Merkezi Olmayan Finans ve ABD Düzenlemelerinin Yeni Yönü
2025年6月9日，新任美国证券监管委员会(SEC)主席Paul S. Atkins在一场关于"Merkezi Olmayan Finans与美国精神"的圆桌会议上发表了积极正面的演讲，为SEC未来对DeFi的友好监管奠定了基础。
Bu açıklama, önceki SEC başkanı Gary Gensler tarafından sert bir şekilde denetlenen DeFi sektörünü oldukça cesaretlendirdi. Bazı köklü DeFi projelerinin token fiyatları büyük bir artış gösterdi ve Ethereum da yükseldi. Bu nispeten merkeziyetsiz DeFi protokolleri için bu yalnızca değer geri dönüşünü değil, daha da önemlisi nihayetinde yasal statü elde etme umutlarını da ifade ediyor.
Bu makalede Atkins'in konuşma içeriği yorumlanacak, ABD'nin kripto düzenlemesindeki yeni eğilimler tartışılacak ve gelecekteki zincir üstü finans piyasasının gelişim perspektifi değerlendirilecektir.
Bir, Merkezi Olmayan Finans ve Amerikan Ruhu
Atkins, merkezi olmayan finans hareketinin kendisinin Amerika'nın ekonomik özgürlüğü, özel mülkiyet hakları ve yenilik gibi temel değerlerini yansıttığını belirtmektedir.
1.1 Blok zinciri ağının doğası
Blok zinciri teknolojisi, mülkiyet, fikri mülkiyet ve ekonomik mülkiyetin sahipliği ve devrini yeniden düşünmemizi sağlayan son derece yaratıcı ve devrim niteliğinde bir yeniliktir. Blok zinciri, kullanıcıların aracılara veya merkezi kuruluşlara bağımlı olmadan dijital varlıkların mülkiyetine sahip olmalarını sağlayan paylaşımlı bir veritabanıdır. Bu eşler arası ağlar, ekonomik teşvik mekanizmaları aracılığıyla katılımcıları kurallara göre veritabanını doğrulamaya ve bakımını yapmaya teşvik eder. Kullanıcılar, sınırlı kapasitedeki veri bloklarına işlemleri dahil etmek için ağ katılımcılarına ücret ödemek zorundadır.
1.2 Blok zinciri ağı düğümü katılımcıları
Atkins, SEC çalışanlarının, isteğe bağlı olarak iş kanıtı veya hisse kanıtı ağlarına "madenci", "doğrulayıcı" veya "staking as a service" sağlayıcısı olarak katılmanın federal menkul kıymet yasası kapsamına girmediğini açıkça belirttiğini ifade etti. SEC'in bu durumu daha da netleştirmek için resmi düzenlemeler geliştirmesi gerektiğini düşünüyor.
1.3 Varlık kendi kendine saklama
Atkins, blok zinciri teknolojisinin bir diğer temel özelliğinin, bireylerin dijital cüzdanlarında kripto varlıklarını kendilerinin yönetmesine izin vermek olduğunu vurguladı. Piyasa katılımcılarına, aracılar gereksiz işlem maliyetleri eklediğinde veya zincir üzerindeki faaliyetlere katılımı sınırladığında, daha fazla kendi kendine yönetim esnekliği verilmesini destekliyor. Kendi kendine yönetim cüzdan yazılımı geliştiren mühendislerin, yalnızca kodu yayınladıkları için federal menkul kıymetler yasalarına tabi olmamaları gerektiğini düşünüyor.
1.4 Kendiliğinden Yürütülen Yazılım Kodu
Atkins, blok zinciri teknolojisinin aracılara ihtiyaç duymadan işlevleri yerine getiren, kendinden yürütülen bir yazılım kategorisi oluşturduğunu belirtiyor. Yüzyıl önceki düzenleyici çerçevenin, mevcut aracılık modelini bozma ve geliştirme potansiyeline sahip bu teknolojik yeniliği boğmasına izin verilmemesi gerektiğini düşünüyor. Bu zincir üzerindeki kendinden yürütülen sistemler, son krizlerde dayanıklılıklarını kanıtladı.
1.5 Yenilikçi düzenleme kuralları
Atkins, mevcut menkul kıymetler düzenlemelerinin esas olarak ihraççılar ve aracılar üzerindeki denetime dayandığını, kendi kendini yürüten yazılım kodlarının bu rolleri değiştirebileceğini göz önünde bulundurmadığını belirtti. Kayıtlı kullanıcıların bu yazılım sistemleriyle işlem yapmalarına yardımcı olmak için daha fazla rehberlik veya düzenleme gerekip gerekmediğini araştırmaları için personeline talimat verdi.
