman maliyetlerini azaltma ve yatırım getirisi beklentilerini artırma iki temel düşünce etrafında şekillenmiş olup, hedefe yönelik bir yaklaşım sergilemektedir. Ancak, orta ve uzun vadeli sürdürülebilir bir toparlanma sağlamak için, sonraki yapısal mali teşvikler ve politikaların uygulanabilirliğine ihtiyaç vardır.
8 Ekim'de Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun basın toplantısında büyük ölçekli mali teşvik politikası önerilmedi, bu da piyasanın genel beklentileriyle bir fark olduğunu gösteriyor. Bu durum, bayram sonrası piyasa düzeltmelerinin başlıca nedenlerinden biridir.
Üç, Piyasa Değeri
Düşüş zamanı, büyüklüğü ve değerleme seviyeleri açısından, son zamanlarda A hisseleri tarihi dip özelliklerini göstermiştir. 9 Ekim itibarıyla, A hisselerinin değerleme seviyesi medyan yakınlarına düzelmiştir.
Küresel ana pazarlarla yatay karşılaştırıldığında, Çin pazarının göreceli değeri hala Asya-Pasifik bölgesindeki daha düşük seviyelerde, Güney Kore'ye yakın. Dikey karşılaştırmada, Eylül ayı sonunda yaşanan sıçramanın ardından değerleme seviyeleri, 2023'ün başındaki ekonomik yeniden açılma konusunda iyimser beklenti dönemine oldukça yakın.
Sonuç
Genel olarak, A hisselerinin piyasa dönüşümündeki anahtar, orta vadeli temel verilerin iyileşme sinyallerinin doğrulanmasıdır. Şu anda temel veri verileri belirgin bir şekilde iyileşmemiştir, son dönemdeki yükseliş esas olarak beklentiler ve fonlar tarafından desteklenmektedir. Yüksek dalgalanma ile birlikteki piyasa genellikle aşırı tepki ile birlikte gelir, büyük yükseliş sonrası bir düzeltme yaşanması mantıklıdır.
Para politikası önceden artırıldı, sonraki mali politikaların takip edip edemeyeceği, borsa yükseliş alanını etkileyecek başlıca faktör olacaktır. Uzun vadeli bakış açısıyla, son dönemdeki düşüş, bir ayarlama olarak değerlendirilebilir ve trendin sonu olarak değil. Orta ve uzun vadede, A hisselerinde büyük dip muhtemelen oluşmuştur, ancak ana yükseliş dalgası henüz gelmemiştir. Yatırımcıların sabırlı olmaları, politikaların hayata geçişini ve ekonomik temellerin sürekli iyileşmesini takip etmeleri önerilir.