Atkins, yayıncılar ve aracılar için zincir üzerindeki sistemleri kullanarak verimliliği artırma ve yeni ürünler sunma konusunda heyecan duyduğunu belirtti. Çalışanlarından zincir üzerindeki finansal sistemlerin yönetimini kolaylaştırmak amacıyla kuralların gözden geçirilip geçirilmeyeceğini değerlendirmelerini istedi.
Atkins, kayıtlı ve kayıtsız kişilerin zincir üzerindeki ürün ve hizmetleri hızlı bir şekilde piyasaya sunmalarını sağlayacak koşullu muafiyet çerçevesi veya "yenilikçi muafiyet" geliştirmeyi düşünmeleri için çalışanlara talimat verdi. Bunun, Amerika'nın "küresel kripto para merkezi" olma vizyonunu gerçekleştirmeye yardımcı olacağını düşünüyor.
İkincisi, SEC'nin Yeni Dönemdeki Düzenleyici Yaklaşımı
2.1 Eski SEC başkanının dönemindeki düzenleme anlayışı
Öncelikle Gary Gensler liderliğindeki SEC'nin DeFi üzerindeki düzenlemeleri esasen aşağıdaki noktalara dayanıyordu:
Bazı projelerin tokenlerinin "menkul kıymet" teşkil ettiğini tespit etmek
Staking hizmetlerini faiz getiren varlık olarak değerlendirin, "menkul kıymetler" kategorisine dahil edin.
Bu düzenleyici mantık, "menkul kıymet" tanımının çok katı bir şekilde belirlenmesini gerektiriyor, bu sadece 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nı değil, aynı zamanda mevcut yargı süreçlerini de sorguluyor. Açık bir kripto varlık tanımı ve düzenleme çerçevesinin eksikliği nedeniyle, SEC o dönemde daha çok bir icra tarzında düzenleme uygulayarak birçok kripto projesine dava açtı.
2.2 Atkins dönemi SEC düzenlemesine yeni bir bakış açısı
Atkins liderliğindeki SEC yeni bir sinyal veriyor: Belirli koşulları karşılayan geliştiricileri ve işletmeleri ABD'de inovasyon zinciri teknolojisi geliştirmeye teşvik etmek, ABD'yi küresel en iyi kripto varlık pazarı haline getirmek.
Spesifik düzenleme yaklaşımları şunları içerir:
Gerçek dünya varlıklarının zincirlenmesi:
Makul bir düzenleyici çerçeve oluşturmak
Daha esnek bir ihraç yöntemi benimsemek
Kuruluşlara yönetim konusunda daha fazla özerklik sağlamak
Pazar talebine göre daha fazla ticaret ürünü sunmayı destekliyoruz
Merkezi Olmayan Finans:
Düğüm işletim staking işini yeniden tanımlama
Varlıkların kendi kendine saklanmasına esneklik sağlar
Yazılım kodunun kendi kendine yürütülmesinden sorumluluğu netleştirin
Zincir üzerindeki finans piyasası için düzenleyici rehberlik sağlamak
Koşullu muafiyet ve yenilikçi muafiyet çerçevesi oluşturmak
2.3 Amerika Kripto Düzenleme Çerçevesi İlk Belirtilerini Gösteriyor
Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto düzenlemesinin ilk şekli oluşmaya başladı:
SEC, Merkeziyetsizlik finansı (DeFi) faaliyetlerini ve tokenleştirilmiş varlıkları denetliyor.
FinCEN, OFAC gibi KYC/AML/CTF ve ekonomik yaptırımlardan sorumlu.
Üç, Gelecek Görünümü
Yeni düzenleyici çerçevede, kripto endüstrisi aşağıdaki eğilimleri gösterebilir:
Eski DeFi projeleri yasal bir statü kazanmayı umuyor ve yeni gelişim fırsatlarıyla karşılaşıyor.
Yenilikçi DeFi, "yenilikçi muafiyet" kapsamında ABD'de hızlı bir şekilde gelişecek, özellikle getiri odaklı stabilcoin gibi yeni finansal ürünler.
DeFi'nin kombinasyon yeteneği, daha fazla zincir üzerinde olan stablecoinler ve tokenleştirilmiş varlıklarla birleşerek çeşitli finansal ürünler oluşturacaktır.
Geleneksel finansal teknoloji şirketleri, DeFi ile yenilikçi bir entegrasyon gerçekleştirecek.
Zincir üzerindeki finansal pazar yavaş yavaş şekillenecek, bu küresel, düşük eşik, düşük maliyetli ve yüksek likiditeye sahip bir internet yerli pazarı olacak.
Düzenleyici çerçeve altında, bu piyasanın temel varlıkları hala ABD doları stabil coinleri, ABD doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ağırlıklı olacaktır.
Genel olarak, yeni düzenleyici yönler kripto sektörünün yenilikçi gelişimi için bir yol açtı, ancak sınırlar da koydu. Gelecekte, zincir üzerindeki finansal pazarın düzenleyici rehberlik altında büyük bir gelişme göstermesi ve geleneksel finansın güçlü bir tamamlayıcısı olması bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
7
Share
Comment
0/400
MetadataExplorer
· 07-10 19:56
Sonunda başabaş oldum.
View OriginalReply0
ProofOfNothing
· 07-09 18:19
Regülasyon da çağın gerekliliklerine ayak uydurmalıdır.
SEC yeni başkanı dostça bir tutum sergiliyor, DeFi'nin gelecekteki gelişimi umut verici.
Merkezi Olmayan Finans ve ABD Düzenlemelerinin Yeni Yönü
2025年6月9日，新任美国证券监管委员会(SEC)主席Paul S. Atkins在一场关于"Merkezi Olmayan Finans与美国精神"的圆桌会议上发表了积极正面的演讲，为SEC未来对DeFi的友好监管奠定了基础。
Bu açıklama, önceki SEC başkanı Gary Gensler tarafından sert bir şekilde denetlenen DeFi sektörünü oldukça cesaretlendirdi. Bazı köklü DeFi projelerinin token fiyatları büyük bir artış gösterdi ve Ethereum da yükseldi. Bu nispeten merkeziyetsiz DeFi protokolleri için bu yalnızca değer geri dönüşünü değil, daha da önemlisi nihayetinde yasal statü elde etme umutlarını da ifade ediyor.
Bu makalede Atkins'in konuşma içeriği yorumlanacak, ABD'nin kripto düzenlemesindeki yeni eğilimler tartışılacak ve gelecekteki zincir üstü finans piyasasının gelişim perspektifi değerlendirilecektir.
Bir, Merkezi Olmayan Finans ve Amerikan Ruhu
Atkins, merkezi olmayan finans hareketinin kendisinin Amerika'nın ekonomik özgürlüğü, özel mülkiyet hakları ve yenilik gibi temel değerlerini yansıttığını belirtmektedir.
1.1 Blok zinciri ağının doğası
Blok zinciri teknolojisi, mülkiyet, fikri mülkiyet ve ekonomik mülkiyetin sahipliği ve devrini yeniden düşünmemizi sağlayan son derece yaratıcı ve devrim niteliğinde bir yeniliktir. Blok zinciri, kullanıcıların aracılara veya merkezi kuruluşlara bağımlı olmadan dijital varlıkların mülkiyetine sahip olmalarını sağlayan paylaşımlı bir veritabanıdır. Bu eşler arası ağlar, ekonomik teşvik mekanizmaları aracılığıyla katılımcıları kurallara göre veritabanını doğrulamaya ve bakımını yapmaya teşvik eder. Kullanıcılar, sınırlı kapasitedeki veri bloklarına işlemleri dahil etmek için ağ katılımcılarına ücret ödemek zorundadır.
1.2 Blok zinciri ağı düğümü katılımcıları
Atkins, SEC çalışanlarının, isteğe bağlı olarak iş kanıtı veya hisse kanıtı ağlarına "madenci", "doğrulayıcı" veya "staking as a service" sağlayıcısı olarak katılmanın federal menkul kıymet yasası kapsamına girmediğini açıkça belirttiğini ifade etti. SEC'in bu durumu daha da netleştirmek için resmi düzenlemeler geliştirmesi gerektiğini düşünüyor.
1.3 Varlık kendi kendine saklama
Atkins, blok zinciri teknolojisinin bir diğer temel özelliğinin, bireylerin dijital cüzdanlarında kripto varlıklarını kendilerinin yönetmesine izin vermek olduğunu vurguladı. Piyasa katılımcılarına, aracılar gereksiz işlem maliyetleri eklediğinde veya zincir üzerindeki faaliyetlere katılımı sınırladığında, daha fazla kendi kendine yönetim esnekliği verilmesini destekliyor. Kendi kendine yönetim cüzdan yazılımı geliştiren mühendislerin, yalnızca kodu yayınladıkları için federal menkul kıymetler yasalarına tabi olmamaları gerektiğini düşünüyor.
1.4 Kendiliğinden Yürütülen Yazılım Kodu
Atkins, blok zinciri teknolojisinin aracılara ihtiyaç duymadan işlevleri yerine getiren, kendinden yürütülen bir yazılım kategorisi oluşturduğunu belirtiyor. Yüzyıl önceki düzenleyici çerçevenin, mevcut aracılık modelini bozma ve geliştirme potansiyeline sahip bu teknolojik yeniliği boğmasına izin verilmemesi gerektiğini düşünüyor. Bu zincir üzerindeki kendinden yürütülen sistemler, son krizlerde dayanıklılıklarını kanıtladı.
1.5 Yenilikçi düzenleme kuralları
Atkins, mevcut menkul kıymetler düzenlemelerinin esas olarak ihraççılar ve aracılar üzerindeki denetime dayandığını, kendi kendini yürüten yazılım kodlarının bu rolleri değiştirebileceğini göz önünde bulundurmadığını belirtti. Kayıtlı kullanıcıların bu yazılım sistemleriyle işlem yapmalarına yardımcı olmak için daha fazla rehberlik veya düzenleme gerekip gerekmediğini araştırmaları için personeline talimat verdi.
Atkins, yayıncılar ve aracılar için zincir üzerindeki sistemleri kullanarak verimliliği artırma ve yeni ürünler sunma konusunda heyecan duyduğunu belirtti. Çalışanlarından zincir üzerindeki finansal sistemlerin yönetimini kolaylaştırmak amacıyla kuralların gözden geçirilip geçirilmeyeceğini değerlendirmelerini istedi.
Atkins, kayıtlı ve kayıtsız kişilerin zincir üzerindeki ürün ve hizmetleri hızlı bir şekilde piyasaya sunmalarını sağlayacak koşullu muafiyet çerçevesi veya "yenilikçi muafiyet" geliştirmeyi düşünmeleri için çalışanlara talimat verdi. Bunun, Amerika'nın "küresel kripto para merkezi" olma vizyonunu gerçekleştirmeye yardımcı olacağını düşünüyor.
İkincisi, SEC'nin Yeni Dönemdeki Düzenleyici Yaklaşımı
2.1 Eski SEC başkanının dönemindeki düzenleme anlayışı
Öncelikle Gary Gensler liderliğindeki SEC'nin DeFi üzerindeki düzenlemeleri esasen aşağıdaki noktalara dayanıyordu:
Bu düzenleyici mantık, "menkul kıymet" tanımının çok katı bir şekilde belirlenmesini gerektiriyor, bu sadece 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nı değil, aynı zamanda mevcut yargı süreçlerini de sorguluyor. Açık bir kripto varlık tanımı ve düzenleme çerçevesinin eksikliği nedeniyle, SEC o dönemde daha çok bir icra tarzında düzenleme uygulayarak birçok kripto projesine dava açtı.
2.2 Atkins dönemi SEC düzenlemesine yeni bir bakış açısı
Atkins liderliğindeki SEC yeni bir sinyal veriyor: Belirli koşulları karşılayan geliştiricileri ve işletmeleri ABD'de inovasyon zinciri teknolojisi geliştirmeye teşvik etmek, ABD'yi küresel en iyi kripto varlık pazarı haline getirmek.
Spesifik düzenleme yaklaşımları şunları içerir:
Gerçek dünya varlıklarının zincirlenmesi:
Merkezi Olmayan Finans:
2.3 Amerika Kripto Düzenleme Çerçevesi İlk Belirtilerini Gösteriyor
Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto düzenlemesinin ilk şekli oluşmaya başladı:
Üç, Gelecek Görünümü
Yeni düzenleyici çerçevede, kripto endüstrisi aşağıdaki eğilimleri gösterebilir:
Eski DeFi projeleri yasal bir statü kazanmayı umuyor ve yeni gelişim fırsatlarıyla karşılaşıyor.
Yenilikçi DeFi, "yenilikçi muafiyet" kapsamında ABD'de hızlı bir şekilde gelişecek, özellikle getiri odaklı stabilcoin gibi yeni finansal ürünler.
DeFi'nin kombinasyon yeteneği, daha fazla zincir üzerinde olan stablecoinler ve tokenleştirilmiş varlıklarla birleşerek çeşitli finansal ürünler oluşturacaktır.
Geleneksel finansal teknoloji şirketleri, DeFi ile yenilikçi bir entegrasyon gerçekleştirecek.
Zincir üzerindeki finansal pazar yavaş yavaş şekillenecek, bu küresel, düşük eşik, düşük maliyetli ve yüksek likiditeye sahip bir internet yerli pazarı olacak.
Düzenleyici çerçeve altında, bu piyasanın temel varlıkları hala ABD doları stabil coinleri, ABD doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ağırlıklı olacaktır.
Genel olarak, yeni düzenleyici yönler kripto sektörünün yenilikçi gelişimi için bir yol açtı, ancak sınırlar da koydu. Gelecekte, zincir üzerindeki finansal pazarın düzenleyici rehberlik altında büyük bir gelişme göstermesi ve geleneksel finansın güçlü bir tamamlayıcısı olması bekleniyor.